“真(zhen)的很火，近(jin)兩個(ge)月(yue)時(shi)(shi)間就(jiu)有1.7萬(wan)配(pei)資客戶，配(pei)資金額9個(ge)億(yi)。”深圳金斧子網絡科技公司CEO張開興(xing)對證券時(shi)(shi)報(bao)記者表示。金斧子是一(yi)個(ge)互聯網投資理財平臺。

　　12月5日(ri)，滬深兩市成交額超萬(wan)億，創下歷(li)史新(xin)高(gao)。A股升溫(wen)吸引資(zi)(zi)(zi)金加杠桿跑步進場。記(ji)者獲悉，近(jin)期券商(shang)融(rong)資(zi)(zi)(zi)系統(tong)交易過載，有券商(shang)營業部負責人直言“目瞪口呆”。對(dui)于熱(re)情(qing)高(gao)漲的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)者來說，券商(shang)融(rong)資(zi)(zi)(zi)平臺的(de)(de)門檻較高(gao)、杠桿有限(xian)，不少個人投資(zi)(zi)(zi)者繼而(er)轉向互聯(lian)網金融(rong)的(de)(de)零(ling)門檻高(gao)杠桿配資(zi)(zi)(zi)業務。

　　“5日萬億成(cheng)交量(liang)中約(yue)20%～30%來自杠桿資(zi)(zi)(zi)(zi)金，除去券(quan)商(shang)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)，剩下的(de)(de)(de)就是由民間(jian)(jian)配資(zi)(zi)(zi)(zi)而(er)來，用戶本金5～10萬、配資(zi)(zi)(zi)(zi)20～40萬的(de)(de)(de)居多。”張開興表示。如(ru)果他的(de)(de)(de)估算正確(que)，意味著單日約(yue)千億資(zi)(zi)(zi)(zi)金通過民間(jian)(jian)配資(zi)(zi)(zi)(zi)進入股(gu)市，而(er)這一部分資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)杠桿高(gao)于(yu)券(quan)商(shang)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)業務數倍。由于(yu)傳統(tong)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)渠道(dao)門檻高(gao)、限制(zhi)較多，牛市預期高(gao)漲的(de)(de)(de)散(san)戶愿(yuan)意承擔(dan)高(gao)息，在(zai)互聯網平臺進行配資(zi)(zi)(zi)(zi)。

　　目前券商融資業務的門(men)(men)檻(jian)一般(ban)為50萬元，現金配資比(bi)例為1：1，股(gu)票擔(dan)保打7折，年(nian)化利率(lv)8.6%。而互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金融平臺(tai)的融資門(men)(men)檻(jian)甚至低至2000元，年(nian)化利率(lv)約15%～18%，有(you)的平臺(tai)免收管理費(fei)只拿息差(cha)，配資比(bi)例大多(duo)為3～5倍(bei)。據悉(xi)，包(bao)括金斧子、投哪網(wang)、錢程無(wu)憂(you)等數十(shi)(shi)家互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金融平臺(tai)已(yi)上線配資業務，為數十(shi)(shi)萬股(gu)民配資，還(huan)有(you)更多(duo)的P2P平臺(tai)正在開發相關系統，與場外迫不及待(dai)的熱錢對接。

　　“和券商相比，P2P平(ping)臺(tai)的配資(zi)門檻低很多(duo)，投資(zi)范圍限制較少(shao)，辦理也非(fei)常迅速。”投哪(na)網(wang)相關(guan)負責(ze)人對記者(zhe)表示。

　　目(mu)前尚有(you)P2P平臺在(zai)籌備(bei)當(dang)中，準備(bei)上(shang)(shang)線(xian)股票配(pei)資業務(wu)(wu)。PPmoney相關(guan)負(fu)責人對(dui)記者(zhe)表示，他們正在(zai)籌備(bei)股票配(pei)資業務(wu)(wu)，將于近期上(shang)(shang)線(xian)，“這個業務(wu)(wu)不差錢，系統完(wan)善就可以上(shang)(shang)線(xian)，有(you)不少資金在(zai)場外(wai)等著對(dui)接。”

　　記者(zhe)獲悉，流入互聯網(wang)金(jin)融(rong)(rong)平臺(tai)的資(zi)(zi)金(jin)，大部分仍(reng)來自(zi)傳統金(jin)融(rong)(rong)機構。“我們和數(shu)十家來自(zi)全國各地的配(pei)資(zi)(zi)公司(si)合作(zuo)，配(pei)資(zi)(zi)公司(si)除了自(zi)有資(zi)(zi)金(jin)，大部分資(zi)(zi)金(jin)來自(zi)銀行和信托。”一位(wei)P2P平臺(tai)的負責人表示。

　　另一(yi)位P2P人士表示，股票配資(zi)(zi)業務并(bing)不是點對點形式，資(zi)(zi)金(jin)(jin)方大多(duo)是影子銀行的資(zi)(zi)金(jin)(jin)，包括信托、小貸公司等。值得注意的是，這些資(zi)(zi)金(jin)(jin)方有一(yi)部分(fen)是通過(guo)結構(gou)化產品(pin)入場的，投資(zi)(zi)者負責劣后資(zi)(zi)金(jin)(jin)，向商業銀行配比優先端資(zi)(zi)金(jin)(jin)，年(nian)化利率約(yue)8%，由此(ci)形成的結構(gou)化產品(pin)資(zi)(zi)金(jin)(jin)再流向互聯網金(jin)(jin)融平(ping)臺去配資(zi)(zi)。

　　“股票配資是(shi)高(gao)風(feng)(feng)險業(ye)務，一旦(dan)(dan)行情下(xia)滑(hua)會影(ying)響兌付，出(chu)現大面積逾期。”投之家(jia)聯合(he)創始(shi)人黃詩樵對(dui)記(ji)者表示，這(zhe)對(dui)借貸雙(shuang)方而言都是(shi)高(gao)風(feng)(feng)險，5倍(bei)的杠桿，一旦(dan)(dan)超過警(jing)戒(jie)線(xian)強制平倉，高(gao)利息還是(shi)要還的，這(zhe)就不(bu)排除(chu)有人違約，而平臺則不(bu)得不(bu)承(cheng)擔剛(gang)性兌付的風(feng)(feng)險。

　　國際金融論壇互聯網(wang)金融中心研究員曾(ceng)光也(ye)認為，P2P配資具高杠(gang)桿(gan)高風險，有的杠(gang)桿(gan)甚至高達9倍，股(gu)市行情一旦出現(xian)震蕩(dang)和波動，如(ru)果(guo)客(ke)戶滿倉操作(zuo)，一個跌停就會(hui)爆(bao)倉。