今(jin)年最后一(yi)個月(yue)，上海(hai)(hai)法院集中審(shen)理多(duo)宗“老鼠倉”案，除(chu)原海(hai)(hai)富通(tong)基(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理程崠(dong)、東(dong)吳基(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理魏立波、匯豐晉信基(ji)(ji)金(jin)原副總(zong)經(jing)(jing)理林彤彤外，華寶興(xing)業原基(ji)(ji)金(jin)經(jing)(jing)理牟旭東(dong)等(deng)也將今(jin)日(ri)上庭。

　　 南都訊今年最后(hou)一個月，上海法院集中審理(li)(li)多宗“老(lao)鼠(shu)倉”案，除原海富通基(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)程崠、東吳基(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)魏立波、匯豐晉信基(ji)金(jin)原副總經(jing)理(li)(li)林彤彤外，華寶(bao)興業原基(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)牟旭東等也將(jiang)今日(ri)上庭。

　　 基金經理成群結隊遭調查

　　 19日上午，林(lin)(lin)彤彤因涉嫌(xian)利用未(wei)公開消息交易罪，站在上海市第一中級人民法院庭審的(de)被告席上。在我國公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)業(ye)發軔(ren)之初即投身(shen)業(ye)內(nei)、管理基(ji)(ji)金(jin)年(nian)限超過15年(nian)，林(lin)(lin)彤彤離任之前曾經是(shi)基(ji)(ji)金(jin)業(ye)內(nei)任職時間最長的(de)一位基(ji)(ji)金(jin)經理。

　　 公(gong)訴(su)機關指控，林彤彤在2009年2月(yue)到2013年11月(yue)擔任匯豐晉(jin)信龍騰股票(piao)基金經理(li)期間，利用職務便利買(mai)賣格力電器、中(zhong)國平安等108只(zhi)股票(piao)，涉(she)案金額2.5億余(yu)元，非法獲利185萬余(yu)元。

　　 最近兩年(nian)(nian)，“老鼠(shu)倉”丑(chou)聞(wen)正(zheng)在基(ji)金(jin)(jin)(jin)業由(you)點及面被(bei)曝光，基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)成群結隊遭立案(an)調查，包括國內(nei)知名(ming)公(gong)募(mu)華夏基(ji)金(jin)(jin)(jin)也(ye)被(bei)裹挾其(qi)中，旗下(xia)多(duo)名(ming)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)深陷丑(chou)聞(wen)，卷入的基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司達10余家。據統計(ji)，年(nian)(nian)初(chu)以來被(bei)證(zheng)監會、司法機關通報的涉“老鼠(shu)倉”基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)已(yi)超過15人，遠超歷年(nian)(nian)。

　　 涉案最小金額也超2000萬

　　 上(shang)海某券商(shang)基(ji)金(jin)分析師(shi)告訴記者(zhe)，除(chu)先于公募基(ji)金(jin)私自買入相關股票，像(xiang)老鼠偷吃糧(liang)食(shi)一(yi)般，將基(ji)金(jin)持有人利益轉(zhuan)移到(dao)自己口袋中(zhong)的“老鼠倉”之外，行業(ye)內還(huan)充斥著(zhu)各種內幕交易手(shou)段。

　　 例如，部分私(si)(si)募基(ji)金(jin)慣常的(de)手法(fa)是，投(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)理拿著從客(ke)戶那里募集來的(de)巨額資(zi)(zi)(zi)金(jin)購買股票(piao)，同時(shi)將股票(piao)推薦(jian)給公募基(ji)金(jin)、保險資(zi)(zi)(zi)管等大資(zi)(zi)(zi)金(jin)，待(dai)股價拉升后再賣(mai)(mai)出，投(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)理按照獲利資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)一定比例抽成。再如，多(duo)(duo)家資(zi)(zi)(zi)管機構基(ji)金(jin)經(jing)理私(si)(si)自達成臺面下的(de)“抽屜(ti)協議”，抱團(tuan)持股拉升同一只或幾(ji)只股票(piao)，約定好時(shi)點賣(mai)(mai)出獲利，使得許多(duo)(duo)不(bu)明真相的(de)中小散戶成為最(zui)后的(de)“接盤(pan)俠”。

