發產品、改名字、開直播，外(wai)(wai)商獨資(zi)(zi)公募(mu)(mu)近(jin)(jin)期(qi)忙得熱火朝天。日前，路博邁基(ji)金、富(fu)達(da)基(ji)金各自(zi)的(de)首只產品陸續成立。由合資(zi)(zi)轉(zhuan)為外(wai)(wai)商獨資(zi)(zi)的(de)兩(liang)家外(wai)(wai)資(zi)(zi)公募(mu)(mu)正式(shi)更名，以全新的(de)面貌出現在(zai)大眾視(shi)野。展業近(jin)(jin)兩(liang)年的(de)貝萊德基(ji)金發行和(he)宣傳步入常態(tai)化，在(zai)直播間熱談(tan)AI投資(zi)(zi)。

　　快馬加鞭推(tui)進(jin)展業進(jin)程，外(wai)資(zi)公(gong)募(mu)之(zhi)間的(de)競(jing)爭格局正徐(xu)徐(xu)展開(kai)。基金(jin)人士表示，外(wai)資(zi)公(gong)募(mu)在海(hai)外(wai)積累的(de)經驗，不能(neng)直接搬到中國市場使用，需要進(jin)行本地化(hua)開(kai)發，結合先進(jin)理念和(he)客戶導向(xiang)的(de)服(fu)務模式以及可持續的(de)投資(zi)策略，才能(neng)取得成功。

　　發新品考驗巨頭渠道能力

　　4月26日(ri)，富達(da)(da)基(ji)金發(fa)布公告(gao)稱，公司旗下首(shou)只(zhi)產品——富達(da)(da)傳承6個(ge)(ge)月持有期(qi)股(gu)票(piao)型(xing)證券投資(zi)基(ji)金正(zheng)式(shi)成(cheng)立，募(mu)資(zi)規(gui)模(mo)為10.79億元(yuan)，獲(huo)超過2.7萬個(ge)(ge)投資(zi)者賬戶認購(gou)。4月初，路博邁(mai)基(ji)金首(shou)發(fa)亮(liang)相(xiang)的固收+產品也(ye)正(zheng)式(shi)成(cheng)立，募(mu)資(zi)規(gui)模(mo)高達(da)(da)40.9億元(yuan)，有效認購(gou)總戶數2.34萬戶。

　　據(ju)富達基金總經理黃(huang)小(xiao)薏介紹，海(hai)外基金零售(shou)端銷(xiao)售(shou)是(shi)(shi)“批發(fa)”的(de)(de)概念，而(er)中(zhong)國公(gong)募市場(chang)零售(shou)端渠道(dao)(dao)相對分(fen)散、下沉。這意味(wei)著(zhu)，對新成立的(de)(de)外資公(gong)募而(er)言，首(shou)發(fa)產品是(shi)(shi)一(yi)場(chang)對渠道(dao)(dao)銷(xiao)售(shou)能力的(de)(de)全新考驗。黃(huang)小(xiao)薏告訴(su)記者：“我們前期拜訪(fang)了(le)相當(dang)多(duo)的(de)(de)渠道(dao)(dao)，僅在銀(yin)行(xing)渠道(dao)(dao)端就做了(le)大概400場(chang)路演。”從效(xiao)果(guo)來看，在兩家外資公(gong)募首(shou)只產品的(de)(de)發(fa)行(xing)中(zhong)，券(quan)商、銀(yin)行(xing)渠道(dao)(dao)仍是(shi)(shi)帶(dai)貨主力軍。

　　值得注意(yi)的(de)是，除傳統渠(qu)道外，富達基(ji)金表現出對(dui)線上渠(qu)道的(de)熱情，選擇在(zai)(zai)5個主要線上平臺首發代銷。富達基(ji)金提供的(de)數(shu)據顯(xian)示(shi)，2月份(fen)以來，在(zai)(zai)預熱期和(he)正(zheng)式募(mu)集(ji)期間累計(ji)進(jin)行32場直播(bo)，超過400萬(wan)人次觀看。黃小薏解(jie)釋了富達基(ji)金重(zhong)視線上平臺的(de)原因，她說：“富達國際整體在(zai)(zai)經歷(li)數(shu)字化(hua)轉型，在(zai)(zai)中國也同樣如此。”

　　馬不停蹄布局中國市場

　　首只產(chan)品(pin)成立(li)后，路(lu)博(bo)邁(mai)(mai)基(ji)(ji)金的第(di)二只產(chan)品(pin)——路(lu)博(bo)邁(mai)(mai)中國機遇混合型(xing)證券(quan)投(tou)資基(ji)(ji)金獲批，這只權益產(chan)品(pin)將由路(lu)博(bo)邁(mai)(mai)基(ji)(ji)金CIO魏曉雪(xue)擬任(ren)基(ji)(ji)金經理。富(fu)達(da)(da)基(ji)(ji)金的第(di)二只產(chan)品(pin)——富(fu)達(da)(da)90天持有期中短債債券(quan)基(ji)(ji)金也在上報中。

