如無(wu)意外,3個月之(zhi)后(hou),新(xin)三(san)板創新(xin)層(ceng)將迎來首次大洗牌。
甚至,會血流(liu)成(cheng)河!
據說富(fu)姐(jie)的(de)研究,目前(qian)至少有接近600家創新層公司面臨(lin)被(bei)移層的(de)問(wen)題。其中,以合格投(tou)資(zi)者(zhe)人數不夠(gou)最為嚴重。
也就(jiu)是隨著4月30日大(da)限(xian)的臨近,至少有(you)一半的創新(xin)層公司老(lao)板慢慢會睡不著覺了(le)。
很多人會說(shuo),分層(ceng)至今,紅利未(wei)出一個,創新層(ceng)公司(si)負(fu)擔卻(que)不(bu)小(xiao),沒啥可保的(de)。
其實,這種意(yi)氣之(zhi)言(yan)萬萬不可說。
畢竟,如果(guo)硬性的財(cai)務(wu)指標沒問題,找多幾(ji)個合(he)格投資(zi)者還(huan)是有辦法(fa)的,況且就目(mu)前來看,代(dai)價也并不是很大(da)。
有(you)句雞湯咋說來(lai)著:有(you)條件要(yao)上(shang)、沒(mei)有(you)條件創造條件也要(yao)上(shang)!
“超六成創(chuang)新層(ceng)企業面臨(lin)被移(yi)層(ceng)風(feng)險”
分(fen)層最終定(ding)稿(gao)內容中,分(fen)層三(san)個標準(zhun)歸根(gen)到(dao)底無(wu)疑為:
1、業績尖子
2、流(liu)動性先鋒。
其中,標準一門(men)檻為凈利(li)潤+凈資產收(shou)益率、標準二為營業收(shou)入+復合(he)(he)增(zeng)長率+總(zong)股(gu)本、標準三為市值+股(gu)東(dong)權益+做市商家(jia)數+合(he)(he)格投資者(zhe)人數。
站(zhan)在當下這(zhe)個(ge)時點(dian)看,對于九(jiu)千家基礎層掛(gua)牌(pai)公司來說,不管(guan)有沒有條件都(dou)必須沖(chong)刺一番的。
其中,最容易“創(chuang)造條(tiao)件(jian)”的就是(shi)主要考查流動(dong)性的標準三,其次是(shi)標準二的營業(ye)收入和總(zong)股(gu)本(當然(ran),掛牌時總(zong)股(gu)本不足(zu)2000萬股(gu),就無法通過標準二的考核)。
實際(ji)上就(jiu)是在(zai)重新(xin)上演去年八(ba)千多(duo)家老(lao)前輩們的“搶層戲碼”,在(zai)此不多(duo)贅述。
大家更加關心的(de)是,951家好不容易上了創新(xin)層的(de)掛牌公司,哪些尖(jian)子生可高枕無憂(you)、哪些需要努力“保層”、哪些又將回天(tian)乏術?
股轉(zhuan)的分層文件(jian)指出,創新層公司(si)想繼續(xu)留下,除了必(bi)須繼續(xu)滿(man)足之前的三個標準其中之一外(wai),還必(bi)須同(tong)時滿(man)足兩個共同(tong)標準:合格投資者不少于50人、最(zui)近(jin)60個轉(zhuan)讓日實際成交天數占比不低于50%。
哪些企業有危險?我(wo)們(men)先來看(kan)三組數據:
1、鑒(jian)于年報披露(lu)工(gong)作仍(reng)在漸次展開(kai)中,在此先不對創新層公司的財報做預測和統計。
當然了,就(jiu)這(zhe)一點,有“熱心人”已(yi)經做出了統(tong)計:若以中報(bao)作為(wei)年報(bao)數據預測依據,將有超過400家(jia)企(qi)業不符(fu)合維持創(chuang)新層標準;、
2、兩個(ge)共(gong)同標準(zhun)之一的股東(dong)人數(shu):截(jie)至2月(yue)6日,有427家創新層公司的股東(dong)戶數(shu)不足50名(ming)(如果剔除掉(diao)某些大股東(dong)并(bing)非合格投(tou)資者(zhe),這個(ge)數(shu)據(ju)將更多);
3、兩(liang)個共(gong)同標準(zhun)之二的(de)交易(yi)天數(shu):截至2月6日,497家公司(si)最近60個交易(yi)日的(de)實(shi)際成交天數(shu)低于(yu)50%。
可能(neng)你(ni)要問,后(hou)面兩(liang)個(ge)數據(ju)哪來的?
