判斷當前經濟形勢(shi)、定調來年(nian)宏觀政策最權威(wei)的“風向標(biao)”來了！

　　中央(yang)經(jing)濟工作(zuo)會議(yi)12月(yue)11日至(zhi)12日在(zai)北京舉行。此次會議(yi)對2024年(nian)的經(jing)濟工作(zuo)作(zuo)出了全面部署。

　　此次會(hui)議提(ti)出“堅持穩(wen)中求進、以進促穩(wen)、先立后(hou)破”，還提(ti)出“要強化宏觀政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)逆周期(qi)和(he)(he)跨周期(qi)調節(jie)，繼續實(shi)施(shi)積(ji)極(ji)的財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)和(he)(he)穩(wen)健的貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)，加強政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)工具創新和(he)(he)協調配合(he)”。業內人(ren)士(shi)認(ren)為，明年宏觀政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)將保持連續性和(he)(he)穩(wen)定性，這將有助于改(gai)善社會(hui)預期(qi)、提(ti)振(zhen)市場信(xin)心(xin)。

　　同時，中央經濟工作會議將“以科技創新引領現代(dai)化產業體系建(jian)設(she)”放(fang)在明年重點(dian)工作安排的首位，緊隨(sui)其后的則是“著力擴大國內需求”。

　　此次(ci)中央(yang)經濟工作會(hui)議還(huan)傳(chuan)遞出了(le)(le)哪(na)些(xie)重要信(xin)息和政策信(xin)號？上海證券報記者梳理了(le)(le)會(hui)議11大看(kan)點，第一時間連(lian)線專(zhuan)家進行權威(wei)解讀。

　　1、強調“以進促穩、先立后破” 加大宏觀調控力度

　　中央經濟工作會(hui)議提(ti)出(chu)，明年要堅持穩(wen)(wen)中求進(jin)、以(yi)進(jin)促穩(wen)(wen)、先(xian)立后破，多出(chu)有利于(yu)穩(wen)(wen)預期(qi)(qi)(qi)、穩(wen)(wen)增(zeng)長、穩(wen)(wen)就業的(de)政(zheng)策(ce)(ce)，在轉方式、調(diao)結構、提(ti)質量(liang)、增(zeng)效益上積(ji)極(ji)進(jin)取，不(bu)斷鞏固穩(wen)(wen)中向好的(de)基礎(chu)。要強化宏(hong)觀政(zheng)策(ce)(ce)逆周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)和(he)(he)跨周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)(qi)調(diao)節，繼續實施積(ji)極(ji)的(de)財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)和(he)(he)穩(wen)(wen)健的(de)貨幣政(zheng)策(ce)(ce)，加強政(zheng)策(ce)(ce)工具(ju)創(chuang)新(xin)和(he)(he)協調(diao)配合。

　　業內人士分(fen)析稱，“堅持穩中求進、以進促穩、先立后破”，從此前更(geng)強調“穩”，到今年(nian)更(geng)強調“進”和(he)“立”，傳遞出更(geng)為積極的政策信號(hao)。

　　民生(sheng)銀行首席經濟學家溫(wen)彬表示，“以進(jin)促穩(wen)(wen)”就是要確立更(geng)適宜的(de)目標(biao)、出臺更(geng)統一的(de)政策，通過發(fa)展來解決穩(wen)(wen)定問題(ti)。從這(zhe)一角度看，明年(nian)可能確定5%左右的(de)增長(chang)目標(biao)并輔之(zhi)以更(geng)積極(ji)政策，以提(ti)振市(shi)場主(zhu)體信心(xin)。

　　“先(xian)立(li)(li)后(hou)破”在中央(yang)(yang)層面并不是(shi)新提法(fa)。2021年(nian)7月(yue)召開的(de)中央(yang)(yang)政治局會(hui)議(yi)提出(chu)，“糾(jiu)正運動(dong)式減(jian)碳、先(xian)立(li)(li)后(hou)破”。2021年(nian)底的(de)中央(yang)(yang)經濟工作(zuo)會(hui)議(yi)再次提到，“調整政策(ce)和推動(dong)改革要把握好時度(du)效，堅持先(xian)立(li)(li)后(hou)破、穩扎穩打”。

　　在溫(wen)彬(bin)看(kan)來(lai)，會議提(ti)出(chu)“先立(li)后破”，目的(de)(de)(de)應該是(shi)要做好新(xin)舊模式(shi)之間的(de)(de)(de)銜接和切(qie)換，避免之前出(chu)現過的(de)(de)(de)盲目求(qiu)快(kuai)或一刀切(qie)的(de)(de)(de)做法。涉(she)及(ji)到(dao)“立(li)”和“破”的(de)(de)(de)領域(yu)，除了能(neng)源結構之外，還包括經濟新(xin)舊動能(neng)、房地產發展模式(shi)等。預計在新(xin)機制正式(shi)成型之前，原有的(de)(de)(de)模式(shi)還將(jiang)運行(xing)一段時間。

　　專家(jia)認為，會議(yi)要求繼續(xu)“加(jia)大(da)宏觀(guan)調控力度”，意味著宏觀(guan)政策將保持連續(xu)性(xing)(xing)和穩定性(xing)(xing)，這將有助于改善社會預期、提(ti)振市場信心。

