中證(zheng)(zheng)網訊（記(ji)者 陳露）中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報記(ji)者日前從中國(guo)(guo)人(ren)壽(shou)集(ji)(ji)團獲悉，該公(gong)司(si)持(chi)續(xu)豐富(fu)產品和服務支持(chi)，全方位滿足科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)型企(qi)(qi)業融資(zi)需(xu)求。2023年，中國(guo)(guo)人(ren)壽(shou)集(ji)(ji)團科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)保(bao)險(xian)風險(xian)保(bao)障(zhang)金額達(da)87萬億(yi)元(yuan)，同比增長133%。截至2023年末，全集(ji)(ji)團支持(chi)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)自(zi)立(li)自(zi)強(qiang)存量規模超3300億(yi)元(yuan)；科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)企(qi)(qi)業貸款(kuan)余額近1890億(yi)元(yuan)。

2023年(nian)，中(zhong)國(guo)人壽(shou)集團(tuan)旗下(xia)資(zi)產公司設(she)立“中(zhong)國(guo)人壽(shou)-滬發1號(hao)股權(quan)投(tou)資(zi)計劃”，以S份(fen)額投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)受讓上(shang)海(hai)市(shi)國(guo)有企(qi)業(ye)(ye)所持上(shang)海(hai)集成電(dian)路產業(ye)(ye)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)股份(fen)有限(xian)公司的(de)股權(quan)，投(tou)資(zi)規模約(yue)118億元，底層涉及十余家集成電(dian)路領(ling)域龍頭企(qi)業(ye)(ye)。

據中(zhong)國(guo)人(ren)壽資(zi)(zi)產(chan)公司副(fu)總裁(cai)劉凡介紹，該項目通過S份額投資(zi)(zi)的(de)方式，探索了保(bao)險資(zi)(zi)金與政府資(zi)(zi)金在區域(yu)發展、產(chan)業(ye)(ye)扶持方面的(de)接力(li)合作模式，即：政府規劃、引(yin)導(dao)產(chan)業(ye)(ye)發展，實現(xian)重點領域(yu)從零到(dao)一的(de)孵化培育，保(bao)險資(zi)(zi)金等社會化資(zi)(zi)本在產(chan)業(ye)(ye)發展取得階段性成果時予以接力(li)，分(fen)享財務(wu)回報，幫助政府“騰籠換(huan)鳥”，提升財政資(zi)(zi)金運(yun)用效率，打通產(chan)業(ye)(ye)引(yin)導(dao)與市場化發展的(de)壁(bi)壘。

劉凡表(biao)示，該項目借助(zhu)創(chuang)新(xin)思路，找(zhao)到了保(bao)險(xian)資金運用(yong)與科技(ji)創(chuang)新(xin)、區域(yu)發(fa)展的“同頻共(gong)振(zhen)點”，在實現(xian)合理財務回報的同時，有力(li)支持了我國(guo)(guo)集(ji)成電路產(chan)業(ye)發(fa)展，助(zhu)力(li)上海(hai)國(guo)(guo)際(ji)科技(ji)創(chuang)新(xin)中心建設。

科技(ji)企(qi)業研發投(tou)入大、周期(qi)長，在成長與發展的(de)(de)(de)過程中，也期(qi)待和險資(zi)等中長期(qi)資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)“雙向奔赴(fu)”。芯片(pian)設計企(qi)業紫光展銳執行副(fu)總裁、首(shou)席(xi)財(cai)務官兼董事會秘書楊芙(fu)表示，集(ji)成電路是(shi)一個資(zi)金(jin)(jin)、技(ji)術(shu)高度密(mi)集(ji)的(de)(de)(de)產業，需要(yao)對持續研發投(tou)入、科技(ji)創新更寬(kuan)容的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)市(shi)場環境，需要(yao)獲得長期(qi)資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)支持，保險資(zi)金(jin)(jin)就屬于典型(xing)的(de)(de)(de)長期(qi)資(zi)金(jin)(jin)。

