國(guo)(guo)企(qi)改革(ge)三年(nian)行(xing)(xing)動正式實(shi)施，開啟新一輪國(guo)(guo)企(qi)改革(ge)全面(mian)“施工”大(da)幕。作為國(guo)(guo)企(qi)改革(ge)重要突破口，一輪“升級版(ban)”國(guo)(guo)企(qi)混(hun)改迎面(mian)而(er)來：石油天然氣、電網(wang)等壟斷行(xing)(xing)業混(hun)改力度持續加大(da)，國(guo)(guo)企(qi)上市風生水起，千億元規模國(guo)(guo)家級混(hun)改基金呼之欲出(chu)，企(qi)業股權結構持續優(you)化……混(hun)改縱深(shen)推進、加快落(luo)地，為經濟注入強大(da)動力，為資(zi)本市場帶(dai)來改革(ge)紅利。

　　壟斷領域混改破浪前行

　　在一系列政策支(zhi)持下，壟斷(duan)領域混改(gai)正破浪前行。

　　《中共中央關(guan)于(yu)制定國(guo)民(min)經濟和(he)社(she)會(hui)發展第十四個(ge)五年規劃和(he)二〇三五年遠景目標的建議》明確提出(chu)，深化(hua)國(guo)有(you)(you)企業混合(he)所有(you)(you)制改革(ge)。推(tui)進能(neng)源、鐵路、電信、公用事(shi)業等行業競爭性環(huan)節市場化(hua)改革(ge)。

　　從(cong)鐵路(lu)(lu)到電力，從(cong)電信到石油天然氣(qi)，一項項深刻變(bian)革逐(zhu)漸(jian)展開，一批(pi)批(pi)試點企(qi)(qi)業(ye)(ye)挺立潮頭。在(zai)鐵路(lu)(lu)領(ling)(ling)域，從(cong)國(guo)鐵集(ji)團轉讓高鐵動車(che)組WIFI公(gong)司(si)49%經營(ying)權，引入民營(ying)企(qi)(qi)業(ye)(ye)吉利(li)、騰(teng)訊(xun)推進混(hun)(hun)(hun)改。中鐵順豐國(guo)際(ji)快運有限(xian)公(gong)司(si)掛(gua)牌(pai)經營(ying)，設立鐵路(lu)(lu)混(hun)(hun)(hun)改基金，到實施鐵路(lu)(lu)領(ling)(ling)域混(hun)(hun)(hun)改三(san)年(nian)工作計(ji)劃，推動重點項目股改上市，鐵路(lu)(lu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)混(hun)(hun)(hun)改跑出加(jia)速度。在(zai)電力領(ling)(ling)域，國(guo)家(jia)電網、國(guo)家(jia)電投、中國(guo)華電等多家(jia)電力能源(yuan)央(yang)企(qi)(qi)相繼(ji)加(jia)快混(hun)(hun)(hun)改步伐。

　　“未來深入推進(jin)(jin)混合所(suo)有制(zhi)改(gai)革，會向更深層次、更長(chang)鏈條、更全領域(yu)推進(jin)(jin)。”國家發改(gai)委經濟體制(zhi)與管理(li)研究所(suo)企業(ye)研究室副主任李紅娟認為，從混改(gai)的重(zhong)點領域(yu)和覆蓋面看，推進(jin)(jin)壟(long)斷行(xing)業(ye)混合所(suo)有制(zhi)改(gai)革力度持續加大，石油、天然氣、電網、電信、公用事(shi)業(ye)等行(xing)業(ye)競爭性環(huan)節市場化改(gai)革有望(wang)提速升級，行(xing)業(ye)集中(zhong)度和企業(ye)競爭力會進(jin)(jin)一步(bu)提升。

　　資本市場將成混改加速主陣地

　　從京(jing)滬(hu)高(gao)鐵到中國(guo)電(dian)研，從東航物流到中金珠寶，央企(qi)資產證(zheng)券化進一步推進。

　　近日，中國電建集團(tuan)副總經理劉源表示，目前，中國電建已(yi)實(shi)現80%的資產在(zai)A股上(shang)市(shi)(shi)，將繼續推動剩余資產上(shang)市(shi)(shi)。根據國鐵集團(tuan)年初工作安(an)排，國鐵集團(tuan)正(zheng)研究(jiu)探(tan)索區域鐵路公司、設(she)計集團(tuan)公司等重點企(qi)業(ye)股改上(shang)市(shi)(shi)工作。

