Wind統計(ji)顯示，截至3月30日，約20家(jia)A股上(shang)市券(quan)商(shang)2023年年報正式(shi)出爐。其中(zhong)，12家(jia)券(quan)商(shang)營業收(shou)入超過100億元(yuan)，2家(jia)券(quan)商(shang)凈利潤(run)超100億元(yuan)。納入統計(ji)的券(quan)商(shang)中(zhong)，盡管面對經紀、資(zi)管、投行等業務不同程度(du)的下滑態勢，仍有(you)12家(jia)實現凈利潤(run)正增(zeng)長，占比達六成。

　　多家營收凈利雙降

　　盡(jin)管2023年營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)同比下降約(yue)7.74%，但中(zhong)信證券(quan)營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)仍(reng)超(chao)過600億(yi)(yi)元(yuan)。華泰(tai)證券(quan)、國泰(tai)君安、中(zhong)國銀河緊隨其后，營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)分別約(yue)為(wei)365.78億(yi)(yi)元(yuan)、361.41億(yi)(yi)元(yuan)、336.44億(yi)(yi)元(yuan)。其中(zhong)，華泰(tai)證券(quan)2023年營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)同比增幅達(da)到14.19%。

　　整體來看(kan)，2023年營業收入(ru)超(chao)200億元的(de)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)商則分別為廣發(fa)證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、中(zhong)信建投、中(zhong)金(jin)公司、海通證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、申萬宏源，此外，招(zhao)商證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、東(dong)方證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)、光大證券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)營業收入(ru)超(chao)100億元。

　　營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)同(tong)比增幅方面，紅(hong)塔(ta)證(zheng)(zheng)(zheng)券、西南(nan)證(zheng)(zheng)(zheng)券、國元證(zheng)(zheng)(zheng)券、國海證(zheng)(zheng)(zheng)券、華安(an)證(zheng)(zheng)(zheng)券、華泰證(zheng)(zheng)(zheng)券、國聯證(zheng)(zheng)(zheng)券七家(jia)券商實現兩(liang)位(wei)數(shu)增長(chang)。其中，2023年，紅(hong)塔(ta)證(zheng)(zheng)(zheng)券實現營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)12.01億(yi)元，同(tong)比增長(chang)43.63%；西南(nan)證(zheng)(zheng)(zheng)券實現營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)23.29億(yi)元，同(tong)比增長(chang)30.33%；國元證(zheng)(zheng)(zheng)券營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入(ru)同(tong)比增幅為18.99%。

　　相較之下，中信(xin)建投、中金公司、海通(tong)證(zheng)券(quan)(quan)等三(san)家券(quan)(quan)商營(ying)業收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)降幅達兩位數，同(tong)(tong)比(bi)(bi)分別下滑(hua)15.68%、11.87%和11.54%；中信(xin)證(zheng)券(quan)(quan)、光大(da)證(zheng)券(quan)(quan)、廣(guang)發(fa)證(zheng)券(quan)(quan)、方(fang)正證(zheng)券(quan)(quan)、東方(fang)證(zheng)券(quan)(quan)營(ying)業收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)降幅均(jun)在6%以上。以中信(xin)建投為例，公司各業務(wu)(wu)板塊中，投資銀(yin)行業務(wu)(wu)營(ying)業收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)減(jian)少(shao)17.73%，財富管(guan)理(li)業務(wu)(wu)營(ying)業收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)減(jian)少(shao)1.20%，資產管(guan)理(li)業務(wu)(wu)營(ying)業收(shou)入(ru)同(tong)(tong)比(bi)(bi)減(jian)少(shao)12.95%。

　　凈利潤(run)表現(xian)(xian)方面，相較(jiao)于頭部券(quan)商，中(zhong)小券(quan)商中(zhong)如紅塔證券(quan)2023年(nian)實現(xian)(xian)歸屬(shu)于母公(gong)司股東的凈利潤(run)3.12億(yi)元，同比(bi)大增(zeng)710.57%；中(zhong)原證券(quan)實現(xian)(xian)歸屬(shu)于母公(gong)司股東的凈利潤(run)2.12億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長98.54%；西南證券(quan)實現(xian)(xian)歸屬(shu)于上市公(gong)司股東的凈利潤(run)6.02億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長94.63%。

