芯片(pian)巨頭(tou)英偉達(da)2月14日發(fa)布2019年(nian)超(chao)預(yu)(yu)期(qi)(qi)業(ye)績(ji)指引后(hou),盤后(hou)股(gu)(gu)價(jia)一(yi)度大(da)漲逾(yu)9%。除英偉達(da)外,多(duo)家芯片(pian)股(gu)(gu)公(gong)司(si)近(jin)期(qi)(qi)陸續發(fa)布了(le)2019年(nian)超(chao)預(yu)(yu)期(qi)(qi)業(ye)績(ji)指引,加之近(jin)期(qi)(qi)多(duo)家機構預(yu)(yu)期(qi)(qi)行(xing)(xing)業(ye)需求將回暖,芯片(pian)股(gu)(gu)強勢反彈。其中,美(mei)光科技、安森美(mei)半(ban)導體等(deng)行(xing)(xing)業(ye)龍頭(tou)獲市(shi)場看(kan)好,年(nian)初至(zhi)今股(gu)(gu)價(jia)上漲均(jun)超(chao)30%。
芯片股集體狂歡
2月14日(ri)(ri)美股(gu)盤后(hou),英(ying)(ying)偉(wei)達(da)公(gong)(gong)布(bu)了(le)(le)截(jie)至1月27日(ri)(ri)的(de)2019財年(nian)第四財季(ji)業績(ji)(ji)。雖然英(ying)(ying)偉(wei)達(da)當(dang)季(ji)營(ying)收同(tong)比下滑24%至22.1億美元,但當(dang)日(ri)(ri)盤后(hou)股(gu)價仍獲大漲,因(yin)英(ying)(ying)偉(wei)達(da)曾(ceng)于1月28日(ri)(ri)大幅下調了(le)(le)該季(ji)度(du)業績(ji)(ji)指(zhi)引,稱宏觀經濟環(huan)境惡化影響了(le)(le)消費者(zhe)對英(ying)(ying)偉(wei)達(da)游戲類GPU的(de)需求,該利空因(yin)素已令當(dang)日(ri)(ri)股(gu)價大跌(die)13.82%,且(qie)此次公(gong)(gong)司(si)(si)預期(qi)2020財年(nian)(2019年(nian)自然年(nian))全年(nian)營(ying)收同(tong)比持平或略微下跌(die),被市場(chang)解讀為(wei)英(ying)(ying)偉(wei)達(da)今年(nian)后(hou)期(qi)會見證健康的(de)季(ji)度(du)漲勢。公(gong)(gong)司(si)(si)管理(li)層表示,在今年(nian)一季(ji)度(du),公(gong)(gong)司(si)(si)預計渠(qu)道(dao)庫存(cun)將處于正常水平,好于去年(nian)底預言的(de)“過剩狀態”。
早前,2018年年中曾被譽為標(biao)普第一牛(niu)股(gu)的(de)AMD于1月29日公(gong)布的(de)2018年第四季度(du)業績(ji)顯示,雖然營(ying)收凈(jing)利下滑,但數據(ju)中心(xin)銷售獲得創紀錄增長,且預估調(diao)整后(hou)2019年的(de)毛(mao)利率將超過41%,為近8年來的(de)最高水平,這令(ling)AMD股(gu)價在當日盤(pan)后(hou)大(da)漲近10%。
值得一提的是,芯片(pian)龍(long)頭賽(sai)靈思(si)、泰(tai)瑞(rui)達(da)和拉(la)姆研究發布超預(yu)期(qi)財報后(hou),1月24日三(san)只股票漲幅(fu)均超10%,并助推衡量美(mei)國芯片(pian)半導體(ti)(ti)板塊(kuai)的費城半導體(ti)(ti)指數(shu)當(dang)日上漲5.73%。
伴(ban)隨業績(ji)向好,今年以(yi)來芯片股集體狂(kuang)歡。安森美半導(dao)體股價年初至今累計(ji)上漲(zhang)(zhang)39.13%,同(tong)(tong)期(qi)(qi)美光科技(ji)(ji)漲(zhang)(zhang)32.34%,西部數(shu)據漲(zhang)(zhang)28.89%,AMD漲(zhang)(zhang)28.28%,微芯科技(ji)(ji)漲(zhang)(zhang)26.67%,應用材料漲(zhang)(zhang)19.43%,希捷科技(ji)(ji)漲(zhang)(zhang)18.45%,英(ying)偉(wei)達漲(zhang)(zhang)17.86%。費城半導(dao)體指(zhi)數(shu)同(tong)(tong)期(qi)(qi)上漲(zhang)(zhang)16.97%,高于標普500指(zhi)數(shu)10.72%的同(tong)(tong)期(qi)(qi)漲(zhang)(zhang)幅。截至2月15日(ri),研(yan)究機構Factset數(shu)據顯示(shi),標普500指(zhi)數(shu)中79%的公(gong)司公(gong)布了2018年第四季度業績(ji),其中涵蓋芯片行業的科技(ji)(ji)板(ban)塊有84%的公(gong)司業績(ji)超預(yu)期(qi)(qi),這(zhe)一比例僅低于工業板(ban)塊,位(wei)列標普500指(zhi)數(shu)11大板(ban)塊中第二位(wei)。