　　會(hui)(hui)議關于“強(qiang)化宏(hong)觀政(zheng)策(ce)(ce)逆周(zhou)期和(he)跨周(zhou)期調節”的(de)提法，與(yu)7月中央政(zheng)治局會(hui)(hui)議部署(shu)“加強(qiang)逆周(zhou)期調節和(he)政(zheng)策(ce)(ce)儲備(bei)”相比有(you)一定變化。

　　東方(fang)金誠首席(xi)宏(hong)觀分(fen)析師王青表示(shi)，在(zai)2024年外需有望回暖，房地(di)產低迷對宏(hong)觀經濟的拖累效應趨(qu)于(yu)緩和(he)，以(yi)及居民(min)消費(fei)持(chi)續修復的前(qian)景(jing)下(xia)，穩增長(chang)需求會(hui)有所下(xia)降，宏(hong)觀政策(ce)逆(ni)周期調(diao)節力度將低于(yu)2023年，會(hui)更加(jia)注重長(chang)短兼顧、堅決不搞“大水漫(man)灌(guan)”，以(yi)免(mian)為將來留下(xia)高通脹和(he)金融風險(xian)隱患，這與(yu)財政政策(ce)和(he)貨幣政策(ce)均(jun)強(qiang)調(diao)“適度”相對應。

　　2、積極的財政政策適度加力、提質增效

　　中央經濟工作會議提出，積極的財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)要適度加力(li)、提質(zhi)增效。要用好財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)空間，提高(gao)資(zi)金效益和政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)效果(guo)。優化財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)支出結構，強化國家重(zhong)大戰略任務財(cai)力(li)保(bao)障。合理(li)擴大地方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府專(zhuan)項債(zhai)券用作資(zi)本金范圍。落(luo)實好結構性(xing)(xing)減稅(shui)降費政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)，重(zhong)點支持(chi)科技創(chuang)新和制造業發展。嚴(yan)格轉(zhuan)移支付資(zi)金監管(guan)，嚴(yan)肅財(cai)經紀律。增強財(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)可(ke)持(chi)續性(xing)(xing)，兜牢基層“三保(bao)”底線。嚴(yan)控一般性(xing)(xing)支出。黨政(zheng)(zheng)(zheng)機關要習慣過緊日子。

　　中國財(cai)政(zheng)預(yu)算(suan)績效專委(wei)會副主任委(wei)員張依群表(biao)示，明(ming)(ming)年積極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)的(de)關鍵在(zai)于適度(du)加力、提質(zhi)增效，表(biao)明(ming)(ming)在(zai)經濟(ji)穩(wen)定恢(hui)復(fu)過(guo)程中，積極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)不僅要在(zai)規(gui)模(mo)上(shang)做文章，還要在(zai)質(zhi)量上(shang)下功夫(fu)。積極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)的(de)宏(hong)觀調控力道、渠道將(jiang)會變得更(geng)加靈活，在(zai)政(zheng)策(ce)的(de)著力點上(shang)、管理(li)的(de)精準(zhun)度(du)上(shang)、資金的(de)有效性上(shang)因勢因時(shi)因效施策(ce)，讓積極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)發揮出更(geng)大(da)效應。

　　相較去年(nian)“積極的財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)要加(jia)力(li)提效”的提法，今年(nian)明(ming)確財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)“適度(du)加(jia)力(li)”。

　　東方金誠首席宏觀分析(xi)師(shi)王(wang)青表示，這或意味(wei)著2024年(nian)(nian)目(mu)標財(cai)政(zheng)(zheng)赤(chi)字率和新增地(di)(di)方政(zheng)(zheng)府專項債規(gui)模都會適度上調(diao)。這主要(yao)是(shi)為(wei)了保(bao)持基建投資增速(su)繼續處于較高(gao)水平，穩定宏觀經濟運行(xing)，對(dui)沖房地(di)(di)產(chan)行(xing)業低迷(mi)對(dui)地(di)(di)方政(zheng)(zheng)府財(cai)政(zheng)(zheng)收支帶來的影響。2024年(nian)(nian)財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策的一個突出特征將(jiang)是(shi)中央加杠桿、地(di)(di)方降(jiang)風險。為(wei)此，2024年(nian)(nian)財(cai)政(zheng)(zheng)赤(chi)字將(jiang)主要(yao)由(you)中央財(cai)政(zheng)(zheng)承(cheng)擔(dan)，而且中央向(xiang)地(di)(di)方政(zheng)(zheng)府的轉移支付規(gui)模會進一步擴大(da)。

　　粵開證(zheng)券首席(xi)經濟(ji)學家(jia)羅志恒表示，會議(yi)重提“結構(gou)性減(jian)稅(shui)(shui)降(jiang)費”，有利(li)于進一步穩(wen)定(ding)宏觀稅(shui)(shui)負(fu)。未來(lai)的減(jian)稅(shui)(shui)降(jiang)費要注重效率(lv)和(he)效果，注重結構(gou)性減(jian)稅(shui)(shui)降(jiang)費，側(ce)重支持科技創新和(he)制(zhi)造(zao)業等領域，這有利(li)于穩(wen)定(ding)宏觀稅(shui)(shui)負(fu)，避免債(zhai)務規模因減(jian)稅(shui)(shui)降(jiang)費而過(guo)快攀升(sheng)。

