今年二季度(du)以來，具備(bei)長期(qi)產業(ye)空間且短期(qi)高景氣(qi)的(de)成長板(ban)塊再次得到(dao)資金追逐(zhu)，比(bi)如新能源(yuan)汽車、半導體、醫療(liao)服務等。

　　新能源(yuan)汽車板(ban)塊尤為明顯，雖然(ran)二季度以來(lai)板(ban)塊指數(shu)最高漲幅超過(guo)了60%，依然(ran)有不少基金(jin)經(jing)理仍表示看(kan)好，也(ye)是不少新發基金(jin)的布(bu)局重(zhong)點。

　　新能源汽車主題板塊

　　二季度漲勢顯著

　　據統計(ji)(ji)顯示，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)車指(zhi)數(shu)二季度(du)以(yi)來累計(ji)(ji)漲(zhang)幅超(chao)過56%，期(qi)間(jian)最高漲(zhang)幅超(chao)過了60%。新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車主題基(ji)金(jin)也(ye)表(biao)現(xian)搶眼，霸占二季度(du)以(yi)來的收(shou)益榜(bang)。其中(zhong)(zhong)(zhong)新(xin)華鑫動(dong)力(li)、工銀瑞信新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車、平安(an)(an)中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車產(chan)(chan)業ETF等6只(zhi)基(ji)金(jin)，期(qi)間(jian)收(shou)益率(lv)都超(chao)過了60%，華安(an)(an)中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車ETF、匯(hui)添富中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)汽(qi)車產(chan)(chan)業、農銀匯(hui)理新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)主題等也(ye)取得不錯的回報。

　　在嘉實基金(jin)成長風格投資總監姚志(zhi)鵬看來，由于經(jing)濟(ji)周(zhou)期(qi)的(de)客觀存(cun)在，使得景氣(qi)擺動是常態，對權益資產也就意味著較大的(de)波(bo)動。

　　因此，行(xing)業景氣度處于上行(xing)趨勢(shi)很重要，在大(da)級別(bie)產業趨勢(shi)之中，同(tong)時兼具較(jiao)強(qiang)持(chi)續性的競(jing)爭(zheng)力的公司，容易形成大(da)級別(bie)的長期(qi)機會；即使競(jing)爭(zheng)力相對偏弱(ruo)或(huo)偏階(jie)段(duan)性的企業，也有望顯著受(shou)益于產業趨勢(shi)的拉動。

　　有(you)不少(shao)基金(jin)公司在下半(ban)年展望中也指出，三季度盈(ying)利韌性或會超市場預(yu)期(qi)，對(dui)于成長板塊(kuai)，高(gao)端制(zhi)造(zao)板塊(kuai)有(you)望延(yan)續高(gao)景氣度，如新(xin)能源、半(ban)導體等。

　　基金經理看多新能源汽車

　　勢頭不減

　　在一(yi)致性預期推動下(xia)，新能源汽車(che)板塊市場認同度很(hen)高(gao)，這從近期基金經理(li)的建倉策略(lve)中便可見一(yi)斑。

　　銀(yin)華鑫利一年持有混合基(ji)金(jin)(jin)擬任基(ji)金(jin)(jin)經理(li)王海峰在(zai)談(tan)到(dao)新基(ji)金(jin)(jin)布局規(gui)劃時表示(shi)，從挖掘行業中期(qi)景氣度和追求估(gu)值(zhi)性價比的角度，看(kan)好新能(neng)源(yuan)、半導(dao)體板塊的成長價值(zhi)，也看(kan)好銀(yin)行、石化等(deng)低估(gu)值(zhi)的投資(zi)品種。在(zai)他看(kan)來(lai)，受益于新能(neng)源(yuan)汽車的量價齊升，目前新能(neng)源(yuan)汽車行業的景氣度將繼續維持一個(ge)階段，市場的中期(qi)景氣度仍在(zai)延(yan)續。

　　東(dong)方新(xin)能源汽車主題基金經理李(li)瑞表示，全市場比(bi)較下來，新(xin)能源汽車行業是成長性、確定性、持續性最好的行業之一(yi)。“ 在行業成長、變(bian)革的拐點和加速期，堅守才可以分(fen)享(xiang)這一(yi)產業紅利，我們也(ye)將在堅守不(bu)變(bian)、尋找變(bian)化(hua)中為投資者挖掘(jue)優質公(gong)司共同成長。”李(li)瑞表示。

　　作(zuo)為正在發(fa)行的嘉實時代(dai)先鋒(feng)三(san)年持有期基(ji)(ji)金(jin)擬任(ren)基(ji)(ji)金(jin)經理，姚志鵬把新能源車作(zuo)為未來重點配置(zhi)的景(jing)氣度(du)上行的五大方向之一。

　　在他看來(lai)，按照(zhao)ROE-DCF投資(zi)框架(jia)，新能(neng)源汽車正處(chu)于(yu)ROE周期(qi)觸(chu)底回升的位置，全球(qiu)滲透率(lv)2%~3%，長(chang)期(qi)空間巨(ju)大，因此，快速上(shang)調(diao)對于(yu)未來(lai)現金流增長(chang)的預(yu)期(qi)。

　　“從新(xin)能源汽(qi)車(che)的(de)滲(shen)透(tou)率曲線來(lai)看，該(gai)板(ban)塊迎來(lai)黃金成(cheng)長，未來(lai)市場有(you)望年(nian)化30%~40%的(de)增速。智能汽(qi)車(che)目前(qian)可能處在國內滲(shen)透(tou)率10%多一些，全球滲(shen)透(tou)率5%，并且(qie)即將加速上行的(de)黃金成(cheng)長起點。中國今(jin)年(nian)以來(lai)每個(ge)月(yue)的(de)電動車(che)銷量數據和(he)滲(shen)透(tou)率都在超(chao)出預期，5月(yue)份(fen)的(de)電動車(che)滲(shen)透(tou)率已達(da)到12%，顯著快于2025年(nian)20%滲(shen)透(tou)率的(de)國家目標。”

　　不過(guo)，也有基金經理(li)表示，雖然(ran)會將新能(neng)源板塊(kuai)作為(wei)布局(ju)的(de)一大方向，但(dan)不會是整個板塊(kuai)，只會精選(xuan)部分估(gu)值相對合(he)理(li)的(de)個股。

　　“作為(wei)市(shi)(shi)場一致認同的(de)(de)方向，新能源車反彈到現在，估值已經(jing)(jing)很貴。比如(ru)某電池龍(long)頭，如(ru)果用2025年的(de)(de)業績(ji)去(qu)估算的(de)(de)話，可(ke)能也(ye)到了30倍估值以上。市(shi)(shi)場在偏(pian)樂觀的(de)(de)環(huan)境下，不斷透支(zhi)長(chang)期的(de)(de)空間(jian)。”北京某即將發行新基(ji)金(jin)的(de)(de)主(zhu)動權益基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理表示。