圖為(wei)CAFI走勢
上(shang)(shang)周,中國期貨市場監控中心農產品期貨指數(CAFI)微(wei)漲(zhang)(zhang)0.30%,至(zhi)(zhi)894.64點(dian)(dian)(dian)。其中,油(you)脂指數微(wei)跌0.03%,至(zhi)(zhi)521.63點(dian)(dian)(dian);糧食指數上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.48%,至(zhi)(zhi)1301.58點(dian)(dian)(dian);軟(ruan)商品指數微(wei)跌0.86%,至(zhi)(zhi)863.04點(dian)(dian)(dian);飼料指數上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.16%,至(zhi)(zhi)1695.86點(dian)(dian)(dian);油(you)脂油(you)料指數微(wei)漲(zhang)(zhang)0.63%,至(zhi)(zhi)908.69點(dian)(dian)(dian);谷物指數上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.11%,至(zhi)(zhi)1091.61點(dian)(dian)(dian)。
CAFI成分品(pin)種漲(zhang)(zhang)(zhang)跌不一(yi),且波(bo)動率(lv)較(jiao)低。三大油脂(zhi)中,棕(zong)櫚油微(wei)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.54%,豆(dou)油微(wei)跌0.09%,菜(cai)油微(wei)跌0.44%。谷物中,玉米微(wei)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.76%。軟商品(pin)中,棉(mian)花下跌1.84%,白糖(tang)微(wei)跌0.67%,淀粉上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.12%,鮮雞(ji)蛋上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.77%。粕(po)(po)類中,豆(dou)粕(po)(po)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.11%,菜(cai)粕(po)(po)微(wei)漲(zhang)(zhang)(zhang)0.83%。另外(wai),豆(dou)一(yi)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)2.56%。
EIA的最(zui)新報告顯示(shi),美(mei)國(guo)原(yuan)油(you)(you)日產量突(tu)破1000萬(wan)桶,已(yi)超(chao)過沙特,創紀錄(lu)新高,庫(ku)存連續兩周(zhou)增(zeng)加(jia)。1月高油(you)(you)價刺激原(yuan)油(you)(you)供應增(zeng)加(jia),2月煉廠進(jin)入檢(jian)修期,原(yuan)油(you)(you)庫(ku)存逐步積(ji)累。另(ling)外,近期,美(mei)元(yuan)、美(mei)股波動(dong)幅度加(jia)大,美(mei)元(yuan)企穩(wen)反彈(dan),商品期價聯動(dong)下(xia)行。外盤(pan)交(jiao)易(yi)商表示(shi),如果(guo)美(mei)元(yuan)重(zhong)新恢復上漲行情,那(nei)么原(yuan)油(you)(you)市場(chang)將進(jin)一步承(cheng)壓。美(mei)元(yuan)反彈(dan),原(yuan)油(you)(you)下(xia)跌,但油(you)(you)脂市場(chang)的跌勢(shi)并不強烈(lie)。
市(shi)場(chang)預(yu)期1月(yue)(yue)馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚油(you)產(chan)(chan)量下降,提振(zhen)階段性(xing)做(zuo)多(duo)人(ren)氣。2月(yue)(yue)初,市(shi)場(chang)預(yu)期1月(yue)(yue)馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚油(you)產(chan)(chan)量下降14.9%,至156萬噸,創7個月(yue)(yue)來(lai)的產(chan)(chan)量新低和兩年內(nei)的單月(yue)(yue)最(zui)大跌幅(fu)。季(ji)節性(xing)規律顯示,每年一季(ji)度受天氣因素影響,馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚油(you)產(chan)(chan)量呈(cheng)季(ji)節性(xing)下滑態勢,直到4月(yue)(yue)才開始恢復。目(mu)前,油(you)脂市(shi)場(chang)多(duo)空因素交織。
國內現(xian)貨方面,上(shang)周(zhou)二(er),江蘇豆(dou)油(you)(you)(you)現(xian)貨報(bao)價(jia)(jia)穩定,一級豆(dou)油(you)(you)(you)報(bao)價(jia)(jia)在(zai)5590—5610元/噸(dun)(dun)(dun),與周(zhou)初持平(ping),而張家(jia)港24度精煉棕(zong)櫚(lv)(lv)油(you)(you)(you)報(bao)價(jia)(jia)在(zai)5140—5150元/噸(dun)(dun)(dun)。冬季(ji)棕(zong)櫚(lv)(lv)油(you)(you)(you)走貨速度放緩,貿易商跟(gen)盤議價(jia)(jia)。截至2月(yue)初,主要港口(kou)豆(dou)油(you)(you)(you)商業(ye)庫(ku)存(cun)為125.58萬噸(dun)(dun)(dun),較2017年12月(yue)的高(gao)點減少14.42萬噸(dun)(dun)(dun),豆(dou)油(you)(you)(you)庫(ku)存(cun)季(ji)節性回落。同時,主要港口(kou)棕(zong)櫚(lv)(lv)油(you)(you)(you)商業(ye)庫(ku)存(cun)攀升至65.3萬噸(dun)(dun)(dun)。由于進入(ru)冬季(ji),棕(zong)櫚(lv)(lv)油(you)(you)(you)消費下降,棕(zong)櫚(lv)(lv)油(you)(you)(you)庫(ku)存(cun)自(zi)2017年10月(yue)開始(shi)逐(zhu)步增加。
另外,匯易網公布(bu)的(de)棕(zong)(zong)櫚油(you)(you)進(jin)口成本(ben)(ben)數據(ju)顯示,馬來(lai)西亞7月船期棕(zong)(zong)櫚油(you)(you)FOB報(bao)價為660美(mei)元(yuan)/噸,CNF報(bao)價為685美(mei)元(yuan)/噸,到岸(an)完(wan)稅報(bao)價為5409元(yuan)/噸。7月棕(zong)(zong)櫚油(you)(you)進(jin)口成本(ben)(ben)較3月高57元(yuan)/噸,我國(guo)進(jin)口馬來(lai)西亞棕(zong)(zong)櫚油(you)(you)的(de)成本(ben)(ben)呈現遠月升水結構。
技術(shu)上(shang)看,目前,油(you)脂(zhi)價格(ge)的(de)下跌(die)動能也已經不(bu)足,在(zai)(zai)前期低點附近受到支(zhi)撐,操作上(shang)不(bu)建(jian)議(yi)繼(ji)續(xu)做(zuo)空,在(zai)(zai)企穩出現分時圖信號時可以小波(bo)段做(zuo)多。
(作(zuo)者單位:銀河期貨
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