富姐在這負(fu)責任地說,絕對不(bu)是瞎掰,是根據東財(cai)choice數據統計而來(lai)。你要說不(bu)對吧,那(nei)找(zhao)東財(cai)去(qu)。
如果(guo)剔除掉重復計算,將有(you)至少589家創新層公(gong)司不(bu)滿足這兩個共同標準,占比高達62%。
也就是說(shuo),至少超過六成的創新層公(gong)司將面臨“移層”的風險,這個數據絕對讓人瞠目(mu)結舌。
“新三板保層大戰將輪(lun)番上演”
富姐在上面(mian)說(shuo)了,由于多數(shu)公司年報尚未公布,也無法預測,所以(yi)我(wo)們暫(zan)且(qie)不談,這是其一。
其二是,你(ni)也別想著在財務(wu)數據這玩意(yi)上(shang)打(da)主意(yi),要不(bu)得,該咋(za)地(di)還是咋(za)地(di)。
因此,在涉(she)及(ji)具體(ti)的(de)保(bao)層措施上(shang),能(neng)想辦法的(de)就是共同(tong)標準的(de)合格投(tou)資(zi)人數(shu)和交易天(tian)數(shu),其中最為(wei)關鍵的(de)是合格投(tou)資(zi)者人數(shu)。
為(wei)什么(me)這么(me)說,原因(yin)你懂的(de)(不懂的(de)可以(yi)私聊富姐)。
這里面就(jiu)有談(tan)及一(yi)(yi)個(ge)核心問題,由于新三(san)板較高的投(tou)資(zi)者準入門檻,造成了(le)合格投(tou)資(zi)者的增長速度與掛牌公司的增長速度兩個(ge)數(shu)據不在一(yi)(yi)個(ge)體量內的矛盾一(yi)(yi)直存在。
至于差距(ju)到底有(you)多大,可(ke)能會驚掉你的下巴:
1、東(dong)(dong)財choice統(tong)計數據(ju)顯示,加(jia)上超過萬(wan)(wan)家(jia)掛牌公司的(de)董監高,新三板總股東(dong)(dong)戶數合計不過35萬(wan)(wan)。這個數據(ju)在2015年年底是26.5萬(wan)(wan),一年時間同比增長了34%。
2、除卻老股(gu)東(dong)(dong)、董(dong)監高(gao)、掛牌公司做股(gu)權激勵的持股(gu)員工、高(gao)級管(guan)理人員,2015年底(di)業內人士預計(ji)新(xin)三板合格投(tou)資者的數量(liang)僅5萬人左右。如若(ruo)按照上(shang)述總股(gu)東(dong)(dong)戶數增長速(su)度算,如今(jin)的新(xin)三板合格投(tou)資者數量(liang)也不超過7萬人。
3、經常在二級市場上交易的(de)合格投資者有多少(shao)呢?業內(nei)公認的(de)說(shuo)法是(shi)5000到1萬之間。
去(qu)年富姐曾寫過一篇文章——《新三板恐怖真相:真實投資(zi)者(zhe)僅五萬 每家企業分6個!》(有(you)興趣的(de)(de)可以點進(jin)去(qu)看(kan)看(kan))。新三板掛牌公司(si)與合(he)格(ge)投資(zi)者(zhe)之(zhi)間(jian)僧多肉少的(de)(de)局面可見(jian)一斑。
可以預見的(de)是,接下來兩個月的(de)新三板好戲中,“沖層”、“保(bao)層”大戰(zhan)將(jiang)輪番上演(yan),搶籌(chou)合(he)格投(tou)資者的(de)暗戰(zhan)也(ye)將(jiang)即刻(ke)上演(yan)。
那么(me),“保層”大戰,該怎(zen)么(me)保、怎(zen)么(me)做?
