截至(zhi)6月25日，印刷電(dian)路板（PCB）概念(nian)指數已(yi)經連(lian)續5個月上(shang)漲，逸豪新材、生益電(dian)子、協和電(dian)子等成份股(gu)自2月低點以來(lai)最高均漲超200%。

　　PCB需求量增加

　　PCB是電子產(chan)品的關鍵電子互連件，包括單面(mian)(mian)板(ban)、雙(shuang)面(mian)(mian)板(ban)和多層板(ban)等多種產(chan)品。

　　華創證(zheng)券表示(shi)，PCB需求量隨著AI應用的(de)快速落地而(er)大幅增加，產品規格隨AI、交(jiao)(jiao)換機芯片(pian)升級迭(die)代從而(er)帶動價值量提升。AI服務(wu)器(qi)、高(gao)速交(jiao)(jiao)換機用的(de)PCB層數、特殊工藝等要求均比較復雜，行業壁壘高(gao)筑，全球僅少數頭部數通板(ban)廠商(shang)能夠承接(jie)相關訂(ding)(ding)單，相關訂(ding)(ding)單或有望外溢。

　　據Prismark預測，2023年(nian)(nian)至2028年(nian)(nian)全球PCB產值復(fu)合(he)增長率約為5.4%，2028年(nian)(nian)全球PCB產值將超(chao)900億(yi)美元(yuan)。

　　業內人(ren)(ren)士表(biao)示，隨著人(ren)(ren)工智能(neng)、5G通信(xin)、汽車(che)電(dian)子等領域的(de)快速發展，高(gao)性能(neng)PCB的(de)需求不斷(duan)增長(chang)，特別是HDI PCB，其(qi)在(zai)提供更(geng)復雜電(dian)路布局和更(geng)高(gao)集成度方(fang)面的(de)優勢使(shi)其(qi)成為(wei)市場增長(chang)的(de)關(guan)鍵驅(qu)動力。

　　一季度業績亮眼

　　據光大證券統計，PCB行業一季度營收與(yu)凈利(li)潤同(tong)比均(jun)實現雙位(wei)數(shu)增(zeng)長，其中營收同(tong)比增(zeng)長14%，歸母(mu)凈利(li)潤同(tong)比增(zeng)長39%。

　　從PCB主要細分板塊來看，覆(fu)銅板公司一季(ji)(ji)度(du)歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利潤同(tong)比(bi)增長53%；硬板公司一季(ji)(ji)度(du)歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利潤同(tong)比(bi)增長73%。

　　從覆銅(tong)(tong)板(ban)(ban)公司來看，生(sheng)(sheng)益科技市值居前，一(yi)季度(du)實現營收44.23億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)長17.77%；歸母凈利(li)潤3.92億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)長58.25%。公司主要生(sheng)(sheng)產覆銅(tong)(tong)板(ban)(ban)、覆蓋膜(mo)類等多種高端電子(zi)材料(liao)。

　　中信建投證(zheng)券表示，生益科技經營一(yi)季(ji)度(du)已出現(xian)拐點，在下(xia)游終(zhong)端需求逐漸復蘇背景下(xia)，公司(si)高速覆銅(tong)板(ban)產(chan)品(pin)有望進(jin)入(ru)海外算力核心(xin)供應鏈，封(feng)裝(zhuang)基板(ban)用覆銅(tong)板(ban)加速向AP、CPU和AI類產(chan)品(pin)導入(ru)，持續(xu)看好公司(si)未(wei)來成長(chang)。

　　從硬板公司來看(kan)，滬電股份(fen)市(shi)值居(ju)前(qian)，一季度實現營收25.84億(yi)元(yuan)，同比增長38.34%；歸母凈利潤5.15億(yi)元(yuan)，同比增長157.03%。

　　滬電股份PCB產(chan)品以(yi)通(tong)信(xin)設備(bei)、數據(ju)中心(xin)基(ji)礎設施、汽(qi)車(che)電子為(wei)核心(xin)應用領(ling)域，輔(fu)以(yi)工業設備(bei)、半(ban)導體芯片測試(shi)等應用領(ling)域。

　　長(chang)江證券(quan)表示，隨(sui)著部分海外云廠商預計加大(da)2024年資本開(kai)支，高(gao)(gao)端AI服務(wu)器的需求仍維持強勁增長(chang)，公司有望(wang)繼(ji)續保持高(gao)(gao)速增長(chang)，進(jin)入(ru)新(xin)一(yi)輪成長(chang)空間。

　　4股獲機構大手筆凈買入

　　據證(zheng)券時報·數據寶統計(ji)，在PCB行業中，滬電(dian)股份、鵬鼎(ding)控股、深南電(dian)路等7股均(jun)獲10家以(yi)上機構(gou)評(ping)級，其中勝宏科技(ji)、興森科技(ji)、生益科技(ji)3股機構(gou)一(yi)致預(yu)測(ce)今年凈利潤增速(su)均(jun)超(chao)50%。

　　截至6月(yue)25日，在市值小于200億元(yuan)的PCB產(chan)業鏈個股中，科(ke)翔股份、中京電子、駿亞科(ke)技、博敏(min)電子4股6月(yue)以來均獲(huo)機構(gou)大手筆凈(jing)買入(ru)超3000萬元(yuan)。

　　科(ke)翔股份(fen)6月(yue)以來(lai)獲機構凈買入2.88億元，居(ju)首。公(gong)司PCB產品包括雙層板、多(duo)層板、HDI板、厚銅板、高速板等。公(gong)司及子公(gong)司4月(yue)至5月(yue)的訂單呈現回升趨(qu)勢，產能利用率有所提高。

　　中京(jing)電子(zi)6月以來獲(huo)機(ji)構凈(jing)買入1.27億元，位居次(ci)席。公(gong)司主要產品包括剛(gang)性電路(lu)板和(he)柔性電路(lu)板等。中京(jing)電子(zi)管(guan)理層在2月6日(ri)至5月6日(ri)期間以集中競(jing)價方式增持公(gong)司股份57.06萬股。