中(zhong)銀(yin)證券指出，保險行(xing)業已(yi)提前(qian)進入2021年(nian)(nian)開門紅(hong)預(yu)熱期，多(duo)數公司(si)以年(nian)(nian)金險搭配萬(wan)能(neng)險賬戶作(zuo)為開門紅(hong)主(zhu)打產品，沖擊(ji)年(nian)(nian)底(di)及2021年(nian)(nian)的規模保費(fei)。從負債(zhai)端來看(kan)，開門紅(hong)主(zhu)打產品相較于(yu)往年(nian)(nian)，大(da)多(duo)縮短(duan)(duan)繳費(fei)期限（多(duo)數從15年(nian)(nian)期縮短(duan)(duan)至10年(nian)(nian)）；萬(wan)能(neng)險結算利(li)率(lv)設(she)定在5%左右具有(you)吸引(yin)力(li)；從資(zi)產端角度來看(kan)，十年(nian)(nian)期國債(zhai)利(li)率(lv)企(qi)穩(wen)回升，利(li)于(yu)提升保險股(gu)估(gu)值。上(shang)市險企(qi)開門紅(hong)與(yu)利(li)率(lv)上(shang)行(xing)有(you)望共振，行(xing)業2020PEV為0.92，低估(gu)值保險股(gu)具有(you)配置(zhi)價值。