“怎么(me)保、怎么(me)做?”
在(zai)新三(san)板,引入(ru)合格投資者的傳統途(tu)徑(jing)無非這(zhe)兩(liang)個:二級(ji)市場買入(ru)、通(tong)過定(ding)向增發吸收新股東(dong)。如果再(zai)細點(dian),又分(fen)如下(xia)幾種:
1、定增
如果來(lai)得及,單(dan)次(ci)定增可(ke)以最多吸納35個新股東,簡單(dan)明(ming)了。
但是,發行股票審(shen)核周期(qi)較(jiao)長(chang),價格合(he)理的話,少(shao)則一(yi)兩月,多則一(yi)年半載(zai)不等,時間成(cheng)本可不低。很多企業這個時候才想“補牢”,估計為時已晚。
2、增加做市商
一方面(mian)(mian),做市(shi)(shi)商本(ben)身就(jiu)是合格投(tou)(tou)資者,另一方面(mian)(mian),增加做市(shi)(shi)商還(huan)是提高二級市(shi)(shi)場流(liu)動性的有效(xiao)途徑(jing),吸(xi)引(yin)更(geng)多(duo)的合格投(tou)(tou)資者加入。
但在當下,做(zuo)市與協議間孰優孰劣,實在不好(hao)說。畢竟,做(zuo)市場也(ye)不是省(sheng)油的燈。
3、大股東墊資開戶
去年在沖層大戰(zhan)中,有(you)些公司(si)的(de)(de)大股東拿(na)出了大把的(de)(de)真金白銀讓員(yuan)工去開戶(hu),然(ran)后(hou)買入自家(jia)股票。
富(fu)姐相(xiang)信,曾經(jing)、現(xian)在以(yi)及將來,仍(reng)有公司會這么說(shuo),至于(yu)好還是不(bu)好,富(fu)姐沒法給出答(da)案。
4、找中介機構
哪(na)兒(er)有(you)商機,哪(na)兒(er)就(jiu)有(you)服務商,或者黃牛。在新三板(ban)這個市場,也不例外(wai)。
業內人士透露(lu),具體的(de)操作方式有:與合格(ge)投資者簽訂回(hui)購協議(yi),同時承諾收(shou)益(yi)率,甚至有些服務機(ji)構打(da)出按(an)原價回(hui)購、并按(an)每(mei)年年利(li)率超10%支付利(li)息的(de)條件簽訂合約等等。
當然了,這(zhe)些都(dou)只是浪(lang)花一朵朵,其他招也有。
看到這,我估計你想說,這真是一個瘋狂的(de)市場。
當然,投機的風險不可小覷。最后難(nan)保股(gu)轉(zhuan)公司會在半路殺出(chu),加強監(jian)管(guan)或直接修改分層相關文件(jian)內容。
例如去年證監會開展了一系列嚴查墊(dian)資(zi)開戶(hu)賬(zhang)戶(hu);以及股轉公司的(de)分層最終稿將意(yi)見稿中的(de)200人股東限制刪(shan)去、將股本不少(shao)于(yu)2000萬(wan)改(gai)為(wei)掛牌(pai)時的(de)總股本不低(di)于(yu)2000萬(wan),將最后(hou)進行高(gao)送轉,從而剛好邁過(guo)2000萬(wan)股本門檻(jian)的(de)公司拒之門外。
如有其他更精妙的保層辦法,歡迎與富姐(jie)爆料(liao)、交流。
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