中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網訊(xun)（記(ji)者 昝秀麗）金(jin)元證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)有關部門負責人日前在接受(shou)中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)記(ji)者采訪時表示，新(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)法(fa)在系統總結(jie)多(duo)年來我(wo)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市場發展(zhan)改革實(shi)踐經驗的(de)(de)基(ji)礎(chu)上(shang)(shang)，進行了大(da)幅度(du)的(de)(de)修訂，包括全面(mian)推行證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)發行注(zhu)冊制、夯實(shi)信息披(pi)露(lu)責任、完善投(tou)資者保護(hu)制度(du)、提高(gao)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)違法(fa)違規成本等(deng)諸多(duo)改變(bian)，為我(wo)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市場的(de)(de)長遠健(jian)康發展(zhan)奠定(ding)了重(zhong)要基(ji)礎(chu)，也(ye)對上(shang)(shang)市公(gong)司(si)的(de)(de)治(zhi)理水平(ping)提出了更高(gao)的(de)(de)要求。企業上(shang)(shang)市成為公(gong)眾(zhong)公(gong)司(si)，應(ying)當不(bu)忘初(chu)心，砥礪前行，認(ren)真(zhen)學習領(ling)會新(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)法(fa)的(de)(de)立(li)法(fa)精(jing)神，始終秉持(chi)“敬(jing)(jing)(jing)畏市場、敬(jing)(jing)(jing)畏法(fa)治(zhi)、敬(jing)(jing)(jing)畏專業、敬(jing)(jing)(jing)畏投(tou)資者”的(de)(de)原則和立(li)場，順應(ying)法(fa)規變(bian)化，努力提升公(gong)司(si)治(zhi)理和內控水平(ping)，做受(shou)投(tou)資者尊敬(jing)(jing)(jing)的(de)(de)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)。

　　上述負(fu)責人強調，信息披露無小(xiao)事(shi)。隨著注冊制的逐步推行，監(jian)管(guan)(guan)邏(luo)輯從事(shi)前審批轉向事(shi)中和事(shi)后監(jian)管(guan)(guan)，信息披露工作不僅(jin)要“形式規范(fan)”，還(huan)應當“實質有(you)效”。換言之，在注冊制的大背景下，信息披露質量攸關投資者對證券價(jia)值的判斷和投資決策，是證券市場的生命線。

　　新(xin)證券法(fa)將“持(chi)續信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)公開(kai)”一節升級為(wei)“信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)”專章，系統歸納并重(zhong)構(gou)了(le)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)制度，核心修訂內容包括：明(ming)確(que)創設“信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)義(yi)務(wu)(wu)人(ren)”的(de)(de)概念(nian)，結合證券發行及上(shang)市類(lei)相關業(ye)(ye)務(wu)(wu)規(gui)則，發行人(ren)及上(shang)市公司均(jun)是信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)第一責(ze)(ze)任(ren)人(ren)，對信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)工作承擔首要(yao)責(ze)(ze)任(ren)；拓寬和充(chong)實(shi)(shi)了(le)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)(de)范(fan)圍和標準，除法(fa)定披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)事項外，鼓勵企(qi)業(ye)(ye)自愿(yuan)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)與投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者作出(chu)價值判斷和投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)決策有關的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)；新(xin)增加“通(tong)俗易(yi)懂”的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)披(pi)(pi)(pi)要(yao)求(qiu)，信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)不僅需要(yao)滿足真實(shi)(shi)性(xing)(xing)(xing)、準確(que)性(xing)(xing)(xing)、完整(zheng)性(xing)(xing)(xing)、及時(shi)性(xing)(xing)(xing)、公平性(xing)(xing)(xing)的(de)(de)基本(ben)要(yao)求(qiu)，還應(ying)當(dang)以投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者為(wei)本(ben)，減少信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)冗余及妨礙(ai)理解的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)造成投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者閱讀不便；明(ming)確(que)要(yao)求(qiu)“應(ying)同時(shi)向所(suo)有投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)”，強調了(le)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)(de)公平性(xing)(xing)(xing)；大幅提(ti)高信(xin)(xin)(xin)披(pi)(pi)(pi)違規(gui)成本(ben)，對涉及一般性(xing)(xing)(xing)違規(gui)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)義(yi)務(wu)(wu)人(ren)的(de)(de)最高罰款金(jin)額(e)提(ti)升至500萬(wan)元(yuan)；對披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)或報送的(de)(de)報告被認(ren)定存在虛假記載、誤(wu)導性(xing)(xing)(xing)陳述或者重(zhong)大遺漏(lou)的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)義(yi)務(wu)(wu)人(ren)，最高罰款金(jin)額(e)提(ti)升至1000萬(wan)元(yuan)，有力震懾和約束違規(gui)披(pi)(pi)(pi)露(lu)(lu)(lu)(lu)(lu)行為(wei)。