　　另(ling)一邊，由(you)合資(zi)轉為外商全(quan)(quan)資(zi)的兩家(jia)外資(zi)公(gong)(gong)募，近期(qi)以全(quan)(quan)新的面貌出現(xian)在(zai)大(da)眾視野。4月20日，泰達(da)宏利基(ji)(ji)金(jin)公(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)司全(quan)(quan)稱由(you)“泰達(da)宏利基(ji)(ji)金(jin)管理(li)有限(xian)公(gong)(gong)司”變(bian)更為“宏利基(ji)(ji)金(jin)管理(li)有限(xian)公(gong)(gong)司”。稍早前，上(shang)投摩(mo)根也宣(xuan)布更名為“摩(mo)根基(ji)(ji)金(jin)管理(li)（中國(guo)）有限(xian)公(gong)(gong)司”。

　　展(zhan)業(ye)近(jin)兩年(nian)的貝萊德(de)基金(jin)，今年(nian)以(yi)來陸續發(fa)行(xing)2只(zhi)基金(jin)，目前(qian)共有6只(zhi)產(chan)品。產(chan)品發(fa)行(xing)步入常態化，貝萊德(de)近(jin)期緊抓市(shi)場(chang)熱點(dian)，在直(zhi)播(bo)(bo)中(zhong)談(tan)起AI投資(zi)機遇。貝萊德(de)先進(jin)制造一年(nian)持(chi)有混合(he)基金(jin)經理鄒江渝在直(zhi)播(bo)(bo)中(zhong)表示，目前(qian)先進(jin)制造基金(jin)整體的布局思(si)路還是以(yi)算力環節為(wei)主，尤其是可(ke)以(yi)參與到全球產(chan)業(ye)鏈的優(you)秀公司。

　　本土化難題何解

　　隨著我國資本市場(chang)(chang)對外開放腳步加快，越來越多外資公募(mu)涌現。面對中(zhong)國公募(mu)市場(chang)(chang)，全球資管巨頭海外的(de)成功(gong)經驗(yan)能否(fou)奏(zou)效，仍是值得觀察(cha)的(de)問題。

　　從產品發行來(lai)看，渠(qu)道(dao)仍(reng)是(shi)新成立的(de)(de)外(wai)資(zi)公募的(de)(de)一大難點。貝萊德基金年(nian)報顯示，公司(si)支(zhi)付(fu)給銀(yin)行、券(quan)商(shang)等代(dai)銷(xiao)機(ji)構的(de)(de)客(ke)戶維(wei)護費比例(li)較高。黃小(xiao)薏(yi)也坦(tan)言(yan)，外(wai)資(zi)公募在國內渠(qu)道(dao)方面(mian)缺乏(fa)前期積累。對新成立的(de)(de)公募而言(yan)，銷(xiao)售費用(yong)通常是(shi)創業(ye)過(guo)程(cheng)中的(de)(de)一大難點，因此需要(yao)合作伙(huo)伴的(de)(de)鼎力相助和(he)扶持(chi)，這(zhe)種合作關系(xi)是(shi)基于長期的(de)(de)戰(zhan)略考慮而建立的(de)(de)，需要(yao)長期經營和(he)維(wei)護。等到之后有業(ye)績支(zhi)持(chi)，渠(qu)道(dao)方面(mian)可能(neng)慢慢就(jiu)會更暢通。

　　與全球(qiu)市場(chang)(chang)相(xiang)比，中國(guo)(guo)資本市場(chang)(chang)的企業盈利情況存在差(cha)異(yi)，市場(chang)(chang)發展(zhan)階段也有所不同。究竟(jing)是選(xuan)擇本土(tu)化，進一步貼(tie)近中國(guo)(guo)市場(chang)(chang)，還是堅持差(cha)異(yi)化，用原(yuan)有優(you)勢(shi)建立“護城河”，是橫(heng)亙在外(wai)資公募(mu)面前的另一大難題(ti)。

　　對此，資(zi)管(guan)巨頭不約而同選擇走向“融合”。路博邁基金(jin)表示，中(zhong)國市場業務(wu)(wu)(wu)的(de)核心是在(zai)路博邁全球框架下(xia)，利用中(zhong)國市場的(de)資(zi)源優(you)勢塑(su)造本土優(you)秀(xiu)團(tuan)隊，做出更(geng)多(duo)融合國際化基因，又更(geng)適合中(zhong)國市場的(de)資(zi)管(guan)產品。未來中(zhong)國業務(wu)(wu)(wu)的(de)規(gui)劃也是多(duo)層次(ci)的(de)，期(qi)待(dai)在(zai)公(gong)募(mu)業務(wu)(wu)(wu)方面做更(geng)多(duo)業務(wu)(wu)(wu)嘗(chang)試。