1月20日，浦發銀行發布公告(gao)表示，該行在非自營平臺開展的存量定(ding)期(qi)存款業務到期(qi)后(hou)將(jiang)自然結清(qing)，用戶“可(ke)通過合(he)作平臺入口對到期(qi)存款進行支取，已獲定(ding)期(qi)利(li)息不受影響”。

　　這則公告的(de)(de)發(fa)(fa)布源于銀(yin)保監會、央(yang)行1月15日(ri)聯合發(fa)(fa)布的(de)(de)《關(guan)于規范(fan)商業銀(yin)行通過(guo)互聯網開展個人(ren)存(cun)款(kuan)業務有(you)關(guan)事項的(de)(de)通知》(以下簡稱《通知》)。根據《通知》要求，商業銀(yin)行不得通過(guo)非自營(ying)平臺開展定期存(cun)款(kuan)和定活(huo)兩(liang)便存(cun)款(kuan)業務，在(zai)通知印發(fa)(fa)前(qian)已經(jing)開展的(de)(de)存(cun)量業務也(ye)要在(zai)到期時自然結清。

　　互聯(lian)網存(cun)款(kuan)的嚴監(jian)管趨勢(shi)在(zai)預期之內。有民營(ying)銀行人士向證(zheng)券時報(bao)記(ji)者表示，“大約在(zai)2020年下(xia)半年，我(wo)們就(jiu)收到過監(jian)管的窗口指導，著(zhu)手壓降互聯(lian)網存(cun)款(kuan)規(gui)模了(le)。”

　　焦慮：

　　目前還沒有解決方案

　　去(qu)年年底，主流互(hu)聯網平(ping)臺均已下架銀行存(cun)(cun)款產(chan)品。其中，部分平(ping)臺保留了對產(chan)品存(cun)(cun)量用戶的(de)購買入(ru)口。

　　此次下發的《通知》進一步明文規定(ding)(ding)(ding)，不允(yun)許(xu)商業(ye)銀行通過非自營(ying)網絡平臺開(kai)展定(ding)(ding)(ding)期存(cun)(cun)款(kuan)和(he)定(ding)(ding)(ding)活兩(liang)便存(cun)(cun)款(kuan)業(ye)務，也(ye)不允(yun)許(xu)第三方互聯網平臺為這兩(liang)類銀行存(cun)(cun)款(kuan)業(ye)務提供購買入口和(he)信(xin)息傳輸，或進行營(ying)銷(xiao)宣傳和(he)產(chan)品(pin)展示。這兩(liang)類業(ye)務為互聯網平臺此前提供的最主要的銀行存(cun)(cun)款(kuan)產(chan)品(pin)。

　　“就部分對互聯網(wang)存(cun)款(kuan)依(yi)賴(lai)(lai)程度較(jiao)高的(de)銀(yin)行而言，新(xin)(xin)規(gui)可能會對其造成較(jiao)大沖擊(ji)。”社科院金融所銀(yin)行研究室主任李廣子(zi)向(xiang)證券時報(bao)記者表示，有些銀(yin)行依(yi)賴(lai)(lai)互聯網(wang)渠道(dao)獲(huo)得(de)的(de)存(cun)款(kuan)占比(bi)高達83%，在(zai)新(xin)(xin)規(gui)影(ying)響下，“此(ci)類銀(yin)行可能面臨攬儲(chu)困難，甚(shen)至會出(chu)現一定的(de)流動性風(feng)險(xian)”。

　　為應對(dui)互聯網存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)規(gui)模(mo)的(de)壓(ya)降(jiang)，做(zuo)大同(tong)(tong)業存(cun)(cun)單(dan)發(fa)行和(he)(he)對(dui)公存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)業務成為這些(xie)銀(yin)行的(de)普遍選擇。一位民(min)營(ying)銀(yin)行人士向證券時報記(ji)者透露，該行計劃加大對(dui)公存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)業務的(de)攬(lan)儲力(li)度和(he)(he)同(tong)(tong)業存(cun)(cun)單(dan)的(de)發(fa)行規(gui)模(mo)，以彌(mi)補不斷縮(suo)減(jian)的(de)互聯網存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)規(gui)模(mo)。

　　證券時報記(ji)者統(tong)計(ji)發(fa)現，已發(fa)布同(tong)業存(cun)單(dan)發(fa)行計(ji)劃的7家民營銀(yin)(yin)(yin)(yin)行中，除新網銀(yin)(yin)(yin)(yin)行外，蘇寧銀(yin)(yin)(yin)(yin)行、民商銀(yin)(yin)(yin)(yin)行、三湘銀(yin)(yin)(yin)(yin)行、富民銀(yin)(yin)(yin)(yin)行、金(jin)城銀(yin)(yin)(yin)(yin)行和(he)華瑞銀(yin)(yin)(yin)(yin)行2021年同(tong)業存(cun)單(dan)擬發(fa)行量均較上(shang)年出現上(shang)調，增幅分別為100%、46%、29%、28%、18%、10%。

