2019年5月(yue)下旬以來，螺(luo)紋鋼(gang)期貨(huo)1910合約震蕩下行，同期鐵礦石期貨(huo)價(jia)格也小(xiao)幅回落，但跌幅遠(yuan)小(xiao)于螺(luo)紋鋼(gang)期貨(huo)。業內人士(shi)認為(wei)，6月(yue)份鋼(gang)鐵下游需求(qiu)將(jiang)有所減弱(ruo)，但產量高位釋放將(jiang)使市場供(gong)應壓力加大，鋼(gang)材社(she)會(hui)庫存(cun)也預計呈現降(jiang)速趨緩甚至回升(sheng)態勢；預計6月(yue)鋼(gang)價(jia)震蕩偏弱(ruo)。

　　原材料價格走弱

　　6月6日當(dang)周，進口(kou)鐵礦(kuang)石市場平穩趨弱。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月6日，58%澳(ao)粉報價91美(mei)元/噸(dun)(dun)，較(jiao)此(ci)(ci)前一周持平；61.5%澳(ao)粉報價95美(mei)元/噸(dun)(dun)，較(jiao)此(ci)(ci)前一周持平；62%澳(ao)塊報價121美(mei)元/噸(dun)(dun)，較(jiao)此(ci)(ci)前一周下(xia)跌1美(mei)元/噸(dun)(dun)。

　　中國(guo)鋼鐵(tie)工(gong)業協會市場(chang)(chang)調研部副主(zhu)任吳京(jing)晶在2019鐵(tie)礦石國(guo)際市場(chang)(chang)研討會上(shang)表示，從6月(yue)份(fen)(fen)開(kai)始(shi)，鐵(tie)礦石供給緊(jin)張壓力已大幅緩解，盡(jin)管從發(fa)港(gang)量和裝船量等數據看，供應端還(huan)會持續一段時(shi)間下降(jiang)，但供應最(zui)緊(jin)張的時(shi)刻(ke)應該是(shi)4、5月(yue)份(fen)(fen)，目前已經過去。后續市場(chang)(chang)是(shi)否(fou)會恢復上(shang)漲(zhang)，還(huan)要取決于(yu)四季(ji)度(du)的鋼鐵(tie)消(xiao)費情(qing)況。

　　需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)方面，蘭格鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)經濟(ji)研究(jiu)中心(xin)首席分析(xi)師陳克新研究(jiu)認(ren)為(wei)，在供應可(ke)能減弱(ruo)的同(tong)(tong)時，中國(guo)高(gao)品位鐵(tie)礦石的需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)(liang)卻會繼續增長(chang)。原因有二：第一(yi)，基(ji)建投資回(hui)升(sheng)，拉動國(guo)內鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)總(zong)量(liang)(liang)增長(chang)。為(wei)了對沖經濟(ji)下行壓力(li)，耗(hao)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)強度很大的基(ji)建投資，有望(wang)充當穩增長(chang)的“排頭兵(bing)”，進而產生旺(wang)盛的現(xian)貨鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材(cai)使用需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)。第二，今年鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)量(liang)(liang)將出(chu)(chu)現(xian)回(hui)升(sheng)。2019年1-3月中國(guo)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)(kou)量(liang)(liang)為(wei)1703萬噸，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)12.6%。出(chu)(chu)口(kou)(kou)金(jin)額為(wei)134.97億美(mei)元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長(chang)2.6%。其較大幅度增長(chang)，顯示了鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材(cai)及耗(hao)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產品出(chu)(chu)口(kou)(kou)回(hui)升(sheng)的態(tai)勢。

　　供需關系轉弱

　　從鋼(gang)材(cai)下(xia)游(you)來看，后續(xu)鋼(gang)材(cai)供(gong)應壓力或加大。

　　回(hui)顧5月(yue)，鋼(gang)材(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)(cun)繼續下(xia)降(jiang)，且降(jiang)速較上(shang)(shang)月(yue)放緩(huan)10.0個百(bai)分點。據(ju)蘭(lan)格鋼(gang)鐵(tie)云商平(ping)臺(tai)監測(ce)數據(ju)顯示(shi)，截(jie)至5月(yue)31日，全國29個重點城市(shi)鋼(gang)材(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)(cun)量為1005.0萬噸，月(yue)環(huan)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)10.4%，年(nian)同比(bi)(bi)上(shang)(shang)升5.1%。其中(zhong)建筑鋼(gang)材(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)(cun)607.5萬噸，月(yue)環(huan)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)16.7%，年(nian)同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)0.9%；板材(cai)社會(hui)庫(ku)存(cun)(cun)397.5萬噸，月(yue)環(huan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)升1.3%，年(nian)同比(bi)(bi)上(shang)(shang)升15.8%。

　　蘭(lan)格鋼(gang)(gang)鐵(tie)研究中心王國清表(biao)示，目前(qian)鋼(gang)(gang)材(cai)整體社會庫(ku)(ku)存(cun)降速趨緩，板材(cai)庫(ku)(ku)存(cun)的(de)(de)(de)上升對于(yu)庫(ku)(ku)存(cun)的(de)(de)(de)拉動趨強，社會庫(ku)(ku)存(cun)同比呈現(xian)明(ming)顯上升。后(hou)期隨著產量繼續釋(shi)放(fang)，下游需求的(de)(de)(de)逐(zhu)步減弱，鋼(gang)(gang)材(cai)社會庫(ku)(ku)存(cun)降速或逐(zhu)漸放(fang)緩甚(shen)至有回升趨勢。

　　5月(yue)(yue)份(fen)鋼鐵(tie)企(qi)業高爐(lu)開工率(lv)繼續上升。蘭格鋼鐵(tie)網統(tong)計5月(yue)(yue)全國百家中小鋼鐵(tie)企(qi)業高爐(lu)開工率(lv)為81.5%，較上月(yue)(yue)高0.6個百分點。目前(qian)鋼鐵(tie)生產(chan)(chan)企(qi)業盈(ying)利仍然可觀，據蘭格鋼鐵(tie)研究中心監測數據顯示，5月(yue)(yue)鋼鐵(tie)企(qi)業噸鋼平(ping)均毛利在400-500元左右，鋼鐵(tie)企(qi)業生產(chan)(chan)積極(ji)性保(bao)持良好(hao)釋放態勢。

　　王國清(qing)認為，6月份，南方多地進入梅(mei)雨(yu)季節，降雨(yu)將嚴重影響(xiang)建筑(zhu)施工項目開展，進而影響(xiang)建筑(zhu)鋼(gang)材需(xu)求。同時，鋼(gang)鐵產量(liang)仍(reng)高(gao)位釋放，鋼(gang)材社會庫存也將呈現降速趨緩甚至回升態勢，后期供應(ying)壓力將有所加(jia)大。