證(zheng)監部門(men)對私(si)(si)募(mu)(mu)基金違(wei)法違(wei)規行(xing)為的(de)(de)查(cha)處(chu)力度正在不斷加(jia)大。除證(zheng)監會去年底部署專項執法行(xing)動，打(da)擊私(si)(si)募(mu)(mu)基金領域違(wei)法違(wei)規，查(cha)實10起重點案件之外，記者(zhe)梳理(li)近期公(gong)布的(de)(de)行(xing)政(zheng)處(chu)罰決定書發現，對私(si)(si)募(mu)(mu)基金人員利用未公(gong)開(kai)信息交易(yi)股票（俗稱“老(lao)鼠(shu)倉”）行(xing)為的(de)(de)行(xing)政(zheng)處(chu)罰力度也顯著加(jia)大。

　　上證(zheng)(zheng)報(bao)記者統(tong)計，6月以來(lai)證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)機關及其派出機構共公布了3宗私(si)募(mu)基金(jin)(jin)“老(lao)鼠倉”案(an)件的行(xing)(xing)政處(chu)罰(fa)結果(guo)。這3宗案(an)件中(zhong)，監(jian)管(guan)部門(men)對(dui)涉(she)案(an)個人主(zhu)體的罰(fa)款額度從10萬元至70萬元不等。而此前，監(jian)管(guan)部門(men)對(dui)私(si)募(mu)基金(jin)(jin)“老(lao)鼠倉”行(xing)(xing)為進行(xing)(xing)行(xing)(xing)政處(chu)罰(fa)時(shi)，普遍確定3萬元的罰(fa)金(jin)(jin)。

　　記(ji)者從(cong)(cong)權威渠道獲悉，2017年以來，資本市(shi)場“老鼠倉”案件數量明(ming)顯(xian)減(jian)少(shao)，但也(ye)呈現出個別(bie)資管從(cong)(cong)業人(ren)員頂風作案、私募“老鼠倉”問(wen)題逐漸凸顯(xian)的(de)新(xin)特點(dian)(dian)。因此，私募基(ji)金“老鼠倉”行為(wei)成為(wei)監管部門的(de)重點(dian)(dian)打擊對象。

　　打擊私募違法升級

　　本月已曝光3起“老鼠倉”

　　在依法、全面(mian)、從嚴(yan)的監管理念下，近(jin)年來證監會對(dui)資本市場各類違(wei)法違(wei)規行(xing)為(wei)持(chi)續保持(chi)高壓、嚴(yan)打(da)，市場違(wei)法行(xing)為(wei)也(ye)呈現出一些新(xin)特(te)點。私募基金(jin)領(ling)域多種違(wei)規行(xing)為(wei)疊加(jia)、市場危害加(jia)深加(jia)重是新(xin)特(te)點之一。

　　證監(jian)會新聞(wen)發(fa)言人介紹(shao)，近年私募領域案件主要呈現出(chu)三大(da)特點：一是(shi)涉案金(jin)額(e)巨大(da)；二是(shi)資金(jin)運作環(huan)節(jie)(jie)違(wei)規多發(fa)；三是(shi)資金(jin)募集環(huan)節(jie)(jie)違(wei)法手法多樣。

　　其中，私(si)募從(cong)業(ye)人員“老(lao)鼠(shu)倉”案件與過去(qu)幾年相比呈現(xian)多發態勢。權威統計顯示，去(qu)年全年證監會共立案“老(lao)鼠(shu)倉”案件13件，立案數(shu)(shu)量同比減少(shao)60%，其中8起(qi)案件涉(she)及私(si)募從(cong)業(ye)人員“老(lao)鼠(shu)倉”，數(shu)(shu)量超過公募基金、保險資管、券商自營等傳統多發領域。