　　在存款(kuan)流(liu)失壓(ya)力下，亦有部分銀行不惜冒著合規風險，加(jia)大互聯網平(ping)臺端的(de)營銷。根據《通知(zhi)》，由非(fei)自營平(ping)臺提供(gong)存款(kuan)利息(xi)補貼屬(shu)于被禁止(zhi)的(de)行為(wei)，銀行在通知(zhi)印(yin)發前已經開(kai)展的(de)存量業務也要在到期時(shi)自然結清(qing)。

　　但證(zheng)券時報(bao)記者了解(jie)到，一(yi)些銀(yin)行(xing)仍在向(xiang)互聯網平(ping)臺存(cun)量用(yong)戶(hu)分發加息(xi)券，以穩(wen)定存(cun)量存(cun)款，并(bing)吸引(yin)存(cun)量用(yong)戶(hu)增(zeng)加申購(gou)。比(bi)如，度小滿(man)金融(rong)客服(fu)人員向(xiang)用(yong)戶(hu)解(jie)釋，對(dui)存(cun)量用(yong)戶(hu)可見(jian)的銀(yin)行(xing)存(cun)款產品(pin)申購(gou)不(bu)受影響，“通知(zhi)也明(ming)確(que)‘一(yi)行(xing)一(yi)策’，為平(ping)穩(wen)過(guo)渡，每家銀(yin)行(xing)的政(zheng)策和(he)產品(pin)發行(xing)安排也會不(bu)同”。

　　“銀(yin)行內部于上周(zhou)已經開(kai)過一次(ci)討論(lun)會議，但(dan)是還(huan)沒(mei)有很好的(de)解(jie)決方案。”有民營銀(yin)行人士向證券(quan)時報記者透露，“目前就(jiu)是在微博加強了宣(xuan)傳，還(huan)有就(jiu)是靠客戶(hu)經理(li)朋(peng)友(you)圈(quan)這(zhe)樣的(de)常規渠道宣(xuan)傳。”

　　“我們也(ye)在(zai)反思自(zi)(zi)己行在(zai)品牌建設與渠(qu)道推(tui)(tui)廣方面(mian)的不(bu)足，接(jie)下來(lai)(lai)會重新調(diao)整(zheng)方向(xiang)，但(dan)現在(zai)的策略還是比較謹慎的，不(bu)敢大(da)規模地(di)在(zai)個人(ren)渠(qu)道上做宣傳(chuan)推(tui)(tui)廣。”該(gai)人(ren)士表示，“主要是監管還不(bu)夠明朗，也(ye)不(bu)敢大(da)面(mian)積鋪開廣告。”亦(yi)有一(yi)些銀行通過提高自(zi)(zi)營渠(qu)道提供的存款產品利率或向(xiang)互聯網平(ping)臺(tai)用戶(hu)發(fa)送營銷短信來(lai)(lai)向(xiang)自(zi)(zi)營渠(qu)道導流，但(dan)目前(qian)轉化效果尚(shang)待觀察。

　　疑問：

　　萬億存款去往何方

　　在存量結(jie)清的過程中，萬億資金(jin)將會流向何(he)方？

　　中泰證券戴(dai)志峰團隊近期(qi)(qi)指出，結合(he)平(ping)臺(tai)端和(he)銀行(xing)端數據進行(xing)大致測算，預計互聯(lian)網存(cun)款在1萬億~2萬億規模(mo)。其中，絕大部分為《通知》要(yao)求全部“結清”的(de)定(ding)期(qi)(qi)存(cun)款和(he)定(ding)活兩便存(cun)款，而如(ru)此(ci)大規模(mo)的(de)資金在新(xin)規出臺(tai)后將流向何處也頗受關注。

　　對此(ci)，李廣子向證券時(shi)報記(ji)者(zhe)表(biao)示，新規的(de)出臺會導致資金向其他(ta)領域轉(zhuan)移。“由于此(ci)類(lei)資金具(ju)有一定的(de)互聯網(wang)屬(shu)性(xing)，且具(ju)有較強的(de)逐利性(xing)，通過互聯網(wang)渠(qu)道(dao)轉(zhuan)向其他(ta)的(de)理財或投資渠(qu)道(dao)的(de)可能性(xing)比較大。”

