目前會計(ji)準則為企(qi)業(ye)資(zi)產減值賦予了相當大的自(zi)主權，這是形成一(yi)次(ci)性(xing)大額計(ji)提(ti)的重要原因。

　　熊錦秋

　　1月底，A股多家上(shang)市公司發布(bu)業績巨虧預告，有(you)(you)(you)些虧損金額超百億元(yuan)，甚至(zhi)超過市值。筆(bi)者認為，不排除(chu)個別上(shang)市公司有(you)(you)(you)財務大洗澡之嫌，對此應采取(qu)有(you)(you)(you)效措施(shi)予以遏制。

　　比如，某上(shang)市公司預告2021年虧(kui)(kui)損(sun)數百億元，虧(kui)(kui)損(sun)的(de)原因包括相關資產(chan)計提減值準備、確認投資損(sun)失、經營(ying)利潤大幅下降、遞(di)延所得(de)稅轉回等。深交所對(dui)此下發關注(zhu)函，要求上(shang)市公司詳細說(shuo)明巨額(e)虧(kui)(kui)損(sun)原因和(he)合理性。

　　上(shang)市(shi)公司把對業績有(you)負面影響的(de)所有(you)因素全都(dou)做最壞(huai)準(zhun)備，并將所有(you)潛在(zai)虧損(sun)風險點全部一次性引爆，說白(bai)了，這(zhe)就是“財(cai)務大洗澡”，洗干凈之后，未(wei)來(lai)上(shang)市(shi)公司就可(ke)輕裝(zhuang)上(shang)陣，盈(ying)利就比較容(rong)易一些，甚至可(ke)通過轉回(hui)此前過度計提的(de)各(ge)項(xiang)損(sun)失、自動提供盈(ying)利來(lai)源。

　　資(zi)產減值(zhi)是上市公司調節(jie)利潤、進(jin)行財務大洗澡(zao)的重要(yao)手段。資(zi)產減值(zhi)項(xiang)目涵蓋的范(fan)圍(wei)非常廣(guang)，幾乎所(suo)有的非貨幣資(zi)產（如固定資(zi)產、無形資(zi)產、長期股權投資(zi)、商(shang)譽等）以及貨幣資(zi)產中的應收賬款、其他應收款和預付款項(xiang)等都要(yao)考(kao)慮(lv)，其中比(bi)較常見的是利用商(shang)譽減值(zhi)、應收款項(xiang)、存貨跌價準備等調節(jie)利潤。

　　比(bi)如，企業合并(bing)形成的商譽(yu)，至少應當(dang)在每年(nian)(nian)年(nian)(nian)度(du)終了進(jin)行減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試(shi)。2018年(nian)(nian)證(zheng)監會(hui)發布(bu)《會(hui)計監管風險提示——商譽(yu)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)》，其中對(dui)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)商譽(yu)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)的會(hui)計處理(li)及信息披露(lu)作出規(gui)范，要(yao)求上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)應定(ding)(ding)期或(huo)及時(shi)進(jin)行商譽(yu)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試(shi)，并(bing)重點關注特定(ding)(ding)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)跡象，要(yao)合理(li)將商譽(yu)分攤至資產組(zu)或(huo)資產組(zu)組(zu)合進(jin)行減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試(shi)；但商譽(yu)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試(shi)等(deng)操作還是(shi)存在一定(ding)(ding)主(zhu)觀性，很難精確，這為(wei)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)調節利潤(run)留下了空間，有的上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)在業績較(jiao)差年(nian)(nian)份，索(suo)性一次計提大額商譽(yu)減(jian)(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)準備。

　　上市(shi)公(gong)(gong)司財(cai)務(wu)(wu)大洗(xi)澡(zao)(zao)行為，使得財(cai)務(wu)(wu)報告并不能(neng)真實(shi)反映公(gong)(gong)司各年(nian)的(de)實(shi)際經(jing)營成果。冰凍三(san)尺非一日(ri)之寒，上市(shi)公(gong)(gong)司某(mou)年(nian)財(cai)務(wu)(wu)大洗(xi)澡(zao)(zao)，業績(ji)突然極慘(can)，但其實(shi)此(ci)前幾(ji)年(nian)就可(ke)能(neng)處于虧(kui)損(sun)狀態之中，只是(shi)該計提的(de)沒有計提，暫時掩(yan)蓋了虧(kui)損(sun)。之所以如此(ci)操作，有的(de)是(shi)為了規(gui)避(bi)此(ci)前連續虧(kui)損(sun)的(de)退(tui)市(shi)紅線，有的(de)是(shi)為了配合二級市(shi)場主力的(de)股價炒(chao)作，財(cai)務(wu)(wu)大洗(xi)澡(zao)(zao)之后(hou)，就為未來幾(ji)年(nian)公(gong)(gong)司股價炒(chao)作營造相對平穩(wen)的(de)環境(jing)和空間。

