由于iPhone X出貨(huo)量低于預期,多家投行接連將蘋果股票評級(ji)從“買入”下調至“中(zhong)性”。
摩根大通近日(ri)發(fa)布研報(bao)稱,iPhone X在今年第一季(ji)度的訂(ding)單量將環比(bi)減少(shao)50%。摩根士(shi)丹(dan)利分析師也因此看衰(shuai)蘋(pin)果,將其目(mu)標(biao)價(jia)從(cong)每股(gu)205美(mei)(mei)元下調至200美(mei)(mei)元。1月(yue)25日(ri),蘋(pin)果公司股(gu)價(jia)收跌1.79%,報(bao)171.11美(mei)(mei)元。
分(fen)析人(ren)士認為,推動蘋(pin)(pin)果(guo)股價上漲的(de)iPhone周期已接近尾聲(sheng)。而(er)凱基證(zheng)券分(fen)析師郭明池大膽預測,iPhone X將會在今年(nian)(nian)年(nian)(nian)中停產(chan),將成為蘋(pin)(pin)果(guo)有史以來“最短命的(de)旗(qi)艦(jian)機”。
北京時間2月2日(ri)凌晨(chen),蘋果(guo)將公布2018財年第一(yi)季度財報。在近期接連爆出的“降速門”丑聞(wen)、巨額稅款、手機銷量下滑等不利因素影響下,蘋果(guo)股(gu)價能否迎(ying)來新的“超級周期”?
“降速門”持續發酵
去年12月20日,蘋(pin)果承認為了(le)防止(zhi)智(zhi)能手機因電池老(lao)化引起(qi)意外關機,iOS系統更新將會降(jiang)低舊(jiu)版iPhone的運(yun)行速(su)度(du)。同時,蘋(pin)果否認此舉是為了(le)促(cu)使用戶更換新機型,而(er)是為了(le)延長手機壽命。
不過,對(dui)于蘋(pin)果的(de)這(zhe)種(zhong)說法,很多用戶不能接受(shou),認為這(zhe)是(shi)一種(zhong)刺激新品銷售的(de)手段,并且對(dui)于老用戶更是(shi)一種(zhong)不公(gong)平的(de)對(dui)待(dai)。蘋(pin)果因為“降速門”飽受(shou)質疑,在多地遭遇消費(fei)者(zhe)訴訟,而(er)且多國政府機構也(ye)對(dui)蘋(pin)果展開了徹底(di)的(de)調查。
面對公眾的(de)質疑和指責,蘋果官方日前(qian)作出道(dao)歉,并宣布(bu)將(jiang)更(geng)換電(dian)池的(de)費用(yong)由608元(yuan)下調至218元(yuan),2018年內(nei)有效。同時,承諾將(jiang)在(zai)iOS系統即(ji)將(jiang)更(geng)新(xin)的(de)版(ban)本中(zhong)公開節流設置,消(xiao)費者可以自行(xing)取(qu)消(xiao)蘋果之前(qian)的(de)降速操(cao)作。
截至目(mu)前,全球針對(dui)蘋(pin)果(guo)“降速(su)門(men)”事件的消費者(zhe)訴訟達到50多宗。今年1月,上(shang)海消費者(zhe)權益(yi)保(bao)護委員會也就此事發(fa)函質詢蘋(pin)果(guo)公司。
韓(han)(han)國(guo)首(shou)爾中央地方檢察官辦(ban)公室1月19日稱,已(yi)經(jing)指派與知識產權(quan)相關的部(bu)門(men)對iPhone“降速門(men)”展開(kai)調查。同時,韓(han)(han)國(guo)消(xiao)費者組織“消(xiao)費者主(zhu)權(quan)公民聯合會”已(yi)經(jing)對蘋(pin)果CEO庫克(ke)、蘋(pin)果韓(han)(han)國(guo)業務(wu)負責人丹尼爾·迪克(ke)科提起訴訟。
蘋果(guo)在韓國(guo)(guo)的(de)首家(jia)零(ling)售店定于1月27日開業,韓國(guo)(guo)的(de)本土(tu)品牌三星、LG都是(shi)蘋果(guo)的(de)勁(jing)敵,“降速(su)門”事(shi)件(jian)對(dui)蘋果(guo)在韓國(guo)(guo)的(de)開店以及未來推(tui)廣都會(hui)產生一定影(ying)響。