　　部分(fen)銀(yin)行(xing)存款(kuan)流(liu)(liu)向大(da)行(xing)的可能性也較(jiao)大(da)。有(you)分(fen)析人士指出，存款(kuan)類用(yong)戶風(feng)險偏好較(jiao)低(di)，加之中小銀(yin)行(xing)的市場(chang)認知度較(jiao)低(di)，與國有(you)銀(yin)行(xing)、股份制行(xing)相比存在明(ming)顯(xian)劣勢，后續存款(kuan)自區域性銀(yin)行(xing)回流(liu)(liu)全國性銀(yin)行(xing)的趨勢將(jiang)加強，利好頭部機構，同時中小銀(yin)行(xing)負(fu)債端壓(ya)力將(jiang)進一步加劇。

　　戴志峰團(tuan)隊還指出(chu)，停(ting)止在第三方(fang)互(hu)聯(lian)網平臺銷售存(cun)(cun)(cun)款(kuan)產(chan)品減(jian)少了存(cun)(cun)(cun)款(kuan)比價，從一(yi)定程度(du)上(shang)抑制了存(cun)(cun)(cun)款(kuan)利(li)率的(de)上(shang)升(sheng)，維護了存(cun)(cun)(cun)款(kuan)市(shi)場競爭秩序，利(li)好于全國性中大(da)型(xing)(xing)銀行(xing)負債端成本控制。“預計(ji)中小銀行(xing)仍將在自有平臺提供較高利(li)率的(de)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)產(chan)品，但對大(da)中型(xing)(xing)銀行(xing)的(de)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)分流能力(li)有所減(jian)弱，大(da)中型(xing)(xing)銀行(xing)提升(sheng)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)利(li)率的(de)壓力(li)減(jian)小。”

　　也有分析認為，由于我國互聯網存(cun)款(kuan)規(gui)模在金融機(ji)構整體(ti)人(ren)民幣(bi)儲蓄存(cun)款(kuan)規(gui)模(約90萬億)中(zhong)的占比(bi)并不(bu)大，大中(zhong)型銀(yin)(yin)行(xing)(xing)利好有限(xian)。華泰證(zheng)券指出，新(xin)規(gui)體(ti)現(xian)了監(jian)管對(dui)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)建(jian)立(li)自(zi)主互聯網平臺(tai)的鼓勵態度，在第三方(fang)平臺(tai)渠道受限(xian)后，直(zhi)銷(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)在助(zhu)力銀(yin)(yin)行(xing)(xing)自(zi)主拓展(zhan)存(cun)款(kuan)等方(fang)面(mian)的重(zhong)要性(xing)也將(jiang)逐步提升，已獲批籌建(jian)直(zhi)銷(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的招商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、郵儲銀(yin)(yin)行(xing)(xing)，以及發(fa)起首家(jia)直(zhi)銷(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的中(zhong)信(xin)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)將(jiang)獲得先發(fa)優勢(shi)，預(yu)計(ji)未來這一隊(dui)伍還將(jiang)擴容。

　　思考：

　　存款荒難題待解

　　“包(bao)商銀行(xing)出事以后，我們同(tong)業(ye)的負債(zhai)所受影響還是挺大(da)的。”一位民營銀行(xing)人士(shi)告訴證(zheng)券時報記者，從其所在(zai)的民營銀行(xing)來(lai)看，互聯網存款產品能迎(ying)來(lai)發展期(qi)，源頭就是受包(bao)商銀行(xing)事件(jian)的影響。

　　該人士向證券時報記者坦言，特(te)別是同(tong)業的(de)負債方面，中小銀行(xing)受包(bao)商銀行(xing)的(de)牽連比較大，“所以后來就都開始發(fa)起互(hu)聯網存款(kuan)，我們當(dang)時也跟許多的(de)第三方平臺(tai)有合(he)作(zuo)”。

　　彼時(shi)，互(hu)聯(lian)網(wang)存(cun)款以(yi)利率相對較(jiao)高、支(zhi)取靈(ling)活、門檻(jian)低(di)等(deng)作為賣點大肆吸儲(chu)。得益(yi)于(yu)此，民營銀行(xing)、地(di)方中小行(xing)不僅通過互(hu)聯(lian)網(wang)平臺打破了攬(lan)儲(chu)的地(di)域限制，也實現了資(zi)產規模(mo)的快(kuai)速擴張。

