重(zhong)組整合 推進上市 爭創一流

優化布局 地方國企改革縱深推進

　　中國(guo)(guo)證券報記(ji)者(zhe)獲悉，國(guo)(guo)資委近日印發(fa)《關(guan)于國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)三(san)年(nian)行動重點改(gai)革(ge)任務地方整體評估情況的(de)通(tong)報》，河南(nan)、山東(dong)(dong)、廣(guang)東(dong)(dong)等(deng)18個(ge)省（市）改(gai)革(ge)獲評A級。在三(san)年(nian)行動成績單揭曉的(de)同時，新(xin)一輪國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)深化提(ti)升行動已(yi)蓄勢待發(fa)。近期，河南(nan)、山東(dong)(dong)、湖南(nan)等(deng)多地國(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革(ge)迎來新(xin)部署，“重組整合”“上市”“創(chuang)建世界一流”“科技創(chuang)新(xin)”成為關(guan)鍵詞。

　　業(ye)內人士認(ren)為，各地(di)將進一步加大(da)力度，通過重組(zu)整合、上市、資產注(zhu)入(ru)等方式優化國(guo)有經濟和(he)國(guo)有資本(ben)布局；在(zai)做強做優做大(da)國(guo)有資本(ben)和(he)國(guo)有企(qi)業(ye)的同時，地(di)方國(guo)企(qi)上市公司(si)估值也(ye)有望迎來重塑。

　　三年行動成績單亮麗

　　國資(zi)委(wei)為客觀評(ping)價地方(fang)國企(qi)改革三年行(xing)(xing)動整(zheng)體(ti)完(wan)成情(qing)況和(he)效果，強(qiang)化督查考(kao)核(he)，建立改革考(kao)核(he)動態評(ping)估(gu)(gu)機(ji)制，將重點改革任務評(ping)估(gu)(gu)結(jie)(jie)果分(fen)為A、B、C、D四個等級。本(ben)次評(ping)估(gu)(gu)以量(liang)化數據采集表、地方(fang)報送的(de)補充(chong)材(cai)(cai)料(liao)為基礎，通(tong)過對各地開展全覆蓋現場評(ping)估(gu)(gu)，并對重要指標進(jin)行(xing)(xing)相關材(cai)(cai)料(liao)隨機(ji)抽查，最終確定(ding)評(ping)估(gu)(gu)結(jie)(jie)果。

　　河(he)南(nan)省國(guo)(guo)資委(wei)近日(ri)表(biao)示，國(guo)(guo)企(qi)(qi)改革(ge)三年行動(dong)開展以來，全省國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企(qi)(qi)面貌發(fa)生了(le)根本(ben)性(xing)、轉折性(xing)、全局(ju)性(xing)變化(hua)，實(shi)現(xian)(xian)“三個首(shou)次(ci)一個突破”，即國(guo)(guo)企(qi)(qi)改革(ge)首(shou)次(ci)進(jin)入全國(guo)(guo)第一方陣、國(guo)(guo)資布局(ju)首(shou)次(ci)實(shi)現(xian)(xian)戰略性(xing)重構、國(guo)(guo)資監管首(shou)次(ci)實(shi)現(xian)(xian)集(ji)中統一、國(guo)(guo)有(you)企(qi)(qi)業黨的建設實(shi)現(xian)(xian)整體(ti)突破。

　　國(guo)企改革三年行動實(shi)施(shi)以來(lai)，安(an)徽(hui)(hui)省(sheng)國(guo)有資本布局結構整體優(you)化(hua)，成功實(shi)施(shi)馬鋼集(ji)團與中(zhong)國(guo)寶武戰略重組、江(jiang)汽(qi)集(ji)團與德國(guo)大眾戰略合(he)作，安(an)徽(hui)(hui)軍工(gong)集(ji)團與中(zhong)國(guo)兵裝集(ji)團重組落地實(shi)施(shi)，組建省(sheng)通航集(ji)團、數字安(an)徽(hui)(hui)公(gong)司等一批專業(ye)化(hua)公(gong)司。國(guo)有資產(chan)資本化(hua)證券化(hua)加速推(tui)進，省(sheng)屬企業(ye)控股上(shang)市(shi)公(gong)司增至24戶，資產(chan)證券化(hua)率突破(po)50%。

