近期，可轉債(zhai)市場(chang)(chang)波動受(shou)到市場(chang)(chang)關注。截至6月(yue)24日，中證(zheng)轉債(zhai)指(zhi)數(shu)已連續4天下跌，帶(dai)動可轉債(zhai)基(ji)金(jin)收益回調。不過這兩天可轉債(zhai)市場(chang)(chang)表現似乎有企穩跡(ji)象，繼6月(yue)25日收漲(zhang)(zhang)0.41%之后，中證(zheng)轉債(zhai)指(zhi)數(shu)于6月(yue)26日再度(du)收漲(zhang)(zhang)，漲(zhang)(zhang)幅達1.40%，部分可轉債(zhai)基(ji)金(jin)凈值也(ye)有所回升。

　　Wind資訊數據顯示，截至今年(nian)一季末，可轉(zhuan)債持倉(cang)占比(bi)超過50%的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)共有140只(zhi)（僅統計主代碼，下同），在此前可轉(zhuan)債市場連續回調中，多只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經歷了(le)較大的(de)凈值下跌，部分(fen)基(ji)(ji)金(jin)(jin)年(nian)內收益收窄，另有部分(fen)基(ji)(ji)金(jin)(jin)轉(zhuan)盈(ying)為(wei)虧。截至6月26日，有51只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)年(nian)內實現(xian)浮盈(ying)，若將時間(jian)拉回至6月18日，則有94只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)年(nian)內實現(xian)浮盈(ying)。

　　天弘基金混合資產部胡(hu)東對《證券日報》記者表示：“近(jin)期(qi)(qi)可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)市(shi)場(chang)的下(xia)跌，尤(you)其是低價可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)的下(xia)跌，存在外部環境(jing)、公司(si)自身基本面(mian)和(he)市(shi)場(chang)情緒(xu)等因素共(gong)振影響。有(you)(you)一批(pi)經(jing)營(ying)穩健且資信(xin)情況良好的可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)因短期(qi)(qi)情緒(xu)性因素被(bei)拋(pao)(pao)售(shou)，還有(you)(you)一批(pi)因周期(qi)(qi)性因素盈利能力下(xia)滑的公司(si)被(bei)市(shi)場(chang)錯誤拋(pao)(pao)售(shou)，相(xiang)信(xin)這(zhe)部分轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)底(di)層價值(zhi)并(bing)沒有(you)(you)變化，未來大概(gai)率會創造豐(feng)厚盈利。”

　　隨著近兩(liang)日可轉債市場反彈，相關基金凈(jing)(jing)值(zhi)也有(you)所(suo)回升。以6月(yue)25日為例，有(you)單(dan)(dan)日基金凈(jing)(jing)值(zhi)表現(xian)統計(ji)的136只基金中，108只基金的凈(jing)(jing)值(zhi)出現(xian)不同程度的增長，占比(bi)近八成。其中，太平睿盈A、天弘添利單(dan)(dan)日凈(jing)(jing)值(zhi)上漲(zhang)1%以上。

　　整(zheng)體來看，可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債基(ji)金(jin)年(nian)內收(shou)益(yi)表現兩(liang)極分化，首尾產品(pin)業績相(xiang)差逾(yu)20個(ge)百分點。截至6月(yue)26日，安信民穩(wen)增(zeng)長A以(yi)9.74%的(de)年(nian)內浮盈(ying)居于榜首，民生加銀轉(zhuan)(zhuan)債優選A、工銀瑞(rui)盈(ying)分別以(yi)9.23%、9.10%的(de)年(nian)內浮盈(ying)緊(jin)跟其后，另有工銀可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債、安信穩(wen)健聚申一年(nian)持有A、鑫(xin)元聚鑫(xin)收(shou)益(yi)增(zeng)強A等(deng)多只基(ji)金(jin)表現較好。

　　在(zai)天弘(hong)基金基金經(jing)理(li)杜(du)廣看來(lai)，雖然可(ke)轉債階(jie)段性波(bo)動較(jiao)大，但從歷史(shi)長期來(lai)看，其夏普比率（基金績(ji)效評價標準(zhun)化(hua)指(zhi)標）遠高(gao)于股票指(zhi)數以及偏股型(xing)基金指(zhi)數。

　　長盛(sheng)基金認為，展望(wang)后市(shi)，個別可(ke)轉債(zhai)跟蹤評級可(ke)能出(chu)現下調但數(shu)量仍可(ke)控，絕大部分(fen)可(ke)轉債(zhai)實(shi)質性信用風(feng)險不高。經歷(li)近期回調，可(ke)轉債(zhai)當(dang)前(qian)估值(zhi)水平已經偏低，相對純(chun)債(zhai)而言具備較強(qiang)的性價比，股市(shi)底部支撐(cheng)力度(du)強(qiang)，進入(ru)7月份，可(ke)轉債(zhai)整(zheng)體(ti)超調后有望(wang)迎(ying)來(lai)估值(zhi)修復。

　　胡(hu)東(dong)表示：“在全市場500多(duo)只(zhi)可(ke)(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)中(zhong)，有(you)200多(duo)只(zhi)可(ke)(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)的(de)靜態收益(yi)率(lv)(lv)高于(yu)國債(zhai)收益(yi)率(lv)(lv)，扣除其中(zhong)可(ke)(ke)(ke)(ke)能(neng)有(you)風險的(de)可(ke)(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)，仍有(you)大量(liang)安(an)全性較(jiao)高的(de)可(ke)(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)可(ke)(ke)(ke)(ke)供(gong)選擇。在長期低利率(lv)(lv)的(de)背景下，優于(yu)國債(zhai)收益(yi)率(lv)(lv)的(de)可(ke)(ke)(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)數量(liang)可(ke)(ke)(ke)(ke)能(neng)會(hui)越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多(duo)，機會(hui)池也會(hui)擴容。”