在(zai)很多人(ren)眼中,農業或許很難插上金融(rong)(rong)的“翅膀”,其主(zhu)要原因可能在(zai)于農業生(sheng)產傳統化和金融(rong)(rong)專業性難以(yi)調和。然而(er),當(dang)中國(guo)證券(quan)報記者(zhe)踏(ta)上秦安縣土地的那一刻起,這種傳統思維已恍若隔世。
日前,中國證券報記者(zhe)與大(da)商所和(he)(he)華泰期貨有關(guan)人士走進了這(zhe)(zhe)座四面環山的(de)(de)小(xiao)縣城,映入眼簾(lian)的(de)(de)是傳統農(nong)業與新興金融相交(jiao)織的(de)(de)祥和(he)(he)氣象;在這(zhe)(zhe)里(li),能夠(gou)明顯感受到金融衍生品已經開(kai)始扎根(gen),縣政府和(he)(he)縣域塑化企業學(xue)會運用場外期權(quan)進行價格風險管控(kong);與之(zhi)相對應(ying)的(de)(de)是,期貨交(jiao)易所和(he)(he)期貨公司將專(zhuan)業性在這(zhe)(zhe)里(li)發芽。
該(gai)試(shi)點(dian)項目的(de)(de)落(luo)地,已(yi)(yi)經(jing)改變(bian)了(le)當(dang)地政府(fu)和產(chan)業(ye)的(de)(de)傳統發展(zhan)思維。一方面,該(gai)模(mo)式落(luo)實了(le)金融(rong)扶貧(pin)的(de)(de)政策要(yao)求;另(ling)一方面,也發揮了(le)金融(rong)衍生品的(de)(de)專(zhuan)業(ye)性。自(zi)2017年底開(kai)始,作為(wei)場外期(qi)權專(zhuan)業(ye)中介機構的(de)(de)華泰期(qi)貨,已(yi)(yi)經(jing)為(wei)政府(fu)農(nong)膜(mo)采(cai)購每噸(dun)節約近1000元,累(lei)計節約政府(fu)采(cai)購資金近300萬(wan)元,有效(xiao)鎖定了(le)政府(fu)采(cai)購農(nong)膜(mo)的(de)(de)最高價格,提高了(le)財政支出及扶貧(pin)資金的(de)(de)使用效(xiao)率。此外,對于利潤薄弱的(de)(de)農(nong)膜(mo)生產(chan)企(qi)業(ye)來(lai)(lai)說,同時也降低了(le)原(yuan)材料上漲所帶來(lai)(lai)的(de)(de)企(qi)業(ye)經(jing)營風(feng)險,提高了(le)企(qi)業(ye)風(feng)險管理的(de)(de)意識。
探索場外期權保價模式
秦安(an)縣位于甘肅省(sheng)東(dong)南(nan)部、渭河支流葫蘆河下游(you),屬(shu)隴中(zhong)黃土高原西部梁峁溝壑區,縣轄17鎮(zhen),總面積1604平方公(gong)里,總人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)60.7萬(wan)人(ren)(ren)(ren)。當(dang)記者走進這(zhe)(zhe)座(zuo)歷史悠久、文(wen)化底蘊深(shen)厚,素有“羲(xi)里媧鄉”之稱(cheng)的縣城(cheng)時,感(gan)受到了濃濃的傳統農業氣息。正是(shi)基于這(zhe)(zhe)種山大川少的地理特質,秦安(an)縣也(ye)是(shi)全(quan)(quan)國扶貧(pin)開發工作重點縣、六盤(pan)山集中(zhong)連片特困(kun)縣和全(quan)(quan)省(sheng)23個深(shen)度貧(pin)困(kun)縣之一(yi),全(quan)(quan)縣有貧(pin)困(kun)村177個,貧(pin)困(kun)人(ren)(ren)(ren)口(kou)(kou)6萬(wan)人(ren)(ren)(ren),貧(pin)困(kun)面達10.92%。