1月24日晚間,蘋果在(zai)官網發布公告(gao),表示(shi)即將(jiang)推出iOS 11.3版本,在(zai)新系統中將(jiang)可(ke)以直接(jie)查看電池(chi)損耗(hao)狀態,并且會提醒(xing)消費者電池(chi)是否需要維(wei)修。另(ling)外(wai),最吸引人的(de)一(yi)點,莫過(guo)于手動(dong)關(guan)閉降(jiang)頻(pin)功(gong)能。允許用戶(hu)選擇在(zai)電池(chi)老化后,是降(jiang)頻(pin)性能維(wei)持穩定(ding),還是原頻(pin)率(lv)運行但存在(zai)不穩定(ding)隱患。
繳納天價稅款
十(shi)年來,蘋果公司因為在(zai)(zai)海外(wai)而(er)不是(shi)在(zai)(zai)美(mei)國生產iPhone而(er)飽受批評。美(mei)國總統特朗普也曾在(zai)(zai)競選中(zhong),抨擊蘋果生產外(wai)包的做法。
美(mei)(mei)國新(xin)稅(shui)法推出(chu)后,蘋果公司宣布,未(wei)來5年(nian)將(jiang)為美(mei)(mei)國經濟(ji)貢獻(xian)3500億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan),新(xin)增2萬個(ge)就業崗位(wei),并在美(mei)(mei)國建(jian)立一(yi)個(ge)新(xin)技術園區。該公司還表示,將(jiang)把幾乎所有放在海外的現(xian)金(大約2450億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan))匯(hui)回美(mei)(mei)國,為此將(jiang)一(yi)次性繳納380億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的稅(shui)款。
1月25日,特朗普對媒體表示,蘋(pin)果(guo)CEO庫克宣布的(de)投資計劃,讓(rang)他感到備受(shou)尊敬,很有面子。
為海(hai)外利潤(run)一次(ci)性(xing)繳(jiao)(jiao)稅(shui)(shui)是應(ying)近期稅(shui)(shui)改(gai)要求(qiu)而采取的(de)一項舉措。此(ci)前,美(mei)國的(de)企業所(suo)得稅(shui)(shui)率高達35%,因此(ci)包括蘋果(guo)、谷歌等(deng)科技(ji)巨(ju)頭都選擇把海(hai)外利潤(run)和現(xian)金長(chang)期存放在百慕大等(deng)避稅(shui)(shui)天堂。按照新(xin)的(de)稅(shui)(shui)法,美(mei)國公司以(yi)現(xian)金等(deng)流動資產形式(shi)(shi)持有的(de)海(hai)外利潤(run)須(xu)按15.5%的(de)稅(shui)(shui)率一次(ci)性(xing)繳(jiao)(jiao)稅(shui)(shui),以(yi)其他(ta)形式(shi)(shi)持有的(de)利潤(run)須(xu)按8%的(de)稅(shui)(shui)率繳(jiao)(jiao)稅(shui)(shui)。
蘋果公司去(qu)年11月(yue)宣布,已撥出360億美元用于支付(fu)其2523億美元海外現金等(deng)流(liu)動資產的遞延(yan)稅(shui)(shui),為最終將(jiang)這些現金調回美國時繳納稅(shui)(shui)款(kuan)做準備。
分析師、稅務專家(jia)指出,蘋果(guo)計劃把其2523億(yi)美元海外現金儲備中的(de)大部分匯(hui)回美國,這(zhe)預(yu)計會大幅提高蘋果(guo)的(de)股票回購和(he)派息規模。
除了繳納國內的天價(jia)稅(shui)款(kuan),蘋(pin)果還需要向愛爾蘭(lan)補(bu)繳130億(yi)歐元稅(shui)款(kuan),向英國稅(shui)務部門補(bu)繳8100萬英鎊稅(shui)款(kuan)。
