■ 機構“跨年理財沖刺”系列之四

　　當前(qian)正是(shi)(shi)銀行年(nian)末沖刺(ci)、備戰來年(nian)“開(kai)門(men)紅”的關鍵時期(qi)。中國證券報記者近期(qi)調研(yan)了多家銀行，整(zheng)體(ti)來看，在負債成(cheng)本、資(zi)本充足率方面具備優勢的大銀行大多可以“淡定”跨(kua)年(nian)。相對(dui)而言，中小(xiao)銀行無論是(shi)(shi)在線(xian)(xian)上存單(dan)發行、線(xian)(xian)下(xia)同(tong)業存款，還是(shi)(shi)在傳統存款方面，都(dou)面臨一定壓力，規(gui)模越(yue)小(xiao)的銀行壓力相對(dui)越(yue)大。

　　資產端：

　　完成全年放貸任務 信貸結構持續改善

　　根據記者調查，在金融支(zhi)持實體經濟的(de)指導思想下(xia)，銀行普(pu)(pu)遍加大對實體經濟的(de)信貸投放力度，其中普(pu)(pu)惠(hui)金融型小(xiao)微(wei)企業(ye)貸款增量突出。

　　多家銀行相關負(fu)責人對記者表(biao)示，已經完成年度信貸投放任務，對公尤(you)其是普惠型小微企業信貸利率水平顯著(zhu)下(xia)降。隨著(zhu)經濟進一步(bu)復蘇，信貸結(jie)構持(chi)續改(gai)善(shan)。

　　近(jin)期披露的社融數據顯示，11月人民(min)幣(bi)貸(dai)款增加1.43萬億元(yuan)，同(tong)比多增456億元(yuan)，消費和對公中(zhong)長(chang)期貸(dai)款成主要增長(chang)點。

　　某銀(yin)行(xing)浙江二級分行(xing)行(xing)長表(biao)示，信(xin)貸(dai)(dai)增量(liang)方面(mian)，該行(xing)在9月末(mo)即完(wan)成年初制定(ding)的160億元信(xin)貸(dai)(dai)增量(liang)目標，普(pu)惠型小(xiao)微企業貸(dai)(dai)款(kuan)也超(chao)額完(wan)成，增幅超(chao)過40%，綠(lv)色信(xin)貸(dai)(dai)、戰略新興(xing)貸(dai)(dai)款(kuan)均提前完(wan)成全年計(ji)劃。

　　某城(cheng)商行負責人告訴記(ji)者，該行不斷加大對實體經(jing)濟支持力度，截至11月(yue)末(mo)，今(jin)年(nian)以(yi)來貸款增量近(jin)300億元，較(jiao)年(nian)初增長逾(yu)20%。其中，普(pu)惠型(xing)小(xiao)微企業貸款增量逾(yu)50億元，增速高于其它各(ge)項貸款，實現了“兩增兩控”。

　　某股份制大銀行(xing)(xing)北方某省分行(xing)(xing)行(xing)(xing)長對記者(zhe)表示，該行(xing)(xing)已經(jing)完成了全年信貸投放任務，目前(qian)該行(xing)(xing)信貸利(li)率水平較以往明顯下降，尤其是普惠型小(xiao)微(wei)企(qi)業貸款利(li)率。

　　對(dui)公業(ye)(ye)務尤其(qi)是普惠型小微業(ye)(ye)務減費讓利會影(ying)響銀(yin)行的利潤(run)水平。因此，利潤(run)水平相對(dui)較高的零售業(ye)(ye)務成為各(ge)家機構的發力(li)重點。

　　三季(ji)度以來(lai)，隨著(zhu)我(wo)國經(jing)濟增速回升，銀行(xing)零(ling)售業(ye)務(wu)資產質量有所改善，不少銀行(xing)抓住這一時機(ji)搶收零(ling)售業(ye)務(wu)。前述城商行(xing)負(fu)責人(ren)對記者表示，該行(xing)將零(ling)售業(ye)務(wu)作(zuo)為未(wei)來(lai)利潤和負(fu)債的重要(yao)(yao)來(lai)源，信用卡、消費信貸成為重要(yao)(yao)業(ye)務(wu)增長(chang)點。

　　負債端：

　　中小銀行壓力增加 嚴盯高成本負債

　　年底一般(ban)是銀行“攬(lan)儲”大(da)戰硝煙(yan)四起之(zhi)時(shi)。

　　多家(jia)銀(yin)行高(gao)管(guan)表示(shi)，為了(le)給來年(nian)(nian)工作開一個(ge)好頭，近(jin)期都在積極開展(zhan)儲蓄業務。記(ji)者還實地探(tan)訪了(le)北(bei)京多個(ge)銀(yin)行網點，據銀(yin)行工作人(ren)員透(tou)露，監管(guan)層密切(qie)關(guan)(guan)注銀(yin)行實際業務中的存(cun)款利(li)率水平，各家(jia)銀(yin)行都比較謹(jin)慎，針(zhen)對個(ge)人(ren)儲戶主要推(tui)薦大(da)額存(cun)單和三年(nian)(nian)期定(ding)存(cun)，利(li)率整(zheng)體來看較往年(nian)(nian)變動不(bu)大(da)。備受(shou)關(guan)(guan)注的結(jie)構性(xing)存(cun)款壓降方(fang)面，由于12月壓降規模有(you)所降低(di)，部分銀(yin)行負(fu)債壓力或有(you)所改(gai)善。

　　目前來看，同業存單(dan)凈融資(zi)(zi)額不斷走低，截至(zhi)12月13日，本月同業存單(dan)凈融資(zi)(zi)規(gui)模為(wei)-7270.20億元(yuan)。

