今(jin)年以(yi)來(lai)，貨幣政策頻頻發力，下一步的走勢廣受(shou)關注。

　　3月21日(ri)，中(zhong)國人(ren)(ren)民銀(yin)行副行長宣(xuan)昌能在(zai)國務院新聞辦公室舉行的(de)新聞發布會上表示，下階段，穩(wen)健的(de)貨幣(bi)(bi)政(zheng)策將(jiang)繼續靈活適(shi)度(du)、精準有(you)效，合理把(ba)握債(zhai)券與信貸兩(liang)個最大(da)融(rong)資(zi)市場的(de)關(guan)系，保(bao)持(chi)流動性合理充裕，推動企業(ye)融(rong)資(zi)和居民信貸成本穩(wen)中(zhong)有(you)降，持(chi)續做好“五篇大(da)文章”，加大(da)力度(du)盤活存(cun)量(liang)金融(rong)資(zi)源，保(bao)持(chi)人(ren)(ren)民幣(bi)(bi)匯率(lv)在(zai)合理均(jun)衡水平(ping)(ping)上的(de)基本穩(wen)定，平(ping)(ping)衡好短期和長期、穩(wen)增長和防風險、內部均(jun)衡和外部均(jun)衡的(de)關(guan)系。

　　法定存款準備金率仍有下降空間

　　近日公布的金融(rong)數據顯示(shi)(shi)，2月末，社(she)會融(rong)資規模、廣義貨(huo)幣(bi)M2同比分別增長9%、8.7%。宣昌能對此表示(shi)(shi)，這(zhe)些數據總體(ti)(ti)看是(shi)不低的，與經濟增長和價格水(shui)平(ping)預期目標是(shi)相匹配(pei)的，體(ti)(ti)現了貨(huo)幣(bi)政策的逆(ni)周期調(diao)節。

　　在貨幣信(xin)(xin)貸(dai)和融(rong)資合理增長(chang)之(zhi)時，投(tou)放(fang)節奏亦保(bao)持平穩(wen)。“今(jin)年以(yi)來，經濟(ji)總體(ti)回升向好，除了關注總量以(yi)外，中國人民銀行還(huan)更(geng)加注重引導(dao)金(jin)融(rong)機構信(xin)(xin)貸(dai)平穩(wen)投(tou)放(fang)，避免(mian)‘開門(men)紅’沖(chong)得過猛，導(dao)致后勁不足(zu)。從今(jin)年前兩(liang)個月金(jin)融(rong)數據來看，前期的(de)引導(dao)產生(sheng)了效果，預(yu)計今(jin)年金(jin)融(rong)對實(shi)體(ti)經濟(ji)的(de)支持會更(geng)加可持續。”宣(xuan)昌能說。

　　宣昌能表示，我國貨幣政(zheng)策(ce)有充足的政(zheng)策(ce)空間和豐富的工具儲備，法定存款準備金率仍有下(xia)降空間，存款成本(ben)下(xia)行和主(zhu)(zhu)要經濟(ji)體貨幣政(zheng)策(ce)轉向有利于拓寬(kuan)利率政(zheng)策(ce)操(cao)作的自主(zhu)(zhu)性，設立的科(ke)技(ji)創(chuang)新和技(ji)術(shu)改造(zao)再(zai)貸款將助(zhu)力高端制造(zao)業(ye)和數字經濟(ji)加快發展。

　　抑制產能過剩行業盲目擴張

　　維護物價(jia)(jia)穩定，是貨幣(bi)政策的目標之(zhi)一，貨幣(bi)供應量要同經濟增(zeng)(zeng)長和價(jia)(jia)格(ge)(ge)水平預期目標相匹配。宣昌能對此表(biao)示，今年預期目標是國內生產(chan)總值增(zeng)(zeng)長5%左右，居民消(xiao)費價(jia)(jia)格(ge)(ge)漲幅為3%左右，如果社會融資規(gui)模(mo)和M2增(zeng)(zeng)速不低于(yu)8%，就已經考慮了(le)3%的價(jia)(jia)格(ge)(ge)水平預期目標。

