在(zai)低利率(lv)市(shi)場(chang)環境(jing)下，銀行(xing)理財(cai)(cai)產品收(shou)益(yi)率(lv)紛(fen)紛(fen)下調，銀保(bao)渠道銷(xiao)售的萬(wan)能險也不例外。近日，《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)走訪(fang)滬上多家銀行(xing)網(wang)(wang)點注意到，目(mu)前在(zai)售的多款萬(wan)能險產品預期(qi)年(nian)化收(shou)益(yi)率(lv)水平均不足5%。一(yi)位國有銀行(xing)營業網(wang)(wang)點的理財(cai)(cai)經理表示：“目(mu)前4%以上的理財(cai)(cai)產品都屬于收(shou)益(yi)率(lv)較好水平，萬(wan)能險收(shou)益(yi)率(lv)高于5%的也十分少見(jian)。”雖然收(shou)益(yi)率(lv)優勢不再，該理財(cai)(cai)經理認為，相(xiang)比(bi)其他理財(cai)(cai)產品，萬(wan)能險仍有保(bao)本優勢。

　　銀保監會數(shu)據顯(xian)示，2019年(nian)(nian)1-4月，以萬(wan)能(neng)險為主的保戶(hu)投(tou)(tou)資(zi)款及新增交費4976億元，同比增長(chang)40.41%。雖(sui)然仍低于2016年(nian)(nian)峰值水(shui)平(ping)，但自(zi)2017年(nian)(nian)萬(wan)能(neng)險市(shi)場大(da)幅縮水(shui)之后(hou)，保戶(hu)投(tou)(tou)資(zi)款及新增交費一項已經連續兩(liang)年(nian)(nian)正增長(chang)，顯(xian)示平(ping)穩回暖(nuan)跡象。

　　多家險企結算利率批量下調

　　《每(mei)日經濟新聞》記者以(yi)投資者身份(fen)走訪建設(she)銀(yin)行某營業(ye)網(wang)點時，一位理(li)財經理(li)推薦了一款(kuan)躉繳萬能險(xian)，保(bao)障期(qi)間(jian)為5年，預期(qi)年化(hua)收益率是4.5%。該理(li)財經理(li)介紹稱，這是目前(qian)該網(wang)點銷(xiao)(xiao)售(shou)的(de)理(li)財產品(pin)中收益率較高的(de)，“在保(bao)險(xian)公司開門紅期(qi)間(jian)還有5%的(de)萬能險(xian)，不過(guo)僅在年初銷(xiao)(xiao)售(shou)，目前(qian)已經沒有高于5%的(de)保(bao)險(xian)產品(pin)在售(shou)。”

　　在(zai)低(di)利率環境下(xia)，銀(yin)(yin)行(xing)理財產品收(shou)(shou)益(yi)(yi)也面臨下(xia)滑(hua)。根(gen)據各家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)預期收(shou)(shou)益(yi)(yi)榜單，2019年6月(yue)，江蘇(su)昆山農商行(xing)、東亞銀(yin)(yin)行(xing)、樂山商行(xing)月(yue)平(ping)(ping)均(jun)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率在(zai)5%以上，17家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)月(yue)平(ping)(ping)均(jun)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率在(zai)4.5%-5%，48家(jia)銀(yin)(yin)行(xing)月(yue)平(ping)(ping)均(jun)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率在(zai)4%-4.5%。目前存款基(ji)準利率顯(xian)示，3年期定(ding)存利率為2.75%。

　　在上述(shu)(shu)銀行理(li)(li)財(cai)經理(li)(li)看來，以同期(qi)銀行理(li)(li)財(cai)相比(bi)(bi)，上述(shu)(shu)萬能(neng)險(xian)收益(yi)優勢并不明顯。不過，與(yu)浮動(dong)收益(yi)的銀行理(li)(li)財(cai)產品相比(bi)(bi)，萬能(neng)險(xian)產品有保(bao)證(zheng)利率兜(dou)底仍(reng)具有保(bao)本(ben)的優勢。

　　而在(zai)(zai)中(zhong)國(guo)銀行(xing)某營業網點(dian)，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者以客戶身份(fen)咨詢理財產(chan)品(pin)(pin)(pin)時(shi)注意到，一款預(yu)期收(shou)益率(lv)水平(ping)在(zai)(zai)5%的(de)分(fen)紅險被優先推薦。不過該產(chan)品(pin)(pin)(pin)僅在(zai)(zai)手機銀行(xing)銷(xiao)售(shou)，該行(xing)的(de)客戶經(jing)理也(ye)表(biao)示，目前5%以上預(yu)期收(shou)益率(lv)的(de)保險產(chan)品(pin)(pin)(pin)十分(fen)少見(jian)。

　　《每日(ri)經濟(ji)新聞》記(ji)者注意(yi)到，目前(qian)保險公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)在萬能(neng)(neng)險促銷上(shang)力度并不大，而對(dui)于早期銷售(shou)的(de)萬能(neng)(neng)險，包(bao)括幸(xing)福(fu)(fu)人(ren)壽(shou)、前(qian)海人(ren)壽(shou)在內(nei)多家公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)更是批量(liang)下(xia)調(diao)降結算(suan)利率。以幸(xing)福(fu)(fu)人(ren)壽(shou)為例，根據該(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)5月萬能(neng)(neng)產品(pin)結算(suan)利率公(gong)(gong)(gong)告，該(gai)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)目前(qian)披露結算(suan)利率的(de)有25款(kuan)產品(pin)，相比去年同期有近十款(kuan)產品(pin)結算(suan)利率出現下(xia)調(diao)。