　　 證監會(hui)發言人(ren)此前表示，去(qu)年以來已經受理“老鼠倉”線索38件(jian)，卷入的(de)公司(si)不再(zai)是單(dan)一個體，而(er)是十余家資管公司(si)。涉案(an)人(ren)員(yuan)(yuan)已由以往的(de)基金(jin)(jin)經理本人(ren)，擴展(zhan)到(dao)上游(you)研究(jiu)員(yuan)(yuan)、后(hou)臺交易(yi)員(yuan)(yuan)，甚(shen)至下游(you)的(de)托(tuo)管銀(yin)行人(ren)員(yuan)(yuan)；涉案(an)金(jin)(jin)額最(zui)大者達10多(duo)億元，最(zui)小金(jin)(jin)額也(ye)超過2000萬元。

　　 業內人(ren)士認為，此輪資本市場“捕鼠(shu)行動”遠未結束(shu)，仍(reng)有(you)大量涉案資產管(guan)理機(ji)構和相關人(ren)員(yuan)未遭曝光。 新華社

　　 大數據監測“老鼠倉”缺失配套制度難治本

　　 近期(qi)，多起(qi)資本市場“老鼠(shu)倉(cang)”案件(jian)進入司(si)法(fa)(fa)程序(xu)，監管層引(yin)入“大(da)數據(ju)分析(xi)”查處“老鼠(shu)倉(cang)”成效(xiao)明顯(xian)。然而，由(you)于(yu)缺乏相關制度保障，違法(fa)(fa)成本較低(di)致使震懾力度有限(xian)，“老鼠(shu)倉(cang)”加大(da)監管背后卻寫滿無奈。

　　 資產管理行業“老鼠倉”頻曝光

　　 今年(nian)以來，資(zi)產管理(li)行業“老(lao)(lao)鼠(shu)倉(cang)(cang)”頻頻曝光，基金(jin)經理(li)則成為“重災區”。“2014年(nian)對‘老(lao)(lao)鼠(shu)倉(cang)(cang)’事件的曝光，絕(jue)對數(shu)(shu)量顯(xian)著提高。”濟安金(jin)信(xin)科(ke)技(ji)有限公(gong)司副總經理(li)、濟安金(jin)信(xin)基金(jin)評價中心(xin)主(zhu)任王(wang)群航說，查處“老(lao)(lao)鼠(shu)倉(cang)(cang)”使(shi)用(yong)的數(shu)(shu)據最早(zao)可追溯到2009年(nian)。

　　 事實(shi)上，隨著2009年《刑法修(xiu)正案(七)》的(de)出(chu)臺(tai)，證券從業(ye)人(ren)員(yuan)內幕交(jiao)易(yi)(yi)以(yi)(yi)及利(li)(li)用因職務(wu)便利(li)(li)獲取內幕信息以(yi)(yi)外(wai)的(de)其他未公(gong)開(kai)信息交(jiao)易(yi)(yi)罪名正式寫(xie)入刑法，成為監管層對“老(lao)鼠倉”案件認定(ding)的(de)重要(yao)分(fen)水嶺。與之前(qian)主要(yao)依靠(kao)舉報(bao)、現(xian)場檢查“捕(bu)鼠”完全不同，目前(qian)以(yi)(yi)“大數(shu)據分(fen)析”為主的(de)“數(shu)字(zi)稽查”技術正在(zai)不斷升級，案件線索發現(xian)、報(bao)送(song)的(de)及時(shi)性和精準度也在(zai)提高。

　　 深圳證(zheng)券(quan)交易所總經理宋麗(li)萍曾(ceng)公開表示，今后(hou)將投入力量(liang)把原形系(xi)統項(xiang)目和(he)股價異動聯系(xi)起來，構(gou)建市場(chang)監控(kong)綜(zong)合數據(ju)模型(xing)，全面(mian)提升對內幕交易、市場(chang)操縱(zong)、證(zheng)券(quan)欺詐文本信(xin)息的挖掘和(he)監管。

