1月27日A股再度調整，上證指數失守3400點。接受中國證券報記者采訪的多位機構人士表示，A股慢牛邏輯并未改變，在基本面穩定以及流動性寬裕的預期下，在政策底、情緒底、市場底共振下，A股超調帶來布局上半年行情的更好買點。

　　政策底不斷夯實

　　“市(shi)場底(di)(di)往(wang)往(wang)出(chu)現在政(zheng)策(ce)底(di)(di)之后，當前(qian)政(zheng)策(ce)底(di)(di)已十分清晰。”多位機(ji)構(gou)人(ren)士向中(zhong)國(guo)證券(quan)報記者(zhe)表示(shi)，中(zhong)央經濟工(gong)作會議提出(chu)穩中(zhong)求進(jin)的(de)政(zheng)策(ce)基(ji)調，政(zheng)策(ce)底(di)(di)已經初步出(chu)現。之后穩增長政(zheng)策(ce)發力，從(cong)穩外貿到(dao)促內外貿一體化，從(cong)穩投資到(dao)擴(kuo)消(xiao)費，從(cong)推動數字(zi)經濟發展到(dao)促進(jin)交通體系(xi)建設，從(cong)優(you)化住房信貸到(dao)LPR下調，政(zheng)策(ce)底(di)(di)不(bu)斷夯實。

　　中國證券(quan)報記者梳理發現，截至1月23日，據不完(wan)全統(tong)計，多個部門共推出(chu)20多項(xiang)(xiang)長(chang)短(duan)相濟的穩(wen)(wen)增長(chang)舉措，包(bao)括《“十四五”數字經(jing)濟發展規(gui)劃》《“十四五”現代綜合交(jiao)通運(yun)輸體系發展規(gui)劃》等(deng)10多項(xiang)(xiang)專項(xiang)(xiang)規(gui)劃以及《促進綠(lv)色(se)消(xiao)費實施方案》《做好跨(kua)周期調節進一步穩(wen)(wen)外貿(mao)的意(yi)見(jian)》等(deng)具(ju)體措施。

　　中信證(zheng)券(quan)相關人士對中國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)記(ji)者表示：“市場短(duan)期調(diao)整(zheng)偏(pian)離政(zheng)策支(zhi)撐下的基(ji)本面(mian)趨勢(shi)，國(guo)內經濟增速下行壓力最大的時(shi)點已過，在貨幣政(zheng)策先行發力之(zhi)后，多部(bu)委政(zheng)策有(you)望形(xing)成合力，政(zheng)策底已經明確。”

　　市場現布局機會

　　中國證(zheng)(zheng)券報記(ji)者統計發現，本輪A股調整始于2021年12月14日，近幾個交(jiao)易日出現加速下(xia)跌。本輪調整至(zhi)今，創業板指(zhi)累計下(xia)跌16.88%，深證(zheng)(zheng)成指(zhi)累計跌11.92%，上證(zheng)(zheng)指(zhi)數(shu)累計下(xia)跌7.79%。但(dan)多家(jia)機(ji)構認(ren)為，在政策(ce)底、情(qing)緒底、市場(chang)底共振(zhen)下(xia)，A股超調有望帶來更(geng)好買點(dian)。

　　金牛分析師(shi)、川財證券首席經濟(ji)學家、研究所所長陳靂1月27日(ri)在(zai)中(zhong)(zhong)國證券報“金牛來了”直播間(jian)表示，近(jin)期市場調整能(neng)讓投資者(zhe)更(geng)加理性(xing)。對投資而言，應把基本(ben)功和對價值的思(si)考放在(zai)首位(wei)，并且真正地與時(shi)間(jian)做朋友。對于節后A股行情，陳靂認為可以多一些(xie)信(xin)心，原因包括(kuo)基建重啟以及調整后的機會逐漸顯現等，此外(wai)，中(zhong)(zhong)國宏觀經濟(ji)向上(shang)的大環境也是支撐因素。

　　中信證券表示，美聯儲3月(yue)加息幾成定局，全球權益市場(chang)負(fu)面共振。在對春節期間海外市場(chang)繼續調整的擔(dan)憂下，A股部分資金提前離場(chang)，導(dao)致(zhi)市場(chang)負(fu)面情(qing)緒(xu)過度(du)釋放。

　　“短期(qi)擾動(dong)不(bu)改(gai)A股(gu)中(zhong)長期(qi)向好趨(qu)勢(shi)。”華(hua)泰證券認為，A股(gu)當前(qian)性(xing)價(jia)比高，春節后大概率迎來(lai)修(xiu)復(fu)。從邏(luo)輯(ji)推演看，穩增(zeng)長政策加碼(ma)之下，A股(gu)有(you)望逐步(bu)迎來(lai)估值(zhi)底(di)(di)、情(qing)緒底(di)(di)、盈(ying)(ying)利底(di)(di)，下半年A股(gu)盈(ying)(ying)利增(zeng)速有(you)望逐季(ji)回升，進一步(bu)支(zhi)撐A股(gu)趨(qu)勢(shi)性(xing)修(xiu)復(fu)。

　　市場(chang)大跌之時，由于悲觀情(qing)緒(xu)上升(sheng)，往往會忽(hu)視正面、積(ji)極信號。近(jin)(jin)日多家(jia)基金公司出手增持(chi)，給予(yu)市場(chang)明確的(de)信心(xin)。接受采訪的(de)機(ji)構人士表示，隨著節(jie)前(qian)市場(chang)縮量(liang)接近(jin)(jin)尾(wei)聲，疊加(jia)貨(huo)幣政策窗口(kou)期的(de)再(zai)度(du)臨近(jin)(jin)，持(chi)股(gu)過節(jie)依然是(shi)當(dang)下的(de)最(zui)優選擇，建議投資者積(ji)極布局上半年行情(qing)。