近期房(fang)(fang)地(di)產市場(chang)熱度(du)有(you)所下降。隨著房(fang)(fang)企融資規范落地(di)，以及(ji)“房(fang)(fang)住不炒”被(bei)明確寫入“十四五”規劃建議，房(fang)(fang)地(di)產行業高杠(gang)桿擴張模式將逐漸退出歷史舞(wu)臺，市場(chang)運行邏輯已(yi)出現根(gen)本性改變(bian)，未來樓市置業心態(tai)將趨(qu)向(xiang)理性和(he)平(ping)穩。

　　10月(yue)全國(guo)70個大中(zhong)(zhong)城市商品(pin)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格漲(zhang)幅(fu)保(bao)持平穩回(hui)落(luo)態勢，新(xin)建商品(pin)住(zhu)(zhu)宅(zhai)和(he)二手(shou)(shou)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格同比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)基本穩定。其(qi)中(zhong)(zhong)，4個一線城市新(xin)建商品(pin)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)比(bi)(bi)(bi)上(shang)月(yue)回(hui)落(luo)0.1個百分(fen)(fen)點(dian)(dian)；二手(shou)(shou)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)比(bi)(bi)(bi)上(shang)月(yue)回(hui)落(luo)0.4個百分(fen)(fen)點(dian)(dian)。31個二線城市新(xin)建商品(pin)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)比(bi)(bi)(bi)上(shang)月(yue)回(hui)落(luo)0.2個百分(fen)(fen)點(dian)(dian)。35個三線城市新(xin)建商品(pin)住(zhu)(zhu)宅(zhai)和(he)二手(shou)(shou)住(zhu)(zhu)宅(zhai)銷(xiao)售(shou)價(jia)(jia)格環(huan)(huan)(huan)比(bi)(bi)(bi)漲(zhang)幅(fu)比(bi)(bi)(bi)上(shang)月(yue)分(fen)(fen)別回(hui)落(luo)0.3和(he)0.4個百分(fen)(fen)點(dian)(dian)。

　　經過(guo)二十(shi)多年的高速發展，我國住房市(shi)(shi)場供不應(ying)求矛盾已(yi)得到(dao)根本性轉變，市(shi)(shi)場運行邏輯已(yi)經改變。

　　一是(shi)政策(ce)管理邏(luo)輯(ji)已經改變(bian)。“房(fang)(fang)住(zhu)不炒”首次(ci)寫入“十四(si)五”規(gui)劃，將成為(wei)未(wei)來5至(zhi)15年的基本政策(ce)基調(diao)。圍繞(rao)“房(fang)(fang)住(zhu)不炒”定(ding)位，因城施策(ce)堵(du)塞限(xian)購漏洞(dong)、租購并舉重(zhong)點推進熱點城市(shi)住(zhu)房(fang)(fang)租賃市(shi)場(chang)長期(qi)穩健發展，構建多層次(ci)住(zhu)房(fang)(fang)供應體系，著力緩解住(zhu)房(fang)(fang)市(shi)場(chang)供求(qiu)錯位矛盾，滿足中低收入人(ren)群住(zhu)房(fang)(fang)需求(qiu)成為(wei)政策(ce)基調(diao)。

　　二是資金杠(gang)(gang)桿邏(luo)輯已經改(gai)變。長期以來，我(wo)國(guo)房地(di)(di)(di)產開發企業杠(gang)(gang)桿率普(pu)遍較高(gao)，為(wei)確(que)保企業長期穩健(jian)經營(ying)，客觀上也存在降杠(gang)(gang)桿的(de)內在動力。隨著近期對房地(di)(di)(di)產開發企業融資管(guan)理不斷規范，過(guo)去房地(di)(di)(di)產開發企業熟悉的(de)高(gao)杠(gang)(gang)桿擴張運(yun)營(ying)模式將無(wu)以為(wei)繼。房地(di)(di)(di)產行業開發和(he)銷售(shou)模式也可能會(hui)進一步改(gai)革，加快(kuai)銷售(shou)回款、減少囤地(di)(di)(di)占款將成為(wei)主流。

　　三是置(zhi)業投(tou)資(zi)邏輯(ji)已(yi)經改(gai)變(bian)。當前，抑制房(fang)(fang)(fang)(fang)價非(fei)理性上漲，已(yi)成(cheng)為各(ge)地房(fang)(fang)(fang)(fang)地產調控(kong)的(de)焦點。隨著房(fang)(fang)(fang)(fang)價漲幅回(hui)落(luo)或(huo)維(wei)持平穩，置(zhi)業投(tou)資(zi)回(hui)報相(xiang)應受到影響。我國差(cha)別(bie)化住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)信貸政(zheng)策，特別(bie)是“認房(fang)(fang)(fang)(fang)又認貸”，阻止了相(xiang)當規(gui)模的(de)投(tou)資(zi)投(tou)機(ji)性需求進(jin)(jin)入市(shi)場(chang)。如(ru)果進(jin)(jin)一步(bu)嚴(yan)格管(guan)控(kong)信貸資(zi)金違規(gui)流(liu)入住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)市(shi)場(chang)，特別(bie)是對借(jie)款人真實收入進(jin)(jin)行嚴(yan)格審核，熱點城市(shi)二(er)手房(fang)(fang)(fang)(fang)市(shi)場(chang)變(bian)現周(zhou)期也(ye)將(jiang)繼續拉(la)長，這將(jiang)導致置(zhi)業投(tou)資(zi)回(hui)報進(jin)(jin)一步(bu)下(xia)降。

　　四(si)是供求匹配邏(luo)輯已經改變(bian)。目前(qian)，我國房(fang)(fang)地產市(shi)(shi)場供求關系在總量(liang)平(ping)衡下存在區域錯(cuo)位(wei)和人(ren)(ren)群錯(cuo)位(wei)。區域錯(cuo)位(wei)主要表(biao)現(xian)為非熱點(dian)城市(shi)(shi)相對(dui)過剩和熱點(dian)城市(shi)(shi)相對(dui)緊缺(que)。人(ren)(ren)群錯(cuo)位(wei)體現(xian)為熱點(dian)城市(shi)(shi)部分人(ren)(ren)群擁(yong)有多套住(zhu)房(fang)(fang)和不(bu)少中低收入人(ren)(ren)群一房(fang)(fang)難有。

　　綜上所述，堅持(chi)“房(fang)(fang)住不炒(chao)”定位極大壓(ya)縮了住房(fang)(fang)投機炒(chao)作(zuo)的(de)空間。當(dang)前，我國房(fang)(fang)地(di)產行業已經進入高質量發展新階段，房(fang)(fang)地(di)產和(he)金(jin)融之間的(de)動(dong)態(tai)關系將更(geng)加科學合(he)理(li)，金(jin)融、房(fang)(fang)地(di)產和(he)實(shi)體經濟也將更(geng)加均衡發展，未來樓市置業心(xin)態(tai)必將更(geng)加平(ping)穩(wen)和(he)理(li)性。