上海證(zheng)券交易(yi)所科創板開(kai)市(shi)已滿一(yi)周年，數(shu)百家科創板上市(shi)公司及發行人(ren)，數(shu)千(qian)家中介服(fu)務與創投(tou)機(ji)構，數(shu)百萬名(ming)直接(jie)投(tou)資者，上億(yi)基(ji)金(jin)持(chi)有人(ren)以及社會各界，正共同(tong)迎接(jie)這個日(ri)子的到來。

　　煥發(fa)集(ji)聚(ju)效應 支持(chi)“硬(ying)科(ke)技”發(fa)展

　　設(she)(she)立(li)科創(chuang)(chuang)(chuang)板是落實(shi)創(chuang)(chuang)(chuang)新驅(qu)動和科技(ji)強(qiang)國戰(zhan)略、推(tui)動高(gao)質(zhi)量發展(zhan)的重大改革舉措(cuo)。去年11月，習(xi)近平總(zong)書記在上(shang)海考(kao)察時強(qiang)調，設(she)(she)立(li)科創(chuang)(chuang)(chuang)板并試點注冊制要(yao)堅守(shou)定(ding)位(wei)，提高(gao)上(shang)市公司質(zhi)量，支(zhi)持和鼓(gu)勵“硬科技(ji)”企業(ye)上(shang)市。通過科創(chuang)(chuang)(chuang)板集聚更多(duo)“硬科技(ji)”企業(ye)，促進科創(chuang)(chuang)(chuang)產業(ye)、企業(ye)發展(zhan)，將為我(wo)國經濟(ji)實(shi)現高(gao)質(zhi)量發展(zhan)起到重要(yao)推(tui)動作用(yong)。

　　首先，科(ke)(ke)創板(ban)優化了(le)(le)“硬科(ke)(ke)技”企(qi)(qi)業(ye)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)“營(ying)商環(huan)境(jing)”，為(wei)科(ke)(ke)創企(qi)(qi)業(ye)帶(dai)來(lai)了(le)(le)三(san)方面(mian)實(shi)實(shi)在在的(de)(de)獲得感。一是(shi)科(ke)(ke)創企(qi)(qi)業(ye)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)更(geng)容(rong)易(yi)。科(ke)(ke)創板(ban)取消了(le)(le)持續(xu)盈(ying)利及不(bu)(bu)(bu)存在未彌補虧損等實(shi)質發(fa)(fa)行(xing)(xing)條(tiao)件，設置了(le)(le)與科(ke)(ke)創板(ban)企(qi)(qi)業(ye)相對(dui)應的(de)(de)五(wu)套(tao)包容(rong)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)準(zhun)；在不(bu)(bu)(bu)影響獨(du)立性(xing)的(de)(de)條(tiao)件下，把同業(ye)競(jing)爭、關聯交易(yi)等剛(gang)性(xing)的(de)(de)條(tiao)件轉化為(wei)嚴格的(de)(de)信息披(pi)露要(yao)求(qiu)；將(jiang)以(yi)往實(shi)踐中掌(zhang)握的(de)(de)、對(dui)科(ke)(ke)創企(qi)(qi)業(ye)不(bu)(bu)(bu)適應的(de)(de)隱形門檻，如(ru)員工持股、對(dui)賭協議等，轉化為(wei)信息披(pi)露要(yao)求(qiu)；允許同股不(bu)(bu)(bu)同權(quan)、紅籌(chou)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)，并分別(bie)設置了(le)(le)相應的(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)條(tiao)件。二是(shi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)更(geng)可預(yu)期(qi)。科(ke)(ke)創板(ban)發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)審(shen)(shen)核(he)時(shi)間可預(yu)期(qi)，目(mu)前從企(qi)(qi)業(ye)申請受理(li)到完成注冊(ce)平(ping)均(jun)用時(shi)5個多(duo)月(yue)。審(shen)(shen)核(he)標(biao)準(zhun)公(gong)開(kai)透明，對(dui)于重大合規性(xing)和財務真(zhen)實(shi)性(xing)以(yi)外的(de)(de)問題(ti)主要(yao)通過(guo)信披(pi)來(lai)解決(jue)，讓(rang)發(fa)(fa)行(xing)(xing)人對(dui)能否通過(guo)審(shen)(shen)核(he)也具備明確(que)預(yu)期(qi)。審(shen)(shen)核(he)過(guo)程和內容(rong)公(gong)開(kai)透明，審(shen)(shen)核(he)結果公(gong)開(kai)且理(li)由充分。三(san)是(shi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)定價更(geng)自主。以(yi)機構投資者(zhe)為(wei)主體的(de)(de)定價配售機制(zhi)，充分博弈的(de)(de)二級(ji)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)交易(yi)機制(zhi)，多(duo)空平(ping)衡的(de)(de)兩融機制(zhi)，異常交易(yi)標(biao)準(zhun)公(gong)開(kai)等措施(shi)，有力(li)保障了(le)(le)發(fa)(fa)行(xing)(xing)定價和二級(ji)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)交易(yi)平(ping)穩運行(xing)(xing)。