傳統農業(ye)發展如(ru)何與金融衍生(sheng)品(pin)相結合?一(yi)切緣于2017年北京大學-大商(shang)所(suo)石化產業(ye)金融與商(shang)品(pin)期(qi)貨高(gao)級管(guan)理課程班的同學在(zai)畢業(ye)設計(ji)中對金融衍生(sheng)品(pin)如(ru)何參與到傳統農業(ye)的風險管(guan)理的思(si)考(kao),作為班委(wei)成員(yuan)的王(wang)強、葉皓、趙(zhao)陽(yang)等同學經過充分的走訪(fang)、調研并出(chu)具了初(chu)步方案(an)。當這(zhe)一(yi)方案(an)擺在(zai)天水(shui)市(shi)副市(shi)長程偉東(dong)(dong)面前時(shi),這(zhe)個方案(an)落地天水(shui)落地秦安(an)成為了一(yi)種必然(ran)。程偉東(dong)(dong)在(zai)天水(shui)市(shi)提出(chu)試(shi)點(dian)“通過場外期(qi)權保價的風險管(guan)理方式助(zhu)力(li)政府(fu)在(zai)農用(yong)地膜采購(gou)的應用(yong)”。在(zai)多方的共同努力(li)下,秦安(an)模式一(yi)步步初(chu)現雛(chu)形。
“秦安縣的農(nong)業主要以(yi)種植玉米和(he)水果(guo)為主,水果(guo)中尤其以(yi)蘋果(guo)和(he)桃子最多。”天塑濱海(hai)氟塑料制(zhi)品有限公司常務(wu)副(fu)總趙陽告訴記者,玉米的種植需要農(nong)用(yong)(yong)膜的使用(yong)(yong),加之該區域平均(jun)海(hai)拔(ba)在1000米以(yi)上(shang)(shang),特殊的地理(li)位置所(suo)形成的氣候,既適應(ying)玉米的生長,又(you)加深(shen)了對農(nong)用(yong)(yong)膜的依賴程度。同時,中低端農(nong)用(yong)(yong)膜幾乎都是用(yong)(yong)塑料(LLDPE)制(zhi)造,我國地膜行業每年對LLDPE的需求量在260萬噸(dun)以(yi)上(shang)(shang)。
“由于氣候、地(di)理等自然(ran)環境(jing)特(te)點以及各類農(nong)產(chan)品的(de)(de)生產(chan)周期等原(yuan)因,我國農(nong)用膜的(de)(de)需求(qiu)具有明(ming)顯的(de)(de)淡季(ji)(ji)(ji)和(he)旺(wang)季(ji)(ji)(ji)。”華泰期貨(huo)副總裁王強介紹說(shuo)(shuo),一般來說(shuo)(shuo),旺(wang)季(ji)(ji)(ji)集中在冬季(ji)(ji)(ji)和(he)春季(ji)(ji)(ji),而夏季(ji)(ji)(ji),則是(shi)非常明(ming)顯的(de)(de)淡季(ji)(ji)(ji),需求(qiu)非常低。同時,不(bu)(bu)同的(de)(de)農(nong)用膜產(chan)品根(gen)據用途不(bu)(bu)同具有不(bu)(bu)同的(de)(de)季(ji)(ji)(ji)節性(xing)特(te)點,導致(zhi)農(nong)膜價格呈現一定的(de)(de)季(ji)(ji)(ji)節性(xing)波動(dong)。
與此同時(shi),為了(le)(le)響應中央(yang)聚焦“三農”的號召,大(da)商所此前(qian)曾提出(chu)了(le)(le)利用期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)創新服(fu)務實體(ti)經(jing)濟(ji)、服(fu)務“三農”、精準扶(fu)貧的設(she)想(xiang),并在(zai)2017年與天水(shui)市(shi)(shi)人(ren)(ren)民政府(fu)簽(qian)署了(le)(le)《期(qi)貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)助推(tui)天水(shui)市(shi)(shi)經(jing)濟(ji)發展(zhan)及脫貧攻堅合作協議(yi)》。基于此,華泰期(qi)貨(huo)(huo)(huo)根(gen)(gen)據這一設(she)想(xiang),于2017年底到2018年初在(zai)大(da)商所、天水(shui)市(shi)(shi)人(ren)(ren)民政府(fu)、秦安縣人(ren)(ren)民政府(fu)的大(da)力支持和配合下(xia),在(zai)秦安縣開(kai)展(zhan)了(le)(le)金融衍(yan)生品在(zai)農膜(mo)政府(fu)采購中的應用,通過(guo)場(chang)外期(qi)權保價的風險管理(li)方式幫(bang)助政府(fu)開(kai)展(zhan)農用地膜(mo)采購,由此,“秦安模式”試點項目正式落(luo)地生根(gen)(gen)。
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