中國證(zheng)券(quan)報記者3月4日獲悉(xi)，全(quan)國政協委員、上海證(zheng)券(quan)交易所總經理蔡建春(chun)今年準備了三個提案。他提出，應優化(hua)政策(ce)環(huan)境促進企業兼并重組。加快不動產投資信托基(ji)金（REITs）專(zhuan)項(xiang)立法(fa)(fa)，依托證(zheng)券(quan)法(fa)(fa)在國務院層(ceng)面制定(ding)基(ji)礎設施領域REITs專(zhuan)項(xiang)條例。探(tan)索在上海金融法(fa)(fa)院實(shi)行“三合一”審(shen)判工作(zuo)機制。

　　進一步優化政策環境

　　兼并重組是(shi)企(qi)業(ye)加強資(zi)源整合、實現快速(su)發展、提高競爭(zheng)力(li)的有效措施，也是(shi)化解過剩(sheng)產(chan)能、調整產(chan)業(ye)結構、實現高質量發展的重要(yao)途(tu)徑。

　　蔡建春認為，兼并(bing)重(zhong)(zhong)組既能注入優(you)質(zhi)標的(de)，又(you)能出清不(bu)良資(zi)產，兼有“入口”和“出口”雙重(zhong)(zhong)功能，是(shi)優(you)化資(zi)源配(pei)置、實(shi)現價值發(fa)現的(de)重(zhong)(zhong)要渠道。打(da)造一個規范(fan)、透明、開(kai)放、有活力、有韌性(xing)的(de)資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)，提高上市(shi)(shi)公司質(zhi)量，離不(bu)開(kai)一個高效、規范(fan)的(de)兼并(bing)重(zhong)(zhong)組市(shi)(shi)場(chang)。 

　　中國證(zheng)券報記者注意到(dao)，前(qian)期證(zheng)監會已(yi)提(ti)出將大力支持(chi)上市公司通過(guo)并購重組(zu)提(ti)升投(tou)資價值。為(wei)進(jin)一步優化(hua)政(zheng)策環境、促進(jin)企業(ye)兼(jian)并重組(zu)，蔡建春認為(wei)，相(xiang)關政(zheng)策的適用標準、處理要求需進(jin)一步明確與優化(hua)，建議相(xiang)關部門(men)發布和優化(hua)有(you)關政(zheng)策。 

　　具體而言，蔡建春表示，稅(shui)務部(bu)門應(ying)優(you)化兼并(bing)重(zhong)組相(xiang)關稅(shui)收(shou)政策，進(jin)一(yi)步(bu)完(wan)善特殊(shu)性(xing)稅(shui)務處理，完(wan)善自(zi)然人(ren)股(gu)東適用標準、各(ge)類創新支(zhi)付(fu)工具適用情況、跨(kua)境重(zhong)組適用標準等。商(shang)務部(bu)及有關部(bu)門應(ying)明確(que)和優(you)化跨(kua)境換(huan)股(gu)相(xiang)關政策，盡快發布修訂后的《外(wai)國(guo)投資者對上(shang)市公司戰略投資管理辦法》，同時對高端制造業等特定領域設置“白名單”，降低(di)企業預溝通成本，支(zhi)持“硬科技”企業充(chong)分利用跨(kua)境換(huan)股(gu)并(bing)購海外(wai)優(you)質資產。 

　　與(yu)此(ci)同(tong)時，傳(chuan)統(tong)估(gu)值(zhi)(zhi)方(fang)法(fa)下科(ke)創企(qi)業(ye)(ye)(ye)并購易產生高(gao)估(gu)值(zhi)(zhi)、高(gao)商(shang)譽(yu)等問題(ti)。對此(ci)，蔡建春提出(chu)，財政(zheng)部(bu)應(ying)指(zhi)導推進(jin)完善(shan)科(ke)創企(qi)業(ye)(ye)(ye)資產評(ping)估(gu)指(zhi)引，推動中國資產評(ping)估(gu)協會研(yan)究(jiu)出(chu)臺詳細(xi)的評(ping)估(gu)方(fang)法(fa)使(shi)用指(zhi)引和指(zhi)南，探(tan)索研(yan)究(jiu)分(fen)行業(ye)(ye)(ye)估(gu)值(zhi)(zhi)方(fang)法(fa)。

　　推動REITs市場發展壯大

　　自試(shi)點以(yi)來，REITs在盤活存量資(zi)產、擴(kuo)大有效(xiao)投資(zi)、促(cu)進投融資(zi)良性循(xun)環、健全(quan)資(zi)產運營管理機制等方面發揮了重要作(zuo)用(yong)。截(jie)至目前，我國(guo)REITs市場已有首發30單、擴(kuo)募4單上市，募集資(zi)金合(he)計超(chao)1000億(yi)元。 

　　在(zai)蔡建春看來，我國REITs采取(qu)“公募(mu)基金(jin)＋資產支持(chi)證券”的框架，在(zai)試點階段取(qu)得積極成效。為(wei)進一步壯(zhuang)大REITs市場(chang)、服務實體經濟(ji)建設，蔡建春表示：“依托(tuo)證券法在(zai)國務院層面(mian)制(zhi)定REITs專(zhuan)項(xiang)條(tiao)例(li)，是相對現實可(ke)行(xing)的安排。該(gai)路徑能全(quan)面(mian)解(jie)決REITs面(mian)臨(lin)的各項(xiang)制(zhi)度制(zhi)約(yue)，有利于推動(dong)REITs市場(chang)發展壯(zhuang)大。” 