　　結合(he)實踐中反映出(chu)的(de)問(wen)題，為準確把(ba)握板(ban)塊(kuai)定(ding)位、做好科(ke)創(chuang)屬性評價(jia)工作，今年3月，證監會和上(shang)(shang)交所在(zai)總結科(ke)創(chuang)板(ban)審核經(jing)驗基礎(chu)上(shang)(shang)，發布(bu)了《科(ke)創(chuang)屬性評價(jia)指(zhi)引（試(shi)行）》《科(ke)創(chuang)板(ban)企業(ye)發行上(shang)(shang)市申報及推(tui)薦暫行規(gui)定(ding)》，科(ke)創(chuang)板(ban)定(ding)位把(ba)握的(de)簡明(ming)性和可操作性大幅度提升。

　　其次，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)在(zai)較短(duan)時(shi)間(jian)(jian)內煥發(fa)出“硬科(ke)(ke)技”子行(xing)業的(de)(de)集(ji)(ji)聚效應。此前近30年(nian)(nian)，A股市(shi)(shi)(shi)場僅有36家(jia)(jia)集(ji)(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)企(qi)(qi)(qi)業上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)在(zai)短(duan)時(shi)間(jian)(jian)內大(da)幅扭(niu)轉了這(zhe)種局面(mian)。7月16日(ri)，備受(shou)關注(zhu)的(de)(de)中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際登(deng)陸(lu)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)，為(wei)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)支(zhi)持(chi)“硬科(ke)(ke)技”企(qi)(qi)(qi)業上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，發(fa)揮科(ke)(ke)創(chuang)產業集(ji)(ji)聚效應畫上(shang)(shang)(shang)了鮮明(ming)注(zhu)腳。中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際是近十年(nian)(nian)來兩市(shi)(shi)(shi)最(zui)大(da)的(de)(de)IPO項目，是首家(jia)(jia)回歸A股的(de)(de)境外(wai)已上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)紅籌(chou)企(qi)(qi)(qi)業，更(geng)是內地規模(mo)最(zui)大(da)的(de)(de)芯(xin)片(pian)(pian)制造廠商(shang)。中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)之(zhi)前，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)首批25家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)業中(zhong)，有5家(jia)(jia)屬于集(ji)(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)產業鏈；中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際之(zhi)后，隨(sui)著寒武(wu)紀、芯(xin)朋微、力合微的(de)(de)陸(lu)續上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)集(ji)(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)企(qi)(qi)(qi)業將達17家(jia)(jia)，且截(jie)至7月21日(ri)市(shi)(shi)(shi)值超(chao)過(guo)1000億(yi)元的(de)(de)6家(jia)(jia)公司中(zhong)，有5家(jia)(jia)為(wei)集(ji)(ji)成(cheng)電(dian)路(lu)企(qi)(qi)(qi)業。值得(de)關注(zhu)的(de)(de)是，芯(xin)片(pian)(pian)產業技術(shu)要(yao)求高、資(zi)金投(tou)入大(da)，我國(guo)(guo)總(zong)體尚處于追趕國(guo)(guo)際先進水平階段。從(cong)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場角(jiao)度看，支(zhi)持(chi)芯(xin)片(pian)(pian)等“硬科(ke)(ke)技”企(qi)(qi)(qi)業上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，必須(xu)在(zai)財務、法律要(yao)求方面(mian)提供更(geng)大(da)包容性(xing)，尋求制度突破。例(li)如滬硅產業作為(wei)“中(zhong)國(guo)(guo)第一(yi)大(da)硅晶圓廠”，尚未盈利，中(zhong)芯(xin)國(guo)(guo)際和華潤微作為(wei)行(xing)業領軍企(qi)(qi)(qi)業，均搭建了紅籌(chou)架構，這(zhe)些公司按(an)原有制度均無法上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，但在(zai)極(ji)具(ju)包容性(xing)和突破性(xing)的(de)(de)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)發(fa)行(xing)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)制度下，均成(cheng)功(gong)發(fa)行(xing)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。

