5月(yue)29日(ri)，由上海(hai)期貨交易(yi)所和中國金(jin)融期貨交易(yi)所共同主(zhu)辦的(de)第十五屆上海(hai)衍(yan)生品市(shi)場論壇在(zai)上海(hai)舉行。
2018年以來，全球經(jing)(jing)濟(ji)金融(rong)形勢復(fu)雜多變，貿易爭端頻發(fa)，主要經(jing)(jing)濟(ji)體的貨幣政策正常(chang)化存在不確定性，以及潛在的地緣局勢沖擊等均影(ying)響(xiang)著商品(pin)供需(xu)，國內外大宗(zong)商品(pin)價格震蕩幅(fu)度或將進一(yi)步(bu)擴大，實體經(jing)(jing)濟(ji)對商品(pin)價格風(feng)險(xian)管理的需(xu)求進一(yi)步(bu)上升(sheng)，無論是有色(se)行(xing)業還(huan)是原油行(xing)業，打造一(yi)個富(fu)有國際競爭力的中(zhong)國特色(se)期(qi)貨市場勢在必行(xing)。
“期貨市場(chang)(chang)必須(xu)順應(ying)時代潮流(liu)，緊抓發展(zhan)新機遇，增加(jia)高質量(liang)的多(duo)元產品(pin)供(gong)給，促進多(duo)層次(ci)衍生品(pin)市場(chang)(chang)發展(zhan)，為經濟(ji)運行提(ti)供(gong)廣(guang)泛(fan)、多(duo)樣的價格(ge)參考和(he)風險管理工具。另一方(fang)面，加(jia)快(kuai)品(pin)種國(guo)際(ji)化步(bu)伐，提(ti)升境外投資(zi)者參與(yu)度，提(ti)升國(guo)際(ji)化服務(wu)水(shui)平，形成期貨市場(chang)(chang)雙向開放新格(ge)局(ju)。”與(yu)會嘉賓表(biao)示。
國際化中強化避險意識
與會嘉賓認為，有(you)色企(qi)業(ye)面臨著轉(zhuan)(zhuan)變發(fa)展方式，優化結構調整，轉(zhuan)(zhuan)換增長動(dong)力(li)的問題。從外部環境來(lai)看，國際競爭更(geng)加(jia)激烈。從內部來(lai)看，產能過剩，結構粗(cu)放，內需乏力(li)。因此，有(you)色企(qi)業(ye)必須轉(zhuan)(zhuan)變觀念、實現戰(zhan)略轉(zhuan)(zhuan)型。同時(shi)，也(ye)應該在走向國際化的過程中，強化利用金融衍生(sheng)品的避險(xian)意(yi)識。
“生產經營一(yi)體，財務經營協同(tong)，現貨期(qi)貨互動，套(tao)保全程跟蹤。”業(ye)內期(qi)貨專(zhuan)家張宜生評(ping)價說(shuo)，江(jiang)西銅業(ye)的成熟做法，對衍(yan)生品市場發揮套(tao)期(qi)保值(zhi)起了很大的帶頭作用。
江(jiang)西(xi)銅(tong)(tong)業股份有(you)限公司總經(jing)理吳育能(neng)在(zai)演講中介紹，江(jiang)銅(tong)(tong)這(zhe)么多年來(lai)跟期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)打(da)交道(dao)(dao)的(de)(de)(de)(de)經(jing)驗表明，公司的(de)(de)(de)(de)整個(ge)發(fa)展(zhan)離不(bu)開(kai)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)。“只要我們一(yi)開(kai)門(men)就跟期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)打(da)交道(dao)(dao)，正因為有(you)了(le)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)，才確保了(le)江(jiang)銅(tong)(tong)經(jing)營(ying)上(shang)比(bi)較穩定的(de)(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)。”他說，期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)是價格發(fa)現場(chang)(chang)所，在(zai)企業層面價格發(fa)現功(gong)能(neng)用得相對少(shao)一(yi)些，但(dan)控制風險的(de)(de)(de)(de)功(gong)能(neng)用得比(bi)較多。江(jiang)西(xi)銅(tong)(tong)業是上(shang)市(shi)公司，在(zai)管理風險方(fang)面做了(le)大量工作(zuo)，采購、銷售一(yi)體(ti)，現貨(huo)(huo)、期(qi)貨(huo)(huo)互動，財務、業務協同，趨勢全(quan)面結合，風險全(quan)面監控。當(dang)然(ran)，作(zuo)為實體(ti)企業，江(jiang)西(xi)銅(tong)(tong)業比(bi)較關(guan)注的(de)(de)(de)(de)是國內外的(de)(de)(de)(de)價差問題，以及基(ji)差水平(ping)變化。