在(zai)歐(ou)洲(zhou),愛(ai)(ai)爾(er)(er)蘭一(yi)直(zhi)(zhi)都是避(bi)稅(shui)(shui)(shui)天堂般(ban)的(de)存在(zai),因為較低(di)的(de)稅(shui)(shui)(shui)率吸引很多(duo)海外(wai)的(de)科技巨(ju)頭在(zai)此設(she)立(li)總部。不過在(zai)歐(ou)盟(meng)改變規定(ding)后,愛(ai)(ai)爾(er)(er)蘭的(de)避(bi)稅(shui)(shui)(shui)屬性就消失了(le),并且還要(yao)向曾經避(bi)稅(shui)(shui)(shui)的(de)企(qi)業追繳(jiao)所欠稅(shui)(shui)(shui)款(kuan)。此前,愛(ai)(ai)爾(er)(er)蘭一(yi)直(zhi)(zhi)推遲(chi)向蘋果(guo)征(zheng)收(shou)130億歐(ou)元稅(shui)(shui)(shui)款(kuan),此舉(ju)遭到了(le)歐(ou)盟(meng)的(de)控(kong)告,因此愛(ai)(ai)爾(er)(er)蘭決定(ding)從(cong)今年第二季度開(kai)始補收(shou)稅(shui)(shui)(shui)款(kuan)。
新品錯過圣誕季
2014年(nian)亞(ya)馬遜推出Echo系列(lie)智(zhi)能(neng)(neng)音箱(xiang)(xiang),最先打(da)開了(le)智(zhi)能(neng)(neng)音箱(xiang)(xiang)市(shi)(shi)場(chang),并(bing)一(yi)直占據主(zhu)導位置。此后,互聯網巨頭以及傳統音箱(xiang)(xiang)廠(chang)商(shang)等紛紛切入智(zhi)能(neng)(neng)音箱(xiang)(xiang)市(shi)(shi)場(chang),特別是在人工智(zhi)能(neng)(neng)加持(chi)下,智(zhi)能(neng)(neng)音箱(xiang)(xiang)作為智(zhi)能(neng)(neng)家居入口(kou)和人機交互的新方(fang)式,市(shi)(shi)場(chang)不斷升溫。
智(zhi)能(neng)音箱已經(jing)成(cheng)為當(dang)下消(xiao)費類智(zhi)能(neng)硬件最大的(de)市(shi)場之(zhi)一,超過AR(增強現(xian)實)、VR(虛擬現(xian)實)和可(ke)穿(chuan)戴設備的(de)市(shi)場份額(e)增長速度。在日前召開的(de)CES(國際(ji)消(xiao)費電子展)上,亞馬遜、谷歌、LG、索尼、百度、京東、聯想等廠(chang)商都展出了各自的(de)智(zhi)能(neng)音箱。相比(bi)之(zhi)下,在智(zhi)能(neng)家居(ju)布局上,蘋果(guo)算是一個遲到者(zhe)。
盡(jin)管蘋(pin)果(guo)在2014年(nian)就在開發HomePod智能音箱,直到去(qu)年(nian)6月(yue)才在全球開發者大會(hui)(WWDC)上首次(ci)發布,并稱會(hui)在同年(nian)12月(yue)上市。但(dan)在去(qu)年(nian)11月(yue),蘋(pin)果(guo)推(tui)遲了上市日期至2018年(nian)初。
目前HomePod已經獲得(de)FCC(美(mei)(mei)國聯(lian)邦通信委員會(hui))認證(zheng),1月(yue)26日,蘋(pin)果公司(si)開(kai)始接受HomePod智能音箱訂單。自2月(yue)9日起,產品將在美(mei)(mei)國、英(ying)國和澳大(da)利亞(ya)市場率先發售。有(you)報道稱,代(dai)工廠英(ying)業達(da)已經開(kai)始出(chu)貨,首批出(chu)貨量(liang)大(da)約(yue)100萬臺(tai)。
在價格上,HomePod的定價為349美元(yuan)(yuan),而競(jing)爭對手Echo只有179.99美元(yuan)(yuan),Google Home定價更低,僅129美元(yuan)(yuan)。分析人士表示,定價的差異除(chu)了蘋果公(gong)司向來的高價策略之外,還源于高質量(liang)的音質。