　　但(dan)中小(xiao)銀行在攬儲(chu)(chu)之(zhi)路(lu)上屢(lv)(lv)屢(lv)(lv)受挫(cuo)。近兩年(nian)來，監(jian)管層高(gao)度重視銀行存(cun)(cun)款業務(wu)的合規問(wen)題，智能存(cun)(cun)款、靠(kao)檔計息類存(cun)(cun)款等產品均被要求(qiu)清退。這些創(chuang)新型存(cun)(cun)款產品一度擔當(dang)著(zhu)中小(xiao)銀行“攬儲(chu)(chu)利器”的角(jiao)色(se)，同時也一直飽受涉嫌(xian)“高(gao)息攬儲(chu)(chu)”的爭(zheng)議(yi)。

　　招商證(zheng)券首席銀行(xing)(xing)(xing)業(ye)分析師廖志明(ming)曾表(biao)示，監管(guan)要求清(qing)退創新型銀行(xing)(xing)(xing)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)產品，旨在通過壓(ya)降存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)利(li)率，進而引導貸款(kuan)(kuan)利(li)率下行(xing)(xing)(xing)，支持實體經濟。另(ling)一方面，銀保監會、央行(xing)(xing)(xing)相關負責(ze)人也(ye)在答記者問中“一語(yu)道(dao)破”嚴(yan)控銀行(xing)(xing)(xing)存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)業(ye)務的(de)原因，即“存(cun)(cun)款(kuan)(kuan)作為(wei)最基礎的(de)金(jin)融(rong)服務，理應受到更為(wei)嚴(yan)格(ge)的(de)監管(guan)”。

　　“實際上，有一個難以(yi)忽(hu)視的(de)問(wen)題是(shi)，銀行(xing)(xing)普遍缺存(cun)(cun)款(kuan)。”獨立(li)投資人程宇表示，在(zai)這(zhe)一現(xian)(xian)實問(wen)題下，銀行(xing)(xing)的(de)負債端(duan)壓力無法通過(guo)《通知》等行(xing)(xing)政命令(ling)干預來根(gen)本(ben)(ben)解決。他認為，“中國(guo)現(xian)(xian)在(zai)處于(yu)資本(ben)(ben)流出周期(qi)，因(yin)(yin)此會出現(xian)(xian)存(cun)(cun)款(kuan)增速慢于(yu)貸款(kuan)增速的(de)現(xian)(xian)象(xiang)，這(zhe)也是(shi)中小銀行(xing)(xing)依賴于(yu)互(hu)聯網渠道獲取存(cun)(cun)款(kuan)的(de)原因(yin)(yin)。”

　　“新(xin)規下發后，具有網點優勢的大銀行(xing)反而(er)會(hui)獲得更多的存(cun)(cun)款優勢，最后可能導(dao)致(zhi)地方(fang)銀行(xing)存(cun)(cun)款回流(liu)大行(xing)，以及中小銀行(xing)同業(ye)存(cun)(cun)單(dan)發行(xing)量價齊升。”他進一步解釋道，“這(zhe)些現(xian)象其實(shi)都是(shi)我國貨幣環境處于緊縮之中的體現(xian)，也是(shi)央行(xing)在資本流(liu)出周期當中，在對沖資本流(liu)出影響與刺激國內(nei)經(jing)濟增(zeng)長這(zhe)兩個目(mu)標之間相互平衡的結果。”

　　破局：

　　自營渠道立足本地

　　“此次下發的(de)《通(tong)(tong)知》屬于監(jian)管層(ceng)對(dui)于互聯網平(ping)臺開展金融業(ye)務(wu)規范的(de)系列內容之一，反映了國(guo)家(jia)對(dui)于互聯網平(ping)臺開展金融屬性(xing)業(ye)務(wu)需要納入監(jian)管的(de)一種態度，也(ye)是(shi)避免(mian)大型互聯網平(ping)臺通(tong)(tong)過交叉金融業(ye)務(wu)形成壟斷的(de)一個(ge)手(shou)段。”一位股份制(zhi)行(xing)風控(kong)人士向(xiang)證券(quan)時報記者表示。

　　金(jin)融監管(guan)研究院(yuan)副院(yuan)長周毅欽(qin)則用(yong)“自營渠道，立(li)足(zu)本地(di)”八個字精煉概括了《通知》規范的(de)方向(xiang)。

　　根據《通知》，銀行(xing)個人存(cun)款產品(pin)的(de)銷售渠(qu)道分為(wei)自(zi)營(ying)平(ping)臺和非自(zi)營(ying)平(ping)臺，其中，自(zi)營(ying)平(ping)臺應是銀行(xing)“獨立運營(ying)、享有(you)完整數據權限的(de)網絡平(ping)臺”。《通知》還強調，銀行(xing)應嚴格執行(xing)存(cun)款計(ji)結息(xi)規則(ze)等(deng)規定(ding)，不得跨區域(yu)“攬存(cun)”，地方性法人商(shang)業銀行(xing)要確保通過(guo)互聯網開展的(de)存(cun)款業務，是“立足于服務已(yi)設(she)立機構(gou)所(suo)在區域(yu)的(de)客戶(hu)”。

