“黑嘴”薦股可認定為操縱市場,違法所得達50萬元即可追刑責——
從嚴打擊證券期貨市場違法犯罪行為
隨著資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)迅速發展,證券(quan)期貨犯罪案件也呈逐年上(shang)升態(tai)勢,投資(zi)(zi)者對(dui)此反應(ying)強(qiang)烈(lie)。為(wei)了保護廣大投資(zi)(zi)者合法(fa)權益,穩定證券(quan)、期貨市(shi)場(chang)管理秩序(xu),兩部司(si)法(fa)解釋已經從7月1日起正式實施。值得注意的(de)是,司(si)法(fa)解釋不(bu)僅明確了哪些(xie)屬于操(cao)(cao)縱證券(quan)、期貨市(shi)場(chang)的(de)行(xing)(xing)為(wei),而(er)且提(ti)升了相關法(fa)規的(de)可操(cao)(cao)作(zuo)性,為(wei)更好嚴懲資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)犯罪行(xing)(xing)為(wei)提(ti)供了法(fa)律基礎——
涉證券期貨(huo)(huo)犯罪活動一(yi)直是社(she)會各(ge)界高度(du)關注的(de)問(wen)題(ti),也是司(si)法(fa)(fa)機關堅決致力(li)打擊(ji)的(de)對象。自7月1日起,《關于辦理操(cao)縱證券、期貨(huo)(huo)市(shi)(shi)場刑事案件(jian)適用法(fa)(fa)律(lv)若干問(wen)題(ti)的(de)解釋》和(he)《關于辦理利用未公開(kai)信息交易(yi)刑事案件(jian)適用法(fa)(fa)律(lv)若干問(wen)題(ti)的(de)解釋》開(kai)始施(shi)行(xing)。日前,最高人(ren)民(min)法(fa)(fa)院、最高人(ren)民(min)檢察院就證券期貨(huo)(huo)犯罪司(si)法(fa)(fa)解釋召開(kai)新聞發布會,回應市(shi)(shi)場關切(qie)。
證券期貨犯罪案件逐年上升
近4年來,人民法院一審受(shou)理操(cao)縱(zong)證(zheng)券(quan)(quan)、期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)(shi)場,利用(yong)未公開(kai)(kai)信息(xi)交易(yi)刑事案(an)(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)112件(jian)(jian)(jian)。最高人民法院刑三庭庭長李勇表(biao)示,重(zhong)大(da)操(cao)縱(zong)證(zheng)券(quan)(quan)、期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)(shi)場犯(fan)(fan)罪(zui)案(an)(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)以及利用(yong)未公開(kai)(kai)信息(xi)交易(yi)犯(fan)(fan)罪(zui)案(an)(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)(俗稱(cheng)“老鼠倉”)不斷增加,操(cao)縱(zong)證(zheng)券(quan)(quan)、期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)(shi)場犯(fan)(fan)罪(zui)規模化(hua)(hua)、公司(si)化(hua)(hua)趨勢(shi)明(ming)顯,利用(yong)未公開(kai)(kai)信息(xi)交易(yi)犯(fan)(fan)罪(zui)案(an)(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)涉案(an)(an)(an)(an)金額(e)不斷增大(da),不僅(jin)嚴(yan)重(zhong)破壞(huai)公開(kai)(kai)、公平、公正的(de)證(zheng)券(quan)(quan)、期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)(shi)場原則,嚴(yan)重(zhong)損害(hai)(hai)廣大(da)投資(zi)者合法權益,而且嚴(yan)重(zhong)破壞(huai)證(zheng)券(quan)(quan)、期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)(shi)場管理秩序(xu),危害(hai)(hai)國家金融安全和穩定,必須依法予以懲處。