　　在立(li)法(fa)重點上，蔡建(jian)春具體(ti)提出五方面建(jian)議(yi)(yi)，一是(shi)明(ming)確(que)REITs屬于證(zheng)券法(fa)規(gui)(gui)范的證(zheng)券品種，對REITs的發行(xing)、交易、信(xin)息披露(lu)、投資者保護等(deng)(deng)事項予(yu)以規(gui)(gui)定，條(tiao)例未規(gui)(gui)定的適用(yong)證(zheng)券法(fa)規(gui)(gui)定；二(er)是(shi)明(ming)確(que)REITs發行(xing)交易相(xiang)關安排，規(gui)(gui)定REITs發行(xing)上市條(tiao)件、REITs管(guan)(guan)理(li)人管(guan)(guan)理(li)、做市機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)等(deng)(deng)事項，解決產(chan)品結構(gou)(gou)及(ji)參與機(ji)(ji)構(gou)(gou)責(ze)任(ren)義務(wu)等(deng)(deng)問(wen)題；三是(shi)明(ming)確(que)REITs管(guan)(guan)理(li)架構(gou)(gou)和(he)持有人會(hui)議(yi)(yi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，確(que)定“REITs載體(ti)＋項目(mu)公司(si)”的產(chan)品結構(gou)(gou)，參照股東(dong)大會(hui)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)，建(jian)立(li)健全REITs持有人會(hui)議(yi)(yi)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，解決運行(xing)管(guan)(guan)理(li)效(xiao)率問(wen)題；四是(shi)明(ming)確(que)REITs稅收、會(hui)計處理(li)、國有資產(chan)轉讓等(deng)(deng)相(xiang)關配套機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，解決約束激勵問(wen)題；五是(shi)明(ming)確(que)REITs市場的監管(guan)(guan)安排和(he)法(fa)律(lv)責(ze)任(ren)，明(ming)確(que)REITs發行(xing)人信(xin)息披露(lu)、募(mu)集(ji)資金使用(yong)等(deng)(deng)相(xiang)關監管(guan)(guan)安排，解決法(fa)律(lv)責(ze)任(ren)主體(ti)和(he)責(ze)任(ren)機(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)等(deng)(deng)問(wen)題。

　　進一步激發金融專業審判效能

　　隨著中(zhong)國資本市(shi)場的不斷發展(zhan)，與(yu)金(jin)融相關的監管行動和司法行動也(ye)日漸成熟(shu)。 

　　作為全國(guo)(guo)首家金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)專門法(fa)院(yuan)，上(shang)海(hai)(hai)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)法(fa)院(yuan)自成立以(yi)來，對上(shang)海(hai)(hai)市轄(xia)區(qu)內的(de)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)民商事(shi)案件(jian)和(he)涉金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)行政案件(jian)實行集(ji)中管轄(xia)，多起金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)首案在上(shang)海(hai)(hai)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)法(fa)院(yuan)被(bei)審(shen)判(pan)，形(xing)成了可復(fu)制(zhi)可推(tui)廣(guang)的(de)經驗。蔡(cai)建春(chun)直言：“上(shang)海(hai)(hai)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)法(fa)院(yuan)在深化我國(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)專業(ye)審(shen)判(pan)機(ji)制(zhi)改(gai)革、提升(sheng)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)司法(fa)專業(ye)性和(he)效率、以(yi)高質(zhi)量金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)審(shen)判(pan)服(fu)務上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)際金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)中心建設等方面發揮(hui)了積極作用。” 

　　近(jin)年來，隨著(zhu)金融(rong)市場(chang)迅速(su)發展，金融(rong)創(chuang)新不斷深化，金融(rong)案(an)(an)件(jian)(jian)審判實(shi)(shi)踐中面臨的民事(shi)刑(xing)事(shi)交叉(cha)問題日(ri)益突(tu)出(chu)(chu)，對進一步調整優化案(an)(an)件(jian)(jian)管轄范圍、實(shi)(shi)行金融(rong)刑(xing)事(shi)案(an)(an)件(jian)(jian)集中管轄，提(ti)出(chu)(chu)了現實(shi)(shi)需求。

　　為更(geng)好(hao)貫徹落實中央金(jin)融(rong)(rong)工(gong)作會議精(jing)神，落實“零(ling)容忍”打擊證券違法犯罪(zui)活動要求，蔡建(jian)春提出，可參考海(hai)(hai)南自(zi)由(you)貿易港知識(shi)產(chan)權法院全面管(guan)轄(xia)(xia)知識(shi)產(chan)權民(min)(min)事(shi)(shi)、行政、刑事(shi)(shi)案件(jian)的成功做法，一(yi)(yi)方面，探索在上海(hai)(hai)金(jin)融(rong)(rong)法院集中管(guan)轄(xia)(xia)金(jin)融(rong)(rong)刑事(shi)(shi)案件(jian)、實行金(jin)融(rong)(rong)審(shen)(shen)判(pan)“三(san)合(he)一(yi)(yi)”的審(shen)(shen)判(pan)機(ji)制，促進(jin)刑民(min)(min)交叉等復雜糾(jiu)紛一(yi)(yi)并解決，進(jin)一(yi)(yi)步激(ji)發(fa)金(jin)融(rong)(rong)專業(ye)審(shen)(shen)判(pan)效(xiao)能；另一(yi)(yi)方面，基于保(bao)障改革平穩起步，兼(jian)顧(gu)目前上海(hai)(hai)金(jin)融(rong)(rong)法院審(shen)(shen)判(pan)機(ji)構、審(shen)(shen)判(pan)隊伍建(jian)設(she)現(xian)狀(zhuang)等因素(su)，試點階段將“三(san)合(he)一(yi)(yi)”管(guan)轄(xia)(xia)范圍限定在涉資本市場案件(jian)、涉外(wai)金(jin)融(rong)(rong)案件(jian)等領域。