10月19日，A股迎來首(shou)例CDR（中國存(cun)(cun)托憑(ping)證(zheng)）的網(wang)上網(wang)下(xia)發行(xing)。九號公司將進行(xing)網(wang)上網(wang)下(xia)申購，本次存(cun)(cun)托憑(ping)證(zheng)發行(xing)價格為18.94元(yuan)/份(fen)。

　　資料(liao)顯示，九(jiu)號公(gong)司是一家(jia)專(zhuan)注于(yu)智(zhi)能短交通和(he)服務類(lei)機器人(ren)領域(yu)(yu)(yu)的創新企業，在相(xiang)關(guan)領域(yu)(yu)(yu)擁有(you)或申(shen)請(qing)中的國(guo)內外專(zhuan)利達1000余項。截(jie)至2019年(nian)12月末，公(gong)司智(zhi)能電動(dong)平衡車、智(zhi)能電動(dong)滑(hua)板車等核心產品銷售(shou)區(qu)域(yu)(yu)(yu)覆(fu)蓋全球100多(duo)個國(guo)家(jia)和(he)地區(qu)。據(ju)披露，該公(gong)司此(ci)次擬發(fa)行(xing)(xing)(xing)不超(chao)過704.09萬(wan)股A類(lei)普通股股票，作為(wei)發(fa)行(xing)(xing)(xing)CDR的基礎股票，占CDR發(fa)行(xing)(xing)(xing)后公(gong)司總股本(ben)的比例不低于(yu)10%，基礎股票與CDR之間的轉換(huan)比例按照1股/10份(fen)CDR的比例進行(xing)(xing)(xing)轉換(huan)，本(ben)次擬公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)(xing)不超(chao)過7040.92萬(wan)份(fen)CDR，占發(fa)行(xing)(xing)(xing)后CDR總份(fen)數的比例不低于(yu)10%。其中，初(chu)始戰略配售(shou)發(fa)行(xing)(xing)(xing)數量為(wei)1056.1375萬(wan)份(fen)，占本(ben)次發(fa)行(xing)(xing)(xing)數量的15.00%。

　　作為科(ke)創(chuang)板首例CDR，九號(hao)公(gong)司此次發(fa)行(xing)備受關注(zhu)。公(gong)開資料顯(xian)示，2018年國(guo)務院(yuan)就批準了(le)證(zheng)監會《關于開展創(chuang)新(xin)企業境(jing)內發(fa)行(xing)股票或(huo)存托憑證(zheng)試點的(de)若(ruo)干意見》，允許開展CDR試點。今年4月30日(ri)，證(zheng)監會發(fa)布了(le)《關于創(chuang)新(xin)試點紅籌(chou)企業在境(jing)內上市相關安(an)排(pai)的(de)公(gong)告》，進一步降(jiang)低上市門(men)檻。此次發(fa)行(xing)后，九號(hao)公(gong)司將成為繼華潤微和中芯(xin)國(guo)際(ji)之后，第三(san)家登陸科(ke)創(chuang)板的(de)紅籌(chou)企業，同(tong)(tong)時，九號(hao)公(gong)司還是一家存在協議控(kong)制(zhi)架構（VIE）、同(tong)(tong)股不(bu)同(tong)(tong)權并申請(qing)發(fa)行(xing)中國(guo)存托憑證(zheng)（CDR）的(de)企業。

　　華泰證券(quan)指出，隨著資本(ben)市(shi)場改(gai)革和開放的(de)(de)(de)深入推(tui)進，紅籌企業回歸門(men)檻顯著降(jiang)低，疊加海外上市(shi)風(feng)險(xian)加大，科技型紅籌回歸A股的(de)(de)(de)動力(li)明顯增強。該(gai)券(quan)商測算(suan)，中概股+獨角(jiao)獸+倫交所潛在發行(xing)(xing)CDR的(de)(de)(de)公司總市(shi)值(zhi)合計約(yue)40萬(wan)億元，假設發行(xing)(xing)比例(li)3%-5%，CDR市(shi)場的(de)(de)(de)潛在體量大約(yue)在1.2萬(wan)億元-2萬(wan)億元，約(yue)占(zhan)全部A股總市(shi)值(zhi)的(de)(de)(de)1.59%-2.66%。華泰證券(quan)同時表(biao)示(shi)，CDR將(jiang)是(shi)國(guo)(guo)內(nei)資本(ben)市(shi)場國(guo)(guo)際化(hua)的(de)(de)(de)重(zhong)要渠道，CDR推(tui)行(xing)(xing)將(jiang)促(cu)進“良幣驅逐劣(lie)幣”，并(bing)將(jiang)為A股提供估(gu)值(zhi)錨(mao)。中長期(qi)看有望改(gai)善估(gu)值(zhi)生態、推(tui)動國(guo)(guo)內(nei)估(gu)值(zhi)體系與國(guo)(guo)際體系接軌。CDR同時也是(shi)金(jin)融創新(xin)的(de)(de)(de)體現(xian)，豐(feng)富(fu)了(le)資本(ben)市(shi)場投(tou)資品種。

　　首例CDR的(de)發行(xing)，同時(shi)也將為數量眾多(duo)的(de)海(hai)外中(zhong)概股(gu)提(ti)供更多(duo)的(de)回歸(gui)A股(gu)的(de)渠道。近日，中(zhong)共中(zhong)央辦(ban)公(gong)廳(ting)、國務院辦(ban)公(gong)廳(ting)印(yin)發了《深圳建設(she)中(zhong)國特色社會主(zhu)義先(xian)行(xing)示范區(qu)綜合改革(ge)試點實施(shi)方案（2020-2025年）》，同時(shi)以附(fu)件(jian)形(xing)式(shi)印(yin)發了首批授(shou)權事(shi)項清(qing)單。其中(zhong)就包括：開展創新企(qi)業(ye)(ye)境內(nei)發行(xing)股(gu)票或存托憑證（CDR）試點，完善創新企(qi)業(ye)(ye)境內(nei)發行(xing)上市(shi)制(zhi)度，推(tui)動具有創新引領示范作用的(de)企(qi)業(ye)(ye)發行(xing)股(gu)票或存托憑證（CDR）并(bing)在深交所上市(shi)，強(qiang)化創新企(qi)業(ye)(ye)信息披露，保護投資者(zhe)合法權益(yi)等(deng)。廣(guang)發證券指出(chu)，九號(hao)公(gong)司作為首單CDR給VIE架構企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供上市(shi)解決方案，預計未來互聯(lian)網巨頭可(ke)能優先(xian)采用“H+CDR”形(xing)式(shi)回歸(gui)A股(gu)。