　　會(hui)議提出，要(yao)謀(mou)劃新(xin)(xin)一(yi)(yi)輪財稅體制改革(ge)。羅(luo)志恒(heng)認為，謀(mou)劃新(xin)(xin)一(yi)(yi)輪財稅體制改革(ge)是下階段的(de)(de)重要(yao)任(ren)務，才(cai)能從根本(ben)上(shang)解決當前財政(zheng)(zheng)運行緊平衡、地(di)方債務持續增(zeng)長(chang)的(de)(de)問(wen)題。可(ke)以預期，未(wei)來(lai)要(yao)進(jin)一(yi)(yi)步理(li)清政(zheng)(zheng)府與市場關(guan)系，界定政(zheng)(zheng)府規模，避(bi)免政(zheng)(zheng)府支(zhi)(zhi)出責(ze)任(ren)持續擴張；中央上(shang)收部分事權(quan)和支(zhi)(zhi)出責(ze)任(ren)，減輕地(di)方政(zheng)(zheng)府的(de)(de)支(zhi)(zhi)出責(ze)任(ren)和支(zhi)(zhi)出負(fu)擔；進(jin)一(yi)(yi)步穩(wen)定宏觀稅負(fu)；不斷規范轉移支(zhi)(zhi)付尤其(qi)是共(gong)同(tong)事權(quan)轉移支(zhi)(zhi)付等(deng)。

　　3、社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配

　　中央經濟工作會議(yi)提(ti)出，保持流(liu)動性(xing)合理充裕，社會融資規模、貨幣供應量(liang)同經濟增長(chang)和(he)價格(ge)水平預期目標相匹配。

　　相(xiang)較于(yu)去年(nian)中央經(jing)濟(ji)工作會議(yi)“保持廣(guang)義貨幣供應量和社會融資規模增(zeng)速(su)同名(ming)義經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)基本匹配”的提法，今年(nian)中央經(jing)濟(ji)工作會議(yi)在這(zhe)一(yi)表(biao)述(shu)中新提及(ji)了“價格水平預期目標”。

　　“這(zhe)反映(ying)了貨幣(bi)政(zheng)策目標(biao)開始更多地關注(zhu)價格。”上(shang)海金融與(yu)發展實驗室主(zhu)任曾剛表示，海外主(zhu)要央行(xing)一直把預(yu)期通(tong)脹(zhang)目標(biao)作為貨幣(bi)政(zheng)策的重要目標(biao)。比如，當實際價格低于(yu)預(yu)期通(tong)脹(zhang)目標(biao)時，貨幣(bi)政(zheng)策取向(xiang)要偏向(xiang)寬松(song)，以促進經濟擴張(zhang)、向(xiang)好(hao)。

　　今(jin)年以來(lai)，我(wo)國(guo)物價在低位運行(xing)。曾剛認(ren)為，這一新提法意(yi)味(wei)著，我(wo)國(guo)將把價格水平預期目標作為貨幣政策目標之一，并把如何促進(jin)CPI和(he)(he)PPI合理上(shang)行(xing)、推動經濟溫和(he)(he)擴張，作為明年的貨幣政策著力點之一。

　　民生銀行首席(xi)經濟(ji)學家溫彬表(biao)示，本次會議將原有(you)(you)目標“名義經濟(ji)增速”拆分為(wei)“經濟(ji)增長”和“價格水平(ping)(ping)預(yu)期目標”，側重強調貨(huo)(huo)幣(bi)政策在穩(wen)定(ding)價格水平(ping)(ping)預(yu)期方面(mian)的(de)(de)重要作用，通(tong)脹(zhang)或成為(wei)下一階段判斷貨(huo)(huo)幣(bi)政策是否“有(you)(you)效”的(de)(de)重要因素。預(yu)計2024年貨(huo)(huo)幣(bi)政策有(you)(you)望適度發力(li)，推動物價水平(ping)(ping)溫和上(shang)升(sheng)。

　　中(zhong)央經濟工作會(hui)議提出，穩(wen)健的貨幣政策要(yao)靈(ling)活(huo)適度(du)、精準有效。這一提法與12月8日召開的中(zhong)央政治(zhi)局會(hui)議“一脈相承”。

　　從“精(jing)準(zhun)有(you)力”到“精(jing)準(zhun)有(you)效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)”，曾剛認為，這(zhe)強(qiang)調(diao)了(le)貨幣(bi)政(zheng)策效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)能(neng)，而非(fei)一味(wei)強(qiang)調(diao)貨幣(bi)信貸投放規(gui)模(mo)的擴張。如果信貸規(gui)模(mo)擴張效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)率較低，不僅浪費(fei)了(le)金(jin)融資(zi)源，還(huan)會形成(cheng)潛在風險。中信建投證券首席經(jing)濟學(xue)家(jia)黃(huang)文濤判斷(duan)，這(zhe)可能(neng)指向(xiang)要更多盤活被低效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)占用的金(jin)融資(zi)源，提(ti)高資(zi)金(jin)使用效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)率。溫彬(bin)表(biao)示(shi)，“有(you)效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)”意味(wei)著后續(xu)將更為關(guan)注(zhu)政(zheng)策實施效(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)果。

　　4、增強宏觀政策取向一致性 預期管理將是施策重點

　　中央經濟工作會議提(ti)出，要(yao)增強(qiang)(qiang)宏(hong)觀政策(ce)(ce)取向(xiang)一致性。加強(qiang)(qiang)財政、貨幣、就業、產業、區域、科技、環保(bao)等政策(ce)(ce)協調配(pei)合(he)，把非經濟性政策(ce)(ce)納入宏(hong)觀政策(ce)(ce)取向(xiang)一致性評估，強(qiang)(qiang)化政策(ce)(ce)統籌，確保(bao)同向(xiang)發力、形(xing)成(cheng)合(he)力。加強(qiang)(qiang)經濟宣傳和輿論引導(dao)，唱響中國經濟光明論。

