研(yan)究報(bao)告(gao)內容摘要：

　　■泛(fan)在(zai)(zai)的(de)本質(zhi)是實現(xian)業(ye)務(wu)(wu)(wu)數據(ju)化+數據(ju)業(ye)務(wu)(wu)(wu)化。2019年3月(yue)，國網(wang)(wang)公(gong)司(si)對(dui)建(jian)設(she)泛(fan)在(zai)(zai)電力(li)(li)物聯(lian)網(wang)(wang)作出全(quan)面(mian)部署安(an)排，充分應用(yong)“大云(yun)物移智(zhi)”，實現(xian)電力(li)(li)系統各環節萬(wan)物互聯(lian)、人機交互，具有狀態(tai)全(quan)面(mian)感知(zhi)、信息高效(xiao)處(chu)理、應用(yong)便捷(jie)靈活(huo)特征的(de)智(zhi)慧服務(wu)(wu)(wu)系統。2019年4月(yue)，國家(jia)電網(wang)(wang)公(gong)司(si)發布泛(fan)在(zai)(zai)2019年建(jian)設(she)方案，計劃圍繞對(dui)內業(ye)務(wu)(wu)(wu)、對(dui)外業(ye)務(wu)(wu)(wu)、數據(ju)共享、基礎(chu)支撐、技(ji)術攻關(guan)和(he)安(an)全(quan)防護六大領(ling)域(yu)開展57項建(jian)設(she)任務(wu)(wu)(wu)，其中(zhong)重點任務(wu)(wu)(wu)27項。此外，國網(wang)(wang)初步確(que)定(ding)四大類25項綜(zong)合示范(fan)任務(wu)(wu)(wu)，為泛(fan)在(zai)(zai)電力(li)(li)物聯(lian)網(wang)(wang)建(jian)設(she)樹立綜(zong)合標桿和(he)典型范(fan)例。

　　■泛在(zai)(zai)(zai)對內重(zhong)在(zai)(zai)(zai)質效提升，對外創新生態全(quan)面(mian)(mian)賦能。泛在(zai)(zai)(zai)電(dian)(dian)(dian)力物聯(lian)(lian)網(wang)將(jiang)為(wei)能源領域帶來業(ye)(ye)務(wu)價(jia)值體系重(zhong)構，對內重(zhong)點是質效提升，對外則重(zhong)在(zai)(zai)(zai)融通發(fa)展。在(zai)(zai)(zai)傳統(tong)電(dian)(dian)(dian)網(wang)領域，泛在(zai)(zai)(zai)電(dian)(dian)(dian)力物聯(lian)(lian)網(wang)的應用場景總(zong)體上可分(fen)為(wei)控制和采(cai)集兩大類。控制領域將(jiang)從當前(qian)的星型(xing)集中連接模(mo)式向(xiang)點到點分(fen)布式連接切換，主站系統(tong)將(jiang)逐步下沉，出現(xian)更多的本地就近控制和邊(bian)緣計算；采(cai)集類應用在(zai)(zai)(zai)采(cai)集頻(pin)次(ci)、內容、雙向(xiang)互動(dong)等各方(fang)面(mian)(mian)均將(jiang)有較大變化。在(zai)(zai)(zai)新興領域，泛在(zai)(zai)(zai)電(dian)(dian)(dian)力物聯(lian)(lian)網(wang)將(jiang)在(zai)(zai)(zai)統(tong)一(yi)感知、實(shi)物ID應用、精準主動(dong)搶修等方(fang)面(mian)(mian)實(shi)現(xian)精益管理，提升經營效率；針對電(dian)(dian)(dian)力及能源產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)的參(can)與主體，泛在(zai)(zai)(zai)將(jiang)在(zai)(zai)(zai)綜(zong)合(he)能源服務(wu)、電(dian)(dian)(dian)力大數據挖潛、電(dian)(dian)(dian)動(dong)出行服務(wu)、培育新興產(chan)業(ye)(ye)等方(fang)面(mian)(mian)為(wei)相關企業(ye)(ye)賦能。

　　■2019-2024年泛(fan)在(zai)(zai)總投(tou)資或將(jiang)過萬億(yi)(yi)。我們(men)認為對泛(fan)在(zai)(zai)投(tou)資的(de)(de)測算(suan)可以從大范(fan)圍和(he)(he)小范(fan)圍兩方(fang)面來把(ba)控，大范(fan)圍的(de)(de)投(tou)資包(bao)括感(gan)知層(ceng)、網(wang)(wang)絡層(ceng)、平(ping)臺層(ceng)和(he)(he)應用(yong)層(ceng)，其中(zhong)感(gan)知層(ceng)是對現有電網(wang)(wang)二次設(she)備投(tou)資的(de)(de)全(quan)覆蓋，網(wang)(wang)絡層(ceng)和(he)(he)平(ping)臺層(ceng)則會因泛(fan)在(zai)(zai)建設(she)增加新的(de)(de)內涵，而應用(yong)層(ceng)未(wei)來則是基于電力大數據增值服務(wu)的(de)(de)應用(yong)場景。根據我們(men)的(de)(de)測算(suan)，按廣義范(fan)圍國網(wang)(wang)+南網(wang)(wang)未(wei)來5年合(he)計在(zai)(zai)泛(fan)在(zai)(zai)電力物(wu)聯網(wang)(wang)方(fang)面的(de)(de)總體投(tou)資有望達到(dao)10,377億(yi)(yi)元(yuan)。狹義的(de)(de)泛(fan)在(zai)(zai)投(tou)資可以聚焦在(zai)(zai)兩家電網(wang)(wang)公(gong)司對信(xin)息通信(xin)領域的(de)(de)投(tou)資，我們(men)測算(suan)兩家電網(wang)(wang)公(gong)司在(zai)(zai)該(gai)領域2019-2024年的(de)(de)總投(tou)資有望達到(dao)3,380億(yi)(yi)元(yuan)。