　　而中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)、中(zhong)信建投、國泰君安、廣發證(zheng)(zheng)券(quan)、中(zhong)金公(gong)(gong)司、海通(tong)證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)凈(jing)利(li)(li)潤表(biao)現不盡如人(ren)意(yi)。核心業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)受挫(cuo)，海通(tong)證(zheng)(zheng)券(quan)2023年(nian)歸屬于(yu)上市公(gong)(gong)司股東的(de)凈(jing)利(li)(li)潤同比降幅高達84.59%。其中(zhong)，公(gong)(gong)司去年(nian)第四季(ji)(ji)度的(de)凈(jing)利(li)(li)潤出現了33.53億(yi)元的(de)巨額(e)虧損，其余(yu)三個季(ji)(ji)度的(de)凈(jing)利(li)(li)潤分別為24.24億(yi)、13.96億(yi)及5.32億(yi)元。其業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)板塊中(zhong)，因(yin)IPO融資額(e)的(de)下(xia)降以及股權(quan)承(cheng)銷收(shou)入(ru)(ru)的(de)減(jian)少(shao)，投資銀行業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)入(ru)(ru)下(xia)滑14.80%；因(yin)證(zheng)(zheng)券(quan)經紀業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)入(ru)(ru)的(de)減(jian)少(shao)，財富管(guan)理(li)(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)入(ru)(ru)下(xia)降12.03%；因(yin)子公(gong)(gong)司管(guan)理(li)(li)規模(mo)收(shou)縮及管(guan)理(li)(li)費率調降，資產(chan)管(guan)理(li)(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)入(ru)(ru)下(xia)降14.16%。

　　“券(quan)商一哥”中信證券(quan)2023年(nian)(nian)(nian)實(shi)現歸屬(shu)于母公(gong)司股東的凈利潤(run)197.21億元(yuan)，同(tong)比下降7.49%。這也是(shi)該機構連續(xu)第二年(nian)(nian)(nian)營收(shou)凈利“雙降”。根據年(nian)(nian)(nian)報，2022年(nian)(nian)(nian)，中信證券(quan)實(shi)現營業收(shou)入651.09億元(yuan)，同(tong)比下降14.92%；實(shi)現歸母凈利潤(run)213.17億元(yuan)，同(tong)比下降7.72%。

　　投行業務承壓拖累盈利

　　嚴監管(guan)背景下(xia)(xia)，券商機構的(de)投行(xing)業(ye)務在過去一年表現普遍(bian)欠佳。數(shu)據(ju)顯示，2023年，A股IPO企業(ye)數(shu)量(liang)及發行(xing)規(gui)(gui)模均(jun)有下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)，全市場合計313家企業(ye)完成IPO，同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)26.87%，發行(xing)規(gui)(gui)模同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)39.26%；再(zai)融資發行(xing)規(gui)(gui)模同(tong)樣有所(suo)下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)，同(tong)比降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)幅29.26%。其中，現金類定向(xiang)增發同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)18.58%，可轉債同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)48.61%。

　　已公布年報的上市(shi)券商(shang)中(zhong)，中(zhong)信證券上述(shu)各項業務市(shi)場份額占比(bi)仍位居全(quan)市(shi)場第(di)一(yi)。不過，該(gai)機構2023年IPO發行量同比(bi)下(xia)降(jiang)逾41%，主承銷(xiao)規模為500.33億元，同比(bi)降(jiang)幅逾66%。Wind數(shu)據顯示，截(jie)至(zhi)3月30日，中(zhong)信證券今年以來(lai)共有保(bao)薦項目約30單，已有7單IPO項目撤回。

　　再如中(zhong)(zhong)信(xin)建(jian)投(tou)(tou)，去年(nian)(nian)4月(yue)，中(zhong)(zhong)國證監(jian)會因紫晶(jing)(jing)存(cun)儲(chu)存(cun)在欺(qi)詐發行(xing)(xing)、信(xin)息披(pi)露違法違規而對其(qi)進行(xing)(xing)行(xing)(xing)政處(chu)罰。作為(wei)紫晶(jing)(jing)存(cun)儲(chu)的保(bao)薦機構和主(zhu)承(cheng)銷商，中(zhong)(zhong)信(xin)建(jian)投(tou)(tou)于當(dang)年(nian)(nian)5月(yue)與其(qi)他中(zhong)(zhong)介機構共同(tong)(tong)出資(zi)10億元(yuan)設立紫晶(jing)(jing)存(cun)儲(chu)事件先行(xing)(xing)賠付專項基金。對此(ci)，該機構也在年(nian)(nian)報(bao)營業外支出科(ke)目中(zhong)(zhong)做了相(xiang)關披(pi)露。根據年(nian)(nian)報(bao)，中(zhong)(zhong)信(xin)建(jian)投(tou)(tou)投(tou)(tou)行(xing)(xing)業務板塊(kuai)2023年(nian)(nian)收(shou)入為(wei)48.03億元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)下降17.73%。該機構當(dang)年(nian)(nian)IPO主(zhu)承(cheng)銷家數為(wei)33家，同(tong)(tong)比(bi)減(jian)少8家；主(zhu)承(cheng)銷金額為(wei)407.54億元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)減(jian)少179.52億元(yuan)。截至3月(yue)30日，中(zhong)(zhong)信(xin)建(jian)投(tou)(tou)今(jin)年(nian)(nian)以來IPO保(bao)薦數為(wei)29單(dan)，已(yi)有9單(dan)項目撤回、1單(dan)中(zhong)(zhong)止注冊，包括一通(tong)密封、安凱特等(deng)，撤否率高達(da)34%。