業(ye)內人士(shi)認為(wei)，保險資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)作(zuo)為(wei)市(shi)場最稀缺的(de)(de)耐心(xin)資(zi)(zi)(zi)本、高(gao)能(neng)資(zi)(zi)(zi)本，能(neng)夠很好契合科技創新企業(ye)的(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)需求(qiu)，為(wei)科創企業(ye)提供全周期金(jin)(jin)融服務。劉凡(fan)表示，保險資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)可通過(guo)股權(quan)(quan)投資(zi)(zi)(zi)或非標債(zhai)權(quan)(quan)對科創產業(ye)園及(ji)各類(lei)科技基礎設施進(jin)行投資(zi)(zi)(zi)；在初步(bu)應(ying)用(yong)化及(ji)產業(ye)孵化階(jie)段(duan)，開(kai)展股權(quan)(quan)投資(zi)(zi)(zi)；而進(jin)入相對成熟(shu)的(de)(de)產業(ye)化階(jie)段(duan)后，保險資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)則可通過(guo)股權(quan)(quan)投資(zi)(zi)(zi)，以及(ji)投資(zi)(zi)(zi)股票和公募基金(jin)(jin)為(wei)代表的(de)(de)二級市(shi)場，提供更加精準有效(xiao)的(de)(de)支持(chi)。

在未來股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)方向上，劉(liu)凡(fan)表示，將進一(yi)(yi)步聚焦新質(zhi)(zhi)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力，一(yi)(yi)是(shi)圍(wei)繞(rao)“優質(zhi)(zhi)主體(ti)”，積(ji)極探索與以(yi)科技產(chan)(chan)(chan)業鏈投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)為主的(de)(de)(de)央企(qi)優質(zhi)(zhi)地方國(guo)企(qi)等不(bu)同(tong)類型企(qi)業合作，以(yi)基金、股權直投(tou)(tou)(tou)等方式(shi)服務重(zhong)大科技項(xiang)目及產(chan)(chan)(chan)業鏈項(xiang)目投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)需求。二(er)是(shi)圍(wei)繞(rao)“重(zhong)點(dian)區域(yu)”，結合新質(zhi)(zhi)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)力不(bu)同(tong)領域(yu)所需要的(de)(de)(de)資(zi)(zi)源稟賦不(bu)同(tong)，在形成(cheng)“產(chan)(chan)(chan)業基礎”的(de)(de)(de)重(zhong)點(dian)區域(yu)與合作伙伴一(yi)(yi)道，探索開展股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。滬發1號股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)計劃(hua)的(de)(de)(de)落地正是(shi)該策略下的(de)(de)(de)一(yi)(yi)次成(cheng)功探索，后續將圍(wei)繞(rao)集(ji)成(cheng)電路(lu)、高端裝備、智能制造、生(sheng)物醫藥等相(xiang)關產(chan)(chan)(chan)業，在各(ge)個集(ji)群發展優勢(shi)明(ming)顯的(de)(de)(de)區域(yu)，持續發力。

盡管(guan)險(xian)資股權投資有(you)較(jiao)(jiao)大的(de)發展空間，但當前(qian)(qian)仍有(you)一(yi)些(xie)制(zhi)約(yue)因素。中國人壽(shou)資產公司創新投資事業(ye)(ye)部(bu)高(gao)級副總(zong)裁莊(zhuang)思亮認為，股權投資的(de)專(zhuan)業(ye)(ye)性相對較(jiao)(jiao)高(gao)，需要有(you)專(zhuan)業(ye)(ye)團隊和能力(li)去進行項(xiang)目的(de)篩(shai)選評估(gu)、投后風險(xian)管(guan)理等，全行業(ye)(ye)目前(qian)(qian)也在持續加強(qiang)這方面(mian)的(de)建設。

此外，保(bao)(bao)險資(zi)(zi)(zi)金在配置時還需要(yao)找到(dao)與實體經濟的(de)“同(tong)頻共(gong)振(zhen)點”。莊思亮表(biao)示，險資(zi)(zi)(zi)在開展股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)(zi)時，首先，在保(bao)(bao)險資(zi)(zi)(zi)金負債成本剛性背景下(xia)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)要(yao)滿足絕對(dui)收益目標和期限(xian)匹配需求，應(ying)尋找與經濟發(fa)展相(xiang)適應(ying)、與保(bao)(bao)險資(zi)(zi)(zi)金屬(shu)性相(xiang)契合的(de)資(zi)(zi)(zi)產；其次，迅速變(bian)化的(de)經濟環境(jing)和產業結構(gou)，對(dui)保(bao)(bao)險機(ji)構(gou)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)團隊提(ti)出了更高(gao)要(yao)求，應(ying)正確(que)(que)理解、準確(que)(que)把握、提(ti)前布(bu)局經濟發(fa)展中的(de)關(guan)鍵領(ling)域。