　　 “捕鼠”技術增強缺乏配套制度

　　 然而，“捕鼠”技術實力的增強(qiang)，卻無法改(gai)變(bian)相關配套制度缺(que)乏的窘境。在多起(qi)“老鼠倉”案件發生后，“已離職”“個人行為(wei)”等已成為(wei)涉事(shi)公司(si)回應、甚(shen)至推脫(tuo)責任的標準(zhun)口徑。“‘老鼠倉’行為(wei)不(bu)斷出現，卻沒有一家基金(jin)公司(si)受罰，令(ling)人不(bu)可思議。”王群航表示。

　　 對于“老(lao)鼠(shu)倉”行為刑(xing)罰較輕的現實狀況，也使“大數據”監管(guan)“利器”對犯罪行為的震懾力度(du)十分有限。自2011年長城基(ji)金久富證(zheng)券投資(zi)基(ji)金經理韓剛成為“老(lao)鼠(shu)倉”獲刑(xing)第(di)一(yi)人以來(lai)，幾年來(lai)陸續(xu)有“老(lao)鼠(shu)倉”被查，但(dan)入(ru)刑(xing)時間均未(wei)超過4年。

　　 博時基金原基金經理馬(ma)樂(le)因“老(lao)鼠(shu)倉”被“判(pan)三緩五”，更是(shi)引起(qi)公眾廣泛關(guan)注。12月8日(ri)，最高檢(jian)察(cha)院(yuan)檢(jian)察(cha)委員會討論決定，對馬(ma)樂(le)利用(yong)未公開信息交易案提出(chu)抗(kang)訴。一些(xie)投資者甚(shen)至表(biao)示，“法(fa)院(yuan)如此判(pan)法(fa)，會鼓勵更多人鋌而走險———反正(zheng)犯(fan)罪成(cheng)本很(hen)低(di)，不如搏一把。”

　　 亟須為震懾碩鼠提供制度保障

　　 對于“老(lao)鼠倉(cang)”監(jian)管而言，“治(zhi)標”要(yao)(yao)求不(bu)斷提升技術手(shou)段，如(ru)“大數(shu)據分析”等(deng)，但想要(yao)(yao)“治(zhi)本”還須規定并嚴格執(zhi)行配(pei)套制度。

　　 基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)管(guan)理(li)主體，基(ji)(ji)金(jin)經理(li)發生(sheng)“老鼠倉(cang)”違法(fa)行為(wei)說(shuo)明公(gong)司(si)管(guan)理(li)、內(nei)控等(deng)并不到位。業內(nei)人士(shi)普遍認為(wei)，監(jian)管(guan)機構對(dui)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)的監(jian)管(guan)及處罰(fa)“亟須跟上”。相比于美國等(deng)海外成熟市(shi)場，我國內(nei)幕交易量刑過輕，博時基(ji)(ji)金(jin)馬(ma)樂、匯添富基(ji)(ji)金(jin)蘇競等(deng)近年來影(ying)響巨大的“老鼠倉(cang)”基(ji)(ji)金(jin)經理(li)都未判“實刑”而是緩刑。

　　 中(zhong)國人(ren)民大學商法(fa)研究所所長劉俊(jun)海說，資本市場內幕交易(yi)性質之惡(e)劣，甚于大街上的搶(qiang)劫和偷竊。在(zai)堅持(chi)法(fa)治(zhi)原則下，針對“老鼠倉(cang)”等內幕交易(yi)行為(wei)還是要(yao)堅持(chi)猛藥(yao)去疴，重典(dian)治(zhi)亂。

　　 此外，對于“老鼠倉”行為發生后，中小(xiao)投資者的民(min)事(shi)訴訟賠償機制仍然(ran)缺(que)失(shi)。“按(an)照現行監管體制，即使基金經理因‘老鼠倉’案受(shou)到應有的懲罰，那(nei)些因‘老鼠倉’利益受(shou)到損害的投資者也無法(fa)維護自己合(he)法(fa)權益，這正是法(fa)律今后要進一步完(wan)善的地方。”北京市問天律師事(shi)務所主任合(he)伙人張遠(yuan)忠說。 新華社

