上報1853只產品，獲(huo)批1619只產品，目前有(you)517只產品等待(dai)發行……這是今年(nian)以來公(gong)募基金產品發行的(de)相關情況。2021年(nian)進入最后兩個月，公(gong)募基金產品發行正在面臨“堵車”。

　　目前，有不(bu)少獲批待發的(de)基(ji)金產(chan)品，正在無奈(nai)選擇(ze)“壓哨”發行(xing)，甚至(zhi)有基(ji)金公(gong)司(si)申請推遲(chi)發行(xing)時(shi)間。在不(bu)景(jing)氣的(de)發行(xing)環境之下，手(shou)握(wo)大量批文(wen)的(de)基(ji)金公(gong)司(si)正在被迫做出選擇(ze)：保重點產(chan)品。

　　517只基金產品待發

　　Wind數(shu)(shu)據顯示，截(jie)至11月(yue)9日(ri)，今年以(yi)來共計有140家(jia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司，累計上報了1853只基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)，同期(qi)獲(huo)批的(de)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)數(shu)(shu)量是1619只。目前有67家(jia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司的(de)167只基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)正在(zai)發行，尚(shang)有118家(jia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司的(de)517只基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)獲(huo)批待發。

　　以(yi)某頭部基(ji)金(jin)公(gong)司(si)為例(li)，該(gai)基(ji)金(jin)公(gong)司(si)今年(nian)以(yi)來共計上報(bao)了(le)81只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)產品，是行業中上報(bao)基(ji)金(jin)產品數(shu)量(liang)最多的公(gong)司(si)。數(shu)據顯示，今年(nian)以(yi)來該(gai)公(gong)司(si)有75只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)產品獲得批(pi)文。當前(qian)，公(gong)司(si)有8只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)產品正在發(fa)行，有20只(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)產品獲批(pi)待發(fa)。也就是說(shuo)獲批(pi)待發(fa)的基(ji)金(jin)占獲批(pi)基(ji)金(jin)數(shu)量(liang)的比(bi)例(li)超過四分之一。

　　另一家基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公司今年以來累(lei)計(ji)上(shang)報70只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)，同(tong)期有(you)58只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)獲批(pi)。目前(qian)公司有(you)6只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)正在發行(xing)，23只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)獲批(pi)待(dai)(dai)發。獲批(pi)待(dai)(dai)發的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)占(zhan)總(zong)獲批(pi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)數量的超(chao)30%。

　　可(ke)以說，在獲(huo)批待發(fa)的“基金池(chi)”中已經蓄了(le)不少(shao)水，基金產品發(fa)行遭遇“堵(du)車”。

　　如果不考慮跨年(nian)因(yin)素（如2020年(nian)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)獲批(pi)，2021年(nian)發(fa)(fa)行(xing)），那(nei)么今年(nian)以(yi)來(lai)獲批(pi)的(de)(de)1619只基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)中(zhong)已(yi)經有(you)(you)930只成功發(fa)(fa)行(xing)。與此同時(shi)，有(you)(you)4家基(ji)(ji)金(jin)公司的(de)(de)5只基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)發(fa)(fa)行(xing)失(shi)敗。但如果考慮到跨年(nian)的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)獲批(pi)和(he)發(fa)(fa)行(xing)周期，發(fa)(fa)行(xing)失(shi)敗的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)更(geng)多。以(yi)融(rong)通基(ji)(ji)金(jin)為(wei)(wei)例，今年(nian)以(yi)來(lai)公司旗下(xia)有(you)(you)融(rong)通穩健添利混合、融(rong)通創業板ETF聯(lian)接發(fa)(fa)行(xing)失(shi)敗，其中(zhong)后者為(wei)(wei)跨年(nian)發(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)(pin)。

　　多方式解圍

　　發行“堵車”，背(bei)后涉及到(dao)基金公司各個部(bu)門之間的(de)協作問(wen)題。

　　某基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)渠(qu)道人士(shi)坦言(yan)，在一(yi)些基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)內部，產品與營(ying)銷兩個部門(men)確(que)實存(cun)在相對割裂的(de)(de)情(qing)況，產品部門(men)在設計(ji)和申報產品時(shi)，更多的(de)(de)是從(cong)公(gong)司(si)整體產品線布局等方(fang)面來考慮，對新基(ji)(ji)金(jin)營(ying)銷時(shi)機并不(bu)(bu)那么在意，所(suo)以難免會(hui)出現(xian)“只管報，不(bu)(bu)管賣”的(de)(de)情(qing)況。營(ying)銷部門(men)在產品獲批后，不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)面對市場(chang)低(di)迷時(shi)密集新發基(ji)(ji)金(jin)等情(qing)況。上述人士(shi)表(biao)示(shi)：“產品批了，我們不(bu)(bu)能不(bu)(bu)發。”