　　專(zhuan)家表示(shi)，地方(fang)國企改革扎實推進(jin)，解(jie)決(jue)了(le)一批長(chang)期想解(jie)決(jue)而沒有(you)解(jie)決(jue)的問題，多項重點領域取得實質性突破，一系列改革激活了(le)“一池(chi)春(chun)水”，改出了(le)“真金(jin)白(bai)銀”。以(yi)河(he)南(nan)省(sheng)為例，與三年前相(xiang)比，省(sheng)管企業資產總(zong)額(e)增(zeng)長(chang)115.2%，營業收(shou)入增(zeng)長(chang)14.4%，實現利潤增(zeng)長(chang)67.8%，上繳稅金(jin)增(zeng)長(chang)51.5%。

　　提高上市公司質量

　　改(gai)革只有(you)進行(xing)時，沒有(you)完成時。在全(quan)面(mian)完成國(guo)企改(gai)革三(san)年行(xing)動的更高起點(dian)上(shang)，多地積極部署新(xin)一輪國(guo)企改(gai)革深化(hua)提(ti)升行(xing)動。

　　一方面，更(geng)大(da)力度的重(zhong)組整合蓄勢待發。河南(nan)省國資委表示，將圍繞傳統產(chan)業(ye)(ye)(ye)、新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)(ye)和(he)未(wei)來產(chan)業(ye)(ye)(ye)，持續推進省管(guan)企業(ye)(ye)(ye)戰略(lve)性(xing)重(zhong)組和(he)專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)整合，完成(cheng)河南(nan)鋼鐵集(ji)團組建(jian)，啟動豫信電科集(ji)團、河南(nan)鹽業(ye)(ye)(ye)集(ji)團等5個(ge)重(zhong)大(da)重(zhong)組事項(xiang)，省管(guan)企業(ye)(ye)(ye)布局結構進一步(bu)優化(hua)(hua)。

　　另一方(fang)面(mian)，推動國企(qi)上(shang)市(shi)(shi)、提(ti)高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司質量蹄疾步(bu)穩。湖南(nan)省(sheng)提(ti)出，將推動國企(qi)上(shang)市(shi)(shi)，對兵器股(gu)份、金天(tian)鈦(tai)業(ye)(ye)、建(jian)筑設計院(yuan)等企(qi)業(ye)(ye)上(shang)市(shi)(shi)工作(zuo)開展指導及督導，明確工作(zuo)責任(ren)和(he)上(shang)市(shi)(shi)時間要求。山東省(sheng)表示，將按(an)照“做(zuo)強(qiang)做(zuo)優(you)一批(pi)、優(you)化(hua)提(ti)升一批(pi)、調整(zheng)盤活一批(pi)、培育上(shang)市(shi)(shi)一批(pi)”的(de)(de)思路，進一步(bu)加大(da)優(you)質資(zi)產注(zhu)入(ru)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司力度，支持具備條件的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)分(fen)拆(chai)上(shang)市(shi)(shi)；支持上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司圍繞主業(ye)(ye)及產業(ye)(ye)鏈(lian)、供應鏈(lian)關鍵環節(jie)開展市(shi)(shi)場(chang)化(hua)并購重組；引(yin)導“破凈”上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司綜合運用回(hui)購、增持、資(zi)產注(zhu)入(ru)等方(fang)式實施(shi)價值(zhi)管理。

　　同時，創建(jian)世界(jie)一(yi)流(liu)(liu)(liu)正加快推進。山東省(sheng)提出(chu)，到“十四五(wu)”末，全省(sheng)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)要打(da)造7家以上世界(jie)一(yi)流(liu)(liu)(liu)企(qi)(qi)業(ye)，15家以上行業(ye)一(yi)流(liu)(liu)(liu)企(qi)(qi)業(ye)，100家以上專精特新(xin)和單項冠軍(jun)企(qi)(qi)業(ye)。河南省(sheng)提出(chu)，全力(li)推進一(yi)流(liu)(liu)(liu)企(qi)(qi)業(ye)創建(jian)，“科改(gai)企(qi)(qi)業(ye)”擴圍(wei)至8家，“雙百企(qi)(qi)業(ye)”擴圍(wei)至12家，持(chi)續打(da)造“一(yi)業(ye)一(yi)企(qi)(qi)、一(yi)企(qi)(qi)一(yi)強”新(xin)格局(ju)。

　　此外(wai)，實施(shi)科技(ji)(ji)創(chuang)新已成為(wei)下一階(jie)段(duan)的重(zhong)點任務。湖南省提(ti)出，將(jiang)推(tui)動(dong)重(zhong)點技(ji)(ji)術攻關(guan)，計劃培育3個(ge)(ge)國家級創(chuang)新平臺，15個(ge)(ge)省級創(chuang)新平臺，22戶高(gao)新技(ji)(ji)術企業(ye)，3戶國家級專精特新“小巨人(ren)”企業(ye)，12戶省級專精特新“小巨人(ren)”企業(ye)，將(jiang)深(shen)遠海超(chao)大功率直驅永(yong)磁海上風電機(ji)組等(deng)12個(ge)(ge)項目列為(wei)年度重(zhong)點技(ji)(ji)術攻關(guan)項目。