　　清華(hua)大學五道口金融學院副院長田軒(xuan)認為(wei)，明年(nian)宏(hong)觀(guan)政(zheng)策(ce)將以結構性(xing)政(zheng)策(ce)為(wei)抓手，更加注(zhu)重一攬子政(zheng)策(ce)協調配合的(de)整(zheng)體效能(neng)(neng)，提出社會(hui)融資規模、貨(huo)幣(bi)供(gong)應量要同經濟(ji)增長和價格(ge)水平預期(qi)目(mu)標相匹配，逆周(zhou)期(qi)發力(li)的(de)力(li)度有(you)望再(zai)加強(qiang)，財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)也將與貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)同向而行，進一步適(shi)度加力(li)。同時，在對于政(zheng)策(ce)整(zheng)體效能(neng)(neng)的(de)重視下，預期(qi)管理(li)將成為(wei)明年(nian)宏(hong)觀(guan)調控政(zheng)策(ce)的(de)施策(ce)重點。

　　東方金(jin)誠首席宏(hong)(hong)觀分析師王青對(dui)記者表(biao)示，“要增(zeng)(zeng)強(qiang)宏(hong)(hong)觀政(zheng)策(ce)取向一致性”，是(shi)指在(zai)2024年宏(hong)(hong)觀經濟形勢進一步好(hao)轉過(guo)程中，包括(kuo)非經濟政(zheng)策(ce)在(zai)內的各(ge)類(lei)政(zheng)策(ce)都要保持穩增(zeng)(zeng)長(chang)取向。各(ge)部(bu)門(men)在(zai)出(chu)臺(tai)政(zheng)策(ce)措施過(guo)程中，要全面評估可(ke)能帶來(lai)的影響，慎重出(chu)臺(tai)有可(ke)能產生需求收縮效應的政(zheng)策(ce)，多安(an)排(pai)有助于需求擴張(zhang)的政(zheng)策(ce)。同時，2024年主管宏(hong)(hong)觀政(zheng)策(ce)的政(zheng)府部(bu)門(men)會(hui)加強(qiang)市(shi)場(chang)溝通，這對(dui)穩定和引導市(shi)場(chang)預期具有重要意義(yi)。

　　“近年來財(cai)(cai)政(zheng)與貨幣(bi)政(zheng)策(ce)持(chi)續協同，貨幣(bi)政(zheng)策(ce)配合財(cai)(cai)政(zheng)發債、化債，貨幣(bi)金融政(zheng)策(ce)支持(chi)房地產風(feng)險防(fang)范(fan)等(deng)等(deng)，預計明年將(jiang)繼續延(yan)續。”粵開證券首席(xi)經濟學家(jia)羅志恒表(biao)示，會議提出增強宏(hong)觀政(zheng)策(ce)取向(xiang)的一致性，引導經濟宣傳和輿論(lun)引導，這有利于穩定預期的形成。

　　羅志(zhi)恒(heng)表示，政(zheng)策要生(sheng)效和提(ti)效的前提(ti)是(shi)政(zheng)策之間的系統謀劃和協調性(xing)(xing)，避免收縮性(xing)(xing)的非經(jing)濟政(zheng)策沖(chong)擊擴張性(xing)(xing)的經(jing)濟政(zheng)策，從(cong)總體大局(ju)出發而非部門(men)本(ben)位出發。

　　5、更多優質資源將向科技創新領域集聚投入

　　中央經濟工作會議提出，以(yi)科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)引領現(xian)代(dai)化產(chan)業體系建設。要以(yi)科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)推(tui)動產(chan)業創(chuang)新(xin)(xin)(xin)，特別是以(yi)顛覆性技(ji)術和前沿(yan)技(ji)術催生新(xin)(xin)(xin)產(chan)業、新(xin)(xin)(xin)模式、新(xin)(xin)(xin)動能，發展(zhan)新(xin)(xin)(xin)質生產(chan)力。

　　清華大(da)學五道口金融(rong)學院副院長田軒接受上(shang)海(hai)證券報采(cai)訪表示，會議將“以科技創(chuang)新引領現代(dai)化產業體系建設(she)”上(shang)升為新一年經(jing)濟工作計(ji)劃(hua)的首(shou)位(wei)，屬(shu)近(jin)年來首(shou)次。

　　田(tian)軒說，這一(yi)(yi)新(xin)部署，是黨中央基于對(dui)我國當前經濟發展階段及(ji)發展重心的(de)綜合研判(pan)而(er)做(zuo)出的(de)精準戰略判(pan)斷(duan)。目前，我國已處于新(xin)舊動能轉(zhuan)換的(de)關(guan)鍵節點。在此背(bei)景(jing)下，充分發揮科創企(qi)業的(de)引(yin)領支撐作用(yong)，激(ji)活科技創新(xin)支持中國式(shi)現代(dai)化建設(she)的(de)動能，從而(er)完成(cheng)以(yi)經濟結構轉(zhuan)型和(he)高新(xin)技術自主化為(wei)支撐的(de)增長動力轉(zhuan)換攻關(guan)，成(cheng)為(wei)當前一(yi)(yi)項緊(jin)迫的(de)改革(ge)任務。