　　去年12月，證監會(hui)(hui)部署當年專(zhuan)項(xiang)執法行(xing)動第(di)四批案(an)件，嚴厲打擊私(si)募基(ji)金領域違法違規。今(jin)年4月，證監會(hui)(hui)發布(bu)信(xin)息(xi)稱，此(ci)次專(zhuan)項(xiang)行(xing)動查辦的10起(qi)(qi)案(an)件已(yi)全部查實，其中8起(qi)(qi)案(an)件進入行(xing)政(zheng)處罰審(shen)理(li)程序。列入專(zhuan)項(xiang)執法的10起(qi)(qi)私(si)募領域違法案(an)件中也包(bao)括私(si)募基(ji)金“老鼠(shu)倉”案(an)件，其中有個別私(si)募基(ji)金實控人在擔任投資顧問期間(jian)，利(li)用他人賬戶高杠桿牟取跟倉收(shou)益(yi)，非法獲利(li)上千萬元。

　　監管部門對已(yi)查處私(si)募基金(jin)“老(lao)鼠(shu)倉”案件的披露力(li)度也在加大。

　　記(ji)者查閱統計(ji)公(gong)(gong)(gong)開(kai)(kai)信(xin)息(xi)(xi)發現(xian)，6月以(yi)來(lai)，證監會機關及各派出機構(gou)已公(gong)(gong)(gong)布了(le)3起私募基(ji)金(jin)(jin)“老鼠倉”案(an)件。包括(kuo)：萬星溢(yi)在擔(dan)任福建致遠資(zi)產管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)期(qi)間(jian)，利(li)用未(wei)公(gong)(gong)(gong)開(kai)(kai)信(xin)息(xi)(xi)操作本人(ren)(ren)證券賬(zhang)戶(hu)(hu)，與所(suo)(suo)管(guan)理(li)的(de)兩(liang)只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)進行(xing)趨(qu)(qu)同交易(yi)；顏財光擔(dan)任福建鴻(hong)騰資(zi)產管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司基(ji)金(jin)(jin)經理(li)兼交易(yi)員(yuan)(yuan)期(qi)間(jian)，利(li)用未(wei)公(gong)(gong)(gong)開(kai)(kai)信(xin)息(xi)(xi)操作本人(ren)(ren)賬(zhang)戶(hu)(hu)與所(suo)(suo)管(guan)理(li)的(de)兩(liang)只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)進行(xing)趨(qu)(qu)同交易(yi)；以(yi)及劉曉(xiao)東、楊威、李(li)儒柏分別擔(dan)任深圳市凡得基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司（下(xia)稱凡得基(ji)金(jin)(jin)）控股股東、投資(zi)經理(li)、交易(yi)員(yuan)(yuan)期(qi)間(jian)，操縱(zong)“劉曉(xiao)東”賬(zhang)戶(hu)(hu)與所(suo)(suo)管(guan)理(li)的(de)基(ji)金(jin)(jin)組賬(zhang)戶(hu)(hu)進行(xing)趨(qu)(qu)同交易(yi)等。

　　私募“老鼠倉”行政處罰力度顯著提升

　　在部(bu)署執法行動專項打擊、加大案件披(pi)露力度的(de)同(tong)時，記者發現，監管部(bu)門對私募“老鼠倉”案件的(de)處罰(fa)(fa)力度也顯著(zhu)提(ti)升，由(you)原先(xian)的(de)普遍依據行政規章處罰(fa)(fa)3萬(wan)元(yuan)(yuan)，到近期公(gong)布對單個(ge)主體適用(yong)基(ji)金法處罰(fa)(fa)，罰(fa)(fa)額(e)上升至(zhi)10萬(wan)元(yuan)(yuan)至(zhi)70萬(wan)元(yuan)(yuan)不等。

　　例如，證監會最新公布的(de)(de)對劉(liu)曉東(dong)、楊威、李儒柏的(de)(de)行(xing)政處罰決定書顯(xian)示，在分別擔任深圳凡(fan)(fan)得基金控股(gu)股(gu)東(dong)、投資經理、交易(yi)員(yuan)期間，3人知悉(xi)凡(fan)(fan)得基金控制的(de)(de)基金組賬(zhang)戶交易(yi)標的(de)(de)未公開信息(xi)，并操作“劉(liu)曉東(dong)”賬(zhang)戶與(yu)凡(fan)(fan)得基金組賬(zhang)戶進(jin)行(xing)趨同交易(yi)。

