牛年(nian)第一個(ge)交易日(ri)(ri)，A股保(bao)(bao)險板(ban)塊表(biao)現亮眼。Wind數據(ju)顯(xian)示，2月18日(ri)(ri)保(bao)(bao)險板(ban)塊整體漲幅達4.06%，中國太保(bao)(bao)、新(xin)華保(bao)(bao)險漲幅分別達5.06%、4.16%。

　　消息面上，多家(jia)保險(xian)公司1月保費收入(ru)實現增長。展(zhan)望后市，機構人士表示，當(dang)前保險(xian)板塊短期、中期和長期的投資邏輯清晰(xi)，看好(hao)板塊戰略配置機遇。

　　中國太保等領漲

　　2月18日A股(gu)保(bao)險板塊集體(ti)走強。中國太保(bao)、新華保(bao)險領(ling)漲(zhang)(zhang)，分別(bie)上(shang)漲(zhang)(zhang)5.06%、4.16%。此外，中國平安、中國人壽、中國人保(bao)股(gu)價(jia)分別(bie)上(shang)漲(zhang)(zhang)3.95%、3.93%、2.18%。

　　消息(xi)面上，2月18日晚間，中國人(ren)保(bao)(bao)(bao)、新華(hua)保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)雙(shuang)雙(shuang)發布保(bao)(bao)(bao)費收(shou)入(ru)公告。公告顯示，2021年1月，中國人(ren)保(bao)(bao)(bao)子公司人(ren)保(bao)(bao)(bao)財險(xian)(xian)(xian)、人(ren)保(bao)(bao)(bao)壽險(xian)(xian)(xian)及(ji)人(ren)保(bao)(bao)(bao)健(jian)康保(bao)(bao)(bao)費收(shou)入(ru)分別為531.12億元(yuan)(yuan)、358.18億元(yuan)(yuan)及(ji)90.55億元(yuan)(yuan)，合(he)計979.85億元(yuan)(yuan)，同(tong)比上漲6.67%。新華(hua)保(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)1月保(bao)(bao)(bao)費收(shou)入(ru)為346.30億元(yuan)(yuan)，同(tong)比上漲12.78%。

　　值得關注的是，今年以來(lai)，A股(gu)保(bao)險(xian)(xian)板塊整體表(biao)(biao)現(xian)不佳。新華(hua)保(bao)險(xian)(xian)、中(zhong)國(guo)(guo)人壽、中(zhong)國(guo)(guo)人保(bao)、中(zhong)國(guo)(guo)平(ping)(ping)安今年以來(lai)的跌幅均超過了5%。相比之下，港股(gu)保(bao)險(xian)(xian)板塊表(biao)(biao)現(xian)較好。今年以來(lai)，眾安在線漲(zhang)幅接近翻倍，中(zhong)國(guo)(guo)太保(bao)漲(zhang)幅逾20%，中(zhong)國(guo)(guo)太平(ping)(ping)、友(you)邦保(bao)險(xian)(xian)漲(zhang)幅也雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)超過7%。

　　對此，業內人士表示，這與港股(gu)市場整體估(gu)值較低以及近期資(zi)金持續涌入港股(gu)市場有關。

　　基本面有望改善

　　機構人(ren)士表示，展(zhan)望后市，險(xian)企資產端和負債端有望得到(dao)改善，保險(xian)板塊行情可期。

　　“短期(qi)看(kan)，疫情防(fang)控有效(xiao)及(ji)長(chang)(chang)端利率高位震蕩，‘開(kai)門(men)紅(hong)’催化(hua)(hua)下負(fu)債端將迎(ying)來邊際改善(shan)(shan)；中(zhong)期(qi)看(kan)，通過差異化(hua)(hua)經營構筑競爭優(you)勢；長(chang)(chang)期(qi)看(kan)，保險(xian)板塊估值(zhi)處(chu)于歷史中(zhong)低位，機構持倉仍處(chu)較低水(shui)平，在資產負(fu)債雙重改善(shan)(shan)的環境下，長(chang)(chang)期(qi)投資邏輯已然(ran)顯現。”華泰證券指出。

　　新時代證券則表示，目前保險行業成(cheng)長的方(fang)向依(yi)然(ran)比較明確，為(wei)實體經濟提供風(feng)險保障和(he)長期資金支(zhi)持的功能得到穩定和(he)強(qiang)化(hua)，已逐步成(cheng)為(wei)居民財富管理和(he)養(yang)老保障的重要方(fang)式，預計板塊整(zheng)體內含價值也將穩健增長。

　　光大(da)證券認為，2021年保(bao)費收(shou)入(ru)壓力(li)有望(wang)釋(shi)放。壽險方(fang)面(mian)，前期各險企加快推進代理人渠(qu)道(dao)改(gai)革和數字(zi)化運營(ying)轉(zhuan)(zhuan)型，轉(zhuan)(zhuan)型成(cheng)效(xiao)有望(wang)在2021年顯現(xian)。財險方(fang)面(mian)，產(chan)險綜改(gai)倒逼保(bao)險公(gong)司加快科(ke)技(ji)創新及(ji)應用，保(bao)費收(shou)入(ru)和承保(bao)利(li)潤壓力(li)有望(wang)逐步釋(shi)放。展望(wang)未來，可關注渠(qu)道(dao)轉(zhuan)(zhuan)型、科(ke)技(ji)賦能兩(liang)條(tiao)投(tou)資主線。