自《上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)(si)股(gu)權(quan)激勵(li)管理(li)辦法》生效(xiao)實施以(yi)來，股(gu)權(quan)激勵(li)已成為A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)(si)優(you)化全面薪酬體系的重要工具。截(jie)至2019年底，1579家A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)(si)公告(gao)了股(gu)權(quan)激勵(li)方(fang)案，約占(zhan)A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)(si)總數的40%以(yi)上(shang)(shang)。截(jie)至6月(yue)4日，2020年A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)(si)(si)共(gong)有416家公告(gao)了股(gu)權(quan)激勵(li)計劃(hua)。

　　 上(shang)海(hai)榮正投資咨詢(xun)股(gu)份有(you)限公(gong)司董事長鄭培(pei)敏在接受《證券日報》記者采(cai)訪時談道(dao)：“股(gu)權激勵已日益被優秀上(shang)市(shi)公(gong)司視為利用資本(ben)市(shi)場優勢爭(zheng)奪(duo)人才的(de)必備利器。2020年，伴隨著注冊制改革(ge)深化、新(xin)《證券法》實(shi)施、金融開放加速(su)（如QFII取消額(e)度(du)配置）等(deng)(deng)大洗牌的(de)改革(ge)開放之舉，上(shang)市(shi)公(gong)司高管薪酬(chou)的(de)市(shi)場化決定機(ji)制、國際化對標趨勢等(deng)(deng)，都是勢不可擋的(de)。”

　　 從上市公(gong)(gong)司(si)高管年(nian)薪水平來看，在可統計的3626家上市公(gong)(gong)司(si)中(zhong)，2019年(nian)上市公(gong)(gong)司(si)高管年(nian)薪排名前10的公(gong)(gong)司(si)為方大特鋼、華夏幸福、金科(ke)股份(fen)、三一重工(gong)、鵬鼎控股、邁瑞(rui)醫療、湯臣倍健、伊利(li)股份(fen)、藥明康(kang)德、永利(li)股份(fen)。

　　 值得注(zhu)意的是，2019年(nian)(nian)(nian)上(shang)市(shi)公司高(gao)管(guan)最(zui)高(gao)薪酬均(jun)值為147.17萬元，自1999年(nian)(nian)(nian)以來連續21年(nian)(nian)(nian)保持增長，但(dan)相較于2018年(nian)(nian)(nian)增幅的15.26%下(xia)降至11.98%。對(dui)比2019年(nian)(nian)(nian)全國GDP增長幅度6.1%（2018年(nian)(nian)(nian)GDP增長6.6%），上(shang)市(shi)公司高(gao)管(guan)年(nian)(nian)(nian)薪水(shui)(shui)平整體增長水(shui)(shui)平同樣呈現放(fang)緩態勢。

　　 對(dui)此(ci)，鄭培敏分析指出：“當(dang)前，我國經濟發(fa)展聚焦穩(wen)增(zeng)長(chang)、高(gao)質(zhi)量，以(yi)(yi)供給側結構(gou)性(xing)改革為主線，以(yi)(yi)提(ti)高(gao)發(fa)展質(zhi)量和(he)效益為中心。在(zai)當(dang)下(xia)國民經濟緩(huan)中趨穩(wen)，穩(wen)中向好(hao)的(de)大環境下(xia)，上市(shi)公司必須提(ti)高(gao)企(qi)業生產經營的(de)質(zhi)量與(yu)素質(zhi)，追求(qiu)更(geng)科學、更(geng)有效的(de)管理水(shui)平。因此(ci)，上市(shi)公司高(gao)管年(nian)薪增(zeng)長(chang)水(shui)平放緩(huan)與(yu)經濟增(zeng)長(chang)趨穩(wen)態勢相符(fu)。”

　　 根據(ju)(ju)榮正咨(zi)詢提(ti)供(gong)的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)(ju)發(fa)現，從上市(shi)板(ban)(ban)塊角度(du)來看，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)上市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)高(gao)管(guan)薪(xin)(xin)酬居(ju)于(yu)首位，主板(ban)(ban)上市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)高(gao)管(guan)薪(xin)(xin)酬高(gao)于(yu)中(zhong)(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)上市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)高(gao)管(guan)薪(xin)(xin)酬，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)、中(zhong)(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)上市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)高(gao)管(guan)持股市(shi)值遠高(gao)于(yu)主板(ban)(ban)上市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)高(gao)管(guan)持股市(shi)值。在鄭(zheng)培敏看來，這反映了以新(xin)興行(xing)業(ye)、創(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)業(ye)居(ju)多的(de)(de)(de)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)、中(zhong)(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)人力資源(yuan)資本化(hua)程度(du)更高(gao)。

　　 從持股(gu)市(shi)值上看(kan)，中小板、創業板、科創板董(dong)事(shi)長(chang)持股(gu)市(shi)值遠高于主板，科創板總經(jing)理(li)、董(dong)秘、財(cai)務(wu)總監持股(gu)市(shi)值均(jun)位(wei)于板塊之首。

　　 中銀律師于強偉在接受(shou)《證券(quan)日報》記者采訪時說(shuo)：“根據近年來股權(quan)激(ji)勵(li)的(de)發展趨勢(shi)(shi)，從薪酬結構上(shang)來看，未來上(shang)市公司(si)高(gao)管固定收(shou)(shou)入部分占(zhan)比(bi)將(jiang)會下降(jiang)，以股權(quan)激(ji)勵(li)形式(shi)取(qu)得的(de)收(shou)(shou)入將(jiang)會提高(gao)。這(zhe)個趨勢(shi)(shi)在創業、創新公司(si)以及(ji)民營性質的(de)公司(si)會更加(jia)明顯。”

　　 鄭培敏表示：“上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)高(gao)(gao)管薪酬(chou)(chou)與持股市值的(de)(de)變化反映了上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)高(gao)(gao)管價值發展趨勢，市場已驗(yan)證‘以股份形式體現的(de)(de)薪酬(chou)(chou)正逐步成為(wei)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)高(gao)(gao)管全面(mian)薪酬(chou)(chou)體系中最核心的(de)(de)部(bu)分’。與此(ci)同(tong)時，上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)越(yue)來(lai)越(yue)能靈活使用(yong)股權這一工具(ju)來(lai)完善優化上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)治理結構，從(cong)一定程度上(shang)(shang)(shang)標志著(zhu)中國(guo)資本市場的(de)(de)日趨成熟，也意味著(zhu)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)司(si)治理結構的(de)(de)日益完善。”