　　截至7月21日，科創板(ban)133家(jia)(jia)(jia)已上市公(gong)司幾乎全部集(ji)中于重點支持的(de)六大產業(ye)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)，其(qi)中新一代信息技術(shu)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)46家(jia)(jia)(jia)、生物(wu)醫藥(yao)領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)30家(jia)(jia)(jia)、高端裝(zhuang)備領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)24家(jia)(jia)(jia)、新材料領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)16家(jia)(jia)(jia)、節能環(huan)保領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)9家(jia)(jia)(jia)、新能源領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)2家(jia)(jia)(jia)、其(qi)他領(ling)域(yu)(yu)(yu)(yu)6家(jia)(jia)(jia)。科創板(ban)上市公(gong)司研(yan)發投入占經(jing)營收入比例(li)平均為12%，平均擁有發明專利109項，大幅領(ling)先于行業(ye)平均水平和市場其(qi)他板(ban)塊水平。

　　再有(you)，從去年(nian)下半年(nian)以來，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)針對性(xing)(xing)地提高對“硬科(ke)(ke)(ke)技”標(biao)桿(gan)(gan)企業(ye)(ye)支持(chi)服務力(li)度(du)，一(yi)批具有(you)“壓艙石”作(zuo)用(yong)的(de)標(biao)桿(gan)(gan)性(xing)(xing)企業(ye)(ye)在(zai)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)、申報(bao)或明(ming)確將在(zai)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)正(zheng)在(zai)實(shi)現標(biao)桿(gan)(gan)性(xing)(xing)“硬科(ke)(ke)(ke)技”企業(ye)(ye)首(shou)(shou)選(xuan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)地的(de)新突(tu)破。近(jin)日，國內首(shou)(shou)屈一(yi)指的(de)金融(rong)科(ke)(ke)(ke)技獨角獸螞蟻集團(tuan)宣布啟(qi)動在(zai)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)發行(xing)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)計劃。螞蟻集團(tuan)表(biao)示(shi)(shi)，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)推出了(le)一(yi)系列改革(ge)和(he)創(chuang)(chuang)(chuang)新的(de)舉(ju)措，為(wei)新經濟公司更(geng)好獲得(de)資本市(shi)(shi)場(chang)支持(chi)創(chuang)(chuang)(chuang)造了(le)良好條(tiao)件。上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)亦表(biao)示(shi)(shi)，這展現了(le)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)作(zuo)為(wei)中國科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)企業(ye)(ye)“首(shou)(shou)選(xuan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)地”的(de)市(shi)(shi)場(chang)吸引力(li)和(he)國際(ji)競(jing)爭(zheng)力(li)。作(zuo)為(wei)本土金融(rong)科(ke)(ke)(ke)技龍(long)頭企業(ye)(ye)，螞蟻集團(tuan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)將極大豐(feng)富科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)的(de)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)產業(ye)(ye)生態，提升科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)的(de)號召力(li)和(he)影響力(li)。與此同(tong)時(shi)，上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)通過(guo)走訪相關部(bu)委推動進一(yi)步(bu)明(ming)確政策、建(jian)立工作(zuo)機制，通過(guo)重點企業(ye)(ye)走訪接(jie)待(dai)、高頻(pin)服務和(he)跟(gen)蹤進展，通過(guo)負責人帶(dai)隊專項攻堅，成(cheng)功支持(chi)引導(dao)了(le)一(yi)批符(fu)合(he)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)發行(xing)條(tiao)件的(de)企業(ye)(ye)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)及申報(bao)。目前，中芯國際(ji)、寒武紀已掛(gua)牌上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，奇安信即(ji)(ji)將掛(gua)牌，中控技術、綠的(de)諧(xie)波已提交(jiao)注冊，科(ke)(ke)(ke)思科(ke)(ke)(ke)技即(ji)(ji)將上(shang)(shang)(shang)會，中望軟件已完成(cheng)兩輪問詢。同(tong)時(shi)，盛美半導(dao)體、格科(ke)(ke)(ke)微、合(he)晶(jing)硅等標(biao)桿(gan)(gan)企業(ye)(ye)已正(zheng)式(shi)申報(bao)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)，吉利汽車已官(guan)宣科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)意向。