在智能語音上(shang),亞馬遜Alexa和谷歌助(zhu)手經(jing)過多年(nian)實踐(jian),已經(jing)可以與大量的第三方(fang)產(chan)品適配,而HomePod使用(yong)的Siri僅限于連接蘋果已經(jing)認證的App,所(suo)以在使用(yong)場(chang)景的覆蓋上(shang)似乎也局限了(le)不(bu)少。
盡管(guan)HomePod首先強調的是(shi)其(qi)音樂播放(fang)功能(neng)(neng),與其(qi)他主流科技(ji)公司所強調的音箱智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)化的理念(nian)不(bu)同,但是(shi)Echo系列產品(pin)的銷量已達千萬(wan)級,占市(shi)場份額七(qi)成。Echo智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)音箱的“迷你版”Echo Dot是(shi)去年末購物季亞馬遜銷量最好的設(she)備。不(bu)甘示弱的Google也緊(jin)隨其(qi)后,占據(ju)智(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)音箱市(shi)場第二(er)的位置。
咨(zi)詢公司Magid的經理馬特(te)·薩金特(te)表(biao)示(shi),HomePod推遲發布為亞馬遜和谷歌爭取iPhone和iPad忠(zhong)誠客戶創造了(le)條件,這是一個較大的戰略問(wen)題,關系到品牌的定位。
此前,亞馬(ma)遜和谷歌都(dou)對自家(jia)的(de)(de)(de)智(zhi)能音(yin)箱產(chan)品進行了打折促銷,獲得了大量的(de)(de)(de)用戶。這也導致HomePod錯過(guo)了這類智(zhi)能音(yin)箱熱(re)賣的(de)(de)(de)圣(sheng)誕節。
iPhone難迎超級周期
2012年,蘋(pin)果憑借iPhone 4s發(fa)(fa)力迎(ying)來首個超級周期。2014年,iPhone 6 的發(fa)(fa)布讓蘋(pin)果進入大屏時(shi)代,在智能手機(ji)市場取得了巨大成功(gong),成為當時(shi)每(mei)個季度持續最暢銷的單品手機(ji),再次(ci)迎(ying)來超級周期。
此后(hou),iPhone銷(xiao)(xiao)量逐(zhu)漸(jian)(jian)趨于平(ping)穩(wen),2016年開始出(chu)現(xian)下滑,市場(chang)份額逐(zhu)漸(jian)(jian)流失。根據IDC的(de)數據,2016年iPhone在中(zhong)國市場(chang)第一季度(du)(du)同(tong)比(bi)下滑26%,到同(tong)年第四季度(du)(du)銷(xiao)(xiao)量大跌30%。其(qi)后(hou),iPhone 7的(de)出(chu)現(xian),也沒有改變(bian)在中(zhong)國市場(chang)的(de)頹(tui)勢。
直到去(qu)年(nian)iPhone X面世,全新(xin)全面屏(ping)和玻璃材質以及人臉(lian)識別、3D傳(chuan)感(gan)器、升(sheng)級雙攝像(xiang)頭等新(xin)技術的應用與前(qian)幾代相比有明(ming)顯飛(fei)躍,被(bei)人們(men)視為(wei)蘋果新(xin)超級周期的開始。蘋果也(ye)一直對十周年(nian)紀念版本iPhone X寄予(yu)厚望,希望能借此提高出(chu)貨量,并幫助其(qi)市值更快(kuai)沖破1萬億美元的新(xin)紀錄。
iPhone X發布于2017年(nian)(nian)9月(yue)31日(ri)(ri),直到2017年(nian)(nian)11月(yue)3日(ri)(ri)才開始銷售,因此(ci)在蘋(pin)果(guo)2017財(cai)年(nian)(nian)第四季(ji)度財(cai)報(截(jie)至(zhi) 2017 年(nian)(nian) 9 月(yue) 30 日(ri)(ri))中,并沒有iPhone X的銷量數據。2017財(cai)年(nian)(nian)第四季(ji)度,蘋(pin)果(guo)公司營收達526億(yi)美元,同比(bi)增長12%。