“實際上(shang)，利用套(tao)(tao)期(qi)保值控(kong)制風險(xian)，幫助企(qi)業解決(jue)了生產(chan)過程(cheng)中的(de)幾個不(bu)(bu)匹(pi)(pi)配問(wen)題(ti)：一是(shi)(shi)采購(gou)(gou)與銷(xiao)售(shou)時(shi)間不(bu)(bu)匹(pi)(pi)配，采購(gou)(gou)在(zai)前(qian)，銷(xiao)售(shou)在(zai)后，有(you)(you)時(shi)則是(shi)(shi)銷(xiao)售(shou)在(zai)前(qian)，采購(gou)(gou)在(zai)后。二是(shi)(shi)市(shi)(shi)場(chang)不(bu)(bu)匹(pi)(pi)配問(wen)題(ti)。采購(gou)(gou)在(zai)國內(nei)(nei)，銷(xiao)售(shou)在(zai)國內(nei)(nei)，有(you)(you)時(shi)則是(shi)(shi)采購(gou)(gou)在(zai)國內(nei)(nei)，銷(xiao)售(shou)在(zai)國外(wai)。江(jiang)(jiang)銅這(zhe)么(me)多年在(zai)套(tao)(tao)期(qi)保值上(shang)已經積累一套(tao)(tao)完整的(de)體系，包括制度、流(liu)程(cheng)、隊伍(wu)和(he)手段(duan)等。“我相信無論期(qi)貨市(shi)(shi)場(chang)怎么(me)波(bo)動，江(jiang)(jiang)銅都有(you)(you)能(neng)力控(kong)制好價格(ge)風險(xian)。”
中國有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)工(gong)業(ye)協會副會長(chang)尚(shang)福山表示，近幾年來，有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)工(gong)業(ye)認真貫徹落(luo)實(shi)國務院《關于(yu)營(ying)(ying)造(zao)良好(hao)市場環境促(cu)進有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)工(gong)業(ye)調結(jie)構(gou)(gou)促(cu)轉型增(zeng)效益的指導意見》，積(ji)極貫徹新發(fa)展理念，加快供給(gei)側結(jie)構(gou)(gou)性(xing)改革，扎實(shi)推(tui)進“三去一(yi)降一(yi)補”，使(shi)行業(ye)保持了平(ping)穩發(fa)展態(tai)勢。2017年十種(zhong)(zhong)有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)產(chan)量5501萬(wan)噸(dun)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)2.9%；8324家規模以上企業(ye)主(zhu)營(ying)(ying)業(ye)務收入5.6萬(wan)億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)16.1%，實(shi)現(xian)利(li)潤(run)2298億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)33.2%，利(li)潤(run)大幅增(zeng)長(chang)主(zhu)要得益于(yu)價格回(hui)升；進出(chu)口貿易1243億(yi)美元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)18.9%。進入2018年以來，我國有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)工(gong)業(ye)生產(chan)總體延續平(ping)穩運行發(fa)展態(tai)勢。1—3月(yue)份，十種(zhong)(zhong)有(you)(you)色(se)金(jin)(jin)屬(shu)產(chan)量1338.5萬(wan)噸(dun)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)2.36%。但企業(ye)實(shi)現(xian)利(li)潤(run)增(zeng)減不(bu)一(yi)，尤(you)其是鋁冶煉企業(ye)實(shi)現(xian)利(li)潤(run)大幅下降。他初步判斷，如果不(bu)出(chu)現(xian)大的問題，2018年行業(ye)發(fa)展依然會呈現(xian)出(chu)增(zeng)速與結(jie)構(gou)(gou)、效益同(tong)步向好(hao)局(ju)面。
尚福山也(ye)指出，當前有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行業的(de)(de)(de)健康(kang)發(fa)展(zhan)面臨諸(zhu)多困(kun)難和挑戰(zhan)。國(guo)際貿易(yi)保護主義抬頭，使自由(you)貿易(yi)受(shou)到前所未(wei)有(you)的(de)(de)(de)挑戰(zhan)。國(guo)內(nei)經濟(ji)增速(su)放緩，使有(you)色(se)金(jin)屬(shu)等大宗原材料需求增速(su)回(hui)落(luo)，新(xin)的(de)(de)(de)增長需求還未(wei)形成(cheng)對市場的(de)(de)(de)重要支(zhi)撐。行業內(nei)部(bu)發(fa)展(zhan)不(bu)平衡、不(bu)充(chong)分的(de)(de)(de)問題仍然比較突出，資(zi)源環境雙重約束、供給過剩和成(cheng)本上升(sheng)的(de)(de)(de)雙重擠壓、科技創(chuang)新(xin)和拓展(zhan)應用的(de)(de)(de)雙重短板(ban)等問題短期內(nei)仍難以根本改變。
尚福山建議，應對這些困難和挑戰，需(xu)要有(you)色(se)金(jin)屬行業(ye)(ye)堅(jian)持新發展(zhan)理念不動搖，加快供給側(ce)結構性改革，盡快實現(xian)從高速增長階段(duan)向高質量(liang)發展(zhan)階段(duan)的轉變。同時，他也希望國家(jia)有(you)關(guan)部門在產業(ye)(ye)政策(ce)、財稅政策(ce)和進(jin)出口政策(ce)等方面繼續(xu)支持和引導有(you)色(se)金(jin)屬工業(ye)(ye)健康有(you)序發展(zhan)。
