隨(sui)著2019年元旦前(qian)夕(xi)發布(bu)的(de)《財政(zheng)部稅(shui)務總局(ju)關于個人所得稅(shui)法(fa)修改后有(you)關優惠政(zheng)策(ce)銜接問題的(de)通知》（財稅(shui)2018[164]號(hao)文）于今年1月1日(ri)正式執行，今年800萬保險營銷員也迎來個稅(shui)減免政(zheng)策(ce)。

　　從(cong)對保險營銷員(yuan)的(de)(de)影響來看，天風證券(601162,診(zhen)股(gu))研報認為，個稅(shui)稅(shui)改(gai)落(luo)地(di)，中(zhong)低(di)收(shou)入(ru)水平(ping)的(de)(de)保險代(dai)理人個稅(shui)稅(shui)負大幅下(xia)降。以(yi)代(dai)理人每(mei)月收(shou)入(ru)1萬元為例，在稅(shui)改(gai)后(hou)(hou)代(dai)理人年繳個稅(shui)至少減少1.1萬元，代(dai)理人稅(shui)后(hou)(hou)收(shou)入(ru)的(de)(de)提(ti)升，有助于(yu)改(gai)善留存率、吸(xi)引增員(yuan)。

　　低收入營銷員稅負降低

　　銀(yin)保(bao)監會(hui)披(pi)露的(de)(de)數據顯示，截至2018年年初，保(bao)險(xian)營(ying)銷(xiao)員(yuan)達806.94萬人。龐(pang)大(da)的(de)(de)保(bao)險(xian)營(ying)銷(xiao)員(yuan)群體是保(bao)險(xian)業發展基石，而財稅2018[164]號文無(wu)疑是派發給保(bao)險(xian)營(ying)銷(xiao)員(yuan)的(de)(de)一大(da)政(zheng)策“紅包”。

　　財稅(shui)(shui)(shui)2018[164]號文(wen)中，關于(yu)保險營(ying)銷員、證(zheng)券經紀人(ren)(ren)傭金收(shou)入(ru)(ru)的政(zheng)策明(ming)確提(ti)到，保險營(ying)銷員、證(zheng)券經紀人(ren)(ren)取得(de)的傭金收(shou)入(ru)(ru)，屬于(yu)勞(lao)務報酬(chou)所(suo)得(de)，以不含增值稅(shui)(shui)(shui)的收(shou)入(ru)(ru)減除20%的費用后的余額(e)為(wei)收(shou)入(ru)(ru)額(e)，收(shou)入(ru)(ru)額(e)減去展(zhan)業成本以及附加稅(shui)(shui)(shui)費后，并入(ru)(ru)當(dang)年綜合所(suo)得(de)，計(ji)算繳納個人(ren)(ren)所(suo)得(de)稅(shui)(shui)(shui)。保險營(ying)銷員、證(zheng)券經紀人(ren)(ren)展(zhan)業成本按照收(shou)入(ru)(ru)額(e)的25%計(ji)算。

　　財稅2018[164]號(hao)文(wen)還(huan)提到(dao)，扣繳義務人(ren)向保險營銷(xiao)員(yuan)、證券(quan)經紀人(ren)支付傭金收入時，應按(an)照《個人(ren)所得稅扣繳申報(bao)管(guan)理(li)辦法(fa)（試行）》（國家(jia)稅務總局公告2018年第61號(hao)）規(gui)定的累計(ji)預扣法(fa)計(ji)算預扣稅款。

　　對此，天(tian)風證(zheng)券研報(bao)認為，新個稅從稅率和(he)稅前扣(kou)除兩方(fang)面減(jian)輕中低水(shui)平收入代(dai)理(li)人稅負。

　　稅(shui)率(lv)方(fang)面，稅(shui)改后保險代理人的(de)計(ji)稅(shui)方(fang)式(shi)與(yu)工資薪金一樣，適(shi)用(yong)3%-45%超額累(lei)進稅(shui)率(lv)，對于低收入水平的(de)營銷員(yuan)群(qun)體，適(shi)用(yong)稅(shui)率(lv)可以從原來的(de)20%下(xia)降到3%或10%的(de)低檔稅(shui)率(lv)。

　　稅前扣(kou)除方面，勞務報酬可(ke)以繼(ji)續享受20%的費用扣(kou)除，此外，還可(ke)以和工資薪(xin)金(jin)享受一(yi)樣(yang)6萬元/年的費用扣(kou)除標(biao)準。同時，新個稅法還新增住房(fang)貸款利息、子女撫養、父母贍養等(deng)專項扣(kou)除。

　　以(yi)代理(li)(li)人每(mei)月收入1萬元為(wei)例，在稅(shui)(shui)(shui)改前，年繳(jiao)納(na)個(ge)(ge)稅(shui)(shui)(shui)為(wei)11520元，稅(shui)(shui)(shui)改后，代理(li)(li)人年繳(jiao)納(na)個(ge)(ge)稅(shui)(shui)(shui)僅為(wei)360元（未考慮專項扣除）。如考慮贍養父(fu)母、房貸(dai)利息等稅(shui)(shui)(shui)前扣除項，代理(li)(li)人需繳(jiao)納(na)個(ge)(ge)稅(shui)(shui)(shui)可(ke)能至(zhi)少減(jian)少1.1萬元。