　　■試點(dian)項(xiang)目率先展開，全面建(jian)設(she)(she)即將推進。2019年(nian)建(jian)設(she)(she)方(fang)案涉(she)及統一組(zu)織、專項(xiang)試點(dian)、創新探索(suo)三類組(zu)織模式，均由總部(bu)統籌安排，以基層(ceng)單位為主體開展設(she)(she)計、試點(dian)和建(jian)設(she)(she)工作。從節奏上(shang)看，2019年(nian)將是啟動元年(nian)，試點(dian)項(xiang)目會陸續(xu)建(jian)設(she)(she)以實(shi)現帶頭示范作用；2021年(nian)將初步建(jian)成(cheng)泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)電(dian)(dian)力(li)物(wu)聯(lian)網(wang)，實(shi)現涉(she)電(dian)(dian)業務線上(shang)率70%；2024年(nian)將建(jian)成(cheng)泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)電(dian)(dian)力(li)物(wu)聯(lian)網(wang)，實(shi)現涉(she)電(dian)(dian)業務線上(shang)率90%，全面形成(cheng)能(neng)源互聯(lian)網(wang)生態圈。2019年(nian)7月(yue)(yue)，天津、河南(nan)等5省市對泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)云平臺和數據(ju)中(zhong)(zhong)臺進行了功(gong)能(neng)驗證；8月(yue)(yue)，江(jiang)蘇(su)南(nan)京成(cheng)為全國(guo)首個泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)電(dian)(dian)力(li)物(wu)聯(lian)網(wang)技術先行先試城市，國(guo)網(wang)南(nan)京電(dian)(dian)力(li)公(gong)司與(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)聯(lian)通試點(dian)5G基站共享(xiang)共建(jian)；9月(yue)(yue)，天津、寧夏(xia)、江(jiang)蘇(su)3省泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)專項(xiang)正(zheng)式招標，標志著我國(guo)電(dian)(dian)網(wang)建(jian)設(she)(she)運營正(zheng)式進入泛(fan)(fan)(fan)在(zai)(zai)電(dian)(dian)力(li)物(wu)聯(lian)網(wang)發(fa)展時代(dai)。

　　■投(tou)資建議：重(zhong)(zhong)點(dian)推薦三條(tiao)主線。從國網公(gong)司“一(yi)年(nian)試點(dian)、兩年(nian)推廣、三年(nian)見效”的(de)實施策略來看，未來幾年(nian)將(jiang)逐(zhu)步加大(da)泛(fan)(fan)(fan)在電(dian)(dian)力(li)(li)物聯(lian)(lian)網領域的(de)投(tou)資力(li)(li)度，網絡層與平(ping)臺層的(de)實施可(ke)能(neng)將(jiang)成為國網泛(fan)(fan)(fan)在電(dian)(dian)力(li)(li)物聯(lian)(lian)網建設(she)的(de)重(zhong)(zhong)點(dian)。從受(shou)益(yi)的(de)節奏(zou)與體量來看，我們重(zhong)(zhong)點(dian)推薦三條(tiao)投(tou)資主線：1）具備(bei)泛(fan)(fan)(fan)在電(dian)(dian)力(li)(li)物聯(lian)(lian)網整(zheng)體解(jie)決方案綜合實力(li)(li)的(de)國網系信(xin)通產(chan)業(ye)單(dan)元(yuan)，有(you)望全面受(shou)益(yi)泛(fan)(fan)(fan)在投(tou)資建設(she)，重(zhong)(zhong)點(dian)推薦：國電(dian)(dian)南瑞、岷江(jiang)水電(dian)(dian)（信(xin)產(chan)集團）；2）電(dian)(dian)力(li)(li)二次(ci)設(she)備(bei)企(qi)業(ye)、傳(chuan)感監測(ce)及信(xin)息化(hua)類企(qi)業(ye)，重(zhong)(zhong)點(dian)推薦：金智科技、海興電(dian)(dian)力(li)(li)；3）聚(ju)焦于泛(fan)(fan)(fan)在電(dian)(dian)力(li)(li)物聯(lian)(lian)網平(ping)臺建設(she)和應用場(chang)景的(de)相關企(qi)業(ye)，重(zhong)(zhong)點(dian)推薦：遠光軟件、涪陵(ling)電(dian)(dian)力(li)(li)。

　　■風險提(ti)示：1）技術及(ji)應(ying)用場景變化的風險；2）國網投(tou)資及(ji)建設力度低于預(yu)(yu)期(qi)(qi)；3）核心競爭力不及(ji)傳統IT企業；4）泛在相關投(tou)資規模低于預(yu)(yu)期(qi)(qi)等。