IMF如此(ci)大手筆的(de)援助(zhu),展現了國際(ji)社會對(dui)阿根廷的(de)支持。IMF總裁(cai)拉加德(de)也承認(ren),此(ci)舉是為了恢復市場(chang)信心。
令人費解的是(shi),阿(a)根廷(ting)(ting)比索兌(dui)美(mei)(mei)元匯率(lv)不升反降,上(shang)周(zhou)五的跌幅超過2%,刷新(xin)歷(li)史新(xin)低。而在本周(zhou)一,阿(a)根廷(ting)(ting)比索兌(dui)美(mei)(mei)元匯率(lv)更跌破(po)26水平。今(jin)年以來,阿(a)根廷(ting)(ting)比索兌(dui)美(mei)(mei)元匯率(lv)已累計下(xia)跌超過36%。
只是(shi)(shi),在IMF達成了一項創紀錄的(de)救(jiu)助計劃后短(duan)短(duan)幾天,阿(a)根(gen)廷的(de)貨幣再度自由落體(ti)。其實,比索的(de)一瀉千里(li)早已引發阿(a)根(gen)廷央行出售超過100億美元的(de)外儲救(jiu)市,并連續(xu)大幅度加(jia)(jia)息。彭博(bo)社(she)認為,阿(a)根(gen)廷國(guo)內還面臨政(zheng)治風險(xian),令(ling)比索一時(shi)難以(yi)展(zhan)現(xian)信心,特別是(shi)(shi)IMF救(jiu)援(yuan)協(xie)議要求阿(a)根(gen)廷擴(kuo)大縮(suo)減赤字的(de)步伐,較(jiao)預期提(ti)前一年(nian)實現(xian)財政(zheng)平(ping)衡。鑒于(yu)阿(a)根(gen)廷民眾認為是(shi)(shi)IMF加(jia)(jia)深了該國(guo)2001至于(yu)2002年(nian)的(de)金融危(wei)機,以(yi)及削減政(zheng)府(fu)支出的(de)方案(an)歷來(lai)不被民眾歡迎,可(ke)能會(hui)導致大規模裁員和示威游行等(deng)社(she)會(hui)問題惡化(hua)。就在本(ben)周(zhou)四,阿(a)根(gen)廷卡車(che)司(si)機計劃舉(ju)行全國(guo)罷工,投(tou)資者擔心此舉(ju)會(hui)令(ling)阿(a)根(gen)廷政(zheng)府(fu)放棄改革。
有分析人士表示,阿(a)根廷(ting)至(zhi)今(jin)都未能找到一個可(ke)持續的經濟增(zeng)長路徑。在(zai)全球大宗商品價(jia)格上行(xing)時(shi),阿(a)根廷(ting)享(xiang)受了全球宏觀經濟的紅(hong)利,而一旦紅(hong)利退潮,缺乏內(nei)在(zai)增(zeng)長機制(zhi)的阿(a)根廷(ting)就立刻(ke)陷入(ru)被(bei)動局面。
高盛和摩(mo)根士丹(dan)利都(dou)預言,阿根廷經(jing)濟本(ben)身(shen)將面臨更多困(kun)難,就連搬來IMF外援也不(bu)能拯救比(bi)索頹勢,高盛認為比(bi)索今年還有13%的跌幅空間。
就在本(ben)周,美(mei)聯儲和歐洲央(yang)行(xing)將(jiang)公布各自的最近(jin)利率決定,市(shi)場普遍預計美(mei)聯儲與歐洲央(yang)行(xing)或同時將(jiang)貨(huo)幣政策“收緊(jin)”。除(chu)了阿(a)根廷,多個(ge)新興市(shi)場國家最近(jin)也再(zai)度遭受風雨。
國際金融研究所(IIF)公布的(de)最新(xin)數據顯示,5月(yue)份外國投資(zi)(zi)者從(cong)新(xin)興(xing)市(shi)場撤(che)出(chu)了(le)123億美元,創下2016年(nian)11月(yue)以來的(de)最大單月(yue)資(zi)(zi)金流出(chu)量。其中,債券和(he)股票市(shi)場各流出(chu)60億美元左右。野村證券分析師Charlie Mcelligott報(bao)告指出(chu),新(xin)興(xing)市(shi)場正在扇動(dong)“蝴(hu)蝶的(de)翅膀(bang)”,已經(jing)引發了(le)風險情緒變化(hua)、波動(dong)性抬升,使得(de)美元等(deng)更有(you)流動(dong)性資(zi)(zi)產受到追捧。
在此期間,人(ren)(ren)民(min)幣匯率(lv)相對表現平穩。有(you)(you)分析人(ren)(ren)士(shi)表示,相比其(qi)他新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)國(guo)(guo)家遭(zao)遇國(guo)(guo)債(zhai)拋售潮引發貨(huo)幣匯率(lv)大幅貶值,人(ren)(ren)民(min)幣國(guo)(guo)債(zhai)受外(wai)資(zi)追捧,從(cong)而維持(chi)堅挺平穩趨(qu)勢。目前,越(yue)來(lai)越(yue)多(duo)新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)投資(zi)基金將(jiang)人(ren)(ren)民(min)幣與中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)視為新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)投資(zi)的避風港(gang)。據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)(zhong)央國(guo)(guo)債(zhai)登記結算有(you)(you)限責任公(gong)司公(gong)布的最新(xin)數據(ju)(ju)顯示,截至5月底外(wai)資(zi)持(chi)有(you)(you)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)規(gui)模達8388.99億元,創下歷史新(xin)高。這是境(jing)(jing)外(wai)機構(gou)連續15個月增持(chi)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)。數據(ju)(ju)還顯示,今年以來(lai)境(jing)(jing)外(wai)機構(gou)持(chi)有(you)(you)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)規(gui)模增加了2294億元。
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