　　值得關注(zhu)的(de)是，由(you)(you)于展業成本扣除比例由(you)(you)40%下(xia)降到25%，最高邊際稅(shui)(shui)(shui)率由(you)(you)40%提高到45%，因(yin)此稅(shui)(shui)(shui)改后高收入(ru)(ru)代(dai)理(li)人(ren)(ren)的(de)稅(shui)(shui)(shui)收負擔(dan)將(jiang)會加重。經(jing)測算，在不考慮(lv)專(zhuan)項扣除的(de)情況(kuang)下(xia)，代(dai)理(li)人(ren)(ren)每(mei)(mei)月收入(ru)(ru)為(wei)11萬元時，稅(shui)(shui)(shui)改前(qian)后每(mei)(mei)年(nian)所(suo)繳納的(de)個人(ren)(ren)所(suo)得稅(shui)(shui)(shui)基本一致，每(mei)(mei)月收入(ru)(ru)低于11萬元時，稅(shui)(shui)(shui)改后代(dai)理(li)人(ren)(ren)稅(shui)(shui)(shui)負下(xia)降。

　　實(shi)際(ji)上(shang)(shang)，目前(qian)保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)營(ying)(ying)銷員群(qun)體(ti)整(zheng)體(ti)收(shou)(shou)入偏低，個稅改革落地(di)對低收(shou)(shou)入營(ying)(ying)銷員有積極(ji)影響。日前(qian)，北大匯豐風險(xian)(xian)(xian)管(guan)理(li)與保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)研究中心與保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)行銷集團保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資訊研究發(fa)展中心聯合(he)發(fa)布了《2018中國保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)代(dai)理(li)人基本(ben)生態(tai)調(diao)查》顯示，從收(shou)(shou)入上(shang)(shang)看，約一半(ban)的保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)營(ying)(ying)銷員月收(shou)(shou)入在(zai)6000元以下，月收(shou)(shou)入2萬元以上(shang)(shang)者僅占9.2%。

　　天風證券(quan)研(yan)報(bao)認為，個稅稅改落(luo)地，占代(dai)理人隊伍比重(zhong)較大(da)的(de)中(zhong)低收(shou)入群體的(de)稅后收(shou)入將得到有效改善(shan)，有利(li)于提升代(dai)理人的(de)留存動力(li)及增(zeng)員吸引(yin)力(li)。

　　大型上市險企受益最大

　　從對保險公(gong)司的(de)影(ying)響來看，大(da)型(xing)險企由于保險營銷(xiao)員數(shu)量龐大(da)，因此受益最大(da)。

　　在2015年(nian)(nian)放開代(dai)理人(ren)資格考試后，代(dai)理人(ren)數激增(zeng)，近年(nian)(nian)來上(shang)市(shi)險企的個險渠道代(dai)理人(ren)規(gui)模逐年(nian)(nian)攀升。2018年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，中(zhong)國(guo)平安(601318,診股(gu))、中(zhong)國(guo)人(ren)壽(601628,診股(gu))、中(zhong)國(guo)太保(601601,診股(gu))、新華保險(601336,診股(gu))、中(zhong)國(guo)太平的代(dai)理人(ren)規(gui)模分別達到了(le)139.9萬(wan)(wan)人(ren)、144.1萬(wan)(wan)人(ren)、89.4萬(wan)(wan)人(ren)、33.4萬(wan)(wan)人(ren)、40.9萬(wan)(wan)人(ren)，這幾家上(shang)市(shi)保險公司營(ying)銷(xiao)員(yuan)數量占了(le)行業半數。

　　長期(qi)以(yi)來(lai)，代理(li)(li)人(ren)收入是影(ying)響代理(li)(li)人(ren)留(liu)存和(he)增(zeng)員的重要(yao)因素。2018年受(shou)年金(jin)銷(xiao)售下(xia)滑的影(ying)響，代理(li)(li)人(ren)收入下(xia)降(jiang)，業內人(ren)士預(yu)計收入下(xia)降(jiang)后帶來(lai)代理(li)(li)人(ren)脫落加(jia)劇，同時增(zeng)員吸引力(li)下(xia)降(jiang)，導致代理(li)(li)人(ren)規(gui)模同比增(zeng)長放緩。而財(cai)稅2018[164]號文無(wu)疑對上市險(xian)企保(bao)險(xian)營銷(xiao)員的留(liu)存、增(zeng)員起到積極(ji)作(zuo)用。

　　此(ci)外，代(dai)理(li)(li)人數(shu)量(liang)的(de)(de)增(zeng)加(jia)帶動(dong)當期首年保(bao)(bao)費(fei)增(zeng)長(chang)，進而又(you)拉動(dong)下一(yi)期的(de)(de)續期保(bao)(bao)費(fei)的(de)(de)增(zeng)長(chang)。代(dai)理(li)(li)人數(shu)量(liang)是(shi)保(bao)(bao)費(fei)收入的(de)(de)基(ji)本支撐，保(bao)(bao)費(fei)收入的(de)(de)增(zeng)長(chang)很大程度上取決于(yu)代(dai)理(li)(li)人供給端的(de)(de)增(zeng)長(chang)。因(yin)此(ci)，從保(bao)(bao)費(fei)層面來看，財稅2018[164]號文無疑對上市險企保(bao)(bao)費(fei)增(zeng)長(chang)有積極作用。