　　中國(guo)國(guo)際經濟交(jiao)流中心(xin)宏觀經濟研究部副部長、研究員劉向東(dong)對記者說，會議(yi)提出“以科(ke)技創新(xin)引(yin)領現(xian)代化(hua)產業體系建設”，這將是推動(dong)高質量發展的動(dong)能所在(zai)。在(zai)這一指引(yin)下，更多優質資(zi)源將向科(ke)技創新(xin)領域(yu)集聚(ju)投入，包括發展創業投資(zi)、股權投資(zi)，引(yin)導金融機構加大對科(ke)技創新(xin)等方面的支(zhi)持力度。

　　西南財經(jing)大(da)(da)學經(jing)濟學院教授、政治經(jing)濟學研究所所長(chang)吳垠認為(wei)，科技(ji)創新的“先立(li)后(hou)破(po)”，要(yao)以(yi)確立(li)國家戰(zhan)略產(chan)業(ye)(ye)為(wei)基準，包括大(da)(da)力推(tui)進(jin)新型工業(ye)(ye)化，發展數字經(jing)濟，加(jia)快推(tui)動人(ren)工智能(neng)發展，打造若干戰(zhan)略性(xing)新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)等，這些(xie)產(chan)業(ye)(ye)立(li)得住，才能(neng)在(zai)未來經(jing)濟工作(zuo)的關鍵環節(jie)有突破(po)。2024年(nian)經(jing)濟工作(zuo)的重點就是圍(wei)繞科技(ji)創新展開(kai)，以(yi)科技(ji)創新之“進(jin)”和(he)“立(li)”，破(po)解有效需求不足、部分(fen)行業(ye)(ye)產(chan)能(neng)過剩、社會預期偏(pian)弱、風險隱患(huan)仍(reng)然較多、國內(nei)大(da)(da)循環存在(zai)堵點等問題。

　　6、鼓勵發展創業投資、股權投資

　　中央(yang)經濟工作會(hui)議提(ti)出，鼓勵發(fa)展創業投(tou)資、股權投(tou)資。

　　清華大學五道(dao)口金融學院(yuan)副院(yuan)長(chang)田(tian)軒認為，這是從提(ti)升宏觀政策效能以及激活資(zi)本(ben)要素等方(fang)面(mian)，對于激活中國科創(chuang)新(xin)動能的(de)(de)明確部署。在資(zi)本(ben)要素方(fang)面(mian)，由于股權投資(zi)與(yu)創(chuang)業投資(zi)擁(yong)有(you)(you)較高的(de)(de)失(shi)(shi)敗(bai)容忍度，能夠從本(ben)質上匹配科技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)周期長(chang)、失(shi)(shi)敗(bai)率高、風(feng)險大的(de)(de)特點，對創(chuang)新(xin)特別是硬核科技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)具有(you)(you)顯著的(de)(de)促進作用。

　　田軒(xuan)認為(wei)，未來(lai)應加大對(dui)于更為(wei)積極的(de)創(chuang)投(tou)市場(chang)(chang)的(de)培(pei)育與扶持，以全面實行注冊制為(wei)引領，推(tui)進(jin)資(zi)(zi)本市場(chang)(chang)基礎制度(du)配套改革(ge)，加快多層次資(zi)(zi)本市場(chang)(chang)建設(she)，提高直接融資(zi)(zi)在(zai)我國科創(chuang)資(zi)(zi)本要素(su)供給中的(de)比重。

　　在華福證券(quan)首席經濟學家燕翔看來(lai)，以科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)推(tui)動產業(ye)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)，需(xu)要更好地強(qiang)化企(qi)業(ye)科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)主體地位。企(qi)業(ye)是市場(chang)經濟活(huo)動的主要參與(yu)者，是最活(huo)躍的創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)力量(liang)，是加快形成(cheng)新(xin)(xin)質生產力的實踐主體。強(qiang)化企(qi)業(ye)科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)主體地位，需(xu)要發揮好金融支持科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)功能，預計(ji)科(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)型企(qi)業(ye)融資渠(qu)道將得(de)到進一步拓展。

　　7、推動投資和消費相互促進

　　中央(yang)經濟工作(zuo)會(hui)議提出，要激發(fa)有潛能的消(xiao)(xiao)費，擴大有效益的投(tou)資(zi)(zi)，形(xing)成消(xiao)(xiao)費和投(tou)資(zi)(zi)相互促進的良性循環。完善投(tou)融資(zi)(zi)機制(zhi)，實施(shi)政府和社會(hui)資(zi)(zi)本合(he)作(zuo)新(xin)(xin)機制(zhi)，支(zhi)持社會(hui)資(zi)(zi)本參與新(xin)(xin)型基(ji)礎設施(shi)等領域建設。

　　國(guo)務(wu)院發展研究(jiu)中心市場(chang)經濟研究(jiu)所研究(jiu)員陳麗芬在接受上(shang)海證(zheng)券報(bao)記(ji)者采訪時表示(shi)，擴(kuo)大(da)內需政(zheng)策(ce)強調(diao)了兩組重要(yao)的關(guan)系(xi)，以系(xi)統觀念(nian)擴(kuo)大(da)內需，政(zheng)策(ce)更加(jia)積(ji)極進(jin)取。

