根據Wind數據，截(jie)至當(dang)地時間7月30日收盤，主要追(zhui)蹤(zong)科技股的(de)納(na)斯(si)達(da)克(ke)(ke)指數本月累計下(xia)跌3.30%，更具代表性的(de)納(na)斯(si)達(da)克(ke)(ke)100指數本月累計下(xia)跌4.50%。

　　分(fen)(fen)析人(ren)士警告稱，這(zhe)一跌勢(shi)可能(neng)并非(fei)暫(zan)時的(de)，或是(shi)美(mei)股科(ke)技(ji)股下行趨(qu)勢(shi)的(de)開端。究其(qi)原因(yin)，分(fen)(fen)析人(ren)士稱，投資(zi)(zi)者對于美(mei)股科(ke)技(ji)股的(de)盈利抱有較(jiao)高預(yu)(yu)期，當前正值財報(bao)季(ji)，只(zhi)要財報(bao)表現(xian)稍有不盡(jin)人(ren)意(yi)，資(zi)(zi)金(jin)便會加劇對美(mei)股科(ke)技(ji)股的(de)拋(pao)售。由于估值水平偏高以及交易過(guo)熱(re)，預(yu)(yu)計未(wei)來(lai)一段(duan)時間(jian)美(mei)股信息技(ji)術行業中的(de)一些(xie)大(da)型公(gong)司(si)容易出現(xian)調整壓(ya)力。

　　遭遇拋售

　　7月，海(hai)外市場上，美(mei)股(gu)科(ke)技股(gu)正遭受著沉重打(da)擊。

　　根據(ju)Wind數據(ju)，在7月11日(ri)以(yi)來的14個(ge)交易日(ri)內，納(na)斯(si)(si)達克指數跌(die)幅為8.04%，納(na)斯(si)(si)達克100指數跌(die)幅達9.09%。

　　多數美(mei)股大型科技股跌幅較深。截至(zhi)當地時間7月30日(ri)收盤，英偉達、阿斯麥(mai)、臺積電、臉(lian)書母(mu)(mu)公司(si)Meta月度跌幅分別為(wei)16.04%、15.73%、11.09%、8.14%，谷歌母(mu)(mu)公司(si)Alphabet、微軟、亞馬(ma)遜本月跌幅均超5%。

　　此(ci)前漲(zhang)勢如虹的(de)美股科技股為何突發回調(diao)？

　　前海(hai)開源基金首席經(jing)濟學(xue)家楊(yang)德龍認為，美股(gu)(gu)(gu)的(de)科(ke)(ke)(ke)技股(gu)(gu)(gu)牛(niu)市主要是(shi)由預期(qi)推動的(de)，投資(zi)者對于美國科(ke)(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新以及科(ke)(ke)(ke)技股(gu)(gu)(gu)賦能(neng)傳統行業(ye)(ye)抱有較高(gao)預期(qi)。但是(shi)，從業(ye)(ye)績上來(lai)看，這些(xie)科(ke)(ke)(ke)技股(gu)(gu)(gu)的(de)業(ye)(ye)績表(biao)現并不能(neng)支持股(gu)(gu)(gu)價連創(chuang)(chuang)新高(gao)，美股(gu)(gu)(gu)科(ke)(ke)(ke)技股(gu)(gu)(gu)的(de)牛(niu)市實際上有見頂(ding)的(de)信(xin)號。

　　“華(hua)爾街(jie)分析師(shi)對(dui)于美股(gu)(gu)科(ke)技股(gu)(gu)未(wei)來(lai)(lai)盈(ying)利的預期過高了。”法國(guo)興(xing)業銀行策略(lve)師(shi)阿爾伯特·愛德華(hua)茲坦言，目前分析師(shi)預計(ji)美股(gu)(gu)科(ke)技股(gu)(gu)未(wei)來(lai)(lai)盈(ying)利同比增長30%左右(you)，但在他看來(lai)(lai)，這一業績漲幅預計(ji)只有20%左右(you)。

　　機構提醒泡沫

　　隨(sui)著大型科技股(gu)股(gu)價的普遍(bian)回調，美股(gu)科技股(gu)泡沫何時破裂引發(fa)華爾街討論。

　　“什么(me)會戳破這(zhe)個科(ke)(ke)技(ji)(ji)泡(pao)沫(mo)？可(ke)能只需要(yao)(yao)盈(ying)利(li)的(de)樂觀情緒略微下降(jiang)，這(zhe)一泡(pao)沫(mo)可(ke)能就(jiu)會破裂。”愛德華茲表示，美(mei)股(gu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)現在(zai)(zai)的(de)超高(gao)估值(zhi)，就(jiu)是現在(zai)(zai)市(shi)場給出的(de)重要(yao)(yao)警告信號。美(mei)股(gu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)目前(qian)的(de)估值(zhi)已膨脹至(zhi)標普(pu)500指數(shu)總市(shi)值(zhi)的(de)35%，這(zhe)是21世紀初以來(lai)科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)在(zai)(zai)美(mei)股(gu)基準指數(shu)中所占的(de)最高(gao)比例。而上一次美(mei)股(gu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)的(de)估值(zhi)占比達到這(zhe)么(me)高(gao)的(de)水平，正是在(zai)(zai)本世紀初的(de)科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)泡(pao)沫(mo)破裂之前(qian)。

　　作為華爾街(jie)老(lao)兵(bing)，幾個月(yue)來，愛(ai)德華茲一直在警告美國經濟衰(shuai)退(tui)前景和(he)股市泡沫破裂的風險。他曾預(yu)測，投資者可能很(hen)快就會面臨(lin)與本世紀初互聯網泡沫破滅類(lei)似的損失。

　　華(hua)西(xi)證券海外策(ce)略(lve)分析師王一棠也提醒，由于(yu)美聯儲降息周期(qi)尚(shang)未(wei)到(dao)來(lai)，高(gao)利率(lv)環境對美國經濟端(duan)和金融系統端(duan)容(rong)易造成潛在(zai)壓力，且美股估值(zhi)水平(ping)較(jiao)高(gao)，預計未(wei)來(lai)一段時(shi)間美股大盤(pan)仍(reng)容(rong)易出(chu)現回調。由于(yu)估值(zhi)水平(ping)偏高(gao)以(yi)及(ji)交易過熱，預計未(wei)來(lai)一段時(shi)間美股信息技(ji)術行業中的(de)一些(xie)大型公司容(rong)易出(chu)現調整壓力。

　　瑞銀(yin)則對美股科技(ji)股持樂觀態度(du)。瑞銀(yin)在近日的(de)(de)一份報告中表示，過去10年里，科技(ji)股幾乎每年都會遭遇10%的(de)(de)拋(pao)售(shou)，因此(ci)納斯達克100指(zhi)數最近下跌(die)9%并(bing)不罕見。瑞銀(yin)預計，科技(ji)行業(ye)第二季度(du)凈(jing)利潤將增長20%至25%。如(ru)今(jin)的(de)(de)科技(ji)領軍企(qi)業(ye)仍在提供高質量的(de)(de)利潤率、強勁的(de)(de)自由現金流和穩健(jian)的(de)(de)資產負(fu)債表，在經濟活動放緩之際(ji)，這(zhe)是一個積極(ji)的(de)(de)推動力。