由于(yu)iPhone X高昂的(de)(de)定價,蘋果(guo)(guo)早前(qian)曾預計,2018財年(nian)(nian)第一(yi)(yi)季度(du)的(de)(de)收(shou)入介(jie)于(yu)840億美元(yuan)(yuan)與870億美元(yuan)(yuan)之間,2017財年(nian)(nian)第一(yi)(yi)季度(du)蘋果(guo)(guo)的(de)(de)營收(shou)為784億美元(yuan)(yuan),所以今年(nian)(nian)即便只有840億美元(yuan)(yuan)的(de)(de)營收(shou),依然會(hui)創造(zao)出新(xin)紀(ji)錄。按照當時華爾街分(fen)析師的(de)(de)推(tui)算,蘋果(guo)(guo)手機(ji)之前(qian)的(de)(de)季度(du)銷(xiao)量(liang)紀(ji)錄是(shi)2016年(nian)(nian)最后(hou)一(yi)(yi)個季度(du)創下的(de)(de)7830萬部(bu),在去年(nian)(nian)iPhone X、iPhone 8和iPhone 8 Plus三款(kuan)新(xin)產品的(de)(de)推(tui)動下,蘋果(guo)(guo)手機(ji)的(de)(de)季度(du)銷(xiao)量(liang)可能會(hui)首次超(chao)過8000萬部(bu)。
然而事實上,過去(qu)3個月(yue)的(de)銷售情況并沒(mei)有分析(xi)師預計的(de)那么樂觀(guan)。圣誕(dan)節前夕,中國(guo)臺灣媒體曝出(chu)“砍(kan)單(dan)”消息,蘋果下(xia)修2018年一季度iPhone X銷量預估,將加工(gong)廠的(de)訂(ding)單(dan)削減四成,從(cong)原訂(ding)單(dan)季的(de)5000萬(wan)部(bu)降至3000萬(wan)部(bu),組(zu)裝iPhone X的(de)鴻海富士(shi)康(kang)旗下(xia)鄭(zheng)州工(gong)廠暫(zan)停招工(gong)。
元(yuan)旦剛過(guo),德國(guo)電信(xin)巨(ju)頭旗下的(de)(de)(de)T-Mobile美國(guo)分部放出(chu)(chu)大招(zhao)刺激銷售,用戶購買最新款的(de)(de)(de)iPhone X、iPhone 8、iPhone 7系列的(de)(de)(de)高(gao)配手機(ji)時,第(di)二(er)部立減700美元(yuan)(相當于(yu)三折),而購買內存相對較低(di)的(de)(de)(de)iPhone 7、iPhone 7Plus和64G的(de)(de)(de)iPhone 8時,都(dou)能享受第(di)二(er)部費用全(quan)免的(de)(de)(de)優惠。在中國(guo),iPhone X的(de)(de)(de)價格(ge)也出(chu)(chu)現(xian)了明(ming)顯松動,其高(gao)配256GB曾經一度(du)跌破9000元(yuan)。
有(you)分(fen)析表示(shi),由(you)于美國(guo)手機(ji)市(shi)場(chang)銷(xiao)量(liang)(liang)絕大(da)部分(fen)被四家(jia)運營商(shang)分(fen)割,所(suo)以 T-Mobile 推出(chu)的“買(mai)(mai)一(yi)(yi)送一(yi)(yi)”活(huo)動只是運營商(shang)為了爭奪市(shi)場(chang)而常用的促(cu)銷(xiao)手段(duan)。市(shi)場(chang)分(fen)析機(ji)構美國(guo)科本資本市(shi)場(chang)公司指出(chu),iPhone X銷(xiao)售(shou)量(liang)(liang)遜(xun)于預期(qi),甚(shen)至比iPhone 8還差,通過“買(mai)(mai)一(yi)(yi)送一(yi)(yi)”優惠刺(ci)激用戶購買(mai)(mai),就是在挽救(jiu)iPhone X銷(xiao)售(shou)遇冷的最佳證明。
