導言:6月以來證監會機關及其派出機構共公布了3宗私募基金“老鼠倉”案件的行政處罰結果,涉案個人主體的罰款額度從10萬元至70萬元不等。而此前,監管部門對私募基金“老鼠倉”的行政處罰普遍確定為3萬元。
私募“老鼠倉”個人罰款最高可至70萬元
據《國(guo)際(ji)金融報》記者梳理發(fa)現,6月以來,證監會機關及各派出機構已(yi)公布了3起私募(mu)基金“老鼠倉”案(an)件,具體如下:
萬星(xing)溢在擔任(ren)福(fu)建(jian)致遠資產管理(li)(li)有限(xian)(xian)公(gong)司基金(jin)管理(li)(li)人期間(jian),利用(yong)未(wei)公(gong)開信(xin)息操(cao)(cao)作(zuo)本(ben)人證券賬(zhang)(zhang)戶(hu),與(yu)所(suo)(suo)管理(li)(li)的(de)(de)(de)兩只基金(jin)進行(xing)趨(qu)同交易(yi);顏(yan)財光擔任(ren)福(fu)建(jian)鴻騰(teng)資產管理(li)(li)有限(xian)(xian)公(gong)司基金(jin)經理(li)(li)兼(jian)交易(yi)員期間(jian),利用(yong)未(wei)公(gong)開信(xin)息操(cao)(cao)作(zuo)本(ben)人賬(zhang)(zhang)戶(hu)與(yu)所(suo)(suo)管理(li)(li)的(de)(de)(de)兩只基金(jin)進行(xing)趨(qu)同交易(yi);以及劉曉(xiao)東、楊威、李儒柏分別擔任(ren)深圳(zhen)市凡得基金(jin)管理(li)(li)有限(xian)(xian)公(gong)司(下(xia)稱凡得基金(jin))控股股東、投資經理(li)(li)、交易(yi)員期間(jian),操(cao)(cao)縱“劉曉(xiao)東”賬(zhang)(zhang)戶(hu)與(yu)所(suo)(suo)管理(li)(li)的(de)(de)(de)基金(jin)組(zu)賬(zhang)(zhang)戶(hu)進行(xing)趨(qu)同交易(yi)等。
而監管部門對這三起的處罰力度也(ye)在(zai)不斷(duan)提升,罰額從至(zhi)10萬元(yuan)至(zhi)70萬元(yuan)不等(deng)。
萬星溢(yi)“老鼠(shu)倉(cang)”案和顏財光“老鼠(shu)倉(cang)”案都被(bei)認定違(wei)反基金法第(di)一百(bai)二十三條(tiao)第(di)一款,《私募(mu)投資基金監督管(guan)理暫行(xing)(xing)辦(ban)法》(下稱《私募(mu)管(guan)理辦(ban)法》)第(di)二十三條(tiao)第(di)(五)項的(de)相(xiang)關規定,構成(cheng)利用未公開信息交易股票(piao)違(wei)法行(xing)(xing)為(wei),單個主體的(de)罰額均為(wei)10萬元。
而(er)凡得基(ji)金的“老鼠倉(cang)”案(an)也被(bei)認定為違反(fan)基(ji)金法第(di)(di)一百二(er)十三條第(di)(di)一款(kuan)及(ji)《私(si)募管理辦法》)第(di)(di)二(er)十三條第(di)(di)(五)項(xiang)規定,并依法對劉曉東(dong)、楊(yang)威、李儒(ru)柏責令改正,合計(ji)處(chu)(chu)以(yi)100萬(wan)元(yuan)罰款(kuan)。其中,對劉曉東(dong)處(chu)(chu)以(yi)70萬(wan)元(yuan)罰款(kuan),對楊(yang)威、李儒(ru)柏分別處(chu)(chu)以(yi)20萬(wan)元(yuan)、10萬(wan)元(yuan)罰款(kuan)。
由此可(ke)見(jian),證監部門對(dui)私募(mu)基金(jin)違法違規行為的查處力度正在不斷加大,可(ke)謂是(shi)下狠手吊打“老鼠倉(cang)(cang)”。那(nei)么國外對(dui)于“老鼠倉(cang)(cang)”的處罰力度如(ru)何呢?