　　上(shang)(shang)述負責人指出，新證(zheng)券法順應了信息披(pi)露多元化的(de)發(fa)展趨勢，能夠更好地幫(bang)助(zhu)廣大投(tou)(tou)資者了解(jie)上(shang)(shang)市公司(si)。但(dan)值得注意(yi)的(de)是，對(dui)于(yu)“自愿性披(pi)露”，應當嚴格控制在公司(si)形象、長期(qi)戰略、社會責任、投(tou)(tou)資者關系、公司(si)治理及(ji)回答投(tou)(tou)資者問題等(deng)相關事(shi)(shi)項上(shang)(shang)，避(bi)免披(pi)露涉及(ji)生產(chan)(chan)、經營、財(cai)務等(deng)對(dui)證(zheng)券交易(yi)價(jia)格產(chan)(chan)生較大影響的(de)信息，不得利(li)用“社會熱點話(hua)題”進行不實炒作(zuo)或有選擇性的(de)信息披(pi)露，牢牢守住“不披(pi)露虛假信息、不從(cong)事(shi)(shi)內幕交易(yi)、不操縱股(gu)票價(jia)格、不損害上(shang)(shang)市公司(si)利(li)益”的(de)四條底線。

　　上(shang)述負責人表示(shi)，新(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)法下，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者保(bao)護再(zai)加碼。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者是證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場資(zi)(zi)金(jin)供(gong)給(gei)方，失(shi)去(qu)了投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者及其資(zi)(zi)金(jin)投(tou)(tou)(tou)入(ru)的證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場，如同生命(ming)失(shi)去(qu)了血液，無法維持(chi)長遠健康(kang)發展。同時，經過(guo)近30年的發展壯(zhuang)大，我國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場規模(mo)已(yi)經躋身(shen)世界前列，擁(yong)有(you)著全球數量最大的中小投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者群體(ti)。因此，突出(chu)強調(diao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者保(bao)護，大幅提升投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者保(bao)護水(shui)平，成為(wei)新(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)法制度設(she)計的重(zhong)中之重(zhong)，也(ye)是我國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場踐行以人民(min)為(wei)中心發展理(li)念的重(zhong)要體(ti)現。

　　新證券法設(she)置了(le)(le)“投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)”專章(zhang)(zhang)，大幅(fu)提高投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)水平，尤其(qi)是加(jia)大了(le)(le)對中小投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)合法權(quan)益的(de)保護(hu)力(li)度(du)(du)(du)，核心(xin)修訂內容包括(kuo)：全(quan)面貫徹(che)落實投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)適當性制(zhi)度(du)(du)(du)，明確(que)(que)區分普通投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)和專業投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)，針(zhen)對不同類(lei)型的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)作出(chu)差(cha)異化(hua)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)權(quan)益保護(hu)安(an)排；正式確(que)(que)立(li)“先(xian)行(xing)(xing)(xing)賠付”制(zhi)度(du)(du)(du)，允許發行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)及其(qi)控(kong)股(gu)股(gu)東、實際控(kong)制(zhi)人(ren)(ren)、相關證券公司委托(tuo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)機構(gou)，與受(shou)到(dao)(dao)損(sun)(sun)失的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)達成賠償協議，先(xian)行(xing)(xing)(xing)向投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)賠付，先(xian)行(xing)(xing)(xing)賠付后，可以(yi)依法向發行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)以(yi)及其(qi)他(ta)連帶責任(ren)人(ren)(ren)追(zhui)償，方(fang)便投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)快速受(shou)償；探(tan)索建立(li)“證券集(ji)體訴(su)(su)(su)訟制(zhi)度(du)(du)(du)”, 針(zhen)對同一(yi)種類(lei)訴(su)(su)(su)訟標的(de)證券虛假陳(chen)述責任(ren)民事訴(su)(su)(su)訟案件，允許接受(shou)50名(ming)以(yi)上投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)委托(tuo)作為代表人(ren)(ren)參加(jia)訴(su)(su)(su)訟，并(bing)明確(que)(que)采用“默示加(jia)入，明示退出(chu)”的(de)規(gui)則，大幅(fu)簡化(hua)司法程(cheng)(cheng)序(xu)，有效激發投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)索賠積極性；建立(li)完善(shan)“上市公司現金(jin)(jin)分紅”制(zhi)度(du)(du)(du)，要求(qiu)上市公司在章(zhang)(zhang)程(cheng)(cheng)中明確(que)(que)分配(pei)(pei)現金(jin)(jin)股(gu)利(li)的(de)具體安(an)排和決策程(cheng)(cheng)序(xu)，同時要求(qiu)上市公司當年的(de)稅(shui)后利(li)潤，在彌補虧損(sun)(sun)及提取(qu)法定(ding)公積金(jin)(jin)后有盈(ying)余的(de)，應當按照公司章(zhang)(zhang)程(cheng)(cheng)的(de)規(gui)定(ding)分配(pei)(pei)現金(jin)(jin)股(gu)利(li)，鼓勵積極回報投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)；進一(yi)步加(jia)強對“侵害投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)權(quan)益”責任(ren)主體的(de)懲(cheng)罰力(li)度(du)(du)(du)，從原來(lai)沒收違法所(suo)得，并(bing)處(chu)以(yi)1至5倍罰款，提高到(dao)(dao)了(le)(le)沒收違法所(suo)得，并(bing)處(chu)以(yi)1至10倍罰款。