　　中央經濟(ji)工作會議(yi)提(ti)出，穩定和擴(kuo)大傳統(tong)消費，提(ti)振新能(neng)源汽車、電(dian)子產品(pin)等大宗消費。要以提(ti)高技術、能(neng)耗(hao)、排(pai)放等標準(zhun)為(wei)牽(qian)引，推動大規模設(she)備更新和消費品(pin)以舊(jiu)換新。

　　“消(xiao)費是(shi)社會再(zai)生產的終點，同時也是(shi)重新(xin)引起整個循(xun)環的起點，有(you)效益的投資是(shi)要釋放消(xiao)費、滿足消(xiao)費、創造消(xiao)費，消(xiao)費成(cheng)為(wei)投資的目的和(he)動力。”陳(chen)麗芬(fen)說。

　　仲量聯行(xing)中國區首席經濟學家龐溟認為，目前推動(dong)投資和消費(fei)互(hu)促互(hu)進、內外(wai)貿一體(ti)化(hua)、雙循環暢(chang)通到了關鍵時刻(ke)，需(xu)要及(ji)時有效(xiao)疏通堵點、解決難點、消除痛點、接續(xu)斷點，需(xu)要持續(xu)深化(hua)改(gai)革，需(xu)要挖掘消費(fei)潛力、釋放投資動(dong)能、優化(hua)供需(xu)結構(gou)。

　　8、民營企業發展壯大的環境正在不斷優化

　　中央經濟工作會議提出，促(cu)進民營企業(ye)發展壯大，在(zai)市場(chang)準入、要素獲取(qu)、公(gong)平(ping)執法、權益保護等(deng)方面落實一批舉(ju)措。

　　中泰證(zheng)(zheng)券研究所政策組(zu)首(shou)席分析師楊暢接受上海證(zheng)(zheng)券報記者(zhe)采訪表示，民(min)營(ying)企業發展壯大(da)的環境正在不(bu)斷優化(hua)。

　　楊(yang)暢表示，中(zhong)央(yang)高度重(zhong)視(shi)民(min)(min)營企(qi)業發(fa)展(zhan)。2023年以來(lai)，中(zhong)央(yang)和各部門(men)先后針對(dui)民(min)(min)營企(qi)業出臺了很多重(zhong)量級文件和舉措，并專門(men)設立了民(min)(min)營經濟發(fa)展(zhan)局，充(chong)分表明了中(zhong)央(yang)對(dui)民(min)(min)營經濟、民(min)(min)營企(qi)業的高度重(zhong)視(shi)。

　　“現階段，民(min)營經濟發展總(zong)(zong)體(ti)上呈現出穩中(zhong)(zhong)有進、穩中(zhong)(zhong)向好的基本態勢。”楊(yang)暢分析表示，根(gen)據國家發展改(gai)革委公布(bu)的數據，第二產業(ye)(ye)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)(zi)保持較快增長。扣除房地(di)產開發投(tou)資(zi)(zi)后，民(min)間(jian)投(tou)資(zi)(zi)增速較快，前(qian)10個月(yue)同比增長9.1%。并且民(min)營企業(ye)(ye)對外貿貢獻(xian)進一步(bu)凸顯。今年前(qian)10個月(yue)，以人民(min)幣計(ji)價的民(min)營企業(ye)(ye)進出口(kou)增長6.2%，占(zhan)進出口(kou)總(zong)(zong)額的比重達(da)到(dao)53.1%，比去年同期提升3.1個百分點，成為穩外貿的突出亮點。

　　業內人士(shi)認為，支持(chi)民營企(qi)業發(fa)展(zhan)的(de)整(zheng)體環境正在不(bu)斷(duan)優(you)化。“前期部分地方也(ye)出現(xian)過對于民營企(qi)業投資(zi)(zi)經營的(de)審批審查(cha)標準和時限缺乏可預期性，導致企(qi)業在擴大(da)投資(zi)(zi)過程中，有(you)可能(neng)會產生困惑，但現(xian)階段部分問題已經得(de)到高度(du)重視，并有(you)望得(de)到不(bu)斷(duan)優(you)化和積極轉變(bian)。”楊(yang)暢說(shuo)。

　　9、擴大高水平對外開放

　　中(zhong)央經濟工作會議(yi)提出(chu)，擴(kuo)大高水平對外開放(fang)。要加快培育外貿(mao)新動(dong)能，鞏固外貿(mao)外資基(ji)本(ben)盤，拓展中(zhong)間品貿(mao)易、服(fu)務貿(mao)易、數字貿(mao)易、跨境電商出(chu)口。

　　民生銀行(xing)首席經濟(ji)學家兼研究院(yuan)院(yuan)長溫彬表示，去年會議(yi)將“更(geng)大力度吸引和利用(yong)外(wai)資(zi)”列為重點工作，此次會議(yi)則拔高至“擴大高水平對外(wai)開放”，由重視吸引外(wai)資(zi)轉(zhuan)變為外(wai)貿與(yu)外(wai)資(zi)發展并重。

　　中(zhong)央經濟工作會議提出，放(fang)寬(kuan)電信、醫(yi)療(liao)等(deng)服務(wu)業市場準入，對標國(guo)際(ji)高標準經貿(mao)規則，認真解決數據跨(kua)境流動、平等(deng)參與政府采購等(deng)問題，持續(xu)建設市場化、法(fa)治化、國(guo)際(ji)化一(yi)流營商環境，打造“投資中(zhong)國(guo)”品牌。