　　新規之(zhi)下(xia)，中小(xiao)銀行通過互聯網平臺“比價(jia)”式攬儲，進而實現全國吸儲的路(lu)將被“堵死”，低成本的存款業務(wu)面臨流失，負債端壓力一(yi)時大增。

　　但周毅欽認(ren)為，短期來看，對中小(xiao)銀行(xing)(xing)而言，《通知》的下發或(huo)許是一件壞事，但長(chang)遠來看是一次利好。“這次‘斷流’也是中小(xiao)銀行(xing)(xing)獨(du)立攬(lan)儲的新開始。”

　　前述民營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行人(ren)士也認為，新(xin)規出臺(tai)之后，對(dui)于民營(ying)銀(yin)(yin)(yin)行、地方性(xing)中小銀(yin)(yin)(yin)行也是發展的(de)轉機。對(dui)于十分依賴第(di)三方平臺(tai)引(yin)流的(de)銀(yin)(yin)(yin)行機構(gou)來說，過往比較忽視對(dui)于提升(sheng)自(zi)有(you)(you)渠道建設(she)的(de)能力，但在(zai)現有(you)(you)政策下，形成了倒逼這類機構(gou)提升(sheng)自(zi)有(you)(you)渠道建設(she)的(de)催(cui)動力，“因為只有(you)(you)不斷提升(sheng)自(zi)己的(de)能力，掌握(wo)在(zai)自(zi)己手里的(de)才是有(you)(you)安全感(gan)的(de)、真實的(de)”。

　　《通知》的(de)下發并不會打斷銀行擁抱互聯網的(de)決心。另一家民營銀行人士向(xiang)證券(quan)時報記者(zhe)直言(yan)，通過互聯網渠道(dao)獲客肯(ken)定是未來的(de)發展(zhan)趨勢，“尤其是業務方面感受會更加明顯”。

　　“未來銀行整體(ti)趨勢(shi)還是(shi)(shi)去(qu)網點化，對(dui)技術層面的(de)創新(xin)與運(yun)用依(yi)賴會(hui)多(duo)一些，其他業(ye)務范圍還是(shi)(shi)和(he)原來一樣。”該人士(shi)指出，“只是(shi)(shi)在當前(qian)的(de)嚴監(jian)管態勢(shi)下，銀行在把握線上(shang)化轉型趨勢(shi)的(de)同時(shi)，風險(xian)問題(ti)和(he)合(he)規建設應該要引(yin)起更大的(de)重視。”

　　周毅欽建(jian)議，過去有些中小銀(yin)行在經營理念(nian)上以“存款規模”為(wei)首要目標，以負債(zhai)驅動資(zi)產，寄希(xi)望于短期(qi)內實現銀(yin)行資(zi)產負債(zhai)規模的(de)“大(da)(da)躍進”，而在嚴監管(guan)的(de)背景下，這種發展觀(guan)念(nian)要有改變，“商業銀(yin)行承擔(dan)一定的(de)社會責任，事關系統(tong)性金融(rong)穩(wen)定大(da)(da)局(ju)，因此發展一定要穩(wen)健、長(chang)久”。

　　“在互(hu)聯網攬儲(chu)短期內‘斷流(liu)’的情況下，中小銀行(xing)要發揮(hui)金(jin)融市場(chang)、同業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)務(wu)等傳統商業(ye)(ye)(ye)銀行(xing)融資業(ye)(ye)(ye)務(wu)的功能，通過加強同業(ye)(ye)(ye)融資來(lai)緩解監(jian)管(guan)帶來(lai)的沖擊(ji)，同時(shi)也要根據監(jian)管(guan)要求(qiu)認(ren)真(zhen)評估(gu)監(jian)管(guan)指標，做好壓力測試和流(liu)動(dong)性管(guan)理。”周毅欽說。

　　“大(da)部(bu)分中小銀行本就不應(ying)該追求擴表(biao)。”針(zhen)對(dui)中小銀行如何應(ying)對(dui)互聯網存款“斷流”的問題(ti)，一位(wei)分析(xi)人士(shi)如是說。

　　然(ran)而(er)受限于地方種種牽制，對于區域性銀行從業者(zhe)而(er)言，小而(er)美(mei)的經營方式或許是“心(xin)向往之”，但(dan)“身不能至”。

　　（文章來源：證券時(shi)報）