　　另(ling)外，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)也在(zai)培養(yang)中國本土新一代科(ke)(ke)創(chuang)投資(zi)者(zhe)。科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)融資(zi)金額、定(ding)價效率體(ti)現了顯著的(de)(de)制度優勢，截(jie)至7月21日(ri)，133家上市(shi)(shi)公司(si)首(shou)發(fa)募資(zi)中位(wei)數為8.7億元，領先同期其他中小板(ban)塊。上市(shi)(shi)前5日(ri)不設(she)漲(zhang)跌幅(fu)限(xian)制，基(ji)本完(wan)成充分換手和(he)基(ji)于(yu)(yu)二級市(shi)(shi)場估(gu)值(zhi)、情緒的(de)(de)市(shi)(shi)場公允定(ding)價。同時，科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)估(gu)值(zhi)體(ti)系有(you)利于(yu)(yu)優質企業合理定(ding)價和(he)資(zi)源(yuan)配置，相(xiang)比(bi)傳(chuan)統市(shi)(shi)場實(shi)現了明顯差異化，對(dui)核心技術(shu)和(he)長期競(jing)爭力(li)評估(gu)更為關注，有(you)利于(yu)(yu)吸引社(she)會(hui)資(zi)金優化配置，支持科(ke)(ke)創(chuang)企業發(fa)展。

　　不忘改革初(chu)心 以(yi)實踐凝識聚力

　　經(jing)過(guo)一年多(duo)的(de)共同(tong)努(nu)力，科創(chuang)(chuang)板(ban)順(shun)利(li)啟(qi)動推進，注冊制試點平(ping)穩落地。一是(shi)支持科技創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)成(cheng)(cheng)效(xiao)初步顯現(xian)。科創(chuang)(chuang)板(ban)包容性明顯提(ti)高(gao)，上市(shi)(shi)(shi)標準與納斯達(da)克、港交所(suo)等國(guo)際領先交易所(suo)相似，對集(ji)成(cheng)(cheng)電路(lu)、高(gao)端裝備(bei)、生物醫藥(yao)等戰略新(xin)興產(chan)業(ye)和高(gao)新(xin)技術(shu)企(qi)業(ye)的(de)資金(jin)導流和產(chan)業(ye)扶持作用初步發揮。科創(chuang)(chuang)屬(shu)性評價標準明確，未盈利(li)、紅籌、不同(tong)投票(piao)權架構等過(guo)往只能在海(hai)外(wai)上市(shi)(shi)(shi)的(de)公司，科創(chuang)(chuang)板(ban)均能提(ti)供服務。截至7月21日，科創(chuang)(chuang)板(ban)上市(shi)(shi)(shi)公司數量為133家，累計(ji)募集(ji)資金(jin)1999億元，總市(shi)(shi)(shi)值達(da)到2.62萬億元。其中，集(ji)成(cheng)(cheng)電路(lu)行業(ye)市(shi)(shi)(shi)值占(zhan)比(bi)33%，生物醫藥(yao)行業(ye)市(shi)(shi)(shi)值占(zhan)比(bi)25%，新(xin)一代信息技術(shu)市(shi)(shi)(shi)值占(zhan)比(bi)21%，在短時間內(nei)形成(cheng)(cheng)了產(chan)業(ye)集(ji)群。