下半年行業有望回暖
分析(xi)人士指出(chu),受制于智能(neng)機等(deng)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)驅動力(li)不(bu)足、行業產(chan)品價格陸續出(chu)現(xian)拐點、撲(pu)朔迷離的(de)貿易環境(jing)導(dao)致下游客(ke)戶備貨謹慎,2018年(nian)(nian)(nian)芯片行業進入(ru)下行周期(qi)。但2019年(nian)(nian)(nian)下半年(nian)(nian)(nian),行業需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)有望回暖,且至2020年(nian)(nian)(nian)行業將(jiang)進入(ru)向上周期(qi)。
瑞銀最(zui)新研報認為,全球芯(xin)片需求可能在今年(nian)晚些時候反彈,雖然2019年(nian)一(yi)季度(du)前景不佳,但本(ben)季度(du)可能出現行業的(de)“周期(qi)性底部”。
瑞銀(yin)并不是唯一(yi)(yi)一(yi)(yi)家(jia)發現(xian)芯(xin)片制造商整體市場觸(chu)底跡象(xiang)的機構(gou)。摩(mo)根大(da)通分析師HarlanSur認為,苦苦掙扎中(zhong)(zhong)的芯(xin)片行(xing)業最(zui)糟糕的時期可能(neng)已經過去。Sur說,如(ru)果市場還(huan)沒有觸(chu)底,那么底部也應該接近1月中(zhong)(zhong)旬的有利位置。在(zai)過去一(yi)(yi)年(nian)左右,芯(xin)片行(xing)業股價暴跌,但(dan)這為許多芯(xin)片股的大(da)幅反彈做好了準(zhun)備。
個股中,英偉(wei)達、阿斯麥、應(ying)用材料、拉(la)姆研究等行業龍(long)頭(tou)的業績預告均對2019年下半年行業復蘇(su)持樂觀態度。
此外,市場分(fen)析(xi)人士指出,涉足汽(qi)車(che)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)、人工智(zhi)能芯(xin)(xin)(xin)片(pian)等熱點(dian)領域研發和(he)生(sheng)產的(de)公(gong)司(si)今(jin)年(nian)(nian)有(you)望迎來(lai)爆發式增(zeng)長。明星公(gong)司(si)中,高(gao)通近日宣布擴(kuo)大汽(qi)車(che)電腦芯(xin)(xin)(xin)片(pian)陣容,并通過(guo)與(yu)亞馬(ma)遜(xun)合(he)作(zuo),在車(che)載電腦上為(wei)用戶(hu)提供更多(duo)亞馬(ma)遜(xun)的(de)服務(wu),目(mu)前已有(you)汽(qi)車(che)制造商(shang)打算啟用高(gao)通的(de)汽(qi)車(che)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)。今(jin)年(nian)(nian)年(nian)(nian)初,亞馬(ma)遜(xun)旗下AWS云服務(wu)平臺(tai)與(yu)三(san)星風(feng)險投(tou)資和(he)Avery Dennison等參與(yu)了(le)無線技(ji)術公(gong)司(si)Wiliot的(de)B輪融資,發展藍(lan)牙(ya)芯(xin)(xin)(xin)片(pian),布局物聯(lian)網。英特爾年(nian)(nian)初則被曝,將與(yu)臉(lian)書合(he)作(zuo)開(kai)發新的(de)人工智(zhi)能芯(xin)(xin)(xin)片(pian),該芯(xin)(xin)(xin)片(pian)將于2019年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)發布。
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