2月(yue)6日(ri)(ri)以來，A股英(ying)偉(wei)達(da)產(chan)業鏈個股呈(cheng)持續上(shang)漲(zhang)(zhang)態勢。Wind數據顯示，截(jie)至6月(yue)14日(ri)(ri)，Wind英(ying)偉(wei)達(da)產(chan)業鏈指(zhi)(zhi)數大(da)漲(zhang)(zhang)34.61%，近4個交易(yi)日(ri)(ri)內指(zhi)(zhi)數上(shang)漲(zhang)(zhang)5.35%。

　　分析人(ren)士認為(wei)(wei)，英(ying)偉達(da)積極的市場(chang)信號(hao)，為(wei)(wei)A股英(ying)偉達(da)產業鏈以及AI、算力等細分領(ling)域帶來了正面影響，AI正由(you)海外的創新熱潮與(yu)資本開支逐漸轉化為(wei)(wei)產業鏈核(he)心上市公司的業績。

　　產業鏈多只個股創新高

　　英(ying)偉達產業鏈指數成份股(gu)(gu)(gu)中(zhong)，以中(zhong)際(ji)旭(xu)(xu)創(chuang)(chuang)、新易(yi)盛、滬電股(gu)(gu)(gu)份、勝宏科技(ji)為(wei)首的多只個股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)價創(chuang)(chuang)下歷史新高。今(jin)年1月31日以來(lai)，Wind數據顯示(shi)，新易(yi)盛累計漲(zhang)(zhang)幅(fu)達155.90%，勝宏科技(ji)漲(zhang)(zhang)幅(fu)達115.39%，中(zhong)際(ji)旭(xu)(xu)創(chuang)(chuang)漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)90.71%，滬電股(gu)(gu)(gu)份漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)89.95%。

　　在英偉達市值不斷(duan)飆升的背后，是AI行業對算力需求的激增。從A股英偉達產(chan)業鏈來(lai)看(kan)，具體可分(fen)為5個細分(fen)板塊：GPU、PCB產(chan)業鏈、存儲芯片(pian)、服(fu)務器散熱、光(guang)芯片(pian)/光(guang)模塊，不少相關上(shang)市公司業績今年也出(chu)現爆發。

　　2024年一季度(du)(du)業(ye)績報告顯示，勝宏科技實現(xian)營(ying)業(ye)收入(ru)(ru)23.92億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)36.06%；凈(jing)利(li)潤(run)為2.1億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)67.72%。中際旭創(chuang)第(di)(di)一季度(du)(du)實現(xian)營(ying)業(ye)總收入(ru)(ru)48.43億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)163.59%；凈(jing)利(li)潤(run)為10.09億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)303.84%。滬(hu)電股份(fen)第(di)(di)一季度(du)(du)實現(xian)營(ying)業(ye)總收入(ru)(ru)25.84億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)38.34%，凈(jing)利(li)潤(run)為5.15億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)157.03%。

　　IDC預計，到(dao)2027年(nian)，全(quan)球在(zai)人工智能領(ling)域的(de)總投資規模(mo)將達到(dao)4236億美元，2022-2027年(nian)間(jian)的(de)復合年(nian)增長率（CAGR）為26.9%。到(dao)2027年(nian)，中(zhong)國在(zai)AI領(ling)域的(de)投資規模(mo)將達到(dao)381億美元，占據(ju)全(quan)球總投資的(de)近9%。

　　國盛(sheng)證(zheng)券通信(xin)行(xing)業首席分析師宋嘉吉表示，AI正(zheng)(zheng)加速(su)由行(xing)業景氣度到報(bao)表的轉化進(jin)程，光模塊龍頭業績(ji)加速(su)釋放(fang)，同時算力(li)其(qi)他環節如PCB、散熱、服務器等(deng)都逐(zhu)一迎(ying)來業績(ji)加速(su)，AI正(zheng)(zheng)由海外(wai)的創新熱潮與資本開支(zhi)逐(zhu)漸轉化為產業鏈(lian)核心上市公司的業績(ji)。