　　地方國(guo)(guo)企上(shang)市(shi)也在(zai)加速推進(jin)，廣東、廣西等地在(zai)部署(shu)國(guo)(guo)企改革三年(nian)(nian)行動時將推進(jin)國(guo)(guo)企上(shang)市(shi)作為(wei)重點(dian)任(ren)務。例如，廣西近日印發的《廣西國(guo)(guo)企改革三年(nian)(nian)行動實施(shi)方案(an)（2020-2022年(nian)(nian)）》提(ti)出，要抓(zhua)好國(guo)(guo)有(you)企業上(shang)市(shi)，進(jin)一步提(ti)高國(guo)(guo)有(you)資(zi)產(chan)證券(quan)化水平。

　　專家認為，資本市(shi)場將成(cheng)為混改加(jia)速和深化的(de)重要陣(zhen)地，在眾(zhong)多(duo)路(lu)徑中，科創(chuang)板上市(shi)成(cheng)為最引人關注的(de)選(xuan)擇。中國(guo)電研、江(jiang)航裝(zhuang)備等國(guo)有企業綜合運用多(duo)種混改方(fang)式，已(yi)成(cheng)功登陸科創(chuang)板。

　　工(gong)銀國際發布的研報認為，未來(lai)，國企資產(chan)證券化(hua)率較低(di)的服務業、交(jiao)通運輸業、批發零售(shou)餐飲業、教育衛生文化(hua)體育業、農林(lin)牧漁業等領(ling)域或(huo)釋放逾十萬億元增量上市資產(chan)。

　　基金助力混改深化升級

　　隨著混改(gai)(gai)提速(su)，以(yi)基金的方式促進混改(gai)(gai)實施(shi)乃(nai)大(da)勢所趨。

　　中國證(zheng)券報記者獲悉，一只(zhi)千億元規(gui)模國家(jia)級混(hun)改(gai)(gai)基金呼(hu)之欲(yu)出。該基金將主要投向(xiang)國有企(qi)(qi)(qi)業混(hun)合(he)所有制(zhi)改(gai)(gai)革及反(fan)向(xiang)混(hun)改(gai)(gai)項(xiang)目，重點布局(ju)國家(jia)戰略領(ling)域(yu)、競(jing)爭性領(ling)域(yu)、科技創新領(ling)域(yu)和產業鏈關(guan)鍵(jian)領(ling)域(yu)，央企(qi)(qi)(qi)、國企(qi)(qi)(qi)混(hun)改(gai)(gai)試點企(qi)(qi)(qi)業、雙(shuang)百企(qi)(qi)(qi)業、科改(gai)(gai)示范企(qi)(qi)(qi)業均為其(qi)投資對(dui)象。

　　中國國新(xin)、中國誠通在這方面已做出新(xin)探索。中國國新(xin)相(xiang)關(guan)負責人表示，目(mu)前，中國國新(xin)旗下的國新(xin)系6只基金總管理(li)規模(mo)近(jin)7000億(yi)元，首期認繳規模(mo)近(jin)2800億(yi)元，撬動社會資(zi)本(ben)2000多億(yi)元，通過(guo)開(kai)展市場化(hua)、專業(ye)化(hua)的基金投資(zi)，實(shi)現了國資(zi)主導下的智力資(zi)本(ben)與金融資(zi)本(ben)、產業(ye)資(zi)本(ben)有機融合、有效運(yun)作。

　　中國誠通(tong)相關負責人(ren)稱，自結構(gou)調整(zheng)基金成立以來，通(tong)過(guo)投(tou)資參與(yu)(yu)混改項(xiang)目(mu)，引(yin)領撬動(dong)社會資本(ben)，幫助企業(ye)(ye)改善(shan)公司(si)治理結構(gou)，提高企業(ye)(ye)核(he)心競爭力(li)、經營效率和財(cai)務業(ye)(ye)績(ji)。其中，參與(yu)(yu)投(tou)資的中糧資本(ben)已通(tong)過(guo)借殼完成上市。

　　專家表(biao)示，通過基金促進國(guo)(guo)企混改實(shi)施，將實(shi)現國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)資本的放大(da)功能，能夠在服(fu)務國(guo)(guo)家戰略、支持國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企業混改方(fang)面發揮更大(da)作用(yong)。一方(fang)面，直(zhi)接(jie)參(can)與國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企業混改，實(shi)現國(guo)(guo)有(you)(you)(you)(you)企業股(gu)權多(duo)元化和混合(he)所(suo)有(you)(you)(you)(you)制改革；另一方(fang)面，參(can)與優(you)秀民企混改，有(you)(you)(you)(you)助于(yu)協助國(guo)(guo)企補齊產業鏈發展(zhan)短板，整合(he)上下游(you)行業，實(shi)現國(guo)(guo)企、民企優(you)勢互補，做(zuo)大(da)做(zuo)強產業鏈。