本周阿根廷比(bi)索再度大(da)幅下挫,13日美(mei)元對(dui)(dui)阿根廷比(bi)索匯率(lv)達到(dao)26.2561的歷(li)史新高,這(zhe)距離(li)阿根廷總統馬克里宣稱“貨(huo)(huo)幣危機結(jie)束”還不到(dao)一個月的時(shi)間。今年年初至(zhi)今,阿根廷比(bi)索對(dui)(dui)美(mei)元已經累計暴跌逾42%,成為了今年以來表現最差的新興市場貨(huo)(huo)幣。
13日,阿根廷財(cai)政(zheng)部宣布,該國央(yang)行將在外(wai)(wai)匯市場拋售75億美元。加上5月“救(jiu)市”時累計(ji)的規(gui)模,阿根廷今年“救(jiu)市”已經動用了20%左(zuo)右的外(wai)(wai)匯儲備,但比索的跌勢目前沒有(you)看到停(ting)歇的跡象。
市場(chang)已(yi)成驚弓之鳥
阿根廷(ting)財政部長Dujovne13日宣布,該(gai)國央行將(jiang)在外匯市場拋售75億(yi)美元(yuan),以穩定本(ben)幣比索(suo)(suo)。比索(suo)(suo)首先(xian)聞(wen)聲(sheng)上漲(zhang),但隨后分析人(ren)士猜測在高(gao)(gao)通脹(zhang)水(shui)平、高(gao)(gao)借貸(dai)成本(ben)以及預算赤字擴(kuo)大(da)的背景(jing)下(xia),阿根廷(ting)政府很難(nan)給(gei)予(yu)比索(suo)(suo)足夠的支持,比索(suo)(suo)隨即掉(diao)頭向下(xia),繼續“自由落(luo)體(ti)”走勢。
阿根廷當地經紀商(shang)Max Valores分析師表示:“資(zi)本流入(ru)和(he)經常賬(zhang)戶赤字(zi)之間的缺口依然很(hen)大(da),而且今年(nian)看上去資(zi)本流入(ru)很(hen)難得到保(bao)障,阿根廷要么需(xu)要重新把外國(guo)投資(zi)者吸引(yin)回來,要么就需(xu)要經常賬(zhang)戶赤字(zi)大(da)幅下降。”
部分(fen)阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)外匯交易人(ren)士表示:“市(shi)場上基本(ben)沒有(you)美元(yuan)供(gong)(gong)給,唯一(yi)在賣美元(yuan)的(de)(de)只有(you)阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)央行(xing)。”分(fen)析人(ren)士認為,阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)比索近(jin)期下跌主(zhu)要有(you)兩個原(yuan)因所致。一(yi)是阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)國內的(de)(de)卡車司機將在本(ben)周四(si)舉行(xing)全國范圍內的(de)(de)罷工(gong),投(tou)資者們(men)擔憂阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)政府(fu)的(de)(de)經濟改革計劃可能出(chu)現不(bu)確(que)定(ding)性;二是市(shi)場傳(chuan)言(yan)阿(a)根(gen)廷(ting)(ting)央行(xing)近(jin)日將以1美元(yuan)兌(dui)25比索的(de)(de)標準,每(mei)日供(gong)(gong)應(ying)50億(yi)美元(yuan)儲備救市(shi),但后來市(shi)場又傳(chuan)出(chu)該(gai)行(xing)可能撤回這(zhe)項(xiang)提議,引起了(le)投(tou)資者的(de)(de)進一(yi)步恐慌(huang)。
美加息利空阿(a)根廷經(jing)濟
此(ci)前(qian),國際貨幣基(ji)金(jin)組織(IMF)官方(fang)發布公告表示,已與阿根廷(ting)政府(fu)達成三年期500億(yi)美(mei)金(jin)待用(yong)資金(jin)安排協議。不過,目(mu)前(qian)該協議還需IMF執行委員會(hui)的進一(yi)步通(tong)過,該委員會(hui)將(jiang)在本(ben)月20日審議這(zhe)份協議。阿根廷(ting)財政部(bu)表示,上述資金(jin)到(dao)位(wei)后將(jiang)首(shou)先用(yong)于支持(chi)預算(suan)支出。IMF則透露,阿根廷(ting)方(fang)面將(jiang)要求迅(xun)速(su)獲得(de)500億(yi)美(mei)元信(xin)貸額度中的30%,并(bing)將(jiang)其中一(yi)半用(yong)于預算(suan)支持(chi)。
不過,即使來(lai)自IMF的500億美元救助基金馬上到(dao)位,阿根廷的財政(zheng)窘(jiong)境(jing)短期內得到(dao)改(gai)善也難(nan)以做到(dao)。2017年,阿根廷預(yu)算赤字(包括債務利息(xi))占GDP比(bi)例(li)達到(dao)6.5%,而在2017年初這一比(bi)例(li)僅有3.9%。
根據和(he)IMF的(de)協議要求,阿根廷將擴大縮減赤字(zi)的(de)步伐,2018年(nian)(nian)、2019年(nian)(nian)財(cai)政(zheng)(zheng)赤字(zi)占(zhan)GDP比(bi)重目標(biao)(biao)分別為(wei)2.7%和(he)1.3%,此前目標(biao)(biao)為(wei)3.2%和(he)2.2%。計劃(hua)在(zai)2020年(nian)(nian)實現財(cai)政(zheng)(zheng)平衡,并在(zai)2021年(nian)(nian)實現財(cai)政(zheng)(zheng)盈余。阿根廷還(huan)計劃(hua)在(zai)2019-2021年(nian)(nian)逐(zhu)步降低(di)通脹,并為(wei)2019年(nian)(nian)的(de)通脹設定17%的(de)目標(biao)(biao),2020年(nian)(nian)為(wei)13%,2021年(nian)(nian)降至(zhi)9%。
分析(xi)人士還表示,美聯儲13日宣布年內(nei)第(di)二次加(jia)息,美元走強(qiang)可能導致的(de)資金流(liu)(liu)逆(ni)轉,勢必加(jia)大阿政府平衡預算赤(chi)字、遏(e)制通脹的(de)難度。另(ling)一方面(mian),阿根廷(ting)(ting)經濟長期依靠出(chu)口原材料和農產品,結(jie)構單一,對(dui)(dui)外(wai)依賴(lai)性強(qiang),同時該(gai)國(guo)對(dui)(dui)外(wai)資特別是短期資本流(liu)(liu)動(dong)限制不夠(gou),未來美聯儲的(de)緊縮舉措可能會對(dui)(dui)阿根廷(ting)(ting)經濟造成進一步的(de)困(kun)擾。(陳曉剛)
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