8月(yue)21日，標普全球評級表示，中(zhong)融信托(tuo)發行(xing)的(de)(de)(de)多款信托(tuo)產(chan)品(pin)在到期(qi)時出現逾(yu)期(qi)兌付，引發市場擔憂，該事件的(de)(de)(de)影(ying)響可能波及更廣(guang)泛的(de)(de)(de)金融領域。此前，外(wai)界猜(cai)測中(zhong)融信托(tuo)第二大股東中(zhong)植集團通過旗下財(cai)富(fu)管理公司(si)，面向個人投資(zi)者發行(xing)的(de)(de)(de)部分產(chan)品(pin)已出現無法兌付的(de)(de)(de)情況。

　　標(biao)普(pu)全球評級認為，出現壓力(li)的(de)(de)信(xin)托產品僅代表整個金(jin)融(rong)體系的(de)(de)一小部分資產，事件影響向更(geng)廣泛(fan)的(de)(de)銀(yin)行(xing)業傳(chuan)染的(de)(de)風險有限。

　　標普(pu)全球評級信用分析師鐘怡然表示，“中國信托(tuo)業仍在(zai)持(chi)續銷售潛在(zai)資(zi)(zi)金池類產品(pin)，這是2018年監(jian)管(guan)機(ji)構修(xiu)改資(zi)(zi)管(guan)業務管(guan)理(li)辦法(fa)以來被(bei)清理(li)整頓的(de)行為，可能源于監(jian)管(guan)機(ji)構延(yan)長了信托(tuo)業退出個(ge)別產品(pin)的(de)寬限(xian)期”。

　　2020年以來，遺(yi)留的(de)影子銀行規模（例如融資類理財產品）已從峰值下降近一半至3萬億(yi)元，相(xiang)對中國銀行體系內近400萬億(yi)元資產而言依(yi)然較(jiao)小(xiao)。

　　2018年推出的資(zi)(zi)管新規(gui)定(ding)義(yi)了(le)資(zi)(zi)產(chan)管理公司允(yun)許發行(xing)的產(chan)品(pin)類(lei)型，這使得行(xing)業(ye)遠離了(le)某些高風險(xian)操(cao)作和產(chan)品(pin)。資(zi)(zi)管新規(gui)還規(gui)定(ding)了(le)資(zi)(zi)產(chan)管理公司不能保(bao)證收益，投資(zi)(zi)者須承擔投資(zi)(zi)失敗造成的損失。

　　標普指出(chu)，信托公司清理違規(gui)工具的速度(du)往(wang)往(wang)較慢，或是因(yin)為他(ta)們獲得(de)了寬限期來退出(chu)某些產(chan)(chan)品(pin)(pin)類(lei)別(bie)，“我們認(ren)為信托公司仍(reng)將面臨向客戶償付主動管理型融資類(lei)信托產(chan)(chan)品(pin)(pin)的壓力”。

　　據相關(guan)報(bao)道(dao)，中(zhong)融(rong)信托逾期兌(dui)付(fu)的產(chan)品(pin)與“資(zi)金池”類(lei)產(chan)品(pin)有關(guan)。這些工具匯集了來自不(bu)同投資(zi)產(chan)品(pin)的資(zi)金，并(bing)用新售出(chu)產(chan)品(pin)所得資(zi)金來償付(fu)舊有產(chan)品(pin)，而此類(lei)做法也(ye)是資(zi)管新規所禁(jin)止(zhi)的。

　　截(jie)至(zhi)2023年一季(ji)度(du)，信(xin)托行業的(de)房地產風(feng)險敞口已(yi)從(cong)2019年高峰期的(de)2.9萬億(yi)元人民(min)幣（管理資(zi)產規(gui)模的(de)13%）降至(zhi)1.1萬億(yi)元（管理資(zi)產規(gui)模的(de)5%）。

　　“我們所見(jian)的是信托行業(ye)清退違規產品的尾聲。”鐘(zhong)怡然表示。