中國證(zheng)(zheng)券報·中證(zheng)(zheng)金牛(niu)座(zuo)記者3月25日(ri)從(cong)業內獨家獲悉，為進(jin)一(yi)步規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)范(fan)(fan)券商投資(zi)業務(wu)、推動(dong)券商兩類(lei)子(zi)公司(si)(si)合(he)規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)展(zhan)業，防范(fan)(fan)金融風(feng)險，中國證(zheng)(zheng)券業協會擬對《證(zheng)(zheng)券公司(si)(si)另類(lei)投資(zi)子(zi)公司(si)(si)管理規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)范(fan)(fan)》（以下簡稱《另類(lei)子(zi)管理規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)范(fan)(fan)》）和(he)《證(zheng)(zheng)券公司(si)(si)私(si)募投資(zi)基金子(zi)公司(si)(si)管理規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)范(fan)(fan)》（以下簡稱《私(si)募子(zi)管理規(gui)(gui)(gui)(gui)(gui)范(fan)(fan)》）進(jin)行(xing)修(xiu)訂，并于近日(ri)征求了行(xing)業意見。

　　據悉，此(ci)次修訂整合(he)(he)了現有(you)規則口徑并加以小幅完善(shan)，在適應實踐需要、回應市場合(he)(he)理訴求的(de)基礎上，放管結(jie)合(he)(he)，對個別(bie)規定進(jin)行了適度優(you)化，包括適度增加兩類子公司現金(jin)(jin)管理投(tou)資標的(de)種類、提升閑置資金(jin)(jin)管理靈(ling)活度等。

　　從(cong)主要(yao)修訂(ding)內容來(lai)看，首先是梳理(li)(li)相關(guan)規(gui)(gui)(gui)定，保證相關(guan)要(yao)求的貫徹落實。具(ju)體而言，征(zheng)求意(yi)見稿按(an)照(zhao)《關(guan)于規(gui)(gui)(gui)范金(jin)融(rong)機(ji)構資產管(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)的指導(dao)意(yi)見》落實了私(si)募(mu)股權(quan)資管(guan)業(ye)務(wu)的相關(guan)要(yao)求；按(an)照(zhao)《證券公司(si)和證券投資基金(jin)管(guan)理(li)(li)公司(si)合規(gui)(gui)(gui)管(guan)理(li)(li)辦(ban)法》，明確母(mu)子公司(si)全業(ye)務(wu)鏈條“垂(chui)直(zhi)”一體化管(guan)控；按(an)照(zhao)《證券基金(jin)經營(ying)機(ji)構董事(shi)、監(jian)事(shi)、高級(ji)管(guan)理(li)(li)人員及從(cong)業(ye)人員監(jian)督管(guan)理(li)(li)辦(ban)法》完善兩類子公司(si)人員管(guan)理(li)(li)相關(guan)要(yao)求；按(an)照(zhao)證監(jian)會相關(guan)指導(dao)意(yi)見對兩類子公司(si)的關(guan)聯交(jiao)易行為進行規(gui)(gui)(gui)范，強化違(wei)規(gui)(gui)(gui)關(guan)聯交(jiao)易的約束；整合了現有答復(fu)口徑。

　　其次是結合(he)股(gu)權投(tou)資(zi)業(ye)(ye)務特征，優(you)化相(xiang)關業(ye)(ye)務制(zhi)度，完善相(xiang)關內控要求。兩部規(gui)范（征求意見稿）適度增加(jia)了兩類子(zi)公司(si)現(xian)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)投(tou)資(zi)標的種類，提升了閑(xian)置資(zi)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)靈(ling)活(huo)度：另類子(zi)公司(si)和私募基金(jin)子(zi)公司(si)、二級管(guan)(guan)理(li)(li)子(zi)公司(si)可以以現(xian)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)為目的管(guan)(guan)理(li)(li)閑(xian)置資(zi)金(jin)，但(dan)應(ying)當堅持有效控制(zhi)風險、保持流(liu)動(dong)性的原則，且只能投(tou)資(zi)于依法公開發行(xing)的利率(lv)債(zhai)(zhai)（國(guo)債(zhai)(zhai)、央行(xing)票據、政策性金(jin)融(rong)債(zhai)(zhai)、地(di)方政府債(zhai)(zhai)）、國(guo)債(zhai)(zhai)逆(ni)回購、協(xie)議存款、大額(e)存單（剩余期限(xian)1年以內）、短期融(rong)資(zi)券(quan)、開放式現(xian)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)類銀行(xing)理(li)(li)財產品、開放式債(zhai)(zhai)券(quan)基金(jin)、貨(huo)幣市(shi)場基金(jin)等風險較低、流(liu)動(dong)性較強的證券(quan)。

