在加強監管中促進健康發展(財經觀)

　　強化監(jian)(jian)管是為了更好發展(zhan)(zhan)。把(ba)握好監(jian)(jian)管和(he)(he)發展(zhan)(zhan)的平衡，私募基金(jin)在資本市(shi)場中將承擔日益(yi)重要的角色，并在支持(chi)創業創新、服(fu)務實體經濟和(he)(he)居(ju)民財富管理方面發揮更大作用

　　近日(ri)，監管部門(men)發(fa)(fa)(fa)布《關于加(jia)強私募(mu)投(tou)(tou)資基金(jin)(jin)監管的若干規定》，在市場(chang)中引(yin)發(fa)(fa)(fa)關注。市場(chang)各方(fang)認為，加(jia)強私募(mu)投(tou)(tou)資基金(jin)(jin)監管，提升行業規范發(fa)(fa)(fa)展水平(ping)，保(bao)護投(tou)(tou)資者(zhe)合(he)法權益，私募(mu)基金(jin)(jin)規范發(fa)(fa)(fa)展的步伐(fa)將更加(jia)穩健(jian)。

　　私(si)募(mu)基金(jin)(jin)是資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者的(de)重(zhong)要(yao)組(zu)成(cheng)部分。2013年以(yi)來，私(si)募(mu)基金(jin)(jin)行(xing)業取得快速發展，在促進社會(hui)資(zi)(zi)(zi)本(ben)形成(cheng)、提高直(zhi)接融(rong)資(zi)(zi)(zi)比重(zhong)、推動(dong)科(ke)技創新(xin)、優化資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場投(tou)資(zi)(zi)(zi)者結構等多方面發揮著重(zhong)要(yao)作用(yong)。到2020年底，已(yi)(yi)登記私(si)募(mu)基金(jin)(jin)管理人2.46萬(wan)家(jia)，已(yi)(yi)備案私(si)募(mu)基金(jin)(jin)9.68萬(wan)只，管理規模15.97萬(wan)億元(yuan)。截至2020年三季度，私(si)募(mu)股(gu)權基金(jin)(jin)、創業投(tou)資(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)累(lei)計投(tou)資(zi)(zi)(zi)于境內(nei)未上市未掛(gua)牌企業股(gu)權、新(xin)三板企業股(gu)權和再融(rong)資(zi)(zi)(zi)項目數量達13.2萬(wan)個，為實(shi)體經濟形成(cheng)股(gu)權資(zi)(zi)(zi)本(ben)金(jin)(jin)7.88萬(wan)億元(yuan)。

　　然而，私募(mu)基金行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)在快速(su)發(fa)展的同時(shi)，也出(chu)現(xian)了(le)一些問(wen)題。有(you)些私募(mu)基金公(gong)開(kai)(kai)或者(zhe)變(bian)相公(gong)開(kai)(kai)募(mu)集(ji)資(zi)金、規避合(he)格投(tou)資(zi)者(zhe)要求、不履行(xing)(xing)(xing)登記備案義務，或者(zhe)進行(xing)(xing)(xing)錯綜復(fu)雜的集(ji)團化(hua)運作(zuo)、資(zi)金池(chi)運作(zuo)、自融自擔等，甚至出(chu)現(xian)侵(qin)(qin)占、挪用基金財(cai)產、非法集(ji)資(zi)等嚴重(zhong)侵(qin)(qin)害投(tou)資(zi)者(zhe)利益的違法違規行(xing)(xing)(xing)為。尤其是(shi)近年(nian)來，一些風險事件對(dui)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)聲譽和良性生態產生負(fu)面(mian)影響(xiang)。讓私募(mu)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)真(zhen)正回歸“私募(mu)”和“投(tou)資(zi)”的本源，推動優勝(sheng)劣汰的良性循(xun)環，對(dui)于私募(mu)基金規范可持續發(fa)展至關重(zhong)要。