　　二(er)是試(shi)點注冊(ce)(ce)制平穩落地。審(shen)核注冊(ce)(ce)的(de)標準、程序、內(nei)容、過(guo)程、結果公開(kai)(kai)透明。以信息(xi)披露為(wei)核心，全公開(kai)(kai)、問(wen)詢(xun)式、電子化、分行業的(de)審(shen)核工(gong)作特點，壓(ya)嚴壓(ya)實中(zhong)介機(ji)構把(ba)關責任的(de)監管(guan)要求，初步(bu)得到市場認可。目前(qian)從企(qi)業申請受理到完成注冊(ce)(ce)平均用時5個多月，審(shen)核效(xiao)率明顯(xian)高于其他板塊(kuai)。截至(zhi)7月21日，上(shang)交所(suo)已受理407家企(qi)業申請，其中(zhong)已問(wen)詢(xun)企(qi)業367家，通(tong)過(guo)上(shang)市委審(shen)核192家，通(tong)過(guo)證(zheng)監會注冊(ce)(ce)156家。

　　三(san)是關鍵制(zhi)(zhi)(zhi)度創新(xin)經(jing)受住了市場(chang)檢驗。投(tou)(tou)資(zi)者適(shi)當性機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，“保(bao)(bao)薦+跟(gen)投(tou)(tou)”的(de)利(li)益(yi)約束機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，以機(ji)構投(tou)(tou)資(zi)者為主(zhu)體的(de)定(ding)價(jia)配售機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，充分博弈的(de)交易(yi)機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，多空平衡的(de)兩(liang)融機(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)，異常交易(yi)標準公(gong)開(kai)，從投(tou)(tou)資(zi)者需(xu)求(qiu)出發突出重大性、有效性的(de)信息披露(lu)監管，有力保(bao)(bao)障了發行、交易(yi)平穩(wen)運(yun)行。截至7月(yue)20日，開(kai)通科創板交易(yi)權(quan)限的(de)投(tou)(tou)資(zi)者572萬人，“保(bao)(bao)薦+跟(gen)投(tou)(tou)”余額76.0億元，兩(liang)融日均余額98.65億元。截至7月(yue)21日，上市股票漲跌(die)幅(fu)中(zhong)位數144.92%，科創主(zhu)題基金平均年化收益(yi)66.07%。在243個交易(yi)日中(zhong)，收盤漲停(ting)(ting)僅(jin)(jin)(jin)82次，占(zhan)比0.48%；收盤跌(die)停(ting)(ting)僅(jin)(jin)(jin)36次，占(zhan)比0.21%，合計發生(sheng)占(zhan)比僅(jin)(jin)(jin)為0.69%。

　　四(si)是(shi)市場運行總(zong)體平穩，交(jiao)易(yi)活躍度較(jiao)為(wei)(wei)理想，投資者行為(wei)(wei)較(jiao)為(wei)(wei)理性，交(jiao)易(yi)秩序(xu)良好(hao)。截至7月21日，日均(jun)交(jiao)易(yi)額(e)184億元(yuan)，日均(jun)換(huan)手(shou)率1.70%，全年異(yi)常(chang)交(jiao)易(yi)數量僅67起，平均(jun)每萬億元(yuan)成交(jiao)金額(e)異(yi)常(chang)交(jiao)易(yi)次數僅為(wei)(wei)同期主(zhu)板的57%。