　　“這表(biao)明，無論外(wai)部形勢如何變(bian)化，我國(guo)將始(shi)終(zhong)堅持高水(shui)平對外(wai)開放(fang)，以(yi)開放(fang)促(cu)改革、促(cu)發展，更好地(di)利用國(guo)內國(guo)際兩(liang)個市場、兩(liang)種資源。”溫彬說(shuo)。

　　國(guo)務院發(fa)展研究(jiu)中心對外經濟研究(jiu)部綜合研究(jiu)室主任、研究(jiu)員趙福軍認為，要(yao)不斷(duan)優化營商環境，加快培育競爭(zheng)新優勢，高質(zhi)量吸引外資(zi)，鞏固外資(zi)基(ji)本盤。

　　中(zhong)央經濟工(gong)作會議還提出，抓好支持高質量共(gong)建“一帶一路(lu)”八項(xiang)行動(dong)的(de)落(luo)實落(luo)地，統籌推進重大標志性(xing)工(gong)程和“小而美”民生項(xiang)目。

　　中(zhong)(zhong)國信息協會(hui)常務理(li)事、國研(yan)新經濟研(yan)究(jiu)院創始院長朱克(ke)力分析，這其(qi)中(zhong)(zhong)的(de)方向非常明確(que)，即(ji)在推進共(gong)建(jian)“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”過(guo)程中(zhong)(zhong)，不僅要關注(zhu)重(zhong)大的(de)標(biao)志(zhi)性工程，還要關注(zhu)那些(xie)“小而(er)美”的(de)民生項(xiang)目，讓共(gong)建(jian)“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”的(de)成(cheng)果惠及(ji)更多當地人民。

　　10、持續有效防范化解重點領域風險

　　中(zhong)央經濟工作(zuo)會議(yi)要求，持續有效防(fang)范(fan)化(hua)解重點(dian)領域風險(xian)。要統籌化(hua)解房地產、地方債務、中(zhong)小(xiao)金融(rong)機構(gou)等風險(xian)，嚴厲打擊非法金融(rong)活動，堅決守住不發生系統性(xing)風險(xian)的底線。

　　積極穩妥(tuo)化解房地(di)產(chan)風險(xian)仍是重點目標。中(zhong)國銀(yin)行研(yan)究院主管級高級研(yan)究員(yuan)李佩珈(jia)表(biao)示，過去一段(duan)時間，我國房地(di)產(chan)領(ling)域風險(xian)增(zeng)多(duo)，總(zong)的(de)來(lai)說是“破(po)”得(de)太(tai)快(kuai)，而新的(de)發展模式(shi)還沒有建(jian)立。“先立后破(po)”調控思(si)路的(de)出(chu)臺，預示著未(wei)來(lai)在風險(xian)處(chu)置(zhi)的(de)節奏和力度(du)之間將更加注重宏觀均(jun)衡。在房地(di)產(chan)新發展模式(shi)構建(jian)中(zhong)，也將更加注重引(yin)導房地(di)產(chan)市(shi)場“軟著陸”。

　　“明年(nian)房地產能否(fou)企(qi)(qi)穩對穩定宏觀大(da)局尤(you)為重要(yao)。”中指研(yan)究(jiu)院市(shi)場(chang)研(yan)究(jiu)總監陳文(wen)靜對此表示(shi)，當前房地產風險主要(yao)體(ti)現在房企(qi)(qi)債(zhai)務化(hua)解(jie)、項目保交(jiao)付等方面，預(yu)計2024年(nian)房地產企(qi)(qi)業端(duan)(duan)資(zi)金支(zhi)持政策(ce)有望繼(ji)續細化(hua)落實。不(bu)過，化(hua)解(jie)房企(qi)(qi)風險仍(reng)(reng)需(xu)(xu)要(yao)推動企(qi)(qi)業恢復自我造血能力，市(shi)場(chang)銷(xiao)售實質性修(xiu)復是(shi)改(gai)善(shan)企(qi)(qi)業資(zi)金面的關鍵，而(er)銷(xiao)售市(shi)場(chang)好轉仍(reng)(reng)需(xu)(xu)要(yao)需(xu)(xu)求(qiu)端(duan)(duan)政策(ce)繼(ji)續托底發力。

　　民(min)生銀行首(shou)席經濟(ji)學(xue)家溫(wen)彬(bin)表示，在房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)發展新模式形成過(guo)程中，當務之(zhi)急仍(reng)是(shi)打(da)破負反(fan)饋鏈(lian)條，阻斷市場下(xia)滑(hua)，避免房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)市場風險蔓延(yan)。因此(ci)近期的(de)政(zheng)策(ce)重(zhong)點在“保(bao)交樓(lou)”之(zhi)外新增了(le)(le)“保(bao)主體”，目的(de)都是(shi)為了(le)(le)打(da)破市場的(de)慣性下(xia)滑(hua)，疏(shu)通“金融與房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)的(de)良性循環(huan)”，以實現(xian)“先(xian)立后(hou)破”。后(hou)續隨(sui)著房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)政(zheng)策(ce)“組合拳”效力愈發顯現(xian)，市場預期有望(wang)逐步修(xiu)復，房(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)行業也有望(wang)筑底企穩。