最高(gao)人民檢察(cha)院法律政策研究室副主任缐杰表示,2015年以來,全(quan)國檢察(cha)機關辦理證券期貨犯罪(zui)案件(jian)呈逐年上升態(tai)勢,共起訴內幕交易、泄(xie)露內幕信息罪(zui)71件(jian)111人,起訴操(cao)縱證券、期貨市場罪(zui)21件(jian)41人,起訴利用未公開信息交易罪(zui)102件(jian)128人。
最高檢內設(she)機構(gou)“重塑(su)性”變革后,設(she)立(li)第四(si)檢察(cha)廳負(fu)責辦(ban)(ban)(ban)理經(jing)濟犯(fan)罪(zui)案(an)(an)件(jian),其中(zhong)專(zhuan)設(she)辦(ban)(ban)(ban)案(an)(an)組(zu)負(fu)責辦(ban)(ban)(ban)理證券期(qi)貨等金融犯(fan)罪(zui)案(an)(an)件(jian)。最高檢在(zai)北(bei)京、天津、遼寧(ning)、上海、重慶、青島、深圳等7省(sheng)市檢察(cha)院設(she)立(li)證券期(qi)貨犯(fan)罪(zui)辦(ban)(ban)(ban)案(an)(an)基地(di)。
公安部(bu)經濟犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)偵查(cha)局副局長李(li)冰(bing)洋介紹,當前(qian)全國證(zheng)券(quan)(quan)期貨(huo)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)形勢主(zhu)要呈(cheng)現以(yi)下特點。一是(shi)(shi)(shi)(shi)操縱證(zheng)券(quan)(quan)期貨(huo)市場犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)危害(hai)嚴重。犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)團伙呈(cheng)現組織化、專業化特征,市場影響十分惡(e)劣(lie)。二是(shi)(shi)(shi)(shi)利用未公開信(xin)息(xi)交易(yi)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)更為(wei)隱蔽。三是(shi)(shi)(shi)(shi)內幕交易(yi)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)持續高發。四是(shi)(shi)(shi)(shi)違規披露、不披露重要信(xin)息(xi)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)集(ji)中爆發。五是(shi)(shi)(shi)(shi)欺詐發行股票債券(quan)(quan)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)持續增多。六(liu)是(shi)(shi)(shi)(shi)跨境犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)逐(zhu)漸增多。七是(shi)(shi)(shi)(shi)犯(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)呈(cheng)融合(he)化發展(zhan)趨勢。
明令禁止操縱市場和“老鼠倉”