　　要遏制上市公司財(cai)務(wu)大洗(xi)澡行為，筆者提(ti)出以下(xia)建議：

　　首(shou)先，強(qiang)化會計準則(ze)(ze)的(de)剛(gang)性(xing)(xing)(xing)和(he)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)(xing)。目前(qian)(qian)會計準則(ze)(ze)為企(qi)業(ye)資(zi)產減(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)賦予了相當大(da)(da)(da)的(de)自主(zhu)權，這(zhe)是形成一(yi)次性(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)額計提(ti)的(de)重(zhong)要(yao)原因。比如目前(qian)(qian)商(shang)譽(yu)(yu)采用減(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試方法(fa)，由(you)于其(qi)(qi)(qi)(qi)中主(zhu)觀判斷(duan)空間過(guo)大(da)(da)(da)，不(bu)少(shao)時(shi)候甚(shen)至連監管(guan)部門也很難出手干預，有(you)部分人士建議應(ying)該重(zhong)新引入(ru)攤銷(xiao)法(fa)，但也有(you)人對(dui)此反對(dui)，不(bu)過(guo)目前(qian)(qian)商(shang)譽(yu)(yu)減(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)測(ce)試方法(fa)存在重(zhong)大(da)(da)(da)缺陷或漏洞，這(zhe)應(ying)是多(duo)方共識，即便不(bu)廢除也必須對(dui)其(qi)(qi)(qi)(qi)進行重(zhong)大(da)(da)(da)改革，要(yao)盡量(liang)減(jian)(jian)(jian)少(shao)其(qi)(qi)(qi)(qi)中的(de)主(zhu)觀性(xing)(xing)(xing)，增強(qiang)其(qi)(qi)(qi)(qi)確定(ding)(ding)性(xing)(xing)(xing)和(he)剛(gang)性(xing)(xing)(xing)。同時(shi)，對(dui)其(qi)(qi)(qi)(qi)他資(zi)產減(jian)(jian)(jian)值(zhi)(zhi)(zhi)，也要(yao)減(jian)(jian)(jian)少(shao)企(qi)業(ye)操作的(de)隨(sui)意(yi)性(xing)(xing)(xing)和(he)主(zhu)觀性(xing)(xing)(xing)，要(yao)在事前(qian)(qian)適度引入(ru)交易所、第三(san)方會計師等外部約(yue)束機(ji)制(zhi)，不(bu)能任由(you)企(qi)業(ye)隨(sui)意(yi)一(yi)次性(xing)(xing)(xing)大(da)(da)(da)額計提(ti)并形成具有(you)法(fa)律效力的(de)定(ding)(ding)期(qi)報告。

　　其次，強化監管執法。財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)大洗澡出格(ge)，就可能成(cheng)為財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)造假(jia)，監管部門(men)可事后對上市公司的相關會(hui)(hui)計處理，排查(cha)是(shi)否(fou)存在違法違規或違反(fan)會(hui)(hui)計準(zhun)則(ze)，在有充分證據條(tiao)件下，可以認(ren)定為財(cai)(cai)務(wu)(wu)(wu)造假(jia)，并有針對性予以有效打擊。

　　其(qi)三，設立(li)一(yi)(yi)(yi)次性巨虧的(de)退(tui)市(shi)(shi)(shi)紅線。投(tou)資(zi)者一(yi)(yi)(yi)般都(dou)設立(li)投(tou)資(zi)止損機制(zhi)，這(zhe)是(shi)防(fang)止虧損無底洞(dong)的(de)必要風險防(fang)范(fan)舉措，同理，A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場可(ke)把每家上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司視(shi)為一(yi)(yi)(yi)個投(tou)資(zi)品種，建立(li)類似(si)止損機制(zhi)。可(ke)規定，若上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司單(dan)個年(nian)度虧損幅度達(da)到其(qi)上一(yi)(yi)(yi)期凈(jing)資(zi)產的(de)50%，即須強(qiang)制(zhi)退(tui)市(shi)(shi)(shi)，不能(neng)任由此類上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司在市(shi)(shi)(shi)場繼續圈占資(zi)源(yuan)，成為永遠也填不滿的(de)虧損黑洞(dong)；對此類上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司盡快(kuai)采用(yong)割肉(rou)機制(zhi)，清除出場，這(zhe)樣也可(ke)部分程度遏制(zhi)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司一(yi)(yi)(yi)次性財務(wu)大洗澡(zao)的(de)念頭。

　　（作者(zhe)系資本市場(chang)研究人(ren)士(shi)）

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