作(zuo)為保(bao)險資管公司能力輸(shu)出的重要載(zai)體，組合類保(bao)險資管產品上半(ban)年“成績單(dan)”出爐(lu)。

　　Wind數據顯示，整體來(lai)看(kan)，與(yu)2022年(nian)(nian)(nian)同期(qi)相比(bi)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)成(cheng)績(ji)更(geng)勝(sheng)一籌。有統計數據的(de)(de)(de)839款保險資管產品今(jin)年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)年(nian)(nian)(nian)化收(shou)益率中位(wei)數水平為3.71%，較去年(nian)(nian)(nian)同期(qi)有所(suo)提高。今(jin)年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)，取(qu)得正收(shou)益產品的(de)(de)(de)比(bi)例(li)接近八成(cheng)；去年(nian)(nian)(nian)同期(qi)，取(qu)得正收(shou)益產品的(de)(de)(de)比(bi)例(li)不足五成(cheng)。

　　成績好于去年同期

　　今年(nian)上半年(nian)，與(yu)資本市(shi)場密切相關的(de)組合類保險資管產品(pin)業(ye)績表(biao)現也出現分(fen)化。整體來(lai)看，與(yu)2022年(nian)同期相比，今年(nian)上半年(nian)總(zong)體成績更勝一籌(chou)。

　　今年上半(ban)年，有統計數(shu)據的組合(he)類保險(xian)資管(guan)產(chan)品中(zhong)，取得正收(shou)益(yi)產(chan)品的比例接近八(ba)成。Wind數(shu)據顯示(shi)，有統計數(shu)據的839款(kuan)（其中(zhong)23款(kuan)為(wei)今年上半(ban)年成立）保險(xian)資管(guan)產(chan)品今年上半(ban)年的年化收(shou)益(yi)率中(zhong)位數(shu)水平為(wei)3.71%，較去(qu)年同期有所(suo)提高。

　　分類(lei)(lei)別來看，組合類(lei)(lei)保(bao)(bao)險資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)(pin)(pin)一(yi)般分為固收(shou)(shou)類(lei)(lei)、權(quan)益類(lei)(lei)、混合類(lei)(lei)、商(shang)品(pin)(pin)(pin)及金融衍生品(pin)(pin)(pin)類(lei)(lei)等。目(mu)前，公開進行披(pi)露的商(shang)品(pin)(pin)(pin)及金融衍生品(pin)(pin)(pin)類(lei)(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)較為稀少。有(you)統(tong)計數(shu)據的組合類(lei)(lei)保(bao)(bao)險資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)(pin)(pin)主要涉及固收(shou)(shou)類(lei)(lei)、權(quan)益類(lei)(lei)、混合類(lei)(lei)。

　　其中(zhong)，541款(kuan)固收(shou)類(lei)產品上半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)的(de)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)(zui)高為(wei)(wei)(wei)23.42%，最(zui)(zui)低為(wei)(wei)(wei)-14.22%，中(zhong)位(wei)數(shu)水(shui)平為(wei)(wei)(wei)4.24%；160款(kuan)權(quan)益類(lei)產品上半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)的(de)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)(zui)高為(wei)(wei)(wei)55.28%，最(zui)(zui)低為(wei)(wei)(wei)-70.67%，中(zhong)位(wei)數(shu)水(shui)平為(wei)(wei)(wei)-0.89%；135款(kuan)混合類(lei)產品上半(ban)(ban)年(nian)(nian)(nian)的(de)年(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)(zui)高為(wei)(wei)(wei)137.28%，最(zui)(zui)低為(wei)(wei)(wei)-51.55%，中(zhong)位(wei)數(shu)水(shui)平為(wei)(wei)(wei)-0.48%。

　　18款產品年化收益率高于20%

　　中國證券(quan)報記者(zhe)統計(ji)發現(xian)，上半(ban)年年化收(shou)益率高(gao)于(yu)20%的保險產品有(you)18款(kuan)(kuan)，其(qi)中權益類高(gao)達10款(kuan)(kuan)。

　　具體(ti)到產(chan)品(pin)，今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)表(biao)現最好(hao)的(de)保險資管(guan)產(chan)品(pin)為英大資產(chan)旗下一款混合(he)類產(chan)品(pin)，上半年(nian)(nian)的(de)年(nian)(nian)化回報(bao)率達137.28%，也是唯一一款年(nian)(nian)化收益率超100%的(de)保險資管(guan)產(chan)品(pin)。