國外“老鼠倉”的罪與罰
一(yi)(yi)位業(ye)內人(ren)士在(zai)接受《國(guo)際(ji)金(jin)融報》記(ji)者采訪時表示“從刑期上看,我國(guo)‘內幕交易罪’有期徒刑的上限(xian)為10年,而在(zai)美(mei)國(guo)這一(yi)(yi)罪名的刑罰(fa)甚至可突破20年。而在(zai)罰(fa)款數額方面(mian)我國(guo)也(ye)相對(dui)較小,基本(ben)(ben)上與(yu)非法(fa)所(suo)得相近(jin),而美(mei)國(guo)的罰(fa)金(jin),基本(ben)(ben)上可以令涉案人(ren)員傾家蕩產、負債累累”。
回顧美國“老鼠倉”案(an)例,記者發(fa)現2013年7月,美國聯邦檢察官對(dui)對(dui)沖基金(jin)巨頭SAC發(fa)起了刑事和民事訴(su)訟,沒收財(cai)產(chan)或達100億美元(yuan);2012年,對(dui)沖基金(jin)帆(fan)船集團創始人拉杰(jie)·拉賈(jia)拉特因內幕(mu)交易犯(fan)罪被判刑11年......類似處罰(fa)比比皆(jie)是。
以下列舉了四個國(guo)家對于“老鼠倉”的懲罰(fa)策略。
美國(guo):把“老鼠倉(cang)”事(shi)件歸(gui)屬于刑(xing)事(shi)犯罪范疇,犯罪者不僅被沒收所得、處以巨額(e)罰款,還(huan)要承擔刑(xing)事(shi)責任,被依(yi)法判(pan)處有期徒刑(xing)甚(shen)至被判(pan)處終身監禁。美國(guo)為搜集“老鼠倉(cang)”的線索(suo),甚(shen)至規定(ding)舉報“老鼠倉(cang)”可獲(huo)非法獲(huo)利10%的回報。
英國:同時采用刑事法(fa)和(he)民事法(fa)處(chu)(chu)理此類(lei)案件。如經(jing)訴訟程序定罪(zui)(zui),對內幕交易行(xing)為人可判(pan)(pan)處(chu)(chu)7年以下監(jian)禁(jin),或(huo)者與犯罪(zui)(zui)程度相當的(de)罰金(jin),或(huo)者二(er)者并處(chu)(chu);經(jing)簡易程序定罪(zui)(zui)的(de),對內幕交易行(xing)為人可判(pan)(pan)處(chu)(chu)6個月以下監(jian)禁(jin),或(huo)者不超過2000英鎊的(de)罰金(jin),或(huo)者二(er)者并處(chu)(chu)。
日本:于2006年出臺新法,加大了對“老鼠(shu)倉”的(de)打擊力度,情節嚴重的(de)“碩鼠(shu)”將最高(gao)獲刑5年,原來的(de)上(shang)限是3年,罰款金額(e)也大幅(fu)提高(gao)。
德國:根據(ju)德國證券交易法規(gui)定,該(gai)類犯罪(zui)可以判(pan)處5年(nian)以下監禁或(huo)者罰金。
“老鼠倉”危害大,人人喊打
為(wei)什么各個(ge)國家都(dou)嚴(yan)厲打擊“老鼠倉”呢?中國政法大學教(jiao)授李曙(shu)光認為(wei):“老鼠倉”實際上(shang)是(shi)用公募的(de)基金或者(zhe)基民的(de)錢(qian)來為(wei)基金經理謀利的(de)行為(wei),這實際上(shang)是(shi)對基民以及整個(ge)市場投(tou)資者(zhe)利益的(de)侵害。
證監會新聞(wen)發(fa)言人介紹,近年私募(mu)領域案件主要呈現出(chu)三(san)大特點:一是(shi)(shi)涉案金額巨大;二是(shi)(shi)資金運作環(huan)(huan)節(jie)違規多(duo)(duo)發(fa);三(san)是(shi)(shi)資金募(mu)集(ji)環(huan)(huan)節(jie)違法(fa)手法(fa)多(duo)(duo)樣。
其(qi)(qi)中,私(si)募(mu)從(cong)業(ye)人(ren)員“老鼠倉”案(an)(an)件(jian)與過去幾年相(xiang)比呈現多發(fa)態(tai)勢(shi)。權威統計顯示,去年全年證監(jian)會共立案(an)(an)“老鼠倉”案(an)(an)件(jian)13件(jian),立案(an)(an)數量同(tong)比減少(shao)60%,其(qi)(qi)中8起案(an)(an)件(jian)涉及私(si)募(mu)從(cong)業(ye)人(ren)員“老鼠倉”,數量超過公募(mu)基金、保險(xian)資(zi)管(guan)、券商自營(ying)等傳統多發(fa)領(ling)域。
而證監(jian)會新聞發言人也在通報私(si)募專項執法工作(zuo)進展時表示,將按照依法、全面、從(cong)嚴監(jian)管的工作(zuo)要求,繼續(xu)加強(qiang)私(si)募基金監(jian)管執法力度,堅決(jue)打擊私(si)募基金領域違法亂象,切實維護市場秩序和投資(zi)者權益,有效防范化解金融(rong)風(feng)險。
一家著名(ming)私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)管理人(ren)接受了《國際金融(rong)報》的(de)(de)(de)(de)采訪(fang)并就(jiu)此問題發表了自己的(de)(de)(de)(de)觀點“在監管趨(qu)嚴的(de)(de)(de)(de)背景下,私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)行(xing)業的(de)(de)(de)(de)監管也(ye)進(jin)(jin)一步(bu)趨(qu)向于規范化(hua),這對陽光私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)行(xing)業的(de)(de)(de)(de)長(chang)期發展是有利的(de)(de)(de)(de)。提高“老(lao)鼠倉”的(de)(de)(de)(de)處(chu)罰力(li)度(du),對于借私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)通道進(jin)(jin)行(xing)一些(xie)不規范業務的(de)(de)(de)(de)私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)機(ji)(ji)構和管理人(ren)形成(cheng)威懾,從制(zhi)度(du)上(shang)保證從業人(ren)員的(de)(de)(de)(de)誠(cheng)信。進(jin)(jin)而(er)加速私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)行(xing)業洗牌,淘汰不誠(cheng)信的(de)(de)(de)(de)管理人(ren)及私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)機(ji)(ji)構,使得規范運(yun)行(xing)的(de)(de)(de)(de)私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)機(ji)(ji)構能夠盡(jin)快脫穎而(er)出,也(ye)使得資金可以更安(an)心的(de)(de)(de)(de)通過私(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)進(jin)(jin)入(ru)金融(rong)市場。”
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)品(pin),版(ban)權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯合聲(sheng)明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)書(shu)面授(shou)權(quan)不得(de)轉載(zai)、摘編或(huo)利用其它(ta)方式使用上述作(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin),均轉載(zai)自其它(ta)媒體,轉載(zai)目的在(zai)于更好服(fu)務(wu)讀者(zhe)、傳(chuan)遞信息之需,并不代表本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其觀(guan)點,本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)亦不對其真實(shi)性(xing)負責,持異議者(zhe)應與原出處單位(wei)主張(zhang)權(quan)利。
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