　　投資機會漸顯

　　從資(zi)金(jin)面來看(kan)，Wind英(ying)偉(wei)達(da)產(chan)業鏈成份股(gu)中，不少股(gu)票獲得資(zi)金(jin)青睞。Wind數據顯示(shi)，截至6月14日，北(bei)向資(zi)金(jin)近(jin)60日以來加倉中際旭創超(chao)過30億(yi)元，加倉京(jing)東(dong)方A超(chao)過13億(yi)元，加倉天孚(fu)通信超(chao)過17億(yi)元。

　　國金證券電子行業首席分析師樊志遠表示，大(da)模(mo)型持續升(sheng)級(ji)，算(suan)力需(xu)求(qiu)不斷提升(sheng)，云(yun)廠商增加(jia)AI資本開(kai)支，帶(dai)動(dong)AI芯片、AI服務(wu)器(qi)、光模(mo)塊、交換(huan)機(ji)等需(xu)求(qiu)高景氣。今年下(xia)半年智(zhi)能(neng)手機(ji)、AI PC將迎(ying)來(lai)(lai)眾多新機(ji)發(fa)布(bu)，三季度有(you)望(wang)迎(ying)來(lai)(lai)需(xu)求(qiu)旺季。中(zhong)長期來(lai)(lai)看(kan)(kan)，AI有(you)望(wang)給消(xiao)費電子賦(fu)能(neng)，帶(dai)來(lai)(lai)新的(de)換(huan)機(ji)需(xu)求(qiu)，看(kan)(kan)好AI驅動(dong)、需(xu)求(qiu)復蘇及自主可控(kong)受(shou)益產業鏈。

　　光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)方(fang)(fang)面(mian)，國聯(lian)證(zheng)券通信行業分(fen)析(xi)師張建宇認為：“英偉達(da)GPU芯片的(de)快速(su)迭代(dai)，加速(su)了1.6T光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)需求的(de)釋放(fang)。1.6T光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)的(de)研發和交付能力依然會(hui)主導光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)廠(chang)商的(de)競(jing)爭格局(ju)，有利于頭(tou)部(bu)企業強化競(jing)爭優勢。同時低時延、低成本(ben)、低功(gong)耗的(de)CPO、LPO、硅光(guang)(guang)(guang)、薄膜(mo)鈮酸鋰方(fang)(fang)案(an)有望(wang)給新的(de)企業帶來破局(ju)機(ji)會(hui)。”

　　在GPU方(fang)面(mian)，此前，黃仁勛宣(xuan)布英(ying)偉達Blackwell芯片現(xian)已開始投產，預期(qi)2025年發(fa)布增強版Blackwell Ultra GPU。其同時(shi)官(guan)宣(xuan)下一代架構Rubin將(jiang)于2026年上市，將(jiang)集(ji)成8顆HBM4；于2027年推出Rubin Ultra GPU版本，將(jiang)集(ji)成12顆HBM4。

　　“英偉(wei)達(da)(da)產品(pin)的(de)(de)(de)快速迭(die)代，將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)擴(kuo)大(da)其領(ling)先(xian)優勢(shi)，并促(cu)進(jin)大(da)模(mo)型和AI應用產業(ye)(ye)的(de)(de)(de)快速發展。”國海(hai)證券計算機行業(ye)(ye)首席分析師劉熹認(ren)為，“英偉(wei)達(da)(da)GPU持(chi)續(xu)快速迭(die)代，在(zai)工藝、封裝(zhuang)和精度方面(mian)不斷優化，配合CPU、NVLink等(deng)環節的(de)(de)(de)進(jin)步(bu)，過(guo)去八年，Blackwell相比(bi)Pacsal架構的(de)(de)(de)AI計算能力提升了1000倍。”

　　開源證(zheng)券計(ji)算(suan)機行業首席分析師(shi)陳寶健(jian)表(biao)示，國內外AI領域創新(xin)不斷(duan)涌現，堅定看(kan)好AI算(suan)力與應(ying)用端投資(zi)機會。