　　征求意見(jian)稿(gao)適當(dang)優化了另(ling)(ling)類子公(gong)司(si)的(de)業務(wu)范圍。具體而言，根據《另(ling)(ling)類子管理(li)規范（征求意見(jian)稿(gao)）》，券(quan)(quan)商(shang)另(ling)(ling)類子公(gong)司(si)從事《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)自營投(tou)資品(pin)種(zhong)清(qing)單(dan)》所(suo)列品(pin)種(zhong)以外的(de)金融產品(pin)、股權等另(ling)(ling)類投(tou)資業務(wu)，不得從事投(tou)資業務(wu)之外的(de)業務(wu)；另(ling)(ling)類子公(gong)司(si)應當(dang)按照中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會和(he)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)的(de)相關規定開展跟(gen)投(tou)業務(wu)；另(ling)(ling)類子公(gong)司(si)可(ke)(ke)以投(tou)資衍生品(pin)、大宗商(shang)品(pin)、全國中(zhong)小企業股份轉讓系(xi)統掛(gua)牌公(gong)司(si)股票(piao)以及中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會認可(ke)(ke)的(de)其他投(tou)資品(pin)種(zhong)，但應當(dang)由券(quan)(quan)商(shang)進行清(qing)晰(xi)合理(li)的(de)業務(wu)劃分，避免(mian)利(li)益沖突和(he)利(li)益輸送。

　　此(ci)外，征求意見稿還(huan)增加了(le)子公司對非標準化(hua)金融資產(chan)盡職調查和(he)投后管理的相關(guan)要求，并進一步督促子公司規范建立(li)長(chang)期激勵約(yue)束機制。

　　公(gong)開資料顯示，為(wei)實現(xian)“促進回歸主業、精簡組(zu)(zu)織機構、理順業務體(ti)系、強化內部管控(kong)、有序緩(huan)釋風險(xian)”的(de)工(gong)作目標，2016年12月30日，中證協(xie)發布《另類子管理規范(fan)》和《私募子管理規范(fan)》，并與證監(jian)會(hui)(hui)機構部、基金業協(xie)會(hui)(hui)建立了三方會(hui)(hui)商(shang)機制，督促和引導券商(shang)及時(shi)、全面規范(fan)組(zu)(zu)織架構。兩(liang)部規范(fan)曾于2020年迎來首次(ci)修訂。

　　中證協表示，現行(xing)(xing)管理規范(fan)總(zong)體(ti)適(shi)(shi)應證券公司(si)股(gu)權投(tou)資業務風險防(fang)控(kong)和規范(fan)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)需求(qiu)，此次修訂主要(yao)(yao)是保(bao)持(chi)與(yu)相關規則(ze)、口徑的(de)(de)銜接，對過往(wang)行(xing)(xing)之有效的(de)(de)做法進一(yi)步(bu)強化(hua)，進行(xing)(xing)小幅度必要(yao)(yao)調(diao)整，保(bao)持(chi)規則(ze)及(ji)行(xing)(xing)業預期穩定性的(de)(de)同(tong)時，及(ji)時解決行(xing)(xing)業發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)及(ji)風險防(fang)控(kong)需解決的(de)(de)問題。現行(xing)(xing)管理規范(fan)發(fa)(fa)布實(shi)施以來，行(xing)(xing)業發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)和市場形勢(shi)發(fa)(fa)生了一(yi)定變化(hua)，有必要(yao)(yao)適(shi)(shi)應實(shi)踐(jian)需要(yao)(yao)，回應市場合理訴求(qiu)，對個別規定進行(xing)(xing)適(shi)(shi)度優化(hua)，更好發(fa)(fa)揮投(tou)資業務功能(neng)，更好的(de)(de)服(fu)務于實(shi)體(ti)經濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。