7月(yue)(yue)25日(ri)(ri),國內(nei)期(qi)貨市(shi)場“紅肥綠(lv)瘦(shou)”,截至白天收盤,上(shang)期(qi)所橡(xiang)膠期(qi)貨主力1909合(he)約漲近2%,領漲國內(nei)期(qi)貨市(shi)場各類品種主力合(he)約。據了解,橡(xiang)膠期(qi)價(jia)自2019年6月(yue)(yue)中旬起持(chi)續下挫(cuo),于7月(yue)(yue)17日(ri)(ri)跌(die)至年內(nei)低點(dian),隨后自7月(yue)(yue)18日(ri)(ri)迄今的6個交易日(ri)(ri)內(nei)走(zou)出了五漲一跌(die)的短線反彈行(xing)情。
業內(nei)人士(shi)表示,近日橡膠(jiao)期(qi)價的反彈主要是受印尼減產(chan)的刺激,但目前看印尼減產(chan)影(ying)響(xiang)不大,橡膠(jiao)基(ji)本面(mian)未有明顯(xian)改善,因此期(qi)價上揚的幅度有限,后市(shi)仍將呈弱勢走勢。
減倉預期促膠價反彈
7月(yue)25日,上期所橡膠期貨主(zhu)力(li)1909合(he)約可謂是國(guo)內期貨市場上漲(zhang)大軍中的“領頭(tou)羊”。據Wind數(shu)據,截(jie)至當日白天收盤,橡膠主(zhu)力(li)漲(zhang)1.97%,報(bao)10860元/噸,創(chuang)半個(ge)月(yue)以來新高。
從歷史數據上看,橡膠主力自2019年(nian)6月(yue)(yue)12日(ri)(ri)(ri)起持續下挫(cuo),于7月(yue)(yue)17日(ri)(ri)(ri)跌(die)至年(nian)內低點10445元(yuan)/噸,與(yu)6月(yue)(yue)12日(ri)(ri)(ri)12550元(yuan)/噸的日(ri)(ri)(ri)內高點相(xiang)比,橡膠主力在期間25個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)(ri)(ri)內下跌(die)了(le)逾兩成。不過,自7月(yue)(yue)18日(ri)(ri)(ri)迄今的6個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)(ri)(ri)內,橡膠主力走(zou)出(chu)了(le)五漲一跌(die)的短線(xian)反彈行情(qing),6個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)(ri)(ri)累計上漲2.79%。
據印(yin)尼(ni)(ni)7月24日消息,印(yin)尼(ni)(ni)農(nong)業部一(yi)(yi)位高級官員周三表示,受(shou)(shou)真菌(jun)性病蟲害的(de)影響(xiang),印(yin)尼(ni)(ni)2019年(nian)天然橡膠(jiao)產量料(liao)較2018年(nian)的(de)376萬噸下降(jiang)15%。橡膠(jiao)期價的(de)此波短線反彈(dan)就(jiu)是出現(xian)在這一(yi)(yi)背景下。不過,中信期貨認為,目(mu)前橡膠(jiao)期貨倉單維持高位水(shui)平,在最(zui)近一(yi)(yi)段時期,膠(jiao)價預計往復波動(dong),但難以(yi)反轉并形成強勢牛市格局,價格上漲可能要在主力換月以(yi)后。目(mu)前看(kan),印(yin)尼(ni)(ni)減產對市場影響(xiang)有限,對橡膠(jiao)期價提(ti)振作用(yong)也將受(shou)(shou)限。
基本面疲弱態勢未改
從基本(ben)面(mian)來看,市場人士(shi)稱,天然橡膠市場供大于(yu)求的局面(mian)短期(qi)內難以改變,因(yin)此橡膠期(qi)價后市仍將(jiang)走弱。
中信建(jian)投期(qi)貨研報(bao)指出(chu),供應方(fang)面(mian),目前國(guo)內外各大(da)(da)主產(chan)區天(tian)(tian)(tian)氣(qi)情況良好,暫無極端天(tian)(tian)(tian)氣(qi)預報(bao),且逐步進(jin)入旺產(chan)季(ji),天(tian)(tian)(tian)然橡(xiang)膠(jiao)產(chan)出(chu)將持(chi)續增(zeng)加;需(xu)求(qiu)方(fang)面(mian),輪(lun)企開(kai)工(gong)保持(chi)平穩,多維持(chi)在七(qi)成以上,但廠(chang)家和經銷(xiao)(xiao)商庫存壓力均較大(da)(da),雖然廠(chang)家試圖通過降(jiang)價(jia)促(cu)銷(xiao)(xiao)的方(fang)式來促(cu)進(jin)銷(xiao)(xiao)量,但實際效果一般,后期(qi)輪(lun)企開(kai)工(gong)還存在進(jin)一步下降(jiang)的可能,同時,本(ben)屬淡(dan)季(ji)的7月國(guo)內車市仍然承受著較大(da)(da)的壓力,后期(qi)天(tian)(tian)(tian)然橡(xiang)膠(jiao)需(xu)求(qiu)整體表現維持(chi)弱(ruo)勢(shi)。總(zong)的來說(shuo),天(tian)(tian)(tian)然橡(xiang)膠(jiao)疲弱(ruo)的基本(ben)面(mian)仍是膠(jiao)價(jia)上漲的第一大(da)(da)阻力。
中(zhong)糧期(qi)貨研(yan)究指出(chu),雖然(ran)目前橡(xiang)膠期(qi)價下(xia)跌(die)幅度(du)已經很大,但是(shi)并沒(mei)有(you)有(you)效的(de)方(fang)法衡(heng)量(liang)價格(ge)對基(ji)本面的(de)反映是(shi)否完(wan)全透支(zhi)。目前形勢是(shi)基(ji)本面向下(xia),技術面也向下(xia)。整體上,橡(xiang)膠期(qi)價還處(chu)于(yu)下(xia)跌(die)之中(zhong),只是(shi)下(xia)跌(die)速度(du)出(chu)現了變化。
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