　　上(shang)市(shi)公司應(ying)(ying)當內外兼修，一(yi)手抓(zhua)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)關系管理，通(tong)過多元(yuan)化渠道保持與(yu)(yu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的良性互(hu)(hu)動，認真傾聽(ting)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)意(yi)見，積(ji)極傳遞公司的信息和(he)價值，切實(shi)保障投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的知情權(quan)；一(yi)手抓(zhua)經營管理，苦(ku)練內功，不(bu)(bu)斷增強(qiang)企業核心(xin)(xin)競(jing)爭力(li)，穩步提(ti)(ti)升企業盈利能力(li)，實(shi)施穩健的現(xian)金(jin)分紅政策，用真金(jin)白銀回報廣大股(gu)東，實(shi)現(xian)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)與(yu)(yu)上(shang)市(shi)公司的互(hu)(hu)利共(gong)贏。與(yu)(yu)此同(tong)時(shi)，愈來愈多的證券虛假陳述(shu)侵權(quan)責任糾紛案件等侵害中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)合法(fa)權(quan)益的違(wei)規案例被市(shi)場(chang)接連曝光，違(wei)規責任主(zhu)體無不(bu)(bu)面臨著嚴(yan)肅懲處、巨(ju)額賠償(chang)、股(gu)價大跌的艱難局面，違(wei)法(fa)成本不(bu)(bu)可(ke)謂不(bu)(bu)高；而以“中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)服務中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)”為代表(biao)的投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)保護(hu)機構(gou)，通(tong)過股(gu)東訴(su)訟(song)、證券支(zhi)持訴(su)訟(song)、提(ti)(ti)供第三方損失計算等多種方式(shi)，有效地介入了(le)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)索賠案件，顯著降低了(le)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的維權(quan)門檻(jian)，極大地激發了(le)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的維權(quan)熱情，成為我(wo)國證券市(shi)場(chang)中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)權(quan)益保護(hu)工作不(bu)(bu)斷深入探索的顯著成果，在(zai)客觀層面，逐漸發揮出約束上(shang)市(shi)公司規范運作，守法(fa)經營的積(ji)極效應(ying)(ying)。

　　上(shang)述負責人(ren)表示，新(xin)證券法(fa)的(de)(de)出(chu)臺，順應(ying)了證券市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)運行(xing)規律和(he)特(te)點(dian)，在市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)、法(fa)治(zhi)化(hua)的(de)(de)進程中又(you)邁出(chu)了關鍵(jian)性(xing)的(de)(de)一步(bu)(bu)。未來，隨(sui)(sui)(sui)著注冊制(zhi)改革工作的(de)(de)持續推進，上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司數量預期會(hui)快速增長，上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)地位(wei)“一票(piao)難(nan)求”的(de)(de)時代(dai)即將退出(chu)歷史的(de)(de)舞臺。于(yu)此同時，應(ying)清(qing)醒地認識到，在證券市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)準入門檻逐步(bu)(bu)放(fang)寬(kuan)的(de)(de)背景下，監管(guan)力度和(he)懲處措(cuo)施(shi)并未隨(sui)(sui)(sui)之放(fang)松，上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司需要肩負起投(tou)資者更多的(de)(de)期待和(he)隨(sui)(sui)(sui)之而來更大的(de)(de)責任，遵紀守法(fa)、誠(cheng)信經營(ying)，跑贏發展之路。