　　這次會(hui)議還(huan)專(zhuan)門提到“嚴(yan)厲打擊非(fei)法金融(rong)活動(dong)”。上海金融(rong)與發展實(shi)驗室主(zhu)任曾剛認為(wei)，過去(qu)對(dui)這類非(fei)持(chi)牌(pai)金融(rong)機(ji)構(gou)疏于監(jian)管，其實(shi)也形(xing)成(cheng)了不少金融(rong)風險(xian)。近期相關風險(xian)正在逐(zhu)步暴(bao)露(lu)，過去(qu)形(xing)成(cheng)的(de)存量(liang)風險(xian)，未(wei)來也存在進(jin)一步暴(bao)露(lu)的(de)可能性。展望2024年的(de)風險(xian)化解(jie)工作，打擊非(fei)法金融(rong)活動(dong)或將成(cheng)為(wei)一個值(zhi)得關注的(de)重點(dian)。在新的(de)金融(rong)監(jian)管體制改(gai)革下，金融(rong)監(jian)管總(zong)局明確承擔起了兜底(di)監(jian)管的(de)職責(ze)，預計(ji)未(wei)來將強化對(dui)非(fei)持(chi)牌(pai)機(ji)構(gou)和非(fei)金融(rong)企業相關活動(dong)的(de)監(jian)管和處(chu)置。

　　11、把推進新型城鎮化和鄉村全面振興有機結合起來

　　中央經濟工作會議提出，推(tui)動城(cheng)鄉(xiang)(xiang)融(rong)合、區域協調(diao)發展。要(yao)把推(tui)進新(xin)型城(cheng)鎮化和鄉(xiang)(xiang)村全面振興有機結(jie)合起來，促(cu)進各類要(yao)素雙向(xiang)流動，推(tui)動以縣城(cheng)為(wei)重要(yao)載體的新(xin)型城(cheng)鎮化建設，形(xing)成城(cheng)鄉(xiang)(xiang)融(rong)合發展新(xin)格局(ju)。

　　西南財經(jing)大學(xue)經(jing)濟(ji)學(xue)院教授、政治經(jing)濟(ji)學(xue)研究所所長吳垠認(ren)為，“把推(tui)進(jin)新型(xing)城鎮化(hua)和(he)鄉(xiang)村全面振興有機結合起來”是值得重點(dian)關注(zhu)的(de)提法(fa)。以(yi)(yi)往(wang)城市高質(zhi)量發展和(he)鄉(xiang)村振興結合不夠緊密，存(cun)在各自為戰(zhan)的(de)現象(xiang)，如今將(jiang)兩者結合起來，形成以(yi)(yi)城帶鄉(xiang)、以(yi)(yi)鄉(xiang)促(cu)城，同時(shi)促(cu)進(jin)人(ren)口、要素、產(chan)業(ye)等(deng)流(liu)動和(he)互(hu)動，推(tui)動產(chan)業(ye)集聚(ju)和(he)人(ren)口聚(ju)集互(hu)促(cu)的(de)融合發展。

　　“把推進(jin)新型(xing)城(cheng)(cheng)鎮化和(he)鄉村(cun)全面振(zhen)興有機結(jie)合(he)起(qi)來，旨在(zai)為打破城(cheng)(cheng)鄉二元結(jie)構(gou)提(ti)供助力。”燕翔說(shuo)，通過將城(cheng)(cheng)鎮與鄉村(cun)統一規(gui)劃，能夠重(zhong)新構(gou)建城(cheng)(cheng)鄉平(ping)等(deng)的空間結(jie)構(gou)和(he)城(cheng)(cheng)鄉產(chan)業(ye)互(hu)補鏈條，實(shi)現基礎設施互(hu)聯互(hu)通、公共(gong)(gong)服務均(jun)等(deng)化、生態環(huan)境(jing)共(gong)(gong)建共(gong)(gong)治，推動城(cheng)(cheng)鄉融(rong)合(he)發展。

　　中央經(jing)濟工作會議提(ti)出，實施城(cheng)市(shi)更新行動，打造宜居、韌(ren)性、智慧城(cheng)市(shi)。充分發(fa)揮各(ge)地區比較優勢，按照(zhao)主體功能定位，積極融入和(he)服務(wu)構(gou)建新發(fa)展格局(ju)。

　　銀河證券首席經(jing)(jing)濟學家章(zhang)俊表示，實施城(cheng)市更新行動(dong)，打造宜(yi)(yi)居、韌性、智慧城(cheng)市，體現(xian)了我(wo)國(guo)在追(zhui)求經(jing)(jing)濟增長的(de)同時，更加重視生態環保并打造智慧化(hua)、具有韌性的(de)宜(yi)(yi)居城(cheng)市，彰顯(xian)了可(ke)持續發展和(he)人(ren)本主義的(de)理念。

　　“強(qiang)調城市(shi)(shi)更新行動不僅(jin)意味著新城市(shi)(shi)的(de)(de)建設(she)，還注重現有城市(shi)(shi)的(de)(de)綜合改造，提升城市(shi)(shi)功(gong)能性和(he)居民生(sheng)活質量。”章俊說，同時，提出(chu)打(da)造韌(ren)性城市(shi)(shi)建設(she)，將提高城市(shi)(shi)對自然災害和(he)社會經(jing)濟(ji)沖擊的(de)(de)抵(di)抗力(li)，注重災害預防和(he)基礎(chu)設(she)施(shi)強(qiang)化。

　　作者：李(li)苑、于(yu)祥明、李(li)雁(yan)爭(zheng)、陳芳、張(zhang)瓊斯、馬慜、梁銀妍、湯(tang)立斌(bin)