操(cao)(cao)縱(zong)市場和“老鼠倉”是(shi)證券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)(huo)法(fa)律法(fa)規(gui)明令禁止(zhi)的(de)行(xing)(xing)為。《證券(quan)(quan)法(fa)》第77條(tiao)(tiao)明確將操(cao)(cao)縱(zong)市場列(lie)為禁止(zhi)的(de)交易(yi)行(xing)(xing)為,并(bing)規(gui)定(ding)了(le)(le)連續(xu)交易(yi)、對倒、自(zi)(zi)買自(zi)(zi)賣三種證券(quan)(quan)市場操(cao)(cao)縱(zong)類(lei)型(xing);《期(qi)貨(huo)(huo)交易(yi)管理條(tiao)(tiao)例(li)》第70條(tiao)(tiao)對期(qi)貨(huo)(huo)市場操(cao)(cao)縱(zong)行(xing)(xing)為作了(le)(le)專門規(gui)制,列(lie)舉了(le)(le)連續(xu)交易(yi)、對倒、自(zi)(zi)買自(zi)(zi)賣和囤(dun)積現貨(huo)(huo)等4種期(qi)貨(huo)(huo)市場操(cao)(cao)縱(zong)類(lei)型(xing)。“老鼠倉”是(shi)資本市場中嚴(yan)重(zhong)的(de)背信(xin)行(xing)(xing)為,損害(hai)了(le)(le)金融行(xing)(xing)業的(de)信(xin)用根基(ji)。《證券(quan)(quan)投資基(ji)金法(fa)》等法(fa)律法(fa)規(gui)明確禁止(zhi)“老鼠倉”行(xing)(xing)為。
中國證監(jian)會(hui)(hui)法(fa)律部(bu)主任程合紅表(biao)示(shi),依(yi)法(fa)查(cha)處(chu)(chu)操縱市(shi)場(chang)、“老鼠(shu)倉”是(shi)證券期貨監(jian)管執法(fa)的(de)(de)重點。2015年以來,證監(jian)會(hui)(hui)依(yi)法(fa)嚴厲(li)查(cha)處(chu)(chu)操縱市(shi)場(chang)和“老鼠(shu)倉”違法(fa)行為,對操縱市(shi)場(chang)案(an)件作出(chu)行政處(chu)(chu)罰決(jue)定(ding)107件、市(shi)場(chang)禁入(ru)決(jue)定(ding)8件;對“老鼠(shu)倉”案(an)件作出(chu)行政處(chu)(chu)罰決(jue)定(ding)7件、市(shi)場(chang)禁入(ru)決(jue)定(ding)4件。對于涉嫌構(gou)成犯罪(zui)的(de)(de),依(yi)法(fa)移(yi)送公安(an)司法(fa)機關處(chu)(chu)理(li)。
證監(jian)會(hui)重(zhong)視對(dui)操縱市(shi)場、“老鼠倉”違法行為的(de)監(jian)測、預警(jing)和防范,推(tui)進監(jian)管(guan)關口前移,打“早”打“小”。其中,包括(kuo)加強日常(chang)監(jian)管(guan),大力推(tui)進“看穿式監(jian)管(guan)”和賬戶(hu)實名制工作;持續(xu)強化(hua)交易(yi)所一線自律監(jian)管(guan),健全(quan)對(dui)異(yi)常(chang)交易(yi)行為的(de)快速反應機(ji)制;加強資(zi)本市(shi)場監(jian)管(guan)執(zhi)法科(ke)技化(hua)建(jian)設,進一步推(tui)進跨市(shi)場監(jian)測監(jian)控(kong);深化(hua)與有關部門的(de)信息共享、監(jian)管(guan)協(xie)作,發揮監(jian)管(guan)合力等(deng)。
證監會相(xiang)關負責(ze)人表示,此(ci)次(ci)司(si)法(fa)(fa)解(jie)釋的出臺為(wei)(wei)全(quan)面查處操縱市場、“老鼠倉”違法(fa)(fa)犯(fan)罪行為(wei)(wei)提供了(le)明確法(fa)(fa)律依(yi)據。證監會將積極配合(he)最高人民(min)法(fa)(fa)院和最高人民(min)檢察(cha)院,切實貫徹執行兩部司(si)法(fa)(fa)解(jie)釋規定,依(yi)法(fa)(fa)嚴厲懲治操縱市場、“老鼠倉”違法(fa)(fa)犯(fan)罪行為(wei)(wei),為(wei)(wei)平穩推(tui)進科創板試(shi)點注冊制,深化(hua)資本(ben)市場改革,提供更加有力(li)的法(fa)(fa)律保障(zhang)。
六種操縱市場行為得到明確
兩部司法解釋已經從(cong)7月(yue)1日起正式(shi)實施,在實施過(guo)程(cheng)中(zhong)有哪些需要注意的問題(ti)?
