隨著年報披(pi)露季(ji)落幕，非(fei)上市證券公司2023年業績也隨之浮(fu)出水面。據(ju)證券時報記者不完全統(tong)計，受(shou)市場震(zhen)蕩等多重因素影(ying)響(xiang)，2023年有14家券商歸母(mu)凈(jing)利潤虧損，合計虧損額約31.5億元。

　　近年(nian)(nian)來，券(quan)商“虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)王”年(nian)(nian)年(nian)(nian)各不同(tong)，2021年(nian)(nian)和2022年(nian)(nian)分別是大同(tong)證券(quan)和天風證券(quan)，分別虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)7.32億元(yuan)和15.09億元(yuan)，2023年(nian)(nian)位列虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)榜首的是華(hua)源證券(quan)，凈利(li)潤虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)超9億元(yuan)。自營業務虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)是這些券(quan)商虧(kui)(kui)損(sun)(sun)(sun)(sun)(sun)的主要原因。

　　3家券商虧損超2億

　　記者(zhe)根據東(dong)財Choice數據統計(ji)，2023年有14家證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司凈(jing)利(li)潤（合并報表(biao)）虧損，分(fen)別是(shi)華(hua)源證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、東(dong)海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)(zhong)天國富(fu)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、瑞信證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、野村東(dong)方國際證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、東(dong)亞前海證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、華(hua)金證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、聯儲證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、甬興證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、愛(ai)建證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、華(hua)興證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)(zhong)山證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、中(zhong)(zhong)德(de)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、摩根士丹利(li)（中(zhong)(zhong)國）證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)。

　　其中，上述(shu)列舉的14家券(quan)商中，前10家券(quan)商凈(jing)利潤均(jun)虧(kui)損過億(yi)元，其余4家券(quan)商分(fen)別虧(kui)損9949萬元、9110萬元、7703萬元和6847萬元。

　　華源證(zheng)券(quan)、東海證(zheng)券(quan)和中天國富證(zheng)券(quan)虧(kui)損(sun)額分別位(wei)列前(qian)三(san)，分別虧(kui)損(sun)9.07億元、4.92億元和2.19億元。

　　華源(yuan)(yuan)證(zheng)券(quan)去年11月(yue)從九州證(zheng)券(quan)更(geng)名而來，前身為(wei)(wei)三江源(yuan)(yuan)證(zheng)券(quan)、天源(yuan)(yuan)證(zheng)券(quan)。去年1月(yue)，該公司完成股權變更(geng)，實際(ji)控制人變更(geng)為(wei)(wei)武漢金控，成為(wei)(wei)武漢唯一市屬國資(zi)控股券(quan)商。

　　數據顯示(shi)，華源(yuan)證券(quan)2022年(nian)和(he)2023年(nian)上半年(nian)凈利潤分別為1.29億元(yuan)和(he)2246萬元(yuan)，這(zhe)意味著，2023年(nian)下(xia)半年(nian)出現(xian)巨虧。

　　回顧這(zhe)3年業(ye)績虧損(sun)榜首券商，每(mei)年都是(shi)新(xin)面孔(kong)。2021年、2022年和2023年分別是(shi)大同證券、天風證券和華源證券，凈利(li)潤分別虧損(sun)7.32億元(yuan)(yuan)、15.09億元(yuan)(yuan)和9.07億元(yuan)(yuan)。

　　除(chu)了大同證(zheng)券，天風證(zheng)券和(he)華(hua)源證(zheng)券均屬于大股(gu)東出(chu)現較大變(bian)(bian)化的當(dang)年，業績發生重(zhong)大改變(bian)(bian)。2022年上半年，“當(dang)代系”徹底(di)退(tui)出(chu)，湖北國資背景的宏泰(tai)集(ji)團成(cheng)為天風證(zheng)券大股(gu)東；華(hua)源證(zheng)券則(ze)是(shi)武漢國資2023年正式入局，并完成(cheng)華(hua)源證(zheng)券內(nei)部管理層(ceng)調(diao)整。

　　受自營業務拖累

　　在經紀、投行以(yi)及(ji)資管等業(ye)務(wu)收入全面下滑的(de)(de)背(bei)景下，自營業(ye)務(wu)再次成為(wei)影響券(quan)商業(ye)績的(de)(de)關鍵因素(su)。

　　證券時報記(ji)者(zhe)以“自(zi)(zi)營收(shou)(shou)入=投資(zi)收(shou)(shou)益-對聯營企業(ye)和(he)合營企業(ye)的投資(zi)收(shou)(shou)益+公允價值變動凈收(shou)(shou)益”粗略計(ji)算(suan)，華源證券2023年(nian)自(zi)(zi)營虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)6.92億元(yuan)，而2022年(nian)自(zi)(zi)營收(shou)(shou)入為3.79億元(yuan)，即由盈轉虧(kui)(kui)(kui)；東海(hai)證券2023年(nian)年(nian)報顯示，該公司自(zi)(zi)營業(ye)務(wu)收(shou)(shou)入虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)4.76億元(yuan)；中天國富證券2023年(nian)凈利潤(run)(run)為-2.19億元(yuan)，較(jiao)2022年(nian)的凈利潤(run)(run)-12.79億元(yuan)大(da)幅縮(suo)小，也歸因于自(zi)(zi)營業(ye)務(wu)收(shou)(shou)入虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)大(da)幅減少，從2022年(nian)的虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)11.28億元(yuan)減虧(kui)(kui)(kui)至6570萬元(yuan)。