　　 基金經理成老鼠倉重災區

　　 今年已通報“涉鼠”基(ji)金(jin)經(jing)理(li)超15名

　　 ●3月7日，證(zheng)監會證(zheng)實中(zhong)郵基金旗下基金經理厲建超涉(she)老鼠倉被查(cha)。

　　 ●5月(yue)9日，證監會通報光大保德(de)信紅利基金(jin)(jin)經理錢某(mou)、平安資管張(zhang)某(mou)某(mou)等內幕交(jiao)易案，涉及金(jin)(jin)額均超1億元。

　　 ●7月4日(ri)，蔣征、陳紹勝、牟永寧、程崠(dong)和(he)黃春雨(yu)等(deng)5名海富通基(ji)(ji)金(jin)原(yuan)任或時任基(ji)(ji)金(jin)經理，涉嫌利(li)用未(wei)公開(kai)信(xin)息交易股票(piao)案被查(cha)。

　　 ●11月21日(ri)，北京市公安局通報，羅某萍利(li)用(yong)任某基金管理公司基金經理便利(li)，借助未公開(kai)信(xin)息(xi)交易(yi)股(gu)票并非法獲(huo)利(li)1300余萬元。

　　 他們是誰？高學歷精英犯罪者

　　 從最大(da)“老(lao)鼠倉”馬(ma)樂，到最賺錢“老(lao)鼠倉”蘇競(jing)，這些(xie)曾經輝煌如今身陷(xian)囹圄的(de)前(qian)(qian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)們本是當之無(wu)愧的(de)精(jing)英。高(gao)學歷、高(gao)智(zhi)商、高(gao)收入，貼(tie)著“三高(gao)”標簽的(de)他們毫無(wu)疑(yi)問是同輩中的(de)佼(jiao)佼(jiao)者。如博時基(ji)金(jin)(jin)(jin)前(qian)(qian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)馬(ma)樂系(xi)(xi)清華(hua)大(da)學研究生，東吳基(ji)金(jin)(jin)(jin)前(qian)(qian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)魏立波系(xi)(xi)管(guan)理(li)(li)學碩(shuo)士(shi)，匯(hui)豐晉(jin)信基(ji)金(jin)(jin)(jin)前(qian)(qian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)林彤彤是工(gong)商管(guan)理(li)(li)碩(shuo)士(shi)，匯(hui)添富基(ji)金(jin)(jin)(jin)前(qian)(qian)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)蘇競(jing)是經濟學碩(shuo)士(shi)。

　　 賺了多少？百萬至數千萬不等

　　 ●2009-2012年(nian)，蘇競(jing)靠200多(duo)萬(wan)元(yuan)啟動資金，翻了近18倍，獲利達3650多(duo)萬(wan)元(yuan)，被稱作最賺錢的老(lao)鼠倉。蘇競(jing)已被判刑2年(nian)6個(ge)月。

　　 ●博時基(ji)(ji)金前基(ji)(ji)金經理、80后的馬樂短(duan)短(duan)26個月買(mai)賣70余只(zhi)股票，累計交(jiao)易金額10億余元(yuan)，被指盈利(li)1800余萬元(yuan)。

　　 ●2007年12月29日(ri)至2009年12月28日(ri)，魏立波任東吳(wu)嘉禾(he)優勢基金(jin)經理期間，基金(jin)虧損幅度(du)達27 .15%，由此被媒體(ti)稱做(zuo)管理水平最差的(de)基金(jin)經理。但(dan)做(zuo)老鼠(shu)倉，僅6個(ge)月時(shi)間就給自己賺(zhuan)了270多萬元。

　　 名詞解釋

　　 所謂“老鼠倉”，是指基金(jin)公司、證(zheng)券公司、保險公司等金(jin)融機構的(de)投資(zi)人(ren)員，利(li)用(yong)職務便利(li)獲(huo)得的(de)未公開信息，在公司管理的(de)資(zi)金(jin)買賣某(mou)一股票前，先用(yong)個人(ren)資(zi)金(jin)買賣該股，通過(guo)低于(yu)單(dan)位(wei)資(zi)金(jin)買入(ru)、高(gao)于(yu)單(dan)位(wei)資(zi)金(jin)賣出而達到個人(ren)獲(huo)利(li)的(de)行為。