目前(qian),我(wo)國(guo)證券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)場包括主(zhu)板(ban)(ban)、中小(xiao)板(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)和(he)“新(xin)三(san)板(ban)(ban)”(全國(guo)中小(xiao)企(qi)業股份轉讓系統),以及(ji)新(xin)設立(li)的(de)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)。操(cao)縱主(zhu)板(ban)(ban)、中小(xiao)板(ban)(ban)、創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)、“新(xin)三(san)板(ban)(ban)”、科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)證券(quan)(quan)(quan),構成操(cao)縱證券(quan)(quan)(quan)市(shi)(shi)場犯罪(zui)的(de),依(yi)照(zhao)“兩高”《關于辦理操(cao)縱證券(quan)(quan)(quan)、期貨市(shi)(shi)場刑事(shi)案(an)件適用(yong)法律若干問題(ti)的(de)解釋》的(de)規定(ding)定(ding)罪(zui)處(chu)罰。
需(xu)要特(te)別說明(ming)的是(shi),考慮(lv)到目前“新三(san)板(ban)”證券(quan)市場(chang)對(dui)合格投資者(zhe)適當性有較(jiao)高要求,市場(chang)流(liu)動性不高,特(te)別是(shi)對(dui)一些(xie)交易量稀少的證券(quan),一些(xie)輕微操縱(zong)行為(wei)就可(ke)能達到入罪(zui)標準。據(ju)此,司法解釋規定對(dui)操縱(zong)“新三(san)板(ban)”證券(quan)市場(chang)行為(wei)有特(te)殊規定,確(que)保準確(que)懲治操縱(zong)“新三(san)板(ban)”證券(quan)市場(chang)犯罪(zui)。
此(ci)次(ci)司(si)法解釋的(de)(de)重點和亮點在(zai)于,明(ming)確(que)了(le)六種操(cao)縱(zong)(zong)(zong)證券、期貨市(shi)場的(de)(de)其他(ta)行為(wei)。第一項是(shi)(shi)“蠱(gu)惑交(jiao)易操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”;第二項是(shi)(shi)“搶帽子(zi)交(jiao)易操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”,也就是(shi)(shi)利用(yong)“黑嘴(zui)”薦股操(cao)縱(zong)(zong)(zong);第三項是(shi)(shi)“重大事件操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”,主要是(shi)(shi)指“編故事、畫大餅(bing)”的(de)(de)操(cao)縱(zong)(zong)(zong)行為(wei);第四項是(shi)(shi)“利用(yong)信(xin)息優勢操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”;第五(wu)項是(shi)(shi)“恍騙交(jiao)易操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”(也稱(cheng)虛假申報操(cao)縱(zong)(zong)(zong));第六項是(shi)(shi)“跨期、現貨市(shi)場操(cao)縱(zong)(zong)(zong)”。此(ci)外,還明(ming)確(que)了(le)“自己實際(ji)控制的(de)(de)賬(zhang)戶”認(ren)定依(yi)據,明(ming)確(que)了(le)“情節(jie)嚴重”和“情節(jie)特別(bie)嚴重”的(de)(de)認(ren)定標準。
同時,對以下幾方(fang)面也(ye)作(zuo)了修(xiu)改和調(diao)整。一(yi)是針對蠱惑(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)操縱(zong)(zong)、搶帽子交(jiao)(jiao)易(yi)操縱(zong)(zong)、重大(da)事件操縱(zong)(zong)、利(li)用信息優勢(shi)操縱(zong)(zong)等其(qi)他(ta)操縱(zong)(zong)證券(quan)行為,綜合考慮這(zhe)些(xie)操縱(zong)(zong)手段的(de)行為特(te)點(dian)和發案態勢(shi),增加規(gui)定以證券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)成交(jiao)(jiao)額作(zuo)為入(ru)罪標準。