　　另外，2023年(nian)中(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司投行(xing)業務收(shou)(shou)入下滑幅度達(da)47.16%。而2023年(nian)投資銀行(xing)業務收(shou)(shou)入下滑14.80%的(de)海(hai)通(tong)證(zheng)券(quan)在新的(de)一年(nian)中(zhong)(zhong)也持(chi)續(xu)承壓。今年(nian)年(nian)初，深交所(suo)對(dui)海(hai)通(tong)證(zheng)券(quan)下發監管(guan)函，對(dui)保(bao)代(dai)陳城、景(jing)煬(yang)給予通(tong)報批(pi)評，對(dui)海(hai)通(tong)證(zheng)券(quan)采取書面警示(shi)的(de)自律(lv)監管(guan)措施。深交所(suo)表示(shi)，該機構在擔(dan)任江蘇沃(wo)得(de)農業機械(xie)股份有限公(gong)司IPO項目保(bao)薦人的(de)過程中(zhong)(zhong)，存在“未就實際控制人所(suo)持(chi)股權凍結(jie)情況持(chi)續(xu)履行(xing)盡(jin)職調(diao)查職責并及時報告”等多項違規行(xing)為。截(jie)至3月30日，海(hai)通(tong)證(zheng)券(quan)年(nian)內IPO保(bao)薦數為19單，已有5單項目撤回。

　　推進并購重組等多業務布局

　　“我(wo)國證券(quan)業(ye)(ye)(ye)仍(reng)處于快速(su)發(fa)(fa)展的歷史(shi)機遇期，長期來看(kan)，資本市(shi)場的持(chi)續(xu)發(fa)(fa)展和金融體系深化(hua)改革都將為行業(ye)(ye)(ye)提供(gong)廣闊發(fa)(fa)展空間，但(dan)降費讓利、準入(ru)門檻(jian)放松及全面開放將使得競爭(zheng)更(geng)為激烈。為更(geng)好適應新的競爭(zheng)環(huan)境和實體經濟的金融服務(wu)需(xu)求，我(wo)國證券(quan)公司(si)將加(jia)快向現代投資銀行轉(zhuan)型升級，證券(quan)業(ye)(ye)(ye)將呈現服務(wu)綜合化(hua)、競爭(zheng)差異化(hua)、發(fa)(fa)展國際化(hua)和運營數字化(hua)的發(fa)(fa)展態勢。”國泰君(jun)安在年報中表(biao)示。

　　展望2024年，結合(he)當前市(shi)(shi)場及監(jian)管形勢，多家(jia)券商表(biao)示將(jiang)加大(da)諸(zhu)如并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)等多領(ling)(ling)域的(de)布(bu)局(ju)。在(zai)中信建(jian)投(tou)業(ye)(ye)(ye)績說明會上，相(xiang)關負責人(ren)表(biao)示，公司將(jiang)堅持全面均衡發(fa)展的(de)同時，優化(hua)特定業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)領(ling)(ling)域布(bu)局(ju)。公司也(ye)將(jiang)加大(da)在(zai)并(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)領(ling)(ling)域的(de)布(bu)局(ju)，深(shen)化(hua)投(tou)行業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)境內外一體化(hua)并(bing)在(zai)公募(mu)REITs等領(ling)(ling)域積極發(fa)力(li)。中信證(zheng)券也(ye)表(biao)示，將(jiang)持續加強并(bing)購(gou)專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)能力(li)建(jian)設，做好產業(ye)(ye)(ye)與市(shi)(shi)場研(yan)究分(fen)析(xi)，主動發(fa)起并(bing)購(gou)交易(yi)，鞏固提升市(shi)(shi)場領(ling)(ling)先優勢等。