　　今年上半年，年化回報率(lv)超過20%的資(zi)(zi)管產(chan)品分別(bie)出自華安(an)資(zi)(zi)產(chan)、光大永明(ming)資(zi)(zi)產(chan)、平(ping)安(an)資(zi)(zi)管、陽光資(zi)(zi)管、太平(ping)資(zi)(zi)產(chan)、中意資(zi)(zi)產(chan)、中再(zai)資(zi)(zi)產(chan)、大家資(zi)(zi)產(chan)、中信(xin)保誠資(zi)(zi)產(chan)等(deng)。

　　縱(zong)觀(guan)保險資管資產配置，仍(reng)以“固收(shou)為王”，且此類型產品收(shou)益率相對(dui)穩健。Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，541款固收(shou)類產品中，僅有(you)26款上(shang)(shang)半年的年化收(shou)益率高于10%，絕大多數(shu)上(shang)(shang)半年的年化收(shou)益率在-5%至5%區間。

　　大力發展第三方業務

　　中國保險(xian)資(zi)管(guan)行(xing)業(ye)協會日(ri)前發布的《2022-2023年中國保險(xian)資(zi)產管(guan)理行(xing)業(ye)運行(xing)調研報(bao)告(gao)》顯(xian)示，截至2022年末，系統(tong)內保險(xian)資(zi)金(jin)作為行(xing)業(ye)基(ji)石，管(guan)理規模合(he)計17.87萬億(yi)元，占(zhan)比(bi)(bi)73.04%；管(guan)理第(di)三方保險(xian)資(zi)金(jin)1.8萬億(yi)元，占(zhan)比(bi)(bi)7.35%。值得注意的是，與上一年數據相比(bi)(bi)，保險(xian)資(zi)管(guan)機構管(guan)理的第(di)三方資(zi)金(jin)比(bi)(bi)例(li)進一步(bu)增加，整體市場化程度(du)進一步(bu)提升(sheng)。

　　業(ye)內(nei)人士表示，組合類保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管產品主(zhu)要投向(xiang)股票、債券(quan)等公開(kai)市場(chang)品種(zhong)，是保(bao)險(xian)資(zi)(zi)金參與(yu)資(zi)(zi)本市場(chang)投資(zi)(zi)的(de)重(zhong)要渠道之一(yi)，其(qi)規模的(de)快速增長，對于保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管機構與(yu)其(qi)他(ta)資(zi)(zi)管機構“同(tong)臺(tai)競(jing)技”意義非凡(fan)。組合類產品是保(bao)險(xian)資(zi)(zi)管吸引第三方(fang)資(zi)(zi)金的(de)重(zhong)要抓手，未來要在(zai)大資(zi)(zi)管競(jing)爭格局(ju)中與(yu)其(qi)他(ta)機構同(tong)臺(tai)競(jing)技，必須找(zhao)準(zhun)發(fa)展(zhan)路徑，發(fa)揮(hui)自(zi)身(shen)差異化競(jing)爭優勢，其(qi)中之一(yi)就是大力發(fa)展(zhan)第三方(fang)業(ye)務。

　　泰康資(zi)(zi)產總經理(li)兼首席執行(xing)官段國圣認為(wei)，伴隨第三方業務發(fa)展(zhan)，保險資(zi)(zi)管(guan)機(ji)構要結合所(suo)管(guan)理(li)資(zi)(zi)金(jin)的(de)不同(tong)屬(shu)性(xing)(xing)與要求，考慮其投(tou)(tou)資(zi)(zi)目標(biao)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)約(yue)束(shu)、風(feng)險承受能力、投(tou)(tou)資(zi)(zi)管(guan)理(li)模式等，建立差異化(hua)的(de)資(zi)(zi)產配置(zhi)管(guan)理(li)體(ti)系，在資(zi)(zi)金(jin)賬(zhang)戶維度加強統一監測(ce)和管(guan)控，并提升中觀配置(zhi)決策的(de)靈活性(xing)(xing)，確保整(zheng)體(ti)投(tou)(tou)資(zi)(zi)業績穩健的(de)同(tong)時，更好把握結構性(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)機(ji)會。