　　那么，面(mian)對這樣的(de)發行(xing)難題，基金公司如何解圍？

　　觀察發(fa)現，盡管發(fa)行環境不(bu)理想，一些基金公司還(huan)是(shi)選擇發(fa)行，所以會出現部(bu)分基金產品(pin)(pin)“壓哨”發(fa)行的情(qing)況。例如，11月(yue)9日(ri)(ri)(ri)，南(nan)方(fang)基金發(fa)布公告(gao)稱(cheng)，南(nan)方(fang)寶昌混合自2021年11月(yue)12日(ri)(ri)(ri)至2022年2月(yue)11日(ri)(ri)(ri)期間發(fa)行。這(zhe)只基金獲(huo)批于今年的5月(yue)14日(ri)(ri)(ri)，首發(fa)日(ri)(ri)(ri)期11月(yue)12日(ri)(ri)(ri)僅稍早于6個(ge)月(yue)的時間窗口，況且(qie)11月(yue)13日(ri)(ri)(ri)、14日(ri)(ri)(ri)為(wei)周六周日(ri)(ri)(ri)，這(zhe)只產品(pin)(pin)實際上(shang)是(shi)到最(zui)后(hou)一刻才啟動發(fa)行。

　　對于一(yi)(yi)些(xie)實在(zai)無(wu)法(fa)落地發(fa)行(xing)(xing)的(de)基金(jin)產(chan)品(pin)，基金(jin)公司(si)會選擇延(yan)(yan)期募集(ji)，但(dan)是(shi)(shi)延(yan)(yan)期募集(ji)的(de)基金(jin)產(chan)品(pin)也不一(yi)(yi)定能順利發(fa)行(xing)(xing)。如(ru)上文講(jiang)到(dao)的(de)融通(tong)創業(ye)板ETF聯接(jie)基金(jin)，從(cong)批(pi)文來(lai)看，這只基金(jin)產(chan)品(pin)是(shi)(shi)在(zai)2019年獲批(pi)，2020年獲批(pi)延(yan)(yan)期募集(ji)，但(dan)是(shi)(shi)最終經過1個多月(yue)的(de)發(fa)行(xing)(xing)，宣告募集(ji)失(shi)敗。

　　“需要(yao)有(you)所取舍了(le)，拳(quan)頭型(xing)產(chan)品不能丟，普通的(de)基(ji)金(jin)產(chan)品可能只(zhi)會保(bao)成立(li)，甚至不能成立(li)。預(yu)計(ji)今(jin)年最(zui)后兩個月(yue)，行(xing)業(ye)中發(fa)行(xing)失敗的(de)基(ji)金(jin)產(chan)品會出(chu)現不少。”一(yi)家銀行(xing)系(xi)基(ji)金(jin)公司的(de)副總經理表(biao)示。

　　有回暖跡象

　　通聯數據首席投資(zi)官盛元(yuan)君認為(wei)，近期基(ji)金(jin)發行遇(yu)冷，一方(fang)面是由于今年以來基(ji)金(jin)凈(jing)值表現(xian)分(fen)(fen)化較大，大部分(fen)(fen)消費(fei)醫藥賽道的基(ji)金(jin)表現(xian)不佳，且(qie)9月以來周(zhou)(zhou)期板(ban)塊回落，部分(fen)(fen)基(ji)金(jin)回撤較大，影(ying)(ying)響(xiang)了投資(zi)者的信(xin)心。另(ling)一方(fang)面，從(cong)全市場換手率角度看，2021年4月至9月為(wei)換手率上行周(zhou)(zhou)期，9月之后換手率開始下(xia)行，市場成交活(huo)躍度下(xia)降，基(ji)民的投資(zi)熱情也(ye)一定程度受到影(ying)(ying)響(xiang)。

　　不(bu)過(guo)，近期(qi)公募基(ji)金(jin)(jin)的發(fa)行已經有結構性回暖(nuan)(nuan)跡象出(chu)(chu)現(xian)。興業證(zheng)券研報指出(chu)(chu)，10月(yue)29日(ri)當周(zhou)，被(bei)動指數型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、偏股混合(he)(he)型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、普通股票型(xing)基(ji)金(jin)(jin)和增強指數型(xing)基(ji)金(jin)(jin)分(fen)別發(fa)行210.7億元(yuan)(yuan)(yuan)、176.7億元(yuan)(yuan)(yuan)、27.9億元(yuan)(yuan)(yuan)和1.8億元(yuan)(yuan)(yuan)，合(he)(he)計發(fa)行偏股型(xing)基(ji)金(jin)(jin)417.1億元(yuan)(yuan)(yuan)，對全(quan)部新發(fa)基(ji)金(jin)(jin)占(zhan)比從(cong)22.3%提升至52.2%。偏股型(xing)基(ji)金(jin)(jin)發(fa)行回暖(nuan)(nuan)。

　　另外(wai)，隨著2021年接(jie)近尾聲，2022年投資布局開啟(qi)，業(ye)內人士預計，新(xin)基(ji)金的發行(xing)有望迎來一定(ding)程度好轉。