　　中(zhong)信(xin)證券(quan)研究所副所長明明表示，同業(ye)存(cun)單凈(jing)融資(zi)額(e)發生(sheng)變化，反(fan)映的是銀(yin)(yin)行(xing)(xing)負(fu)債端資(zi)金短缺問(wen)題有所緩解，但(dan)中(zhong)小銀(yin)(yin)行(xing)(xing)仍然面臨較大壓(ya)力。中(zhong)小型銀(yin)(yin)行(xing)(xing)攬儲能力明顯弱于(yu)大銀(yin)(yin)行(xing)(xing)，對長期(qi)限同業(ye)存(cun)單需(xu)求更強(qiang)，發行(xing)(xing)量居(ju)高不下。此外，同業(ye)存(cun)單凈(jing)融資(zi)額(e)走低，主要(yao)系存(cun)單到期(qi)規(gui)模較大，需(xu)要(yao)通過新發填補缺口(kou)。預計未來同業(ye)存(cun)單整體存(cun)量趨于(yu)穩定，凈(jing)融資(zi)額(e)難以(yi)大幅增(zeng)高。

　　目前市(shi)場普遍(bian)認為(wei)，更(geng)加依賴同業存單的部分(fen)股份(fen)(fen)制銀行受到的影響更(geng)大，城商行和農商行情(qing)況(kuang)則(ze)有所分(fen)化。分(fen)區(qu)域來看，東南沿(yan)海省份(fen)(fen)受影響較小，四川、內蒙古、山東地區(qu)的銀行壓力相對更(geng)大一些。

　　有溫州地區農商行(xing)行(xing)長對記者表(biao)示(shi)，銀(yin)行(xing)負債情況主(zhu)要取決(jue)于當地經(jing)濟發展水平，溫州居民(min)可支(zhi)配收入(ru)較高(gao)，該行(xing)區域(yu)網點優勢明顯(xian)，存款業務并(bing)未受到(dao)太大影響。

　　有城(cheng)商行(xing)高管表示，在(zai)負債(zhai)(zhai)方面(mian)，該行(xing)持續加大(da)個人存款營銷，存款在(zai)負債(zhai)(zhai)總額中(zhong)占比保持較高水平。截至11月末，存款余(yu)額較年初實現兩位數增長(chang)，存款在(zai)負債(zhai)(zhai)中(zhong)占比進(jin)一步提升至77%。同(tong)業負債(zhai)(zhai)余(yu)額和(he)占比均實現下(xia)降(jiang)。

　　展望：資本補充需求仍急迫

　　展望2021年，多位(wei)接受采訪的銀(yin)(yin)行人士指出，預計2021年金融支持實體經濟的基調不改，在此基礎上(shang)，不排除凈(jing)息差(cha)繼(ji)續(xu)收窄。同時，銀(yin)(yin)行資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)補充(chong)壓(ya)力猶存，2021年銀(yin)(yin)行通過合理(li)利潤補充(chong)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)變(bian)得更為重要，預計資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)補充(chong)需求將(jiang)明顯增(zeng)加（主要是債務類(lei)融資(zi)(zi)）。

　　前(qian)述股份制(zhi)銀行(xing)北方某省分行(xing)行(xing)長表(biao)示，目前(qian)該行(xing)貸款業(ye)務規模已經受到資(zi)本(ben)充足(zu)水平的制(zhi)約，預(yu)計(ji)2021年該行(xing)需要補充資(zi)本(ben)金。

　　光大證券(quan)金融業首席分析師王一峰認為(wei)，在經濟逐步復蘇以及信用(yong)環境邊際收斂的背景下，明年(nian)信貸(dai)供求矛盾有所加(jia)劇，令市場擔憂信貸(dai)利(li)率(lv)(lv)存(cun)在上行(xing)(xing)壓力(li)。日前(qian)發布(bu)的《2020年(nian)第(di)三季度中(zhong)國貨幣政策(ce)執(zhi)行(xing)(xing)報告(gao)》強(qiang)調，“繼續強(qiang)調釋放改(gai)革促進降(jiang)(jiang)低(di)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)的潛力(li)，綜合施策(ce)推動(dong)社(she)會(hui)融資(zi)成(cheng)本明顯下降(jiang)(jiang)”，進一步引導貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)下行(xing)(xing)。目前(qian)，盡管貸(dai)款(kuan)(kuan)基礎利(li)率(lv)(lv)維持不變，但宏觀(guan)審慎(shen)評(ping)估體(ti)系(xi)（MPA）考(kao)核機制仍(reng)將發揮作用(yong)，后(hou)續貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)仍(reng)有小幅下行(xing)(xing)空間(jian)。

　　展(zhan)望明年，王一峰指出，疫(yi)情后銀行(xing)資(zi)產質量壓力或進(jin)一步顯現，不(bu)良處置壓力依然較大(da)，資(zi)本補充任重道遠。在此情況下，加強(qiang)負債成(cheng)本管控，維持存(cun)貸利差和凈利息收益率(lv)（NIM）大(da)體穩定，是化(hua)解(jie)金融風(feng)險(xian)、保持金融體系穩定的(de)關鍵所在。建(jian)議繼續(xu)強(qiang)調利率(lv)自(zi)律(lv)機制(zhi)，對創新存(cun)款、網(wang)絡(luo)存(cun)款等變相突破自(zi)律(lv)機制(zhi)的(de)產品維持從嚴監管態勢(shi)，防范中小銀行(xing)推高存(cun)款成(cheng)本和自(zi)身流動性風(feng)險(xian)。