幸福人壽(shou)萬能產品結算利率(lv)公告(gao)截圖

　　如(ru)幸福(fu)團(tuan)體(ti)年(nian)金(jin)保(bao)(bao)險（萬(wan)能(neng)型(xing)(xing)）等三(san)款產(chan)品結算(suan)利率由去(qu)年(nian)同期(qi)的4.75%下(xia)調至3.7%，幸福(fu)招福(fu)寶年(nian)金(jin)保(bao)(bao)險（萬(wan)能(neng)型(xing)(xing)）從(cong)去(qu)年(nian)同期(qi)的5.25%下(xia)調至4.1%，幸福(fu)附加金(jin)賬戶兩全保(bao)(bao)險（萬(wan)能(neng)型(xing)(xing)）從(cong)去(qu)年(nian)同期(qi)的5%下(xia)調至4%。此外，幸福(fu)財富恒享兩全保(bao)(bao)險（萬(wan)能(neng)型(xing)(xing)）（2019年(nian)1月1日(ri)零時(shi)(shi)之(zhi)后生效(xiao)的保(bao)(bao)單）對(dui)應的結算(suan)利率為4.5%，2018年(nian)7月2日(ri)零時(shi)(shi)至2018年(nian)12月31日(ri)24時(shi)(shi)生效(xiao)的保(bao)(bao)單對(dui)應的結算(suan)利率為5.05%。

　　萬能險保費連續兩年正增長

　　在銷售端(duan)萬(wan)能(neng)險收益率下行背(bei)景(jing)下，保費(fei)收入(ru)也難以出現高增(zeng)(zeng)(zeng)長跡象。《每日(ri)經濟新聞》記者注(zhu)意到，根據銀保監會披露的(de)數據，2019年以來，保戶(hu)投資款(kuan)及新增(zeng)(zeng)(zeng)交費(fei)較去年同期保持了四(si)成左右(you)的(de)增(zeng)(zeng)(zeng)長水(shui)平。2019年1-4月(yue)，保戶(hu)投資款(kuan)及新增(zeng)(zeng)(zeng)交費(fei)為4976億元，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長約40.41%。

　　以單月(yue)保費來看，2019年4月(yue)，保戶投資款及新增交費為526億元，較去(qu)(qu)年4月(yue)份增長46%。不過(guo)，這主要是受(shou)到去(qu)(qu)年4月(yue)份低基數影響。

　　2013年(nian)以(yi)來(lai)，人身險市(shi)場(chang)取得的保戶投資款及(ji)(ji)新(xin)(xin)增(zeng)交(jiao)費(fei)(fei)快(kuai)速(su)(su)增(zeng)長，《每日經濟新(xin)(xin)聞》記者統計顯示，2013年(nian)~2015年(nian)，人身險市(shi)場(chang)分別取得保戶投資款及(ji)(ji)新(xin)(xin)增(zeng)交(jiao)費(fei)(fei)3212.32億元(yuan)、3916.75億元(yuan)、7646.56億元(yuan)，各占總保費(fei)(fei)收入的22.89%、23.18%、31.62%，增(zeng)速(su)(su)與占比雙雙呈現高歌猛進的態勢。

　　銀保監會數據顯(xian)示，2016年，人身險市場(chang)合計(ji)實現了(le)11860.16億元的保戶(hu)投資款(kuan)新(xin)增交(jiao)費，占(zhan)總保費收(shou)入的比(bi)重(zhong)為34.39%。由于保戶(hu)投資款(kuan)及新(xin)增交(jiao)費的主要來源是萬(wan)能(neng)險，這也意味著萬(wan)能(neng)險達到了(le)銷售頂(ding)峰。

　　2016年(nian)(nian)底開始，監管層(ceng)密集出臺了規范中短(duan)存續(xu)期產(chan)品(pin)、完善人身保(bao)險產(chan)品(pin)精算制度、強化(hua)人身保(bao)險產(chan)品(pin)監管等多項規定。隨(sui)著《關于(yu)進(jin)一(yi)步加強人身保(bao)險監管有關事項的(de)通知》與134號文(wen)等政策的(de)陸(lu)續(xu)出臺，“中短(duan)存續(xu)期產(chan)品(pin)季度總(zong)保(bao)費收(shou)入占當季總(zong)保(bao)費收(shou)入比例(li)高于(yu)50%”、“季度原保(bao)險保(bao)費收(shou)入占當季總(zong)保(bao)費收(shou)入比例(li)低于(yu)30%”的(de)公司面臨一(yi)年(nian)(nian)內不予批準其(qi)新設分支機構的(de)監管考(kao)驗；以(yi)附加險形(xing)式存在的(de)萬能險被叫停(ting)。

　　2017年開年，人身險新(xin)規顯(xian)效，保(bao)戶投(tou)(tou)資款(kuan)及新(xin)增交(jiao)費數據(ju)出現同(tong)比負增長。2017年，萬能險保(bao)費較上年腰斬，保(bao)戶投(tou)(tou)資款(kuan)及新(xin)增交(jiao)費僅有5892億元。保(bao)戶投(tou)(tou)資款(kuan)及新(xin)增交(jiao)費占總(zong)保(bao)費收(shou)入的比重也同(tong)比下降(jiang)至18.19%，為史上最(zui)低(di)水(shui)平。

　　不過，萬能險(xian)在2017年急跌之后，2018年出現回(hui)暖跡象(xiang)。2018年保戶投資款及新(xin)增(zeng)交(jiao)費同比實現正增(zeng)長(chang)，這一(yi)態勢在2019年得(de)以持續。