　　證監(jian)會認定(ding)3人上述(shu)行為(wei)違反基金法(fa)第一百(bai)二(er)十(shi)三條(tiao)第一款，《私募投資基金監(jian)督管理暫行辦(ban)法(fa)》（下(xia)稱《私募管理辦(ban)法(fa)》）第二(er)十(shi)三條(tiao)第（五(wu)）項的相關規定(ding)，構成利用未公開信息交易股票違法(fa)行為(wei)，并依法(fa)對(dui)劉曉(xiao)東、楊威(wei)(wei)、李儒(ru)柏(bo)責令改正，合計處以(yi)100萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)罰(fa)款。其中，對(dui)劉曉(xiao)東處以(yi)70萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)罰(fa)款，對(dui)楊威(wei)(wei)、李儒(ru)柏(bo)分別處以(yi)20萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)、10萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)罰(fa)款。

　　記者查閱已(yi)公開的(de)行政處罰(fa)決定書發(fa)現，前述(shu)萬星溢“老鼠(shu)倉(cang)”案和顏(yan)財光“老鼠(shu)倉(cang)”案也都被認(ren)定為違反基(ji)金法第(di)一百二(er)十三(san)條(tiao)第(di)一款及《私募管(guan)理(li)辦法》）第(di)二(er)十三(san)條(tiao)第(di)（五）項規定，單個主體(ti)的(de)罰(fa)額(e)均(jun)為10萬元。

　　而(er)去年中期公布的深圳恒(heng)健遠志胡志平“老(lao)鼠(shu)(shu)倉(cang)”案(an)、北京喜馬拉雅資產吳剛“老(lao)鼠(shu)(shu)倉(cang)”案(an)等案(an)件，監管部門(men)是依據(ju)《私募管理辦法(fa)》對涉案(an)人進(jin)行處(chu)罰，罰款(kuan)金額(e)均(jun)為3萬元。

　　適用(yong)基金法(fa)處罰私募(mu)“老鼠倉”案件，無(wu)疑(yi)使私募(mu)機構人員“老鼠倉”的違(wei)法(fa)成本(ben)大幅(fu)上升。

　　盡管劉曉東、楊威、李儒柏案中，當事人在聽證環節提出申辯意(yi)見(jian)，認為基金(jin)法(fa)第一百(bai)二(er)十三條第一款所處罰(fa)的(de)對象應該是公募(mu)基金(jin)而非(fei)私募(mu)基金(jin)，因此不應適用(yong)基金(jin)法(fa)而應適用(yong)《私募(mu)管理辦(ban)法(fa)》進行(xing)處罰(fa)。

　　但證(zheng)監會復核認為，該申辯意見(jian)不(bu)能(neng)成立。案件行政處(chu)罰決定(ding)書(shu)顯示，證(zheng)監會認為基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)規(gui)定(ding)的(de)適(shi)用范圍包括公(gong)募(mu)(mu)和(he)非公(gong)募(mu)(mu)資(zi)金(jin)(jin)(jin)設立的(de)證(zheng)券投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)第一百二十三條既適(shi)用于(yu)公(gong)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)(ren)(ren)及其(qi)從(cong)業(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)員，也適(shi)用于(yu)私募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)(ren)(ren)及其(qi)從(cong)業(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)員。同時，《私募(mu)(mu)管理(li)辦法(fa)》也明確，私募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)(ren)(ren)及其(qi)從(cong)業(ye)(ye)人(ren)(ren)(ren)員違(wei)反基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)有(you)關(guan)規(gui)定(ding)的(de)，按照基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)法(fa)有(you)關(guan)規(gui)定(ding)進行處(chu)罰。

　　市(shi)場人士(shi)分析認為，監管(guan)部門(men)已著手強化對私(si)募領(ling)域違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)行為的打擊。證監會新聞發言人也在通報(bao)私(si)募專項執(zhi)法工(gong)(gong)作(zuo)進(jin)展時表示，將按照依法、全面、從(cong)嚴(yan)監管(guan)的工(gong)(gong)作(zuo)要(yao)求，繼續加強私(si)募基金監管(guan)執(zhi)法力度，堅決打擊私(si)募基金領(ling)域違(wei)(wei)法亂(luan)象，切(qie)實維護市(shi)場秩(zhi)序和投資者權益，有效防范化解金融風險。