　　華(hua)源(yuan)證(zheng)(zheng)券在年報(bao)中(zhong)并(bing)未對業績大幅(fu)變(bian)化作具(ju)體解(jie)(jie)釋(shi)，對外解(jie)(jie)釋(shi)為，因(yin)為清(qing)理歷史包袱重，壓(ya)降(jiang)歷史金融(rong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)風險(xian)。即(ji)在股(gu)權(quan)變(bian)更(geng)前“原九州證(zheng)(zheng)券”時(shi)期持有的金融(rong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)，尤其是非上市股(gu)權(quan)、涉及訴訟的信用資(zi)(zi)(zi)產(chan)等陸續暴露(lu)風險(xian)，為了(le)(le)客(ke)觀公允(yun)地反映資(zi)(zi)(zi)產(chan)情況，華(hua)源(yuan)證(zheng)(zheng)券聘請會計師(shi)事務(wu)所對金融(rong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)可回(hui)收現金流進行(xing)(xing)評估，對減值、估值模型進行(xing)(xing)充分論證(zheng)(zheng)，并(bing)體現到了(le)(le)年度財(cai)務(wu)報(bao)告(gao)中(zhong)。

　　中天國富證券(quan)對業(ye)績(ji)變(bian)化的解釋是(shi)，除了外部原(yuan)因(yin)(yin)，從自(zi)身因(yin)(yin)素來看，一是(shi)投(tou)行部分人員離職，同時新引進團隊節奏放緩(huan)，對全(quan)年收入及項目儲備有較大(da)影響；二是(shi)由(you)于公司主(zhu)動提升投(tou)行業(ye)務執業(ye)質(zhi)量，調整部分業(ye)務發(fa)行節奏，公司多單股(gu)權、債券(quan)項目年內未能按計劃(hua)落(luo)地；三是(shi)自(zi)營業(ye)務對“絕對收益”理念落(luo)實(shi)不到位，個股(gu)選(xuan)擇及操作未能把(ba)握住(zhu)市場節奏，導致股(gu)權投(tou)資產(chan)生較大(da)虧損。

　　去年整體增收不增利

　　此前，中國證(zheng)券(quan)業協會披(pi)露，2023年證(zheng)券(quan)行業實(shi)現營收4059.02億元，同比(bi)增長2.77%；實(shi)現凈(jing)利1378.33億元，同比(bi)下降3.14%。

　　其(qi)中，自營業(ye)務收(shou)(shou)(shou)入成為第一大收(shou)(shou)(shou)入來源(yuan)。145家證券公司2023年(nian)共實現投資(zi)收(shou)(shou)(shou)益(yi)（含公允(yun)價(jia)值變動(dong)）1217.13億元，同比增長約100%，占營業(ye)收(shou)(shou)(shou)入的30%。

　　對于行(xing)業情(qing)況，東興證券非銀(yin)首席分析師劉嘉瑋分析，2023年證券行(xing)業整體顯現出增(zeng)收不增(zeng)利(li)的問(wen)題(ti)，主要是(shi)基于權益市場(chang)持(chi)續大幅波(bo)動的背(bei)景之(zhi)下(xia)，市場(chang)低迷造成交易活躍度下(xia)降(jiang)，同(tong)業高(gao)度競爭下(xia)信用(yong)業務利(li)差縮水(shui)，資管(guan)業務和投資、直投類(lei)業務收入波(bo)動劇烈且大幅分化，以及(ji)嚴監管(guan)環(huan)境(jing)下(xia)去年下(xia)半(ban)年股權投行(xing)業務增(zeng)量(liang)空(kong)間承壓。

　　從證(zheng)券公(gong)司行(xing)業(ye)表現來看，2023年頭部券商依(yi)舊發展穩健。中信證(zheng)券以600.68億元的(de)營業(ye)收入繼續領先，華泰(tai)證(zheng)券、國泰(tai)君安(an)、中國銀河的(de)營業(ye)收入均(jun)超(chao)過300億元。

　　值得一提(ti)的是，也(ye)有一些中小券(quan)商業績(ji)表現彈性十足(zu)。

　　以(yi)上市(shi)券(quan)(quan)商陣營為例，紅塔證(zheng)券(quan)(quan)2023年凈利(li)潤同比增速位(wei)列(lie)上市(shi)券(quan)(quan)商第一(yi)位(wei)，達710.57%；中泰(tai)證(zheng)券(quan)(quan)、東北證(zheng)券(quan)(quan)、西部證(zheng)券(quan)(quan)、財達證(zheng)券(quan)(quan)緊隨其后(hou)，去年凈利(li)潤同比增幅(fu)均超100%；太平洋(yang)證(zheng)券(quan)(quan)、天風證(zheng)券(quan)(quan)去年凈利(li)潤則實現扭(niu)虧為盈。