二是在(zai)連(lian)續交易操縱的(de)(de)入罪標準中,將持(chi)股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例由30%調(diao)整為(wei)10%。這主要是考(kao)慮到(dao),過去個(ge)股(gu)(gu)(gu)盤(pan)子普遍(bian)(bian)比(bi)(bi)較(jiao)小(xiao),且并非(fei)全部為(wei)流通股(gu)(gu)(gu),30%的(de)(de)持(chi)股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例有(you)一定(ding)(ding)合理性(xing)。隨著股(gu)(gu)(gu)權(quan)分置(zhi)改革(ge)落(luo)地,目(mu)前個(ge)股(gu)(gu)(gu)盤(pan)子普遍(bian)(bian)比(bi)(bi)較(jiao)大,且大部分為(wei)全流通股(gu)(gu)(gu),30%的(de)(de)持(chi)股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例在(zai)現實中很難達到(dao)。根據《證券法》的(de)(de)規定(ding)(ding),持(chi)股(gu)(gu)(gu)5%以上的(de)(de)屬(shu)于大股(gu)(gu)(gu)東。考(kao)慮到(dao)目(mu)前仍有(you)部分股(gu)(gu)(gu)票沒(mei)有(you)實現全流通,同時也要為(wei)行政處罰預(yu)留空間,司法解釋將持(chi)股(gu)(gu)(gu)優(you)勢的(de)(de)比(bi)(bi)例確定(ding)(ding)為(wei)10%。
三(san)是在連(lian)(lian)續交(jiao)(jiao)易(yi)操縱(zong)、約定交(jiao)(jiao)易(yi)操縱(zong)、洗售操縱(zong)的(de)入(ru)罪標準(zhun)中,將“連(lian)(lian)續20個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日”調整(zheng)為“連(lian)(lian)續10個(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日”,將累計(ji)成交(jiao)(jiao)量(liang)占比由30%調整(zheng)為20%。這主(zhu)要(yao)是考慮(lv)到(dao)當前短線(xian)操縱(zong)越來越普(pu)遍,調整(zheng)標準(zhun)后符合當前短線(xian)操縱(zong)的(de)一般規律,也符合證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所的(de)統計(ji)口徑,有利于加強入(ru)罪標準(zhun)的(de)可操作性。
四(si)是為(wei)(wei)了(le)避免交易不活(huo)躍證(zheng)(zheng)券(quan)或者期貨(huo)(huo)合(he)約較少量即(ji)達到相關比例入罪(zui)標準(zhun)(zhun),在原有“撤(che)回申(shen)(shen)報(bao)量占(zhan)當日該種證(zheng)(zheng)券(quan)總申(shen)(shen)報(bao)量或者該種期貨(huo)(huo)合(he)約總申(shen)(shen)報(bao)量50%以上(shang)的(de)(de)”入罪(zui)標準(zhun)(zhun)基礎上(shang),增加(jia)規定了(le)證(zheng)(zheng)券(quan)撤(che)回申(shen)(shen)報(bao)額和(he)占(zhan)用期貨(huo)(huo)保證(zheng)(zheng)金數(shu)(shu)額的(de)(de)標準(zhun)(zhun),將單一的(de)(de)比例標準(zhun)(zhun)調整為(wei)(wei)比例+數(shu)(shu)額標準(zhun)(zhun)。
五是結合期貨交易實際(ji)和(he)案例,重新調整確(que)定了操縱期貨市場的入罪標準。
六是對各(ge)類操縱證券(quan)、期貨市場行(xing)為,增加規定以違法(fa)所得數(shu)額作為入(ru)罪(zui)標準(zhun)。明確(que)對出售(shou)或(huo)者變相出售(shou)未(wei)公開信息(xi)、受過刑(xing)(xing)事(shi)(shi)處罰或(huo)者行(xing)政處罰、造成惡劣社會影響或(huo)者其他嚴重后果等幾類情形,違法(fa)所得數(shu)額在一(yi)般(ban)入(ru)罪(zui)標準(zhun)(100萬(wan)(wan)元)基礎上降低一(yi)半(50萬(wan)(wan)元),即可追究(jiu)刑(xing)(xing)事(shi)(shi)責任。(記(ji)者 祝惠(hui)春 李萬(wan)(wan)祥(xiang))
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)(zhu)明“來源:中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的所有作品(pin),版權均屬于中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作品(pin)作者(zhe)聯合聲(sheng)明,任何(he)組織未經(jing)中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作者(zhe)書面授(shou)權不得轉(zhuan)載(zai)、摘編(bian)或利(li)用(yong)其它方式(shi)使用(yong)上述作品(pin)。凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)(zhu)明來源非中(zhong)國證(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的作品(pin),均轉(zhuan)載(zai)自(zi)其它媒體,轉(zhuan)載(zai)目(mu)的在于更好服務讀者(zhe)、傳遞信(xin)息之需,并不代表本(ben)(ben)(ben)網(wang)贊同(tong)其觀(guan)點,本(ben)(ben)(ben)網(wang)亦不對其真實性負(fu)責,持異議者(zhe)應與(yu)原出處單位主(zhu)張權利(li)。
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