　　回(hui)望一(yi)年(nian)來(lai)板塊建設(she)(she)和(he)(he)改(gai)革(ge)推進(jin)的過程，市(shi)場(chang)各方(fang)、社(she)會各界有(you)必(bi)要重溫改(gai)革(ge)初心，回(hui)顧改(gai)革(ge)決(jue)策和(he)(he)社(she)會共識的形成過程。設(she)(she)立(li)科創(chuang)(chuang)(chuang)板并(bing)試點(dian)注冊(ce)制肩負有(you)雙重背(bei)景和(he)(he)使命。一(yi)方(fang)面，科創(chuang)(chuang)(chuang)板要落(luo)實(shi)好創(chuang)(chuang)(chuang)新驅(qu)動發展(zhan)戰略，增強資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)對提高我國(guo)關(guan)鍵核心技(ji)術(shu)創(chuang)(chuang)(chuang)新能力的服務(wu)水平，促(cu)進(jin)高新技(ji)術(shu)產業和(he)(he)戰略性新興產業發展(zhan)，助力科創(chuang)(chuang)(chuang)企業資(zi)(zi)本(ben)形成。另一(yi)方(fang)面，要發揮好科創(chuang)(chuang)(chuang)板試驗(yan)田作用，深入(ru)試點(dian)注冊(ce)制，統籌推進(jin)發行(xing)、上市(shi)、信息披露、交易、退市(shi)等基礎制度改(gai)革(ge)，進(jin)一(yi)步理(li)順政府(fu)和(he)(he)市(shi)場(chang)關(guan)系，形成可(ke)復制可(ke)推廣(guang)的經驗(yan)。實(shi)踐(jian)充分(fen)證明，頂層設(she)(she)計確立(li)的增量改(gai)革(ge)路徑，符(fu)(fu)合實(shi)體經濟發展(zhan)需求，符(fu)(fu)合資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)客觀(guan)實(shi)際。思想動員和(he)(he)改(gai)革(ge)過程中凝聚的改(gai)革(ge)共識，積累的改(gai)革(ge)經驗(yan)，展(zhan)現的改(gai)革(ge)成效，將有(you)力保障改(gai)革(ge)繼續走向深入(ru)。

　　直(zhi)面成長(chang)煩惱(nao) 進一步(bu)深(shen)化(hua)改革

　　科創板的(de)(de)下一(yi)步(bu)發展，仍然可能面臨一(yi)系(xi)列重要問題(ti)(ti)，包括(kuo)把握好(hao)投(tou)資(zi)和融(rong)資(zi)二者關(guan)系(xi)的(de)(de)平衡問題(ti)(ti)，市場供求(qiu)變化帶來的(de)(de)市場估值和交易各方利益(yi)結構性調整問題(ti)(ti)，一(yi)定比例的(de)(de)企業上市后業績波動甚至經營失敗帶來的(de)(de)上市公司質(zhi)量問題(ti)(ti)，甚至欺詐發行和財(cai)務(wu)造(zao)假極端個案引發對注冊制理(li)念和制度(du)合理(li)性的(de)(de)質(zhi)疑問題(ti)(ti)。注冊制的(de)(de)制度(du)建設，也要繼續(xu)爬坡闖關(guan)，要闖好(hao)市場入(ru)口關(guan)、市場約束關(guan)、持續(xu)監管關(guan)、暢(chang)通退市關(guan)和法治執行關(guan)。