多次(ci)準確預(yu)測(ce)蘋果新(xin)品的凱基證券分析師郭明池預(yu)計,iPhone X出貨量將(jiang)下滑(hua)23%,今年秋(qiu)天可(ke)能(neng)停產,理由(you)是中國市場(chang)需求(qiu)疲(pi)弱。報告預(yu)測(ce),2018年第一(yi)季度,蘋果iPhone X手(shou)機的發貨量只有1800萬部。
近(jin)兩月,蘋(pin)果(guo)(guo)接連(lian)被野村極訊、長弓研(yan)究、大(da)西(xi)洋證券公司(si)等機(ji)構下調評級(ji)。1月23日,華爾街另一家巨頭摩根大(da)通也(ye)表示,由于(yu)iPhone X表現太差,2018財(cai)年一季度乃至上半年,蘋(pin)果(guo)(guo)的銷量和營收(shou)都(dou)將遭到重創(chuang)。雖然(ran)沒有下調蘋(pin)果(guo)(guo)股(gu)票評級(ji),但摩根大(da)通調整了多(duo)家蘋(pin)果(guo)(guo)供應商的評級(ji)。分析師因而重新評估了全球范(fan)圍(wei)內對蘋(pin)果(guo)(guo)智能手(shou)機(ji)的“消化程度”。
根據美(mei)國投行Cowen的(de)報告(gao),客戶似(si)乎正在(zai)選擇價(jia)(jia)格(ge)更(geng)便宜的(de)iPhone手機(ji),因為 iPhone X的(de)技術創新不(bu)足以形成與其(qi)999美(mei)元價(jia)(jia)格(ge)相平(ping)衡的(de)性(xing)價(jia)(jia)比(bi)。
大(da)西洋證券(quan)分析師詹姆斯·考德(de)威爾表示,種(zhong)種(zhong)跡象顯(xian)示iPhone需求開始變得疲軟,未來(lai)iPhone周期爆發的(de)潛力有限,智能機在消費者(zhe)技術中(zhong)的(de)核心地(di)位面臨新的(de)挑戰。
Cowen分析師(shi)奧科曼認為,iPhone X的需求低于原先(xian)的預(yu)期(qi),因為消費者(zhe)更傾向于購買之前版本(ben)的手機型號。“蘋果發售(shou)的新(xin)手機表現良好(hao),但是沒有跡象(xiang)證明(ming)將迎來(lai)一(yi)個超級周期(qi)”。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明“來(lai)源:中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的所(suo)有作(zuo)品(pin)(pin),版權均(jun)屬于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)者聯合聲明,任何(he)組織未經中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者書面授(shou)權不(bu)得轉載、摘(zhai)編或(huo)利用其(qi)它方式使用上述(shu)作(zuo)品(pin)(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明來(lai)源非中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin)(pin),均(jun)轉載自其(qi)它媒體(ti),轉載目的在于(yu)更好(hao)服務讀者、傳遞信息(xi)之需,并不(bu)代(dai)表本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其(qi)真實性負(fu)責(ze),持異(yi)議者應(ying)與原出處(chu)單位主(zhu)張權利。
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