央行近日發布最新政策研究顯示，經(jing)初(chu)步測算，2021年(nian)一(yi)季度我(wo)國(guo)宏觀杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)率為276.8%，比(bi)上年(nian)末低2.6個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)。分部(bu)門(men)(men)看，非金融企業部(bu)門(men)(men)杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)率為160.3%，比(bi)上年(nian)末低0.9個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)；政府部(bu)門(men)(men)杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)率為44.5%，比(bi)上年(nian)末低1.3個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)；住戶部(bu)門(men)(men)杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)率為72.1%，比(bi)上年(nian)末低0.4個(ge)(ge)百(bai)分點(dian)。各部(bu)門(men)(men)杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)率均出現不(bu)同程度的(de)下降。

　　對于(yu)今年(nian)一(yi)季(ji)度宏(hong)觀杠(gang)桿率(lv)下降的原因(yin)，央行強調，今年(nian)宏(hong)觀政策(ce)連續(xu)性(xing)穩(wen)定性(xing)得到(dao)保持，宏(hong)觀杠(gang)桿率(lv)企穩(wen)不是因(yin)為信貸收縮。

　　“一(yi)季(ji)度(du)社(she)會融資(zi)規模累計增量(liang)達10.24萬億元，雖然少于上年同期，但仍達到(dao)季(ji)度(du)增量(liang)的(de)次(ci)高水平。宏觀政(zheng)策的(de)連(lian)續性穩(wen)(wen)定性得到(dao)保持，推動了一(yi)季(ji)度(du)經濟穩(wen)(wen)中向好，使宏觀杠桿率逐步(bu)企穩(wen)(wen)。”央行稱。

　　實際(ji)上，2021年一季度末總債務(wu)同比增長11.5%，增速(su)比上年末低0.9個百(bai)分點，處(chu)于(yu)歷史較(jiao)低水(shui)平，比2009~2019年總債務(wu)增速(su)平均值低約5個百(bai)分點。

　　也就是(shi)說(shuo)，今年一季度(du)，我國經(jing)濟增(zeng)(zeng)速(su)穩(wen)步回升，而債務規(gui)模增(zeng)(zeng)速(su)平穩(wen)下降(jiang)。央行對此表示，這表明宏觀調控政策對實體經(jing)濟的(de)傳導更加通暢(chang)，債務資金使(shi)用(yong)效(xiao)率明顯提高，即新增(zeng)(zeng)較(jiao)(jiao)少的(de)債務資金，支(zhi)持經(jing)濟較(jiao)(jiao)快(kuai)恢(hui)復至合理區間(jian)。

　　央行認(ren)為，這主(zhu)要得益(yi)于：貨(huo)幣政策堅(jian)持把服務(wu)(wu)實體經濟放到更加突出(chu)的位(wei)置，分層次、有梯度實施金融(rong)支持政策，金融(rong)風險攻(gong)堅(jian)戰遏制金融(rong)脫(tuo)實向虛、盲(mang)目擴(kuo)張，金融(rong)改革穩步推(tui)進，金融(rong)服務(wu)(wu)增效提質(zhi)，這些措施提升了金融(rong)服務(wu)(wu)實體經濟的效率。

　　央行表(biao)示，2017年(nian)以來，我(wo)國穩步(bu)推(tui)進(jin)去杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)取得(de)較好成效(xiao)。盡管2020年(nian)我(wo)國宏觀杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)率(lv)上升(sheng)了23.5個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)，但是我(wo)國經(jing)(jing)濟增長韌性更強(qiang)，實體經(jing)(jing)濟很快得(de)到恢(hui)復，這又為繼續推(tui)動穩杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)提供了堅(jian)實的(de)經(jing)(jing)濟基(ji)礎。2020年(nian)二季度(du)(du)起，我(wo)國宏觀杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)率(lv)上升(sheng)幅(fu)度(du)(du)逐季收窄，2020年(nian)四季度(du)(du)和2021年(nian)一(yi)季度(du)(du)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)率(lv)分別(bie)下降1.6、2.6個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)，降幅(fu)不斷(duan)擴(kuo)大表(biao)明我(wo)國各項政策協調配合得(de)當，在穩住經(jing)(jing)濟的(de)同時(shi)，也保持(chi)了宏觀杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)(gan)率(lv)的(de)基(ji)本穩定，并取得(de)進(jin)一(yi)步(bu)成效(xiao)。