原(yuan)標題：2597只股票上漲，白酒股卻大跌！公募基金二季度策略(lve)來了

　　4月(yue)7日A股(gu)指數走出一波探底回升(sheng)行情，鋼鐵、碳中和、航運等題(ti)材股(gu)盤(pan)中輪動拉升(sheng)，但(dan)白酒等前期核心賽(sai)道個股(gu)出現大幅(fu)回調(diao)。整體而言(yan)，市場延續了二季(ji)度開局以(yi)來的活躍(yue)勢頭。

　　公募基(ji)金最新(xin)(xin)的(de)二季度策略認為，在短期急(ji)速下跌后(hou)，結構性高估值(zhi)壓力得(de)到一(yi)定(ding)緩解，盈利增(zeng)速快且穩定(ding)性高的(de)核心資產(chan)將有望(wang)重新(xin)(xin)獲得(de)青睞。其中(zhong)，消(xiao)費、新(xin)(xin)能源、科技等板塊(kuai)再次被公募點名。

　　題材股掀起漲停潮

　　7日A股(gu)指數高(gao)開低走，早盤(pan)三(san)大(da)股(gu)指震(zhen)(zhen)蕩下探，創業板指一(yi)度跌逾2%，但(dan)午(wu)后(hou)股(gu)指開始震(zhen)(zhen)蕩回升。截至收(shou)盤(pan)，三(san)大(da)股(gu)指跌幅(fu)有所縮小，其(qi)中滬指微(wei)跌0.10%，收(shou)報3479.63點。

　　與股指的探底回升走勢不(bu)同，7日不(bu)少股票(piao)表現(xian)較為活(huo)躍。數(shu)據顯示，兩市共有2597只個股實現(xian)上漲(zhang)，其(qi)中有103只漲(zhang)停(ting)(ting)；另一方面，全(quan)市場下跌股票(piao)數(shu)量為1458只，其(qi)中有10只跌停(ting)(ting)。

　　鋼(gang)鐵(tie)、次新、碳中和、電(dian)力(li)等題(ti)材股掀起漲停(ting)潮，航運、煤炭(tan)、服裝家紡、醫美(mei)等概念輪動拉升(sheng)，如中遠海控在靚麗(li)業績提振下，開盤即一(yi)字漲停(ting)；但白(bai)酒等前期核心(xin)賽道(dao)個股出現大幅(fu)回(hui)調，古井貢酒、瀘州老窖均跌逾6%，貴州茅臺跌逾3%。

　　數據顯(xian)示，兩(liang)市(shi)全天累計成交(jiao)7397.79億(yi)元(yuan)(yuan)，較周二的6600.47億(yi)元(yuan)(yuan)明顯(xian)放量。申萬28個行業板(ban)塊有(you)27個實現(xian)上漲，有(you)24個板(ban)塊的成交(jiao)金額超過100億(yi)元(yuan)(yuan)，其中有(you)3個板(ban)塊的凈(jing)流入超過了(le)10億(yi)元(yuan)(yuan)，分別是鋼鐵(31.99億(yi)元(yuan)(yuan))、有(you)色金屬(25.77億(yi)元(yuan)(yuan))、電子(12.35億(yi)元(yuan)(yuan))，但食品(pin)飲(yin)料板(ban)塊資金凈(jing)流出68.29億(yi)元(yuan)(yuan)。

　　景(jing)順長城基金剛發布的(de)二季度策略觀點指(zhi)出，國(guo)內經濟復蘇仍有慣性。市場風格分化的(de)修正或已過半，后(hou)續隨著周期板(ban)塊盈利驅(qu)動力弱(ruo)化，市場表現或將相對均衡。從全年(nian)來(lai)看，A股上(shang)市公司(si)業績增幅有望維持較高水平。

　　招商(shang)基金指出，考慮(lv)到國(guo)內外流(liu)動性(xing)尚未出現方(fang)向性(xing)拐點(dian)，且全球經濟復蘇前景良好(hao)，市場仍存(cun)在結構性(xing)做多(duo)機會。

　　中長線配置良機顯現

　　“在(zai)外需等因素拉動(dong)下，工業生產依(yi)然維持著高景氣度。國內流(liu)動(dong)性快速(su)收緊概率不大，后續需更關(guan)注(zhu)企業盈利的(de)情況。”景順長城(cheng)基金指出。