　　私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)的健(jian)康發展，需(xu)要(yao)(yao)從(cong)業者(zhe)樹立底線意識、合規(gui)(gui)意識。此次發布的規(gui)(gui)定，提出私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)及從(cong)業人(ren)(ren)員(yuan)等(deng)主體的“十不(bu)(bu)得(de)(de)(de)”禁(jin)止(zhi)(zhi)性要(yao)(yao)求，比如私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人(ren)(ren)在登記時(shi)如實披(pi)露其出資(zi)結構，不(bu)(bu)得(de)(de)(de)隱瞞關聯關系(xi)，嚴禁(jin)出資(zi)人(ren)(ren)代持(chi)、交叉持(chi)股、循環出資(zi)等(deng)行為；立足(zu)私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)“非公(gong)開募(mu)(mu)集”本(ben)質(zhi)，堅守“合格投(tou)資(zi)者(zhe)”基(ji)石不(bu)(bu)動搖，細(xi)化私(si)(si)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)募(mu)(mu)集過程中(zhong)的禁(jin)止(zhi)(zhi)性行為要(yao)(yao)求，包括不(bu)(bu)得(de)(de)(de)違反合格投(tou)資(zi)者(zhe)要(yao)(yao)求募(mu)(mu)集資(zi)金(jin)(jin)，不(bu)(bu)得(de)(de)(de)通過互(hu)聯網等(deng)載體向不(bu)(bu)特定對象宣(xuan)(xuan)傳(chuan)推介，不(bu)(bu)得(de)(de)(de)向投(tou)資(zi)者(zhe)承諾保(bao)本(ben)保(bao)收(shou)益(yi)、夸大宣(xuan)(xuan)傳(chuan)、虛(xu)假宣(xuan)(xuan)傳(chuan)等(deng)。這些規(gui)(gui)定是有效(xiao)避免(mian)風險的關鍵環節，是必須守好的底線。

　　私(si)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)(jin)的健康發(fa)展(zhan)，也需(xu)要良(liang)好市(shi)場(chang)生態。對于(yu)廣大投(tou)資(zi)者(zhe)來(lai)說，在(zai)購買私(si)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)(jin)前，應當仔細了解相關風險(xian)，充分考慮自身風險(xian)承(cheng)受能力，切(qie)忌(ji)盲目(mu)投(tou)資(zi)。投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)認購私(si)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)(jin)產品(pin)后，應當持續關注私(si)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)(jin)產品(pin)投(tou)資(zi)、運行(xing)情況，要求私(si)募(mu)(mu)(mu)基金(jin)(jin)管理人按約定履行(xing)信息披(pi)露義務。投(tou)資(zi)者(zhe)若發(fa)現重大風險(xian)，應及時向監管部門反映。各方(fang)共同努力，方(fang)能讓(rang)市(shi)場(chang)環境不斷優化。

　　強化監管(guan)(guan)是為了更好發(fa)展(zhan)(zhan)。按(an)照(zhao)“建制度、不(bu)干預、零容忍(ren)”的(de)要(yao)求，進(jin)一步完善私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)法律法規體系，將(jiang)(jiang)夯實加強私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)監管(guan)(guan)的(de)制度基(ji)礎；與此同(tong)時，監管(guan)(guan)部門也將(jiang)(jiang)加大政策支(zhi)持力(li)度，統籌加強私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)監管(guan)(guan)和(he)促進(jin)行業(ye)規范可持續發(fa)展(zhan)(zhan)。可以預期，把握(wo)好監管(guan)(guan)和(he)發(fa)展(zhan)(zhan)的(de)平(ping)衡(heng)，私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)在資本市場中(zhong)將(jiang)(jiang)承(cheng)擔日益重要(yao)的(de)角色，并(bing)在支(zhi)持創業(ye)創新、服務實體經濟和(he)居民(min)財富(fu)管(guan)(guan)理方面(mian)發(fa)揮(hui)更大作(zuo)用(yong)。

　　午 言