　　只有在(zai)更(geng)(geng)深刻理解改革(ge)一系列重(zhong)(zhong)大認識問題的基礎上(shang)，才(cai)能在(zai)改革(ge)面臨困難、阻滯時，堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)繼(ji)續(xu)深化改革(ge)。一是要繼(ji)續(xu)堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)把握好科(ke)創板(ban)定(ding)(ding)(ding)位，堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)支(zhi)持(chi)“硬科(ke)技”企(qi)業上(shang)市，發(fa)揮(hui)(hui)板(ban)塊集(ji)聚(ju)效(xiao)應(ying)，培育(yu)本土(tu)科(ke)創投(tou)資(zi)群體，增強(qiang)資(zi)本市場(chang)對提(ti)高我國(guo)(guo)關(guan)鍵核(he)心技術創新(xin)能力(li)(li)的服務水平。二是要繼(ji)續(xu)堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)落實注冊制(zhi)，進(jin)一步(bu)理順政府和市場(chang)關(guan)系，讓市場(chang)在(zai)資(zi)源配置中起決(jue)(jue)定(ding)(ding)(ding)性(xing)(xing)作用，讓政府更(geng)(geng)好地(di)(di)(di)發(fa)揮(hui)(hui)作用。有效(xiao)解決(jue)(jue)資(zi)本市場(chang)功(gong)能不(bu)(bu)完備、制(zhi)度(du)不(bu)(bu)完善、監(jian)(jian)管(guan)不(bu)(bu)適(shi)應(ying)等實質(zhi)性(xing)(xing)矛盾和問題，打造一個公開(kai)、透明、規(gui)范、有活(huo)力(li)(li)、有韌性(xing)(xing)的資(zi)本市場(chang)。三(san)是要繼(ji)續(xu)堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)落實“以信息披露(lu)為(wei)核(he)心”，取消不(bu)(bu)適(shi)應(ying)市場(chang)需要的發(fa)行上(shang)市門檻，并(bing)轉(zhuan)化為(wei)嚴格的信息披露(lu)要求(qiu)。把“以信息披露(lu)為(wei)核(he)心”作為(wei)底(di)層邏輯貫(guan)穿(chuan)于發(fa)行上(shang)市審核(he)、發(fa)行承銷定(ding)(ding)(ding)價、上(shang)市后持(chi)續(xu)監(jian)(jian)管(guan)、退市、并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組、再融資(zi)等重(zhong)(zhong)點環節。四是要繼(ji)續(xu)堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)落實法治化，要在(zai)提(ti)供制(zhi)度(du)規(gui)則(ze)，加(jia)強(qiang)日常監(jian)(jian)管(guan)，懲治違法行為(wei)，維護(hu)市場(chang)秩序，保護(hu)投(tou)資(zi)者合法權益(yi)等方面，更(geng)(geng)好地(di)(di)(di)前進(jin)一步(bu)。五是要繼(ji)續(xu)堅(jian)(jian)定(ding)(ding)(ding)不(bu)(bu)移(yi)(yi)(yi)地(di)(di)(di)對標最佳(jia)國(guo)(guo)際(ji)實踐，適(shi)應(ying)資(zi)本市場(chang)激烈的國(guo)(guo)際(ji)競爭(zheng)環境，提(ti)高我國(guo)(guo)資(zi)本市場(chang)國(guo)(guo)際(ji)競爭(zheng)力(li)(li)。

　　下一步，上交所需要(yao)與社會(hui)各(ge)界一道，通(tong)過(guo)堅決(jue)深化(hua)改革實踐解(jie)決(jue)改革過(guo)程中(zhong)出現的(de)問題，并以此進一步凝聚共識、匯聚合力(li)，促(cu)進科創板市場形成(cheng)更高水平的(de)均衡和穩定(ding)。

　　涓滴(di)細流(liu)匯大海，璀(cui)璨繁(fan)星成未(wei)央。在這個特別的日子(zi)里(li)，祝(zhu)愿設(she)立科創(chuang)(chuang)板并(bing)試(shi)點(dian)注(zhu)冊制工作，能(neng)夠建設(she)好科創(chuang)(chuang)企業首選上市地(di)，耕耘好資本市場改革(ge)試(shi)驗(yan)田。