　　“下一步(bu)(bu)，預計(ji)各地將(jiang)進一步(bu)(bu)加(jia)大力度，通過重(zhong)組整合、上(shang)市(shi)、資(zi)產注(zhu)入等方式優化(hua)國(guo)有(you)經(jing)濟(ji)和國(guo)有(you)資(zi)本(ben)布局。”知本(ben)咨(zi)詢董事(shi)兼綜合改(gai)革(ge)研(yan)究院院長(chang)常(chang)硯(yan)軍表示，創建(jian)世界一流企業的重(zhong)任也正從(cong)央企拓展(zhan)到地方國(guo)企。

　　促進估值修復

　　各地(di)國企改革的動作，也牽動著(zhu)資本(ben)市場神經。

　　近(jin)日(ri)，河(he)南(nan)(nan)上市公司(si)國有股權迎來(lai)密集劃(hua)轉(zhuan)(zhuan)。5月23日(ri)，設研院(yuan)公告，河(he)南(nan)(nan)省(sheng)交通運輸廳(ting)機關服務中心(xin)已(yi)將其所持的4702.9萬股股份，無(wu)償劃(hua)轉(zhuan)(zhuan)至河(he)南(nan)(nan)交通投資集團。此外，近(jin)日(ri)安陽鋼鐵(tie)、易成新能(neng)和鄭(zheng)煤(mei)機等上市公司(si)相繼發布(bu)上市公司(si)國有股權無(wu)償劃(hua)轉(zhuan)(zhuan)相關事項公告。

　　同時，多個地方國(guo)資(zi)持續收購A股(gu)上市(shi)(shi)公司(si)。5月(yue)11日，*ST煉石公告(gao)，公司(si)擬向四川(chuan)發(fa)(fa)展航(hang)空產業投資(zi)集團(tuan)有限公司(si)（下稱(cheng)“航(hang)投集團(tuan)”）發(fa)(fa)行(xing)不超過2.01億股(gu)，募資(zi)不超10.9億元(yuan)，用于償還有息(xi)負債及補(bu)充流動資(zi)金。交(jiao)易(yi)完(wan)(wan)成(cheng)后(hou)，航(hang)投集團(tuan)將(jiang)成(cheng)為公司(si)的(de)控股(gu)股(gu)東(dong)，四川(chuan)省國(guo)資(zi)委將(jiang)成(cheng)為公司(si)實控人。5月(yue)18日，渝(yu)(yu)(yu)三峽A公告(gao)稱(cheng)，生材集團(tuan)擬將(jiang)其持有的(de)1.76億股(gu)向渝(yu)(yu)(yu)化新材料協議轉讓。交(jiao)易(yi)完(wan)(wan)成(cheng)后(hou)，渝(yu)(yu)(yu)化新材料將(jiang)成(cheng)為渝(yu)(yu)(yu)三峽A的(de)控股(gu)股(gu)東(dong)，上市(shi)(shi)公司(si)實際(ji)控制(zhi)人仍為重慶(qing)市(shi)(shi)國(guo)資(zi)委。

　　機(ji)構認為，2023年是新(xin)一(yi)輪國企(qi)改革的啟動之年，當前地方國企(qi)上(shang)市公司估(gu)值較(jiao)低，與央(yang)企(qi)上(shang)市公司和非國有上(shang)市公司相比(bi)仍有較(jiao)大的估(gu)值修(xiu)復空間(jian)。

　　“下(xia)一階段可重點關注(zhu)地(di)(di)方國有上(shang)(shang)市公司(si)的表現(xian)。”中(zhong)泰證(zheng)券(quan)策略研(yan)究(jiu)負責(ze)人(ren)徐(xu)馳說(shuo)，北上(shang)(shang)廣深等(deng)發(fa)達城市具有資金流(liu)、人(ren)才流(liu)、貨物(wu)流(liu)、信息流(liu)等(deng)多方面優勢，地(di)(di)方國企能運(yun)用并購重組、資產注(zhu)入、股權轉讓、股權激(ji)勵等(deng)手段來提升估值水平，因(yin)此經濟(ji)發(fa)達地(di)(di)區的地(di)(di)方國企往往具有更高的估值修復(fu)可能。