　　宣昌能分別從(cong)量和價(jia)的(de)角(jiao)度作進一步(bu)解釋：“從(cong)量的(de)角(jiao)度來說(shuo)，要保(bao)持社會融(rong)資規模、貨(huo)(huo)幣供(gong)應(ying)量同經濟增長和價(jia)格(ge)(ge)水(shui)平預期目(mu)(mu)標(biao)相匹配，這(zhe)(zhe)里暗含了(le)通過(guo)貨(huo)(huo)幣政策調節價(jia)格(ge)(ge)水(shui)平的(de)考慮(lv)，貨(huo)(huo)幣政策的(de)年度目(mu)(mu)標(biao)已經將維(wei)(wei)護價(jia)格(ge)(ge)穩定(ding)、推動價(jia)格(ge)(ge)溫和回升(sheng)考慮(lv)在內。從(cong)價(jia)的(de)角(jiao)度來說(shuo)，通過(guo)深化(hua)利(li)率市場化(hua)改革(ge)，引導銀行下調存(cun)款利(li)率，促進貸款市場報價(jia)利(li)率（LPR）繼續下行，這(zhe)(zhe)些都有利(li)于(yu)降低社會綜合融(rong)資成(cheng)本，激發有潛能的(de)消(xiao)費(fei)，擴大有效益的(de)投資，有利(li)于(yu)維(wei)(wei)護價(jia)格(ge)(ge)穩定(ding)，推動價(jia)格(ge)(ge)水(shui)平溫和回升(sheng)。”

　　宣昌能表(biao)示，下一(yi)步，中國人民銀行將引導(dao)金(jin)融機構科(ke)學評估(gu)風險，抑制產能過剩(sheng)行業盲目擴張，滿足合理消費(fei)融資需求(qiu)，通過優化信貸結(jie)構，改進金(jin)融服務(wu)質效。同時，加(jia)強政(zheng)策(ce)協調，支持增加(jia)居民收入(ru)、擴大就業、完善(shan)社會保障體系、深入(ru)實施消費(fei)驅動(dong)(dong)戰略(lve)，著(zhu)力擴大內需，推動(dong)(dong)供需匹配，促進經濟良性循環。這(zhe)些都對(dui)價格水平的(de)溫和回(hui)升有著(zhu)重要支持作用。

　　正在加強監測資金空轉現象

　　金(jin)融高質量服務經濟(ji)社會發展，要盤活被低效占用(yong)的金(jin)融資(zi)源，提高資(zi)金(jin)使用(yong)效率。

　　“在經濟結構轉(zhuan)型升(sheng)級和(he)高(gao)質(zhi)量(liang)(liang)(liang)發展(zhan)階段，對金融(rong)數(shu)據不(bu)能只(zhi)看增(zeng)(zeng)量(liang)(liang)(liang)和(he)增(zeng)(zeng)速，還(huan)要(yao)關注存量(liang)(liang)(liang)質(zhi)效的(de)提升(sheng)。”宣昌能認為(wei)，金融(rong)松緊程(cheng)度(du)和(he)經濟增(zeng)(zeng)長(chang)質(zhi)量(liang)(liang)(liang)之(zhi)間也有密切關系，松緊適度(du)的(de)金融(rong)環境有利于金融(rong)資(zi)(zi)源投向更高(gao)效的(de)行業企(qi)業。中國人(ren)民銀行將引導金融(rong)機構積極挖(wa)掘信貸需求，科學(xue)制定全年信貸安排，盤活存量(liang)(liang)(liang)金融(rong)資(zi)(zi)源，同時支持直(zhi)接融(rong)資(zi)(zi)加快發展(zhan)，保持貨幣信貸和(he)融(rong)資(zi)(zi)總量(liang)(liang)(liang)合理增(zeng)(zeng)長(chang)。

　　對(dui)于如何防范(fan)資(zi)金(jin)空(kong)轉(zhuan)現象(xiang)，宣昌能(neng)回應(ying)稱(cheng)，中國人民銀行正在加強監(jian)測，將繼(ji)續密切關注(zhu)企業貸款(kuan)轉(zhuan)存和轉(zhuan)借(jie)等情(qing)況，配(pei)合相關部門完善管(guan)理考(kao)核機制，促進提高資(zi)金(jin)使(shi)用效率。“目(mu)前(qian)，防范(fan)資(zi)金(jin)空(kong)轉(zhuan)的效果已經(jing)在顯現，隨著(zhu)企業規范(fan)資(zi)金(jin)使(shi)用，融資(zi)總量增(zeng)速(su)可(ke)能(neng)會(hui)比以(yi)前(qian)低一些(xie)，但是對(dui)經(jing)濟高質(zhi)量發展的實際支撐力度反而(er)會(hui)更(geng)大(da)。”