　　前(qian)海聯合基金認為，中期來看，市(shi)場情緒中性偏樂觀，風格平衡仍(reng)是(shi)今年市(shi)場的主(zhu)基調。與此同時，居民資(zi)金將加(jia)速入市(shi)，中長期看整體市(shi)場不悲(bei)觀，核心(xin)資(zi)產仍(reng)具備長期投資(zi)價(jia)值。

　　諾安基金(jin)指出，在(zai)國內外經(jing)濟強勁復(fu)(fu)蘇(su)背景下，隨(sui)著年報期(qi)和季報期(qi)的(de)來臨，業(ye)績超預(yu)期(qi)的(de)板(ban)塊和個股(gu)表現或(huo)優(you)于(yu)市場整體表現。從近期(qi)國家統計(ji)局公布的(de)3月(yue)制造業(ye)PMI數據(ju)來看，該指標為51.9，高于(yu)預(yu)期(qi)值(zhi)51.2。在(zai)復(fu)(fu)工進度較(jiao)快、經(jing)濟延續擴張背景下，預(yu)計(ji)上半年經(jing)濟韌性或(huo)得以(yi)維持。在(zai)這樣的(de)背景下，可(ke)關(guan)注業(ye)績超預(yu)期(qi)的(de)板(ban)塊和個股(gu)。

　　二季度關注三大方向

　　在具體配置上，招商基金(jin)建議關(guan)注受益于宏觀經濟深度(du)復(fu)蘇、景(jing)氣(qi)度(du)改善的低估值順周期品種，結合最新財報情況篩(shai)選金(jin)融地(di)產和(he)資源(yuan)股的修復(fu)機會，同時關(guan)注新能源(yuan)、白(bai)酒等高景(jing)氣(qi)行業(ye)。

　　此外，招商基金表(biao)示，港(gang)股方面，從中(zhong)長期(qi)的(de)(de)角度來(lai)看，在“弱美元、穩人民(min)幣”的(de)(de)趨勢下(xia)，港(gang)股中(zhong)資(zi)(zi)股的(de)(de)盈利確定性(xing)較高(gao)、低估值的(de)(de)優勢較明顯。目前，港(gang)股相較于A股的(de)(de)投資(zi)(zi)性(xing)價比(bi)處于高(gao)位，南向資(zi)(zi)金有(you)望持續凈流入，長期(qi)看好港(gang)股具有(you)資(zi)(zi)產(chan)稀缺性(xing)的(de)(de)新經濟板塊，以及受益中(zhong)概股回歸的(de)(de)板塊。

　　景(jing)順長城基金表示，二季度可關注(zhu)三大配置方向：一是(shi)消(xiao)費服(fu)務業。二是(shi)有(you)核心競(jing)爭力的泛科技(ji)與高端制造公司。三是(shi)港股核心資(zi)產，其配置性價比顯著(zhu)提升。

　　創金(jin)合信數(shu)字經濟主題基金(jin)經理王浩冰表示，當(dang)前(qian)(qian)科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)景氣度較高，二(er)季度對科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)不會(hui)特別悲觀。但(dan)基于(yu)風險收益(yi)比的(de)考慮，目(mu)前(qian)(qian)處于(yu)左側逐(zhu)步布局的(de)時點。后(hou)續(xu)對科技(ji)(ji)板塊(kuai)的(de)觀察(cha)(cha)需要(yao)留意兩大方面(mian)。一是重點關(guan)注(zhu)科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)的(de)基本面(mian)何(he)時能(neng)(neng)加速向好。目(mu)前(qian)(qian)來(lai)看，5G技(ji)(ji)術(shu)的(de)應用(yong)和推廣(guang)是科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)發展的(de)一條主線，目(mu)前(qian)(qian)5G基礎設施的(de)建設已逐(zhu)步完(wan)善，后(hou)續(xu)需要(yao)觀察(cha)(cha)5G后(hou)周(zhou)期(qi)應用(yong)的(de)推廣(guang)何(he)時迎來(lai)加速，這將(jiang)帶來(lai)科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)基本面(mian)的(de)加速。二(er)是關(guan)注(zhu)科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)的(de)估值何(he)時能(neng)(neng)有持(chi)續(xu)提升的(de)可能(neng)(neng)性(xing)。科技(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)成長空(kong)間較大且變化也較快(kuai)，其(qi)估值與(yu)整體流(liu)動(dong)性(xing)環(huan)境(jing)關(guan)系(xi)較為(wei)密(mi)切，后(hou)續(xu)需要(yao)關(guan)注(zhu)整體流(liu)動(dong)性(xing)環(huan)境(jing)的(de)變化情況。